এটি SEBI-এর নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা স্বপ্নিল কেঁধে যে আমার শুধুমাত্র ফি-অর্থনৈতিক পরিকল্পনাকারীদের তালিকার অংশ, তার দ্বারা উপলব্ধ বিকল্পগুলির তালিকা সহ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ইক্যুইটি পোর্টফোলিও নির্মাণের ধাপে ধাপে নির্দেশিকা। স্বপ্নিল নিয়মিত পাঠকদের কাছে একটি পরিচিত নাম।
স্বপ্নিলের ওয়েবসাইট হল বিবেকতরু . আপনি এখানে তার যাত্রা সম্পর্কে আরও পড়তে পারেন: স্বপ্নিল কেনধের একটি SEBI RIA-তে সফল রূপান্তর তার ঝুঁকি এবং রিটার্নের পদ্ধতি আমার মতই, এবং আমি এই সত্যটি পছন্দ করি যে তিনি ক্রমাগত নিজেকে আরও ভাল হওয়ার জন্য চাপ দেন যেমন আপনি তার নিবন্ধগুলি থেকে দেখেন:
শুধুমাত্র ফি-উপদেষ্টাদের সাথে কাজ করা পাঠকদের নিয়ে সম্প্রতি পরিচালিত সমীক্ষায়, স্বপ্নিল ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে চমৎকার প্রতিক্রিয়া পেয়েছে: ক্লায়েন্টরা কি শুধুমাত্র ফি-অর্থনৈতিক উপদেষ্টাদের সাথে খুশি:সমীক্ষার ফলাফল। এটি ইক্যুইটি পোর্টফোলিও নির্মাণ গাইডের প্রথম অংশ। দ্বিতীয় অংশটি এখানে রয়েছে:এই সহজ ধাপগুলির মাধ্যমে একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও তৈরি করুন। এখন স্বপ্নিলের কাছে। আমি বিনিয়োগকারীদের নিবন্ধটির মূল বিষয়গুলির প্রতি গভীর মনোযোগ দেওয়ার জন্য অনুরোধ করব।
অনেক বিনিয়োগকারী ইক্যুইটি এর বন্য ওঠানামার কারণে এড়িয়ে চলে। অপরদিকে স্থির আয়ের উপকরণগুলি নিরাপদ বলে মনে হয় কারণ তাদের দাম ওঠানামা করে না। বাস্তবে, মুদ্রাস্ফীতি স্থির আয়ের উপকরণকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে (কিন্তু ভিন্ন উপায়ে)। ইক্যুইটি মূল্যস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি প্রমাণিত হেজ, এবং তাই, ইক্যুইটি অবশ্যই প্রতিটি খুচরা বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওর একটি অংশ হতে হবে৷
ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করার তিনটি উপায় আছে
স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার একমাত্র যুক্তিসঙ্গত কারণ হল দীর্ঘ মেয়াদে সূচক তহবিলের রিটার্নকে হারানো। এর জন্য স্টক বিনিয়োগের ভাল মানের জ্ঞান এবং গবেষণা করার জন্য প্রচুর সময় প্রয়োজন। যদি একজন বিনিয়োগকারীর দুটির মধ্যে কোনোটির অভাব থাকে, তবে তিনি দীর্ঘ মেয়াদে সূচক তহবিলের রিটার্নকে হারাতে পারবেন না; যদি না সে ভাগ্যবান হয়।
অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে তারা স্টক অ্যাডভাইজরি সার্ভিস সাবস্ক্রিপশন ক্রয় করতে পারেন এবং প্রয়োজনীয় কাজ নিজে না করেই স্টক বিনিয়োগ করতে পারেন। সফল স্টক বিনিয়োগের জন্য ভাল স্টক ধারণা এবং সেই ধারণাগুলিতে দৃঢ় প্রত্যয় প্রয়োজন। যখন ধারণাটি বিনিয়োগকারী নিজেই করেন না, তখন স্টক ধারণাগুলি কার্যকর না হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করার জন্য তার প্রত্যয়ের অভাব থাকে। প্রত্যয়ের এই অভাব তাকে স্টক উপদেষ্টা পরিষেবাগুলি থেকে পেতে পারে এমন মানসম্পন্ন স্টক ধারণাগুলির সুবিধা নিতে দেয় না৷
