আধুনিক পোর্টফোলিও পরিসংখ্যান দেখানোর চেষ্টা করে যে কীভাবে একটি বিনিয়োগের অস্থিরতা এবং প্রদত্ত বেঞ্চমার্কের বিপরীতে রিটার্ন পরিমাপ করা হয়, যেমন ইউ.এস. ট্রেজারি বিল। বিটা এবং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হল এমন পরিমাপ যার দ্বারা একটি পোর্টফোলিও বা তহবিলের ঝুঁকির স্তর গণনা করা হয়। বিটা একটি প্রাসঙ্গিক বেঞ্চমার্কের সাথে একটি বিনিয়োগের অস্থিরতার তুলনা করে যখন স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি একটি বিনিয়োগের অস্থিরতাকে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে গড় রিটার্নের সাথে তুলনা করে৷ স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি একজন বিনিয়োগকারীকে নিরাপত্তার আকস্মিকভাবে উপরে এবং নিচের দিকে যাওয়ার প্রবণতা সম্পর্কে আরও সাধারণ গল্প বলে, যখন বিটা বিনিয়োগকারীকে বলে যে একটি সূচকের সাথে সিকিউরিটি কতটা বেশি বা কম বাণিজ্য করবে।
স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হল একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ যা ঐতিহাসিক অস্থিরতাকে দেখায়, যা অল্প সময়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি বা পতনের প্রবণতা নির্দেশ করে। একটি উদ্বায়ী বিনিয়োগের একটি উচ্চ ঝুঁকি থাকে কারণ এটির কার্যকারিতা যেকোনো মুহূর্তে যেকোনো দিকে দ্রুত পরিবর্তন হতে পারে। একটি উচ্চ মানের বিচ্যুতি মানে একটি বিনিয়োগ অত্যন্ত উদ্বায়ী, আরও ঝুঁকিপূর্ণ এবং উচ্চতর রিটার্ন প্রদানের প্রবণতা। একটি নিম্ন মানের বিচ্যুতি মানে বিনিয়োগ আরো সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং কম চপ্পিভাবে চলে। এটি আরও পরিমিত আয় প্রদান করে এবং কম ঝুঁকি উপস্থাপন করে।
একটি স্থিতিশীল ব্লু চিপ স্টক বা একটি রক্ষণশীল তহবিল বিনিয়োগ বরাদ্দের তুলনায় একটি উদ্বায়ী নিরাপত্তা বা তহবিলের একটি উচ্চ মানের বিচ্যুতি থাকবে। বিচ্যুতির মধ্যে একটি বড় স্প্রেড দেখায় যে নিরাপত্তা বা তহবিলে রিটার্ন প্রত্যাশিত "স্বাভাবিক" রিটার্ন থেকে কতটা আলাদা। যাইহোক, একটি তহবিলের স্থির অতীত কর্মক্ষমতা একই ধরনের ভবিষ্যত কর্মক্ষমতা গ্যারান্টি দেয় না। কারণ অপ্রত্যাশিত বাজার পরিস্থিতি অস্থিরতা বাড়াতে পারে, এমন একটি নিরাপত্তা যার একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি আদর্শ বিচ্যুতি ছিল বা শূন্যের সমান তা অন্যথায় একটি ভিন্ন সময়ের মধ্যে পারফর্ম করতে পারে।
বিটা বাজারের গতিবিধিতে বিনিয়োগের সংবেদনশীলতা পরিমাপ করার চেষ্টা করে। একটি উচ্চ বিটা মানে হল একটি বিনিয়োগ অত্যন্ত অস্থির এবং এটি সম্ভবত আপ মার্কেটে তার বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাবে, এইভাবে বেঞ্চমার্কের রিটার্নকে ছাড়িয়ে যাবে এবং নিচের বাজারে এটি কম পারফর্ম করবে। একটি নিম্ন বিটা মানে একটি বিনিয়োগ সম্ভবত আপ মার্কেটে তার বেঞ্চমার্ককে কম করে, কিন্তু বাজারের পতন হলে আরও ভালো করার সম্ভাবনা থাকে।
বিটাতে প্রথম ধাপ হল ট্রেজারি বিলের মতো ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের রিটার্নের চেয়ে বেশি একটি বেঞ্চমার্কের রিটার্নের অস্থিরতা পরিমাপ করা। বেঞ্চমার্কের বিটা সর্বদা 1.0। তাই 0.83-এর বিটা সহ একটি নিরাপত্তা আপ মার্কেটে বেঞ্চমার্কের তুলনায় গড়ে 17 শতাংশ কম লাভ করবে এবং ডাউন মার্কেটে গড়ে 17 শতাংশ কম হারাতে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। বিপরীতে, 1.13 এর বিটা সহ একটি নিরাপত্তা, আপ মার্কেটে বেঞ্চমার্কের তুলনায় গড়ে 13 শতাংশ বেশি লাভ করবে এবং নিচের বাজারে গড়ে 13 শতাংশ বেশি হারাতে হবে বলে আশা করা হচ্ছে। যাইহোক, বিটা সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনের প্রতিকূলতা গণনা করে না বা এটি বিনিয়োগকারীদের পশুপালের মতো আচরণ এবং সিকিউরিটিজ বাজারে এর প্রভাব বিবেচনা করে না।