এটা সুপরিচিত যে মিড ক্যাপ এবং ছোট ক্যাপ তহবিল অস্থির। তারা দ্রুত সময়ে নাক্ষত্রিক রিটার্ন বা ক্ষতি প্রদান করতে পারে। বিনিয়োগকারীদের জন্য মিড ক্যাপ এবং স্মল ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড থেকে কৌশলে মুনাফা বুক করা কি বোধগম্য? আসুন আমরা খুঁজে বের করি।
একজন বিশ্লেষক হিসাবে, কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ বা বাজারের সময়ের প্রধান লক্ষ্য হল পোর্টফোলিও ঝুঁকি কম করা। একটি উচ্চ রিটার্ন শুধুমাত্র একটি পছন্দসই পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া. একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, মূল লক্ষ্য হল পোর্টফোলিও বৃদ্ধির অস্থিরতা কমিয়ে আনা, কারণ লক্ষ্যের সময়সীমা ঘনিয়ে আসছে। এছাড়াও আমরা যখন অতীতে একটি কৌশল পরীক্ষা করি, তখন একটি কৌশলগত কৌশল বনাম "প্রতি মাসে কিনুন" কৌশলের মধ্যে ফেরত পার্থক্য নির্ভর করবে অধ্যয়ন করা সময়ের মধ্যে বাজার ক্র্যাশ হয়েছে কিনা তার উপর। ঝুঁকির পার্থক্য বাজারের উত্থান-পতন থেকে কমবেশি স্বাধীন হবে৷
প্রফিট বুকিং কৌশল নিয়ে আসার আগে অনেক বিষয় বিবেচনা করতে হবে। এর পরে, আমি তুলনা করব "প্রতি মাসে কিনুন এবং ধরে রাখুন" মিড ক্যাপ বা ছোট ক্যাপ ফান্ড (একটি ভাল শব্দের প্রয়োজনের জন্য পদ্ধতিগত বিনিয়োগ) বনাম মিড/স্মল ক্যাপ + লার্জ ক্যাপ কৌশলগত কৌশল৷
অর্থাৎ, আমরা বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে একটি মিড ক্যাপ ফান্ড (বা ছোট ক্যাপ ফান্ড) থেকে বড় ক্যাপে এবং তদ্বিপরীত কৌশলগত বরাদ্দ বিবেচনা করব। এটি ইক্যুইটি রাখবে:বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর স্থায়ী আয় সম্পদ বরাদ্দ অপরিবর্তিত। শুধুমাত্র ইক্যুইটি অংশের মার্কেট ক্যাপ পরিবর্তিত হবে।
আমি প্রস্থান লোড এবং ট্যাক্স বিবেচনা করিনি, যেমনটি সাধারণত পূর্ববর্তী সমস্ত কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ গবেষণায় করা হয়। দুটি কারণ (1) এখানে সিস্টেমেটিক পোর্টফোলিওতে শুধুমাত্র ইক্যুইটি রয়েছে তাদের বিপরীতে (2) আমার লক্ষ্য হল কৌশলগত আন্দোলনগুলি কীভাবে ঝুঁকি কমায় তা পরীক্ষা করা। যদি কোনো বিনিয়োগকারী করের ভয়ে মুনাফা বুক করতে না চান তাহলে তাদের অবশ্যই ক্ষতির সম্মুখীন হতে হবে। কেউ কেক খেতে পারে না এবং খেতেও পারে না।
আমরা 1লা এপ্রিল 2005 থেকে 43টি 10-বছরের ব্যাকটেস্ট বিবেচনা করেছি এবং নিফটি মিডক্যাপ 150 টিআর সূচক, নিফটি স্মল ক্যাপ 250 টিআর সূচক এবং নিফটি 50 টিআর সূচক ব্যবহার করি। সক্রিয় তহবিল ব্যবহার করা কৌশলগত মুনাফা বুকিংয়ের সুবিধাগুলিকে কমিয়ে দিতে পারে তবে সেগুলিকে ব্যাক-টেস্টে ব্যবহার করলে পক্ষপাতিত্ব হবে। আবার, একজন বিনিয়োগকারী কেক খেতে পারে না এবং খেতেও পারে না।
পাঠকরা মনে করতে পারেন যে আমি দশ মাসের চলমান গড় (10 MMA) সহ একটি বিশদ কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ বিশ্লেষণ করেছি সম্পূর্ণ বিবরণের জন্য দয়া করে এই নিবন্ধটি দেখুন৷ এখানে একটি প্রাসঙ্গিক ইমেজ. এই গবেষণার জন্য, মিড ক্যাপ বা ছোট ক্যাপ দিয়ে ইক্যুইটি এবং নিফটি 50 দিয়ে ঋণ প্রতিস্থাপন করুন।
আমি শুধুমাত্র নীচের পদ্ধতির সারাংশ প্রদান করব। আমরা দুটি পন্থা বিবেচনা করব:(1) একক 10 MMA এবং (2) ডাবল 10 MMA৷