স্টক বিনিয়োগ পরিশীলিত এবং সুশৃঙ্খল বিনিয়োগকারীদের জন্য। বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীরা স্টক বিনিয়োগে হিট এবং মিস করলে বিপর্যয়কর ফলাফল হতে পারে। তাই, যতক্ষণ না বিনিয়োগকারী নিজে স্টক বিনিয়োগের জন্য প্রয়োজনীয় সময় এবং শ্রম দিতে ইচ্ছুক না হন, তার পরামর্শদাতার সাথে বা ছাড়া স্টক এড়ানো উচিত। তিনি স্টকগুলিতে একটি ছোট পরীক্ষামূলক পোর্টফোলিও চালাতে পারেন, তবে তাকে অবশ্যই বুঝতে হবে যে তার স্টক পোর্টফোলিওকে হারানো সূচক ফান্ডের রিটার্নের সম্ভাবনা কম৷
পিএমএসগুলি ঝুঁকিপূর্ণ, আরও ব্যয়বহুল এবং কম নিয়ন্ত্রিত মিউচুয়াল ফান্ডের মতো। বর্তমানে PMS-এর জন্য ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজন হল ₹25 লাখ। একটি SEBI কমিটি এই সীমা ₹50 লক্ষ করার প্রস্তাব করেছে। এটি বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য পিএমএসকে অসাধ্য করে তোলে৷
অনেক পিএমএস স্কিম 2.5% পর্যন্ত বার্ষিক ব্যবস্থাপনা ফি চার্জ করে। ম্যানেজমেন্ট ফি কম হলে, থ্রেশহোল্ড রিটার্নের উপরে মুনাফা ভাগাভাগির আকারে একটি অতিরিক্ত বার্ষিক ফি আছে। যদি এক বছরে 10% এর বেশি আয় হয় তাহলে লাভ-শেয়ারিং লাভের 20% পর্যন্ত হতে পারে৷
পিএমএস ফান্ড ম্যানেজাররা খরচের পরে ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি রিটার্ন জেনারেট করার চেষ্টা করে। যেহেতু পিএমএস-এ খরচ মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি, তাই তারা ঝুঁকিপূর্ণ কৌশলগুলি ব্যবহার করে যেমন কেন্দ্রীভূত পোর্টফোলিও চালানো বা মাইক্রো-ক্যাপ বা ছোট-ক্যাপ স্টকগুলিতে প্রচুর বিনিয়োগ করা। যদিও এগুলি উচ্চতর রিটার্নের সম্ভাবনা বাড়ায়, এটি ভয়ানক নিম্ন কর্মক্ষমতার সম্ভাবনাও বাড়িয়ে দেয়৷
PMS স্কিম সম্পর্কে সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ ডেটা নিম্নমানের এবং অবিশ্বস্ত। এটি ভাল মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার নির্বাচন করার চেয়ে মানসম্পন্ন পিএমএস ফান্ড ম্যানেজার নির্বাচন করা আরও কঠিন করে তোলে। PMS বিনিয়োগে এই সহজাত অসুবিধাগুলির কারণে, সামগ্রিক ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর 20% পর্যন্ত PMS-এর এক্সপোজার সীমাবদ্ধ করা ভাল। বিনিয়োগকারীদের আদর্শভাবে 3 থেকে 4টি ভিন্ন PMS স্কিম বেছে নেওয়া উচিত এবং ফান্ড ম্যানেজারের ঝুঁকি কমাতে সমানভাবে বিনিয়োগ করা উচিত। ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর আকার পাঁচ কোটি টাকার বেশি হলেই বিনিয়োগকারীরা এটি করতে পারেন। এটি বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য পিএমএসকে অব্যবহারযোগ্য বিকল্প করে তোলে। ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড, তাই, খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করার জন্য একটি আরও বুদ্ধিমান বিকল্প৷
