যে মুদ্রা আপনি দ্রুত অন্য ধরনের মুদ্রায় রূপান্তর করতে পারেন তা হল রূপান্তরযোগ্য অর্থ। যে মুদ্রা আপনি অন্য ধরনের মুদ্রায় রূপান্তর করতে পারবেন না তা হল অপরিবর্তনীয় অর্থ। যে শংসাপত্রগুলি আপনি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ পণ্যের বিনিময় করতে পারেন বা একটি শংসাপত্র যা অর্থের প্রতিনিধিত্ব করে কিন্তু প্রকৃতপক্ষে অর্থ নয় তা প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ৷
রূপান্তরযোগ্য, অপরিবর্তনীয় এবং প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ হল অর্থনীতিবিদরা কাগজের অর্থের একটি রূপ। কাগজের অর্থের আরেকটি রূপ হল ফিয়াট অর্থ। ফিয়াট অর্থ সাধারণত একটি দেশের কাগজের টাকা, যেমন মার্কিন ডলার বা জাপানি ইয়েন। সোনা বা রৌপ্যের মতো একটি পণ্য ফিয়াট টাকার মূল্যকে সমর্থন করে না, যা অর্থনৈতিক সংকট যেমন হাইপারইনফ্লেশনের কারণে অবমূল্যায়নের সাপেক্ষে। রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং যুদ্ধগুলি ফিয়াট অর্থের মূল্যকেও প্রভাবিত করে এবং এটিকে মূল্যহীন হতে পারে৷
বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তনযোগ্য অর্থ বা মুদ্রাকে উচ্চ স্তরের তরলতা হিসাবে বিবেচনা করে কারণ তারা অল্প বা কোনো সরকারি বিধিনিষেধ ছাড়াই পরিবর্তনযোগ্য মুদ্রা কিনতে, বিক্রি এবং বিনিময় করতে পারে। বাজারের পূর্বাভাস একটি দেশের ইতিবাচক অর্থনৈতিক বৃদ্ধির দিকে নির্দেশ করলে বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তনযোগ্য মুদ্রা কেনার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রায়শই নির্দেশ করে যে একটি দেশের মুদ্রার মূল্য অন্য দেশের মুদ্রার সাথে মান বৃদ্ধি বা মূল্য বৃদ্ধির জন্য সেট করা হয়েছে।
অপরিবর্তনীয় অর্থ বা মুদ্রা অতরল কারণ বিনিয়োগকারীরা রাজনৈতিক নিষেধাজ্ঞা, সরকারী নিষেধাজ্ঞা, বৈদেশিক মুদ্রার প্রবিধান বা উচ্চ অস্থিরতার কারণে এটি ক্রয়, বিক্রয় বা বিনিময় করতে পারে না। যখন একটি সরকারী নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ বা একটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি মুদ্রাকে অপরিবর্তনীয় হিসাবে লেবেল করে, তখন এটি বিনিয়োগকারীদেরকে স্থিতিশীল মুদ্রা কেনা, বিক্রয় বা বিনিময় থেকে রক্ষা করার উপায় হিসাবে সরকারী নিয়ন্ত্রকেরা অস্থিতিশীল মুদ্রা বলে মনে করে।
স্বর্ণ, রৌপ্য বা তেলের মতো পণ্যের দাবির একটি শংসাপত্র হতে পারে প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ। এই শংসাপত্রের মালিক পণ্যের মূল্যের জন্য এটি বিনিময় করতে পারেন। প্রকৃত পণ্যের জন্য শংসাপত্র বিনিময় প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ নয়, এটি পণ্যের অর্থ। প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ একটি কাগজের শংসাপত্রও হতে পারে যা শংসাপত্রের মালিককে প্রকৃত অর্থ প্রদান করার শংসাপত্রের অভিপ্রায়ের নির্মাতাকে প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্যাঙ্ক থেকে ক্যাশিয়ারের চেক প্রতিনিধিত্বমূলক অর্থ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।