মাসের শুরুতে মিড ক্যাপ সূচকের দাম দেখুন। যদি এটি গত দশ মাসের গড় মূল্যের বেশি হয়, তবে শুধুমাত্র মিড ক্যাপ কিনুন, বিদ্যমান NIfty 50 হোল্ডিং বিক্রি করুন এবং মিড ক্যাপগুলিতে বিনিয়োগ করুন৷ অন্য দিকে, যদি বর্তমান মূল্য <10 MMA হয়, তাহলে সমস্ত মিড ক্যাপ হোল্ডিং বিক্রি করুন, নিফটি 50-এ বিনিয়োগ করুন এবং নিফটি 50-এ বিনিয়োগ চালিয়ে যান। আমরা এই পদ্ধতিটিকে মিড ক্যাপ সূচকে একটি SIP-এর সাথে তুলনা করব। ছোট ক্যাপ সূচকের জন্যও একই কৌশল ব্যবহার করা হবে।
এই ক্ষেত্রে, আমরা মিডক্যাপ এবং নিফটি 10 এমএএ উভয়ের সিদ্ধান্ত নিই৷
যখন মিডক্যাপ মূল্য> মিড ক্যাপ 10 MMA বা নিফটি মূল্য> নিফটি 10 এমএমএ, মিডক্যাপ কিনুন, বিদ্যমান নিফটি হোল্ডিং বিক্রি করুন এবং এর সাথে মিড ক্যাপ কিনুন।
যখন মিডক্যাপ মূল্য <মিড ক্যাপ 10 MMA বা নিফটির মূল্য <নিফটি 10 এমএমএ, মিডক্যাপ বিক্রি করুন, নিফটি হোল্ডিং কিনুন এবং নিফটিতে বিনিয়োগ রাখুন।
প্রথমে 43টি ব্যাকটেস্ট বিবেচনা করুন। শীর্ষ প্যানেল বার্ষিক রিটার্ন XIRR তুলনা দেখায়। লক্ষ্য করুন যে কৌশলগত কৌশল সব সময় ভাল করেছে। আউটপারফরম্যান্সের পরিমাণ নির্ভর করে উইন্ডোটি মার্কেট ক্র্যাশ দেখেছে কিনা তার উপর। নীচের প্যানেলটি পোর্টফোলিও ড্রডাউন দেখায়। এটি একটি শিখর থেকে সর্বোচ্চ পতন। সাধারণত কৌশলগত কৌশল শিখর থেকে কম পতন আছে। অন্যান্য পদ্ধতির অনুরূপ গ্রাফগুলি আরও মন্তব্য ছাড়াই নীচে উপস্থাপন করা হবে৷
পরবর্তী, আমরা দুটি পোর্টফোলিও বৃদ্ধি চার্ট তাকান. অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে এই ধরনের 43টি উদাহরণ উপরে কম্পাইল করা হয়েছে।
যদি আমরা দুটি 10-MMA ব্যবহার করি (উভয় মিডক্যাপ 150 এবং নিফটি 50), রিটার্ন আউটপারফরমেন্স সামান্য কম এবং ঝুঁকি আউটপারফরমেন্স (নীচের প্যানেল) সামান্য বেশি।
স্মল ক্যাপ ফান্ড থেকে লাভ বুকিং
লক্ষ্য করুন যে ছোট ক্যাপ থেকে মুনাফা বুক করার সুবিধা মিড ক্যাপগুলির তুলনায় বেশি৷
এখানে 43টি ব্যাকটেস্ট উদাহরণের মধ্যে দুটি রয়েছে৷ 
অবশেষে, দুটি নমুনা ব্যাকটেস্ট।
আপনার কি মিড ক্যাপ এবং স্মল ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড থেকে মুনাফা বুক করা উচিত?আমি ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড না রাখার পরামর্শ দেব, কিন্তু যদি সেগুলি পছন্দ হয়, তাহলে প্রথমে নিশ্চিত করুন যে আপনার ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড এই বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাচ্ছে! তারপর হ্যাঁ, আমি উপরের লাভ বুকিং কৌশলটি সুপারিশ করব। আরও পড়ুন: ছয়টি সামঞ্জস্যপূর্ণ ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড পারফরমার
মিড ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডের জন্যও একটি সুস্পষ্ট সুবিধা রয়েছে, কিন্তু এখানে বিনিয়োগকারীকে পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা এবং সম্পদ বরাদ্দের মূল বিষয়গুলি উপরের তুলনায় আরও ভালভাবে উপলব্ধি করতে হবে। তাই আমি সবার জন্য সুপারিশ করব না। যাইহোক, এটি তাদের উপকৃত করবে যাদের সুস্পষ্ট টার্গেট কর্পাস রয়েছে।
কেন এই ধরনের প্রফিট বুকিং এর পরিবর্তে লার্জ এবং মিড ক্যাপ ফান্ড বা মিড এবং স্মল ক্যাপ ফান্ড ব্যবহার করবেন না? হ্যাঁ প্রাক্তন. পরবর্তীতে ঝুঁকি অনেক বেশি এবং কিছু কৌশলী খেলা প্রয়োজন, আমার মতে। আপনি কি মনে করেন? আপনি কি এটি চেষ্টা করবেন?