খুচরা বিনিয়োগকারীরা তাদের ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও ডিজাইন করতে পারে এমন তিনটি উপায় রয়েছে
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডের বিভিন্ন বিভাগ বোঝার আগে, একজনকে অবশ্যই বুঝতে হবে যে সেবি কীভাবে লার্জক্যাপ, মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপকে আলাদা করে।
লার্জক্যাপ, মিডক্যাপ এবং স্মলক্যাপের সংজ্ঞা
– লার্জক্যাপ:সম্পূর্ণ বাজার মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে প্রথম 100টি কোম্পানি
– মিডক্যাপ:সমগ্র বাজার মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে 101 থেকে 250টি কোম্পানি
– স্মলক্যাপ:সম্পূর্ণ বাজার মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে 251টি কোম্পানির পরে
মোট বাজার মূলধন হল কোম্পানির মোট শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা গুণিত স্টকের বর্তমান মূল্য।
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলির বিভাগগুলি
– লার্জক্যাপ:লার্জক্যাপে কমপক্ষে ৮০%
- মিডক্যাপ:মিডক্যাপে কমপক্ষে 65%
– Smallcap:কমপক্ষে 65% ছোট ক্যাপে
- লার্জ এবং মিডক্যাপ:লার্জক্যাপ এবং মিডক্যাপে প্রতিটিতে কমপক্ষে 35%
– মাল্টিক্যাপ:ইক্যুইটিতে কমপক্ষে 65% এবং বাজার-ক্যাপ অনুসারে কোনও সীমাবদ্ধতা নেই
- সেক্টরাল/থিম্যাটিক:নির্বাচিত সেক্টরের স্টকগুলিতে কমপক্ষে 80%
- ফোকাসড:ইক্যুইটিতে কমপক্ষে 65% এবং পোর্টফোলিওতে সর্বাধিক 30টি স্টক৷
– ডিভিডেন্ড ইয়েলড:ইক্যুইটিতে কমপক্ষে 65% কিন্তু ডিভিডেন্ড-ইল্ডিং স্টকগুলিতে
– মূল্য/বিপরীত:ইক্যুইটিতে কমপক্ষে 65%, স্কিমটি মান বা বিপরীত বিনিয়োগ কৌশল অনুসরণ করা উচিত।
– ELSS:ইক্যুইটিতে কমপক্ষে 80%, 3 বছরের লক-ইন এবং ধারা 80C এর অধীনে কর সুবিধা
খুচরা বিনিয়োগকারীরা যাদের বিনিয়োগের জন্য আগ্রহ, প্রবণতা বা সময়ের প্রয়োজন নেই তাদের লক্ষ্য হওয়া উচিত একটি পোর্টফোলিও তৈরি করা যা অটোপাইলটে চলতে পারে এবং ঘন ঘন পর্যবেক্ষণ ও পরিবর্তনের প্রয়োজন হয় না।
আমরা যদি লার্জক্যাপ, মিডক্যাপ, স্মলক্যাপ বা সেক্টর ফান্ডের মতো বিভাগগুলি ব্যবহার করি, তাহলে আমাদের প্রতিটি বিভাগের তহবিলের মধ্যে বরাদ্দ নির্ধারণ করতে হবে। এই বরাদ্দ আদর্শভাবে গতিশীলভাবে পরিচালিত হওয়া উচিত। বাজারে এমন সময় আছে যখন মিডক্যাপ বা ছোট ক্যাপ ব্যয়বহুল হয়ে যায় এবং এর বরাদ্দ কমাতে হয়। একইভাবে, এমন সময় আছে যখন মিডক্যাপ, স্মলক্যাপ বা বিভিন্ন সেক্টর বড় ক্যাপের তুলনায় একটি ভাল ঝুঁকি-পুরস্কার অনুপাত অফার করে এবং পোর্টফোলিওতে তাদের বরাদ্দ বাড়ানো যেতে পারে। খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য এই ধরনের বরাদ্দ গতিশীলভাবে পরিচালনা করা কঠিন। অতএব, তাদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত বিভাগ হল মাল্টিক্যাপ।
