আনলিভারেড (আনলিভারেজড) ইক্যুইটি এমন একটি কোম্পানির স্টককে বোঝায় যা সমস্ত ইক্যুইটি এবং কোন ঋণ ছাড়াই অপারেশনে অর্থায়ন করছে। এই ক্ষেত্রে, মূলধনের খরচ শুধুমাত্র ইক্যুইটির খরচ, কারণ অ্যাকাউন্টে কোন ঋণ নেই। যেহেতু ঋণ কোম্পানির জন্য ইক্যুইটির চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল, তাই আনলিভারড ইক্যুইটি সহ একটি কোম্পানি এবং লিভারড ইক্যুইটি সহ একটি কোম্পানির জন্য মূলধনের খরচের মধ্যে পার্থক্য উল্লেখযোগ্য হতে পারে। এটি কোম্পানিগুলির জন্য অর্থনৈতিক সুবিধা তৈরি করে যেগুলি ঋণের বাজারে ট্যাপ না করেই মূলধন বাড়ায়৷

ধাপ 1

ঝুঁকিমুক্ত হার নির্ধারণ করুন। এটি সাধারণত 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার। আপনি এই হার অনলাইনে বা সংবাদপত্রের বিনিয়োগ বিভাগে দেখতে পারেন।

ধাপ 2

প্রত্যাশিত বাজারের রিটার্ন নির্ধারণ করুন। রিটার্নের প্রত্যাশিত হার হল গড় বাজারের রিটার্ন। সাধারণভাবে, বিনিয়োগকারীরা 10 বছরে গড় স্টক মার্কেট রিটার্ন হিসাবে 10 শতাংশ ব্যবহার করে৷

ধাপ 3

ইক্যুইটির মূল্য নির্ধারণ করুন। ঋণ ছাড়াই ইক্যুইটির খরচের সূত্র হল:rf + bu (rm - rf), যেখানে rf হল ঝুঁকিমুক্ত হার, bu হল বিতরিত বিটা, এবং rm হল প্রত্যাশিত বাজারের রিটার্ন৷ বিটা হল বিনিয়োগকারী সম্প্রদায়ের দ্বারা ব্যবহৃত ঝুঁকির একটি পরিমাপ। 1-এর বেশি বিটা বাজারের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ, 1-এর বিটা বাজার-নিরপেক্ষ, এবং 1-এর কম বিটা মানে স্টক গড় বাজারের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ৷

ধাপ 4

unlevered বিটা নির্ধারণ. আনলিভারেড বিটার ফর্মুলা হল b(unlevered) / [1+(1-Tc) x (D/E) ], যেখানে b হল ফার্মের বিটা লিভারেজ সহ, Tc হল কর্পোরেট ট্যাক্স রেট, এবং D/E হল কোম্পানির ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত।

ধাপ 5

বিটা নির্ধারণ করুন। ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল সাধারণত একটি স্টকের জন্য বিটা তালিকাভুক্ত করে। বিকল্পভাবে, আপনি আপনার ব্রোকারকে জিজ্ঞাসা করতে পারেন বা বিনিয়োগ গবেষণা ওয়েবসাইটে মেট্রিকটি দেখতে পারেন। 1 এর একটি বিটা নিরপেক্ষ। 1-এর বেশি বিটা বেশি ঝুঁকি তৈরি করে, এবং 1-এর কম বিটা কম ঝুঁকি তৈরি করে৷

ধাপ 6

কোম্পানির বিনিয়োগকারী সম্পর্ক বিভাগ থেকে বার্ষিক প্রতিবেদনের জন্য অনুরোধ করুন বা উপলব্ধ থাকলে ওয়েবসাইট থেকে একটি ডাউনলোড করুন। যদি না হয়, আপনার ব্রোকারকে জিজ্ঞাসা করুন বা এটি একটি বিনিয়োগ গবেষণা সাইট থেকে ডাউনলোড করুন। কর্পোরেট করের হার ট্যাক্সের অধীনে আর্থিক বিবৃতিতে নোটে থাকবে। কার্যকর করের হার ব্যবহার করুন।

ধাপ 7

ঋণ থেকে ইক্যুইটি অনুপাত দেখুন. আপনি এটি বিনিয়োগ গবেষণা সাইটগুলিতেও খুঁজে পেতে পারেন বা মোট ঋণকে মোট স্টকহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে গণনা করতে পারেন। এই দুটি লাইন আইটেম ব্যালেন্স শীটে পাওয়া যাবে।

ধাপ 8

প্রথমে ডিলিভার্ড বিটা গণনা করুন, তারপর ইক্যুইটির অনির্দিষ্ট খরচের জন্য খরচ-অফ-ইকুইটি সমীকরণে প্রতিস্থাপন করুন।