বিনিয়োগকারীরা ক্রমাগত ঝুঁকি পরিমাপ এবং পরিমাপ করার জন্য একটি ভাল উপায় অনুসন্ধান করছেন। পরবর্তীকালে, পোর্টফোলিও পরিচালকদের প্রায়শই বাজারের (আলফা) অতিরিক্ত রিটার্ন জেনারেট করার ক্ষমতার উপর পরিমাপ করা হয়। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হল একটি হাতিয়ার যা বিনিয়োগ পরিচালকরা প্রত্যাশিত আয় থেকে ঝুঁকি বা "বিচ্যুতি" পরিমাপ করতে সাহায্য করে। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি গড় রিটার্ন (গড়) থেকে পরিবর্তনশীলতার মাত্রা (অস্থিরতা) পরিমাপ করে। উচ্চতর বিচ্যুতি উচ্চতর অস্থিরতার দিকে নির্দেশ করে। প্রমিত বিচ্যুতির অনুরূপ, নিম্নমুখী বিচ্যুতি একটি গড় রিটার্নের চারপাশে বৈচিত্র দেখায়; যাইহোক, এটি শুধুমাত্র সেই সকল রিটার্নের উপর ফোকাস করে যা ন্যূনতম গ্রহণযোগ্য রিটার্নের নিচে পড়ে।
MAR সংজ্ঞায়িত করুন। এটি আপনার পছন্দের একটি সংখ্যা। এটি একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগে আপনি যে ন্যূনতম পরিমাণ রিটার্ন গ্রহণ করবেন তা নির্দেশ করে। এই উদাহরণের জন্য 5 শতাংশ ব্যবহার করা যাক।
প্রতিটি সময়ের জন্য রিটার্ন থেকে MAR বিয়োগ করুন। আপনি যদি পাঁচ বছরের বার্ষিক রিটার্ন দেখে থাকেন, তাহলে প্রতি বছরের জন্য প্রতিটি রিটার্ন থেকে MAR (5 শতাংশ) বিয়োগ করুন। আপনার পাঁচটি মান থাকবে।
রিটার্ন ইতিবাচক হলে মান 0 এ রিসেট করুন। ধরা যাক প্রথম বছরের রিটার্ন 10 শতাংশ। 10 শতাংশ থেকে MAR বা 5 শতাংশ বিয়োগ করলে 5 শতাংশের সমান হয়। এটি একটি ইতিবাচক মান, তাই এটিকে 0 এ পরিবর্তন করুন। যদি দুই বছর রিটার্ন 4 শতাংশ হয়, তাহলে পার্থক্য -1 শতাংশ হতে চলেছে। এই নম্বর রেকর্ড করুন; এটা পরিবর্তন করবেন না।
পার্থক্যগুলিকে বর্গাকার করুন এবং তাদের একসাথে যোগ করুন। প্রথম বছরের বর্গ হল 0; যাইহোক, দ্বিতীয় বছরের বর্গ হল 1। সমস্ত পাঁচ বছর বর্গ করুন এবং সমস্ত বর্গক্ষেত্রের যোগফল নিন।
পিরিয়ড দ্বারা ভাগ করুন এবং বর্গমূল নিন। আমাদের উদাহরণে আমাদের পাঁচ বছর বা পাঁচটি মেয়াদ আছে। ধাপ 4-এ যোগফল নিন এবং 5 দ্বারা ভাগ করুন। অবশেষে এই সংখ্যাটির বর্গমূল নিন। এটি হল নেতিবাচক বিচ্যুতি।
Sortino এর অনুপাত পোর্টফোলিও ঝুঁকির আরেকটি পরিমাপের জন্য নিম্নমুখী বিচ্যুতি ব্যবহার করে। গণনা হল শার্পের অনুপাতের ভিন্নতা, যা ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।