ইউএস 10-বছরের ট্রেজারি নোট হল মার্কিন সুদের হারের মানদণ্ড, কারণ এটি ফেডারেল সরকার দ্বারা জারি করা সবচেয়ে তরল, ভারী-বাণিজ্য করা ঋণ নিরাপত্তা। ঠিক যেমন স্টক বিনিয়োগকারীরা মার্কিন স্টক মার্কেট কীভাবে পারফর্ম করছে তা পরিমাপ করতে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ বা S&P 500 সূচকে যান, বন্ড বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের বাজার কীভাবে করছে তা ব্যাখ্যা করতে 10-বছরের ট্রেজারি নোটের উত্থান এবং পতন দেখেন। 10-বছরের নোটের ফলন, যা প্রাথমিকভাবে নিলামে সেট করা হয়, শেষ পর্যন্ত খোলা বাজারে ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের দ্বারা নির্ধারিত হয়৷
দশ বছরের ট্রেজারি সরকারি নিলামের মাধ্যমে বাজারে আসে। ফলন সরবরাহ এবং চাহিদা দ্বারা সেট করা হয়. নোটের চাহিদা বেশি হলে ফলন কমে যায়; বিপরীতভাবে, নিলামে কম চাহিদা থাকলে ফলন বাড়বে। মূল্য এবং ফলন নিলামে সেট করার পরে, স্বতন্ত্র ক্রেতারা খোলা বাজারে বন্ড কিনতে বা বিক্রি করতে স্বাধীন।
একটি বন্ডের মূল্য নিলামে নির্ধারিত হওয়ার পর, সেকেন্ডারি মার্কেটে বন্ড বাণিজ্য হয়। সেকেন্ডারি মার্কেটে কেনা বন্ডে তাদের নিলামের হারের চেয়ে বেশি বা কম ফলন হতে পারে, সরবরাহ এবং চাহিদার পাশাপাশি অন্যান্য কারণের উপর ভিত্তি করে, যেমন ব্রোকার কমিশন। সেকেন্ডারি মার্কেটে সময়ও একটি ফ্যাক্টর, কারণ বন্ডের মেয়াদপূর্তির তারিখ নির্দিষ্ট থাকে। প্রতিটি দিন অতিবাহিত হওয়ার সাথে সাথে একটি বন্ডের পরিপক্কতার সময় হ্রাস পায়, যা সাধারণত এর ফলনও হ্রাস করে।
একটি বন্ডে মূল্যায়ন করার সময়, দুটি প্রাথমিক ফলন গণনা করা হয়:বর্তমান ফলন এবং পরিপক্কতা থেকে ফলন। বর্তমান ফলন হল বার্ষিক সুদের পরিমাণ যা একটি বন্ড প্রদান করে বন্ডের বর্তমান মূল্য দ্বারা ভাগ করে। উদাহরণ স্বরূপ, আপনি যদি $1,000 ফেস ভ্যালু এবং সুদের হারের সাথে একটি বন্ড কেনেন -- যা কুপন রেট নামেও পরিচিত -- তিন শতাংশ, আপনি প্রতি বছর $30 সুদ পাবেন।
বন্ডের মূল্য $1,000 হলে, আপনার বর্তমান ফলনও তিন শতাংশ। যাইহোক, যদি বন্ডের মূল্য $900 হয়ে থাকে, তাহলে আপনার বর্তমান ফলন হল 3.33 শতাংশ, বা $30 কে $900 দিয়ে ভাগ করলে। যদি দাম বেড়ে $1,100 হয়, তাহলে আপনার বর্তমান ফলন 2.73 শতাংশে নেমে আসবে।
পরিপক্কতা থেকে ফলন হল একটি আরও জটিল গণনা যা একটি বিনিয়োগকারী কেনার সময় থেকে পরিপক্কতা পর্যন্ত মোট রিটার্নকে অন্তর্ভুক্ত করার চেষ্টা করে, যার মধ্যে সুদের অর্থপ্রদান, বন্ডের দামের বৃদ্ধি বা পতন এবং সুদের পুনঃবিনিয়োগ। উদাহরণ স্বরূপ, আপনি যদি সমান মূল্যে একটি 4-শতাংশ বন্ড ক্রয় করেন, বা $1,000, তাহলে পরিপক্কতায় আপনার ফলনও 4 শতাংশ হবে, কারণ পরিপক্কতার সময়ে বন্ডের দামে কোনো পরিবর্তন হবে না। যাইহোক, আপনি যদি $900-এর জন্য একটি বন্ড কেনেন, তাহলে আপনি আপনার বার্ষিক চার শতাংশ কুপনের সাথে ম্যাচিউরিটিতে অতিরিক্ত $100 পাবেন। ফলন থেকে পরিপক্কতা গণনার সূত্র হল:
কোথায়:
P =বন্ডের মূল্য
n =পিরিয়ডের সংখ্যা
C =কুপন পেমেন্ট
r =এই বিনিয়োগে রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার
F =পরিপক্কতার মান
t =সময়কাল যখন অর্থপ্রদান গ্রহণ করা হয়
যেহেতু গণিতটি বিশেষজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্যও ভয়ঙ্কর হতে পারে, তাই অনেক আর্থিক ক্যালকুলেটর এবং ওয়েবসাইটগুলি আপনার জন্য পরিপক্কতার ফলন গণনা করতে পারে -- যতক্ষণ না আপনি বন্ডের সমমূল্য, সুদের হার, বর্তমান মূল্য, প্রতি বছর অর্থপ্রদানের সংখ্যা এবং পরিপক্কতার সময় জানেন। .