মাল্টিক্যাপ ক্যাটাগরিতে, বরাদ্দের সিদ্ধান্ত ফান্ড ম্যানেজারের উপর ছেড়ে দেওয়া হয় যিনি খুচরা বিনিয়োগকারী এবং তাদের উপদেষ্টাদের তুলনায় বরাদ্দের সিদ্ধান্ত নিতে ভাল সজ্জিত। তহবিল ব্যবস্থাপকের কোনো সীমাবদ্ধ আদেশ নেই, এবং তাই, তিনি যেখানে ভালো সুযোগ খুঁজে পান সেখানে বিনিয়োগ করতে পারেন।
অনেক সময় বিনিয়োগকারীরা অভিযোগ করেন যে মাল্টিক্যাপ ফান্ড পোর্টফোলিও একটি বড় ক্যাপ ফান্ডের মতো দেখায়, তবে এটি অভিযোগ করার কারণ হওয়া উচিত নয়। মাল্টিক্যাপ ক্যাটাগরির মানে এই নয় যে ফান্ড ম্যানেজারকে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন জুড়ে বিনিয়োগ করা উচিত। যদি তিনি বিশ্বাস করেন যে লার্জ ক্যাপ মিডক্যাপ বা স্মলক্যাপের তুলনায় ভাল ঝুঁকি-পুরস্কার অনুপাত প্রদান করে, তবে তিনি তার বেশিরভাগ পোর্টফোলিও লার্জ ক্যাপে রাখতে পারবেন। বিনিয়োগকারীদের ফান্ড ম্যানেজারের সিদ্ধান্তের বিচার করা এড়িয়ে চলা উচিত যদি না তারা স্টক বিনিয়োগকে ফান্ড ম্যানেজারের মতো বুঝতে পারে; সেক্ষেত্রে তারা সরাসরি স্টকে বিনিয়োগ করাই ভালো।
মাল্টিক্যাপ ক্যাটাগরির তহবিলের আরেকটি সুবিধা হল এই তহবিলগুলি বেশিরভাগ প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা (সিআইও) দ্বারা পরিচালিত হয়। সাধারণত, একটি ফান্ড হাউসের সেরা এবং সবচেয়ে অভিজ্ঞ ফান্ড ম্যানেজার হলেন CIO। তাই, মাল্টিক্যাপ ফান্ডে, বিনিয়োগকারীরা ডিফল্টভাবে ফান্ড হাউসের সেরা ফান্ড ম্যানেজারের কাছে অ্যাক্সেস পায়।
আক্রমনাত্মক হাইব্রিড ইকুইটি ফান্ডের ইক্যুইটি অংশ মাল্টিক্যাপ ফান্ডের মতো পরিচালিত হয়। অতএব, এই তহবিলগুলি মাল্টিক্যাপ তহবিলের পরিবর্তে ব্যবহার করা যেতে পারে। কিন্তু পোর্টফোলিওতে একই ইক্যুইটি বরাদ্দ নিতে, বিশুদ্ধ ইক্যুইটি তহবিলের 1.5 গুণ পরিমাণ আক্রমনাত্মক হাইব্রিড ইকুইটি ফান্ডে বিনিয়োগ করতে হবে, যেহেতু হাইব্রিড ইকুইটি ফান্ডে ইক্যুইটি বরাদ্দ 65% থেকে 70%।
একজন তহবিল ব্যবস্থাপক যতই অভিজ্ঞ হোক না কেন এবং অতীতে তিনি কতটা ভালো পারফর্ম করেছেন না কেন, তার ভবিষ্যৎ কর্মক্ষমতা নিয়ে সবসময়ই কিছু অনিশ্চয়তা থাকে। ভাগ্য একজন তহবিল ব্যবস্থাপকের কর্মক্ষমতাতেও গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
যদি আমরা পোর্টফোলিওতে একটি একক তহবিল ব্যবহার করি, আমরা উল্লেখযোগ্যভাবে নিজেদেরকে সম্ভাব্য ভুল, অবহেলা, বা তহবিল ব্যবস্থাপকের অযোগ্যতার কাছে প্রকাশ করি। তাই, পোর্টফোলিওতে ফান্ড ম্যানেজারের ঝুঁকি কমাতে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইক্যুইটি পোর্টফোলিওকে তিন থেকে চারটি ভিন্ন ফান্ড ম্যানেজারের মধ্যে সমানভাবে ভাগ করা নিরাপদ৷
অনেক বিনিয়োগকারী আশা করেন যে তাদের উপদেষ্টারা ভবিষ্যতের সেরা পারফরম্যান্স তহবিল খুঁজে পাবেন। আসুন দেখি এই ধরনের তহবিল খুঁজে পেতে একজন উপদেষ্টাকে কী করতে হবে।
