আপনি ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল বা CAPM ব্যবহার করে একটি সাধারণ স্টকের প্রয়োজনীয় রিটার্নের হার গণনা করতে পারেন, যা স্টকের বাজারের ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে স্টকের তাত্ত্বিক রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের চাহিদা পরিমাপ করে। বাজারের ঝুঁকি, বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি, সামগ্রিক স্টক মার্কেটের সাথে সম্পর্কিত একটি স্টকের ঝুঁকি এবং অন্য স্টকের একটি পোর্টফোলিওতে একটি স্টক যুক্ত করে বৈচিত্র্য আনা যায় না। উচ্চ বাজারের ঝুঁকি সহ একটি স্টকের কম একটি স্টকের চেয়ে বেশি প্রয়োজনীয় রিটার্ন রয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা আরও ঝুঁকি গ্রহণের জন্য উচ্চ রিটার্নের সাথে ক্ষতিপূরণের দাবি রাখে।
একটি স্টকের বিটা নির্ধারণ করুন, এটির বাজারের ঝুঁকির একটি পরিমাপ। 1-এর বিটা মানে স্টকের সামগ্রিক বাজারের সমান ঝুঁকি রয়েছে, যখন 1-এর বেশি বিটা মানে স্টকটির বাজারের চেয়ে বেশি ঝুঁকি রয়েছে। আপনি একটি আর্থিক ওয়েবসাইটের উদ্ধৃতি বিভাগে একটি স্টকের বিটা খুঁজে পেতে পারেন যা স্টক কোট প্রদান করে। উদাহরণস্বরূপ, 1.2 এর একটি স্টকের বিটা ব্যবহার করুন।
বাজারের ঝুঁকি-মুক্ত রিটার্নের হার নির্ধারণ করুন—যে রিটার্ন আপনি শূন্য ঝুঁকি সহ একটি বিনিয়োগে উপার্জন করতে পারেন। মার্কিন ট্রেজারি বিলের বর্তমান ফলন ব্যবহার করুন। মার্কিন সরকার এই বিনিয়োগের নিশ্চয়তা দেয়, যা তাদের কার্যত ঝুঁকিমুক্ত করে। আপনি আর্থিক ওয়েবসাইট বা সংবাদপত্রের ব্যবসায়িক বিভাগে ব্যাপকভাবে প্রকাশিত কোষাগারের ফলন খুঁজে পেতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, 1.5 শতাংশ ঝুঁকিমুক্ত হার ব্যবহার করুন।
বাজারের ঝুঁকির প্রিমিয়াম অনুমান করুন, অতিরিক্ত রিটার্ন স্টক বিনিয়োগকারীদের স্টকে বিনিয়োগের ঝুঁকি নেওয়ার জন্য ঝুঁকিমুক্ত হারের বেশি রিটার্ন প্রয়োজন। রিস্ক প্রিমিয়াম গণনা করতে সামগ্রিক স্টক মার্কেটের প্রত্যাশিত রিটার্ন থেকে রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার বিয়োগ করুন। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনি আশা করেন যে সামগ্রিক বাজার পরের বছরে 10 শতাংশ রিটার্ন জেনারেট করবে, তাহলে 1.5 শতাংশ ঝুঁকিমুক্ত হার, বা 0.015, 10 শতাংশ বা 0.1 থেকে বিয়োগ করুন৷ এটি 0.085 বা 8.5 শতাংশের বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়ামের সমান।
CAPM সমীকরণে মানগুলি প্রতিস্থাপন করুন, Er =Rf + (B x Rp)। সমীকরণে, "Er" স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে; "Rf" ঝুঁকিমুক্ত হার প্রতিনিধিত্ব করে; "B" বিটা প্রতিনিধিত্ব করে; এবং "Rp" বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণে, CAPM সমীকরণ হল Er =0.015 + (1.2 x 0.085)।
বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম দ্বারা বিটা গুণ করুন এবং স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনা করতে ঝুঁকিমুক্ত হারে ফলাফল যোগ করুন। উদাহরণস্বরূপ, 0.085 দ্বারা 1.2 গুণ করুন, যা 0.102 এর সমান। এটি 0.015-এ যোগ করুন, যা 0.117 এর সমান, বা 11.7 শতাংশ রিটার্নের প্রয়োজনীয় হার।