ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডগুলি অদ্ভুত প্রাণী। তারা চমত্কার সুখ এবং দ্রুত সময়ের মধ্যে সমান পরিমাণ দুঃখের অফার করবে। এই কারণেই আমি সঠিক পরিমাণ পর্যায়ক্রমিক (বা পদ্ধতিগত, সর্বকালীন) ছোট ক্যাপ স্টক এক্সপোজার সহ একটি মিড ক্যাপ ফান্ড পছন্দ করি। যেহেতু অনেক বিনিয়োগকারী, বিশেষ করে যারা স্বল্পমেয়াদী কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করেন, তারা ছোট ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড পছন্দ করেন, আমি মনে করি তাদের কর্মক্ষমতা বিচার করার জন্য একটি উপযুক্ত বেঞ্চমার্ক প্রয়োজন৷
এই সপ্তাহে, আমরা কয়েকটি পোস্টে ছোট ক্যাপ পারফরম্যান্স বিবেচনা করব। ছোট ক্যাপ স্টক ইউনিভার্স লার্জ ক্যাপ ইউনিভার্সের (মার্কেট ক্যাপ অনুসারে শীর্ষ 100টি স্টক) থেকে কমপক্ষে 2.5 গুণ বড়। আমরা যদি নিজেদেরকে নিফটি 500-এর মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখি। প্রতিটি ছোট ক্যাপ ফান্ড উপস্থাপনা নিশ্চিত করবে যে ছোট ক্যাপ স্টকগুলি "অনুসন্ধান করা হয়" ” বড় ক্যাপের তুলনায়।
এর অর্থ হল একটি ছোট ক্যাপ ফান্ড ম্যানেজার বড় ক্যাপ ফান্ড ম্যানেজারের চেয়ে আরও সহজে একটি ছোট ক্যাপ সূচককে হারাতে পারে। আমি রাজী. যাইহোক, সক্রিয় ছোট ক্যাপ ফান্ড নির্বাচনকে অবশ্যই বাজারের পতনের বিরুদ্ধে সুরক্ষা নিশ্চিত করতে হবে (পতন)। এটি করার সবচেয়ে সহজ উপায় হ'ল কৌশলগতভাবে মিড ক্যাপ (বা বড় ক্যাপ) এক্সপোজার বাড়ানো বা হ্রাস করা বা সর্বদা একটি ছোট ক্যাপিশ মাল্টিক্যাপ ফান্ডের মতো আচরণ করা।
এই গবেষণায় দেখা গেছে, অদ্ভুত হলেও সত্য! মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কীভাবে সূচককে হারায়, রিটার্ন আউটপারফর্মেন্সের জন্য খারাপ দিক সুরক্ষা গুরুত্বপূর্ণ। তাই আমি একটি বিশুদ্ধ ছোট ক্যাপ সূচকের চেয়ে একটি ছোট ক্যাপ + মিড ক্যাপ সূচক সহ একটি ছোট ক্যাপ তহবিল বিচার করতে পছন্দ করব। কারণটি বেশ সহজ:একটি মিডস্মলক্যাপ সূচক একটি ছোট ক্যাপ সূচকের চেয়ে কম পড়ে যাতে আমরা বাজারের ডাউনটাইম সময়ে ফান্ডের আউটপারফরম্যান্সকে আরও ভালভাবে পরীক্ষা করতে পারি। সর্বোপরি, একটি ছোট ক্যাপ ফান্ড সীমিত লোকসান তার ইউনিটহোল্ডারদের ভাল ঘুম দেবে।
আমরা এর আগে এই মিথটি উড়িয়ে দিয়েছি যে ছোট ক্যাপ (বা মিড ক্যাপ) স্টক এক্সপোজার "দীর্ঘ মেয়াদে" বড় ক্যাপ এক্সপোজারের চেয়ে ভাল: লার্জ ক্যাপ বনাম মিড ক্যাপ বনাম স্মল ক্যাপ ফান্ড:দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য কোনটি ভাল?
