ডিসকাউন্ট মার্জিন এবং স্প্রেড বিনিয়োগে দুটি ভিন্ন ধারণা। একটি স্প্রেড হল একটি বিড এবং একটি জিজ্ঞাসা মূল্যের মধ্যে পার্থক্য এবং সাধারণত স্টকগুলিকে বোঝায়, তবে এটি বাজারের যেকোনো নিরাপত্তাকে নির্দেশ করতে পারে। ডিসকাউন্ট মার্জিন হল একটি স্থির হারের বন্ডের মূল্যের উপরে একটি ফ্লোটিং-রেট বন্ডে রিটার্নের হার যা একজন বিনিয়োগকারী অতিরিক্ত ঝুঁকি নিয়ে উপার্জন করতে দাঁড়ায়। বিস্তারের ধারণাটি সহজ এবং সাধারণ; ডিসকাউন্ট মার্জিনের ধারণাটি আরও জটিল।
আর্থিক বাজারগুলি লক্ষ লক্ষ লোক এবং প্রতিষ্ঠান নিয়ে গঠিত যারা ক্রমাগত সম্ভাব্য মূল্য, বিক্রয় এবং অন্যান্য ডিল নিয়ে আলোচনা করে আর্থিক পণ্যগুলির একটি চমকপ্রদ অ্যারের জন্য। আর্থিক তথ্য পরিষেবাগুলি বাজারের হারের ডেটার একটি ধ্রুবক প্রবাহ প্রদান করে, কিন্তু আপাতদৃষ্টিতে অভিন্ন বাজারের গতিবিধির পিছনে মূল্য এবং বিড জিজ্ঞাসা করার একটি ঝাঁকুনি রয়েছে৷ যে কোন জিজ্ঞাসার মূল্য এবং একটি নিরাপত্তার উপর যে কোন বিডের মধ্যে পার্থক্য হল একটি স্প্রেড। বাজারের নির্মাতারা ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের সাথে মেলে, প্রতিটির সাথে দাম নিয়ে আলোচনা করে এবং স্প্রেড পকেট করে।
ডিসকাউন্ট মার্জিনের ধারণাটি শুধুমাত্র ফ্লোটিং-রেট নোটের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য, যাকে FRNও বলা হয়। একটি FRN হল এক ধরনের বন্ড যার জন্য সুদের হার একটি সূচক অনুযায়ী সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয়। বন্ডে সাধারণত সুদের একটি নির্দিষ্ট হার থাকে এবং ধারককে সেই সুদ প্রতি বছর পরিশোধ করে যতক্ষণ না মেয়াদপূর্তী পর্যন্ত বা ইস্যুকারী ধারককে মূল ধারকের প্রদত্ত অর্থ প্রদান করে বন্ড ফেরত কেনার তারিখ পর্যন্ত। FRNগুলি বন্ডগুলির একটি উপশ্রেণীতে পড়ে যার সুদের হার পরিবর্তিত হয়৷ এফআরএন-এর একটি বিনিয়োগ সূচকের সাথে একটি হার যুক্ত থাকে, যেমন স্ট্যান্ডার্ড এবং পুওরস 500-এর কার্যকারিতা। যখন সূচক উপরে যায়, তখন এফআরএন-এর হার, এবং যখন এটি কমে যায়, তখন সুদের পরিমাণও হয়।
একদিকে, FRNগুলি অন্যান্য বন্ডের তুলনায় মূল্যস্ফীতির ঝুঁকি থেকে ভালভাবে রক্ষা করে কারণ তাদের হার ভাসমান, স্বয়ংক্রিয়ভাবে মুদ্রাস্ফীতির সাথে সামঞ্জস্য করে। অন্যদিকে, স্থির বন্ডের ভবিষ্যত মান ভবিষ্যদ্বাণী করার চেয়ে FRN-এর ভবিষ্যৎ মূল্যের ভবিষ্যদ্বাণী করা অনেক বেশি কঠিন এবং সেই অনিশ্চয়তা FRN-কে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। ফলস্বরূপ, সেকেন্ডারি বন্ড মার্কেটে FRN-এর দাম উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করে। ডিসকাউন্ট মার্জিন গণনা করার সময়, বিনিয়োগকারীরা একটি স্থির বন্ডের মূল্যকে একটি FRN এর বর্তমান সুদের হারের সাথে তুলনা করে। একটি ফিক্সড-রেট বন্ডের রিটার্নের উপরে যে হার একজন বিনিয়োগকারী একটি FRN এর সাথে অতিরিক্ত ঝুঁকি নিয়ে লাভ করতে দাঁড়ায় তা হল ডিসকাউন্ট মার্জিন।
একটি স্প্রেড এবং একটি ডিসকাউন্ট মার্জিন উভয়ই মূল্যের ছোট পার্থক্যের সাথে মোকাবিলা করে যা অর্থ বিশেষজ্ঞরা লাভের জন্য শোষণ করার চেষ্টা করেন। বাজার নির্মাতারা মধ্যস্বত্বভোগী হিসেবে কাজ করে স্প্রেড থেকে লাভবান হন, যখন অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীরা FRN-এর অন্তর্নিহিত অতিরিক্ত ঝুঁকি বহন করে রিটার্নের কয়েকটি অতিরিক্ত শতাংশ পয়েন্ট লাভ করার চেষ্টা করেন। বাজার নির্মাতারা স্প্রেডে অর্থ হারাবেন না, তবে শুধুমাত্র আর্থিক প্রতিষ্ঠানের প্রতিনিধিত্বকারী এজেন্টরা বাজার নির্মাতা হতে পারেন। অন্যদিকে, পৃথক বিনিয়োগকারীরা FRN-এ বিনিয়োগ করতে পারে, কিন্তু ডিসকাউন্ট মার্জিন নেতিবাচক হলে তারা অর্থ হারাতে পারে।