কলযোগ্য ঋণ হল যে কোনো ধরনের ঋণের জন্য একটি ছাতা শব্দ যার জন্য বকেয়া সুদ এবং মূল দাবি করা যেতে পারে, বা বলা যেতে পারে, নির্দিষ্ট মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে একবারে পরিশোধের জন্য। এই ধরনের আইটেমগুলির কল বৈশিষ্ট্যটি সাধারণত ব্যবহার করা হয় যখন উদ্বেগ থাকে যে ঋণগ্রহীতা একটি প্রদত্ত ঋণের মূল এবং সুদ পরিশোধের জন্য তার বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে অক্ষম হবে।
একটি কলযোগ্য বন্ডের মধ্যে রয়েছে যাকে কল বিধান বলা হয়। এই কলের বিধানটি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের শুরুতেই জানানো হয় এবং ইস্যুকারী সত্তাকে বন্ডটি প্রত্যাহার করার এবং ধারককে একটি পূর্বনির্ধারিত অর্থের প্রতিনিধি প্রদান করার অধিকার দেয়, তবে সাধারণত বাকি সমস্ত মূল এবং সুদের অর্থপ্রদানের থেকে কম। এটি এমন একটি দৃষ্টান্ত যেখানে ঋণগ্রহীতা পক্ষ এই উদ্বেগের কারণে বন্ডে কল করে যে তার আর্থিক অবস্থা এটিকে মেয়াদপূর্তির তারিখের মধ্যে সমস্ত সুদ এবং মূল পরিশোধ করতে দেবে না৷
কলযোগ্য ঋণগুলি কলযোগ্য বন্ডের মতো একইভাবে কাজ করে, এই ব্যতিক্রমটি যে ঋণগ্রহীতা পক্ষ, ঋণগ্রহীতার বিপরীতে, কলের বিধান প্রয়োগ করার অধিকার বহন করে। এই বিধানের উপস্থিতি, আবার, ঋণের শুরুতে স্পষ্ট করা হয় এবং ঋণদাতা ইচ্ছামত ব্যবহার করতে পারে, তবে শর্ত থাকে যে এটি পূর্বনির্ধারিত সময়ের সীমাবদ্ধতার মধ্যে করা হয়।
কলযোগ্য ঋণ ব্যবস্থায় প্রযোজ্য পক্ষগুলি সাধারণত কলের বিধানটি ব্যবহার করে যখন এটি সন্দেহজনক হয়ে ওঠে যে ঋণগ্রহীতা পক্ষের মেয়াদপূর্তির অবধি থাকা সময়ের মধ্যে মূল সুদের সম্পূর্ণ অর্থ পরিশোধ করার সচ্ছলতা থাকবে কি না। কলযোগ্য বন্ডের ক্ষেত্রে, একজন ইস্যুকারী সুদের হারের বিদ্যমান স্তরের হ্রাসের পরে, পরবর্তীতে কম, সস্তা হারে নতুন বন্ড ইস্যু করার পরে বিধানটি অনুশীলন করতে পারে। বিপরীতভাবে, সুদের হারের বিদ্যমান স্তরের বৃদ্ধি একজন ঋণদাতাকে কলযোগ্য ঋণের বিধান অনুশীলন করতে এবং পরিশোধিত তহবিলগুলিকে উচ্চ সুদের হারে একটি নতুন ঋণ বিতরণ করতে ব্যবহার করতে বাধ্য করতে পারে।
কলের বিধানের বিচক্ষণ প্রকৃতিটি ঋণদাতা পক্ষকে রক্ষা করার জন্য স্থাপন করা হয় যদি এটি বিশ্বাস করার কারণ থাকে যে এটি পরিপক্কতার মাধ্যমে সুদ এবং মূল অর্থের সম্পূর্ণ পরিশোধ নাও করতে পারে। এই কারণে, কেউ কেউ মনে করেন যে উপযুক্ত পক্ষগুলি - ঋণের ক্ষেত্রে ঋণদাতা, বন্ডের ক্ষেত্রে ইস্যুকারী - ন্যায্য কিনা তা নিয়ে একটি নৈতিক প্রশ্ন বিদ্যমান রয়েছে, যদি তারা অপ্রদান ছাড়া অন্য কারণে অনুশীলন করে ঝুঁকি অন্যরা মনে করেন যে যেহেতু কলের বিধানটি শুরু থেকেই উভয় পক্ষই বুঝতে পেরেছে, তাই ক্ষতিগ্রস্ত পক্ষগুলি স্বেচ্ছায় এই ঝুঁকিটি গ্রহণ করে৷
ঋণ এবং বন্ড ছাড়াও, কলের বিধানটি জমার শংসাপত্রের পাশাপাশি রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলিতেও প্রয়োগ করা যেতে পারে, যেখানে কলের বিধানটি একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে ইস্যুকারীর স্টকের শেয়ারে বন্ডের একটি বাধ্যতামূলক রূপান্তর প্রয়োজন। একই লাইনে, সাধারণ এবং পছন্দের উভয় স্টকের শেয়ারে একটি কলের বিধান থাকতে পারে, যার অনুশীলনের প্রয়োজন হয় যে ধারকদের নগদ বিনিময়ে এই ধরনের শেয়ারগুলি খালাস করা উচিত যদি বাজারে মূল্য পূর্বনির্ধারিত স্তরে পৌঁছায়।