https://www.youtube.com/watch?v=G_p_3xn02_cআমি আশা করি যে এখানে উপস্থাপিত ফলাফলগুলিও এই সত্যটি পুনরুদ্ধার করবে যে একা মিড ক্যাপ এক্সপোজার যথেষ্ট, এবং একচেটিয়া ছোট ক্যাপ এক্সপোজার বিবেচনার পরোয়ানা করার জন্য খুব ঝুঁকিপূর্ণ।
নিফটি স্মল ক্যাপ 250 সূচক TRI এটি 250টি ছোট ক্যাপ স্টক বা নিফটি 500 এর নীচের অর্ধেক নিয়ে গঠিত।
নিফটি মিড ক্যাপ 150 সূচক TRI এটিতে নিফটি 100 থেকে শীর্ষ 100টি বড় ক্যাপ স্টক এবং নীচের 250টি বাদ দিয়ে 150টি মিড ক্যাপ স্টক রয়েছে
নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচক TRI এটি উপরোক্ত দুটি সূচকের মিশ্রণ বা অন্য কথায়, নিফটি 500 – নিফটি 100। এটি NIfty LargeMidcap 250 এর বিপরীতে একটি ক্যাপিটালাইজেশন-ওয়েটেড ইনডেক্স যাতে নিফটি 100-এর 50% এবং নিফটি মিডক্যাপ 150-এর 50% রয়েছে।
নিফটি স্মল ক্যাপ 250 সূচক TRI বনাম নিফটি মিড ক্যাপ 150 সূচক TRI বনাম নিফটি মিডস্মলক্যাপ 400 সূচক TRI মূল্যের তারতম্য
লক্ষ্য করুন জানুয়ারী 2018 থেকে স্মলক্যাপ সূচক কতটা কমেছে। একটি মিডস্মলক্যাপ সূচকের সাথে সক্রিয় ছোট ক্যাপ ফান্ডের পারফরম্যান্সের তুলনা করা হবে। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় তহবিল কতটা ভালো (এবং পুরস্কারও, নিচে দেখুন)।
প্রথমে জিজ্ঞাসা করা স্বাভাবিক প্রশ্ন হল যেহেতু নিফটি মিডস্মল ক্যাপ সূচক একটি মিশ্রিত সূচক নয়, এটি 50% মিডক্যাপ এবং 50% স্মলক্যাপ মিশ্রণের বিপরীতে কীভাবে ভাড়া দেবে৷ আপনি এই সহজ পদ্ধতির মাধ্যমে আপনার মিশ্রণের সূচক তৈরি করতে পারেন:
https://www.youtube.com/watch?v=lhAW32JMy9U
আমোদজনকভাবে 50:50 মিড:স্মল ক্যাপের মিশ্রণ নিফটি মিডস্মলক্যাপের মতো, তাই লাটার জন্য যথেষ্ট তুলনা।
এখন আসুন প্রতিটি সম্ভাব্য 10, 7, 5 এবং তিন বছরের আয়ের তুলনা করি।
আপনি কি লক্ষ্য করেছেন যে স্মলক্যাপ সূচকটি 10,7,5 বছরের বেশি সময় ধরে মিডসমলক্যাপ এবং মিডক্যাপ সূচকের তুলনায় অনেকটাই কম করে? তিন বছর ধরে, এটি কাছাকাছি, কিন্তু পতনের সময়, স্মলক্যাপ সূচক কম পারফর্ম করে। তাহলে কি?
একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে (যদি আমার কাছে ছোট ক্যাপ ফান্ড থাকে) আমি আশা করি আমার ছোট ক্যাপ ফান্ড ম্যানেজার নিফটি মিডক্যাপ 150 সূচককে ধারাবাহিকভাবে হারাতে পারবে। আমার স্মলক্যাপ তহবিল মিড ক্যাপ সূচকের চেয়ে কম হলে আমি আরও ভাল ঘুমাতাম। সেজন্য আমি ম্যানেজমেন্ট ফি দিচ্ছি।
একজন বিশ্লেষক হিসাবে, আমি আশা করি ছোট ক্যাপ ফান্ড ম্যানেজার অন্তত ধারাবাহিকভাবে নিফটি মিডস্মলক্যাপ সূচককে হারাতে পারবে কারণ এটি স্মলক্যাপ সূচকের চেয়ে ভাল খারাপ সুরক্ষা প্রদান করে৷
যে সব ঠিক আছে, আপনি বলেন? অনুগ্রহ করে আমাকে ছোট ক্যাপ ফান্ডের তালিকা দেখান যেগুলি মিডক্যাপ এবং স্মলমিডক্যাপ সূচকগুলির বিরুদ্ধে ভাল পারফর্ম করেছে৷ আমি এই পোস্টের পরবর্তী অংশে করব।