উপদেষ্টাকে প্রথমে সমস্ত ইক্যুইটি তহবিল এবং তহবিল পরিচালকদের তালিকা করতে হবে যা আজ এই তহবিলগুলি পরিচালনা করছে। ভবিষ্যতে এই তহবিলগুলি পরিচালনা করবেন এমন সমস্ত তহবিল পরিচালকদের তালিকাও তাকে তালিকাভুক্ত করতে হবে। এখন তাকে অবশ্যই ভবিষ্যতে এই সমস্ত তহবিল ব্যবস্থাপকদের আচরণের ভবিষ্যদ্বাণী করতে হবে এমন একটি সিস্টেমে যা নিজেই অপ্রত্যাশিত। কোন মানুষ এটা করতে পারে না। যদি কেউ এই কাজটি করার দাবি করে, হয় তার বোঝার ভ্রম আছে, অথবা সে একজন সেলসম্যান।
বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে অতীতের কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে ভবিষ্যতের ভাল পারফরম্যান্স ফান্ড নির্বাচন করা সম্ভব। তারা তহবিল তুলনামূলক ওয়েবসাইটগুলিতে যায়, এক, তিন বা পাঁচ বছরের কর্মক্ষমতা পরীক্ষা করে এবং সাধারণত সাম্প্রতিক অতীতে সর্বোচ্চ রিটার্ন জেনারেট করে এমন তহবিল বেছে নেয়। এই ধরনের তহবিলের স্টার রেটিংও বেশি, যা তাদের অতিরিক্ত আরাম দেয়। কিন্তু শীঘ্রই নির্বাচিত তহবিল বিনিয়োগকারীদের হতাশ করে এবং তাদের সমবয়সীদের বা বেঞ্চমার্ককে কম করে। বিনিয়োগকারীরা পুরানো তহবিল প্রতিস্থাপন করার জন্য একটি নতুন তহবিল বেছে নেওয়ার জন্য একই প্রক্রিয়া পুনরাবৃত্তি করে, যার ফলে আবার হতাশা দেখা দেয়।
প্রাপ্তবয়স্ক বিনিয়োগকারীরা বোঝেন যে এক, তিন বা পাঁচ বছরের তহবিলের কার্যকারিতা ডেটা তহবিল সম্পর্কে কোনও অনুমান আঁকার জন্য খুব অপর্যাপ্ত, এবং তাই তারা আরও বর্ধিত ডেটা সন্ধান করে। তারা তহবিল নির্বাচনের জন্য অত্যাধুনিক সরঞ্জাম ব্যবহার করে। এই পদ্ধতিটি অবশ্যই খারাপ তহবিল এড়াতে সহায়তা করে, তবে এটি কেবলমাত্র ভবিষ্যতের ভাল পারফরম্যান্স তহবিল নির্বাচন করার জন্য একটি ভাল কাজ করে। প্রকৃতপক্ষে নির্বাচিত তহবিলগুলি সুপারফিশিয়াল কৌশলগুলির সাথে নির্বাচিতদের মতোই কম পারফর্ম করার সম্ভাবনা রয়েছে। তহবিলের পারফরম্যান্স দ্রুত উভয় দিকে পরিবর্তন করতে পারে এবং সমস্ত বিশ্লেষণ কিছু সময়ের মধ্যেই টস হতে পারে। কোন পরিমাণ অধ্যয়ন এবং অতীতের কর্মক্ষমতার ডেটা নিশ্চিততার প্রমাণ দেয় না যে ফান্ডের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতে ততটা ভালো হবে।
কেন একটি তহবিলের অতীত রেকর্ড ভবিষ্যতের রিটার্নের পূর্বাভাস দিতে পারে না? জিম ও’শাগনেসি তার বই 'ওয়াল স্ট্রিটে কী কাজ করে'
এ এই প্রশ্নের আংশিক উত্তর দিয়েছেন"বেশিরভাগ ঐতিহ্যবাহী ম্যানেজারের রেকর্ড ভবিষ্যতের রিটার্নের ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে না কারণ তাদের আচরণ অসামঞ্জস্যপূর্ণ। আপনি অসামঞ্জস্যপূর্ণ আচরণের উপর ভিত্তি করে পূর্বাভাস দিতে পারবেন না, কারণ আপনি যখন অসামঞ্জস্যপূর্ণ আচরণ করেন, তখন আপনি অনির্দেশ্য। এমনকি যদি একজন ম্যানেজার পুরোপুরি সামঞ্জস্যপূর্ণ বিনিয়োগকারী হন, সেরা অর্থ ব্যবস্থাপকদের একটি বৈশিষ্ট্য- যদি সেই ব্যবস্থাপক তহবিল ছেড়ে চলে যান, অতীতের কর্মক্ষমতা থেকে সমস্ত ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতা হারিয়ে যায়।
