আমি ভেবেছিলাম যে 2000 সাল থেকে বছরে বছরে প্রাইভেট ইক্যুইটি প্ল্যাটফর্ম অধিগ্রহণের প্রবণতাগুলি দেখতে আকর্ষণীয় হবে৷ নীচের গ্রাফগুলি গত 21 বছরে 47,394টি ব্যক্তিগত ইক্যুইটি প্ল্যাটফর্ম অধিগ্রহণের প্রতিনিধিত্ব করে৷

আমরা স্পষ্টভাবে ডটকম বিক্ষিপ্ত (2001 – 2003), শেষ মন্দা (2009), 2019-এর স্কিটিশনেস (বেশিরভাগ Q4) এবং 2020-এর মহামারীর সময় নতুন অধিগ্রহণে ঘাটতি দেখতে পাচ্ছি।

নীচের গ্রাফটি কমলা এ মাসিক প্লট করা একই ডেটা (দুঃখিত আমি রং অদলবদল করেছি)। আমি বিসমার্ক রঙে প্রাইভেট ইক্যুইটি এক্সিটও অন্তর্ভুক্ত করেছি . (বিসমার্ক হল নীল/সবুজ/ধূসর রঙের জন্য সঠিক নাম… আমাকে এটি দেখতে হয়েছিল)।

উল্লেখযোগ্য পয়েন্ট

1. ঋতুগততা – আমরা প্রায় সব সময়ই দেখতে পাই যে ডিলগুলি ডিসেম্বরে শেষ হতে চলেছে (শুভ ছুটির দিন ঠিক আছে?), সম্ভবত বছরের শেষকে পরাজিত করার জন্য একটি পাগলামিতে। আপনি উপরের গ্রাফে বছরের শেষের স্পাইকগুলিতে এটি দেখতে পারেন৷
2. 2012 - 2012 সালের শেষে সবচেয়ে বড় স্পাইক ছিল ট্যাক্স কৌশল চালিত। এটি ট্যাক্স কোডের পরিবর্তনগুলি শিল্পকে কতটা প্রভাবিত করতে পারে তা দেখায়৷
3. Q4-2019 – প্রি-কোভিড, Q4-2019-এ চুক্তির প্রবাহ যথেষ্ট কম ছিল। এটি সম্ভবত 2019 সালের সেপ্টেম্বর থেকে শুরু হওয়া বাজারের অস্বস্তির সাথে সম্পর্কিত এবং ফেডের ক্রিয়াকলাপের প্রত্যক্ষ পরিণতি। ফেড 2009 - 2014 এর মধ্যে অর্জিত তার কিছু বন্ধকী-সমর্থিত নিরাপত্তা অবস্থানগুলিকে মুক্ত করা শুরু করেছে৷ ফেড বিক্রি শুরু করার সাথে সাথে, বাজার এটি গ্রহণ করবে না (বা পারেনি)৷ এটা বিক্রির দিকে খুব বেশি ছিল. যখন বাজার লোপ পেতে শুরু করে (রেপো মার্কেট থেকে শুরু করে), ফেড অবিলম্বে পথটি উল্টে দেয় এবং এইমাত্র যা বিক্রি করেছিল তা ফেরত কিনতে শুরু করে। Fed বাজারে উল্লেখযোগ্য ফান্ড পাম্প করার সাথে সাথে, ইকুইটি মার্কেট সত্যিই শুরু হয়েছে (2020 সালের প্রথম দিকে, প্রি-কোভিড)। আপনি আমার ব্যক্তিগত ব্লগে এই সময়ের মধ্যে ফেডারেল রিজার্ভের ক্রিয়াকলাপ সম্পর্কে আরও পড়তে পারেন… তবে মূল বিষয় হল, প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি 2019 সালের শেষের দিকে তাদের নতুন পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির অধিগ্রহণ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করেছে। আমি মনে করি তারা সম্মিলিতভাবে অনুভব করেছে যে সামনে জল হতে পারে অশান্ত হও, যদি অশান্ত না হয়।
4. 2020 – যদিও Q4-2020-এ চুক্তির প্রবাহ কিছুটা বেড়েছে, Q2 এবং Q3-এ দুর্দান্ত "পজ" এর তুলনায়, এটি অধিগ্রহণের দিকে ডিলের কার্যকলাপের স্বাভাবিক স্তরের কাছে আসেনি। যাইহোক, এটা লক্ষণীয় যে প্রাইভেট ইকুইটি প্রস্থান স্বাভাবিক ঐতিহাসিক স্তরে পৌঁছেছে। এটা কি যে প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি 2020 সালের শেষের দিকে সম্মিলিতভাবে নগদে আরও বেশি করে ঝুঁকিমুক্ত ছিল? সম্ভবত শিল্পটি 2021 সালের অনিশ্চয়তাকে পাশ কাটিয়ে চলেছে, পুরো দমে অধিগ্রহণ পুনরায় শুরু করার আগে ধুলো কোথায় স্থির হয় তা দেখার জন্য অপেক্ষা করছে। এটি অবশ্যই নয় কারণ পিই সংস্থাগুলির বিনিয়োগের জন্য নগদ অর্থের অভাব রয়েছে। মোতায়েন করার জন্য এখনও একটি অতিরিক্ত মূলধন রয়েছে... এখনই নয়... বা অন্তত, এখনও নয়।