ক্লোজড-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের সবচেয়ে বড় আকর্ষণ হল যে তারা বিনিয়োগকারীদের "নিট সম্পদ মূল্যে ছাড়" বলে এক ঝুড়ি স্টক বা বন্ড কেনার সুযোগ দিতে পারে। সেখানেই আপনি একটি ক্লোজড-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ার ক্রয় করেন এবং বলুন, একটি শেয়ারের মাত্র 90 সেন্টের বিনিময়ে একটি ডলার মূল্যের অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিজ পান৷
"আপনি কখন কিনবেন এবং কি কিনবেন সে সম্পর্কে আপনি যদি চিন্তাভাবনা করেন এবং আপনার ধৈর্য থাকে তবে ভাল জিনিস ঘটতে পারে," বলেছেন মৌরি ফার্টিগ, নর্থব্রুক, ইল-এর রিলেটিভ ভ্যালু পার্টনার্সের সহ-প্রতিষ্ঠাতা৷
ক্লোজড-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ডগুলির প্রায় 80% NAV-তে ডিসকাউন্টে লেনদেন করে কারণ এই ফান্ডগুলি কাজ করে এমন অনন্য উপায়ে। এই ছাড়গুলো কোনো ফান্ড মার্কেটিং কৌশল নয়, কোনো লুকানো ক্যাচও নেই।
বরং, ডিসকাউন্টগুলি ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের সামগ্রিক নকশা থেকে উদ্ভূত হয়, যা 1890-এর দশকে তাদের শিকড় খুঁজে পায়। তথাকথিত "ওপেন-এন্ড" এর মতো যা আজকের বাজারে আধিপত্য বিস্তার করে, ক্লোজড-এন্ড তহবিল বিনিয়োগকারীদের কাছে শেয়ার বিক্রি করে এবং সেই অর্থ ব্যবহার করে স্টক এবং বন্ডের একটি পোর্টফোলিও কিনতে। কিন্তু ওপেন- এবং ক্লোজ-এন্ড ফান্ডের মধ্যে মিল সেখানেই শেষ।
জনপ্রিয় ভ্যানগার্ড 500 ইনডেক্স ফান্ডের মতো ওপেন-এন্ড ফান্ডের সাথে (VFINX ) - ভ্যানগার্ড 500 ইনডেক্স ইনভ রিপোর্ট বা ফিডেলিটি ম্যাগেলান ফান্ড পান (FMAGX ) - ফিডেলিটি ম্যাগেলান রিপোর্ট পান, একটি ফান্ড কোম্পানি সাধারণত শেয়ারের মূল্য গণনা করে অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওর মূল্যকে শেয়ারের সংখ্যার দ্বারা ভাগ করে। ফান্ড কোম্পানি বাজারের চাহিদার ভিত্তিতে ফান্ডের জন্য সীমাহীন নতুন শেয়ার ইস্যু করতে পারে।
বিপরীতে, ক্লোজড-এন্ড তহবিলগুলি পৃথক স্টকের মতো কাজ করে। একটি ফান্ড কোম্পানী প্রাথমিক পাবলিক অফারের মাধ্যমে একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার বিক্রি করে, তারপর শেয়ারগুলিকে একটি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করে এবং পুরো ট্রেডিং দিন জুড়ে বাজার যে দাম বহন করবে তার জন্য বিক্রি করে।
ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের ট্রেডিং প্রাইস এবং এর অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওর নেট অ্যাসেট ভ্যালুর মধ্যে প্রায়ই ব্যবধান দেখা দেয় -- যা আসলে অনেক ক্লোজড-এন্ড-ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল আকর্ষণগুলির মধ্যে একটি। তারা আশা করছে যে ফান্ডের শেয়ারের দাম পোর্টফোলিওর নেট অ্যাসেট ভ্যালুর কাছাকাছি চলে যাবে, এই ক্ষেত্রে তারা কিছু ভালো উত্থান উপভোগ করবে।
দুর্ভাগ্যবশত, সমস্যাটি শুধুমাত্র একটি ক্লোজড-এন্ড ফান্ড খুঁজে পাওয়া যাচ্ছে না যা NAV-তে ডিসকাউন্টে ট্রেড করে, যা আসলে বেশ সাধারণ। পরিবর্তে, চ্যালেঞ্জ হল ডান বেছে নেওয়া ক্লোজড-এন্ড ফান্ড যা NAV-তে ছাড় দেয়।
NAV-তে কতটা ডিসকাউন্ট বিনিয়োগ করার জন্য যথেষ্ট তা নির্ভর করে আপনি কাকে জিজ্ঞাসা করছেন তার উপর। ফার্টিগ একটি 10% ছাড়ের সন্ধান করছে, যার "একটি স্বাভাবিক আগ্রহের বিষয় রয়েছে।" কিন্তু ন্যাশভিল-ভিত্তিক করভাস ক্যাপিটালের স্টিফেন ভোগেল 5% থেকে 15% এর বিস্তৃত পরিসরে কিছু খুঁজছেন।