অধিকন্তু, যদি একজন ম্যানেজার তার শৈলী পরিবর্তন করেন, অতীতের কর্মক্ষমতা থেকে সমস্ত ভবিষ্যদ্বাণী করার ক্ষমতাও হারিয়ে যায়। ঐতিহ্যগত শিক্ষাবিদরা তাই ভুল জিনিসগুলি পরিমাপ করে চলেছেন। তারা লোভ, আশা এবং ভয় দ্বারা শাসিত একটি কৌতুকপূর্ণ পরিবেশে নিখুঁত, যুক্তিযুক্ত আচরণ অনুমান করে। তারা নিষ্ক্রিয়ভাবে অনুষ্ঠিত পোর্টফোলিও- সূচক--এর সাথে একটি অসঙ্গতিপূর্ণ, হিপ শৈলী থেকে অঙ্কুরে পরিচালিত পোর্টফোলিওর রিটার্নের বিপরীতে রয়েছে। ট্র্যাক রেকর্ডগুলি মূল্যহীন যদি না আপনি জানেন যে ম্যানেজার কোন কৌশল ব্যবহার করে এবং এটি এখনও ব্যবহার করা হচ্ছে কিনা৷"
এখানে ড্যানিয়েল কাহনেম্যান তার বই 'থিংকিং, ফাস্ট অ্যান্ড স্লো'।
"মিউচুয়াল ফান্ডগুলি অত্যন্ত অভিজ্ঞ এবং পরিশ্রমী পেশাদারদের দ্বারা পরিচালিত হয় যারা তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য সর্বোত্তম সম্ভাব্য ফলাফল অর্জনের জন্য স্টক ক্রয় এবং বিক্রি করে। তা সত্ত্বেও, পঞ্চাশ বছরেরও বেশি গবেষণার প্রমাণগুলি চূড়ান্ত:বেশিরভাগ তহবিল পরিচালকদের জন্য, স্টক নির্বাচন করা জুজু খেলার চেয়ে পাশা পাশির মতো। আরও গুরুত্বপূর্ণ, মিউচুয়াল ফান্ডের ফলাফলের মধ্যে বছরের পর বছর পারস্পরিক সম্পর্ক খুবই ছোট, সবেমাত্র শূন্যের চেয়ে বেশি। যে কোনো বছরে সফল তহবিল বেশিরভাগ ভাগ্যবান; তারা পাশা একটি ভাল রোল আছে. গবেষকদের মধ্যে সাধারণ একমত যে প্রায় সমস্ত স্টক বাছাইকারী, তারা জানুক বা না জানুক-এবং তাদের মধ্যে খুব কমই সুযোগের খেলা খেলছেন৷
অতীতের ডেটা বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী এবং উপদেষ্টাদের ধারণার চেয়ে অনেক কম বলে। বাজারের অবস্থার পরিবর্তন হয়, তহবিল পরিচালকদের পরিবর্তন হয়, তহবিলের কৌশল পরিবর্তন হয় (প্রধানত তহবিলের আকার বৃদ্ধির কারণে)। এই পরিবর্তনগুলি অতীত এবং ভবিষ্যতের মধ্যে যেকোনও লিঙ্ককে দূর করে, অতীতের কর্মক্ষমতা ডেটা অপ্রাসঙ্গিক করে তোলে। একজন উপদেষ্টার অতীত ডেটার বিশ্লেষণ তাকে একজন যোগ্য উপদেষ্টা হওয়ার একটি হাওয়া দিতে পারে, কিন্তু এটি তাকে অন্যদের তুলনায় সামান্য সুবিধা দেয় যারা তারকা রেটিংয়ের ভিত্তিতে তহবিল নির্বাচন করে।
এমন কোনো নির্ভরযোগ্য টুল বা কৌশল নেই যা আমাদেরকে, আগে থেকে, তহবিল নির্বাচন করতে সাহায্য করতে পারে যা অতীতের কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে সমবয়সীদের এবং বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যাবে। এমনকি যদি থাকে, খুচরা বিনিয়োগকারী এবং বেশিরভাগ উপদেষ্টা তাদের সীমিত সম্পদ এবং বিনিয়োগের বোঝার সাথে সফলভাবে তাদের ব্যবহার করতে পারে না।
দ্বিতীয় অংশ এখানে এই সহজ ধাপগুলির মাধ্যমে একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড পোর্টফোলিও তৈরি করুন যদি আপনি নিবন্ধটি দরকারী মনে করেন, তাহলে শেয়ার করুন। আপনি যদি স্বপ্নিলের সাথে কাজ করতে চান তবে আপনি বিবেকতরু এর মাধ্যমে তার সাথে যোগাযোগ করতে পারেন .