মোডিগ্লিয়ানি ঝুঁকি অনুপাত, প্রায়শই এম বর্গ বলা হয়, জড়িত ঝুঁকির পরিপ্রেক্ষিতে বিনিয়োগের দ্বারা প্রদত্ত রিটার্ন পরিমাপ করে। সাধারণভাবে, বিনিয়োগ যত বেশি ঝুঁকিপূর্ণ হবে, বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থ বিনিয়োগে তত কম ঝুঁকবেন। তাই ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগগুলিকে উচ্চতর সম্ভাব্য রিটার্ন দিতে হয় -- অর্থাৎ, বিনিয়োগ সফল হলে অধিক মুনাফা প্রদান করে। একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগে 10 শতাংশ রিটার্ন কি ভাল না খারাপ? এটি নির্ভর করে বিনিয়োগকারী কতটা ঝুঁকি নিয়েছিল, অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় যা একই রিটার্ন জেনারেট করে। মোডিগ্লিয়ানি অনুপাত সেই ঝুঁকিকে বিবেচনায় নেয়।
রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের উপরে রিটার্ন গণনা করতে একটি তিন ধাপের প্রক্রিয়া ব্যবহার করুন। ঝুঁকিমুক্ত হার প্রায়ই মার্কিন সরকারের বন্ডের সুদ হিসাবে বর্ণনা করা হয়। ধরে নিলাম একটি স্টক বিনিয়োগে রিটার্ন হল নয় শতাংশ এবং ঝুঁকিমুক্ত হার হল তিন শতাংশ, তাহলে অতিরিক্ত রিটার্ন হল ছয় শতাংশ
উপরের গণনা থেকে অতিরিক্ত রিটার্ন এবং বিনিয়োগের মানক বিচ্যুতি ব্যবহার করে শার্প অনুপাতের সমাধান করুন। এই ক্ষেত্রে, যদি আমরা ধরে নিই যে স্টকের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি সামগ্রিক স্টক মার্কেট সূচকের 1.2 গুণ, সূত্রটি নিম্নরূপ:
শার্প রেশিও =.09/1.2 =7.5%
শার্প রেশিও, রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার এবং আপনি তুলনা করছেন এমন একটি বেঞ্চমার্ক বিনিয়োগের মানক বিচ্যুতি ব্যবহার করে মোডিগ্লিয়ানি অনুপাতের সমাধান করুন। এই ক্ষেত্রে, আমরা বেঞ্চমার্কের জন্য 0.9 এর একটি আদর্শ বিচ্যুতি ধরে নিতে পারি।
মোডিগ্লিয়ানি অনুপাত =শার্প এক্স স্ট্যান্ডার্ড ডেভিয়েশন + রিস্ক ফ্রি রেট M^2 =.075 X 0.9 +.03 =9.75%