সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) দ্বারা নিয়ন্ত্রিত তিন ধরনের বিনিয়োগ কোম্পানির মধ্যে একটি ক্লোজ-এন্ড ফান্ড। মিউচুয়াল ফান্ড, ওপেন-এন্ড ফান্ড হিসাবে পরিচিত, অন্য দুটির একটি এবং ক্লোজড-এন্ড ফান্ড অনেক বৈশিষ্ট্যের ভিত্তিতে মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে বৈসাদৃশ্যপূর্ণ। একটি ওপেন-এন্ড ফান্ডের বিপরীতে, একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ড তার প্রারম্ভিক অফার করার পরে বেশি শেয়ার ইস্যু করে না, বা এটি সাধারণত শেয়ার খালাস করে না। যাইহোক, একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ড লেনদেন হয় সেকেন্ডারি মার্কেটে, যেমন একটি স্টক মার্কেটে। শেয়ারের দাম তহবিলের ধারণকৃত অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিগুলির নেট সম্পদ মূল্য থেকে বিচ্যুত হতে পারে, কারণ সরবরাহ এবং চাহিদার বাজার শক্তি ট্রেডিং ডিসকাউন্ট বা প্রিমিয়ামের দিকে নিয়ে যেতে পারে। একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ড সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের দ্বারা পরিচালিত হয় যারা তহবিল থেকে পৃথক সংস্থা।
SEC এর সাথে নিবন্ধন করুন। 1940 সালের বিনিয়োগ কোম্পানি আইনের অধীনে ক্লোজড-এন্ড ফান্ডগুলি পরিচালিত হয় এবং এসইসি হল প্রাথমিক নিয়ন্ত্রক। এসইসি নিয়ম অনুসারে, একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ডকে আরও একটি ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয় যেটিকে অবশ্যই তহবিল পরিচালনার তত্ত্বাবধানের জন্য একটি পরিচালনা পর্ষদ সহ একটি কর্পোরেশন হিসাবে কাঠামোগত হতে হবে। অন্যান্য বিনিয়োগ কোম্পানির এই ধরনের আনুষ্ঠানিক কর্পোরেট কাঠামোর প্রয়োজন নাও হতে পারে। SEC-এর ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানি রেজিস্ট্রেশন অ্যান্ড রেগুলেশন প্যাকেজের জন্য এজেন্সির কাছে দুটি ফর্ম ফাইল করার জন্য একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের প্রয়োজন:রেজিস্ট্রেশনের বিজ্ঞপ্তির জন্য ফর্ম N-8A এবং ফর্ম N-2, ক্লোজ-এন্ড ম্যানেজমেন্ট ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানিগুলির জন্য একটি রেজিস্ট্রেশন স্টেটমেন্ট৷
একটি প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) প্রস্তুত করুন। একটি ক্লোজড-এন্ড তহবিল শুধুমাত্র একটি আইপিও আকারে তার শেয়ার ইস্যু করে, ঠিক যেমন একটি কোম্পানি পাবলিক হয়। বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলিকে ধরে রাখা হয়, কখনও কখনও একটি আন্ডাররাইটিং সিন্ডিকেট আকারে। পেনসিলভানিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের হোয়ার্টন স্কুলের ক্লোজড-এন্ড-ফান্ড আইপিওগুলির উপর একটি সমীক্ষা অনুসারে, বিনিয়োগ ব্যাঙ্কারদের কাজের চারটি ক্ষেত্র প্রত্যাশিত। শেয়ারের মূল্য নির্ধারণ সহ অফারটির শর্তাবলী প্রতিষ্ঠিত হয়। আইপিও নথি এসইসিতে দায়ের করা হয়। শেয়ার বিতরণ করা হয় আন্ডাররাইটারদের মার্কেটিং চ্যানেল এবং এর ব্রোকারেজ সেলস ফোর্সের মাধ্যমে। অবশেষে, আন্ডাররাইটাররা প্রথম দিনে ট্রেড করার জন্য মূল্য সহায়তা প্রদানের প্রতিশ্রুতি দেয়।
বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের তালিকাভুক্ত করুন। একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওগুলি বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের দ্বারা পরিচালিত হয় যা সাধারণত পৃথক সত্তা। বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের বিবেচনামূলক সম্পদ ব্যবস্থাপনার দায়িত্ব রয়েছে এবং তাদের একটি ফি প্রদান করা হয়, সাধারণত পরিচালিত সম্পদের মোট মূল্যের একটি শতাংশ। যদি পরিচালিত সম্পদ $25 মিলিয়নের বেশি হয় তাহলে বিনিয়োগ উপদেষ্টাদের অবশ্যই SEC-নিবন্ধিত হতে হবে। ফান্ড কোম্পানির বোর্ড একটি উপদেষ্টা চুক্তি স্বাক্ষরের মাধ্যমে পোর্টফোলিও ম্যানেজার হিসেবে একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা নিয়োগের জন্য দায়ী৷
একটি স্টক এক্সচেঞ্জে তহবিল শেয়ারের একটি তালিকা সাজান। এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের শেয়ারের মতো, ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের শেয়ারও একটি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত এবং লেনদেন করা হয়। তিনটি প্রধান মার্কিন ইকুইটি এক্সচেঞ্জ, NYSE, AMEX এবং NASDAQ, ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের জন্য তালিকা পরিষেবা প্রদান করে। প্রতিটি এক্সচেঞ্জের নিজস্ব তালিকার প্রয়োজনীয়তা রয়েছে। তহবিলের যোগ্যতা পর্যালোচনা করার জন্য আপনার পছন্দের এক্সচেঞ্জের সাথে যোগাযোগ করুন এবং তারপরে প্রয়োজনীয় নথি এবং তালিকা ফি সহ একটি তালিকা আবেদন জমা দিন।
ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের শেয়ার তাদের প্রথম দিনের ট্রেডিংয়ে প্রায়ই IPO মূল্যের নিচে বন্ধ হয়ে যায়, যখন ইন্ডাস্ট্রিয়াল IPO-এর সাথে তুলনা করা হয়, বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা উচ্চ ফি-র জন্য ক্লোজ-এন্ড ফান্ড IPO-তে সম্ভাব্য অতিরিক্ত মূল্য নির্ধারণের পরামর্শ দেয়।