শুভ শিক্ষক দিবস! সাধারণভাবে জীবনের চেয়ে বড় কোনো শিক্ষক নেই এবং এল মের্কাডো - বাজার - বিশেষ করে। আমরা প্রায়ই এটির সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পাঠটি ভুলে যাই:একটি সম্পদ শ্রেণী (যেমন সোনা বা স্টক) কিনুন যখন এটি ভাল করছে না এবং যখন এটি ভাল করছে তখন বিক্রি করুন। না, আমি আপনাকে সোনা কেনার পরামর্শ দিচ্ছি না এবং আমি বাজারের সময় উল্লেখ করছি না।

এমনকি একটি সাধারণ বার্ষিক পুনঃব্যালেন্সিং যা 101 পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্টের জন্য পারফর্মিং অ্যাসেট বিক্রি করতে এবং অ-পারফর্মিংগুলি কিনতে সাহস এবং প্রত্যয় প্রয়োজন। আমাকে ব্যাখ্যা করার অনুমতি দিন, কিন্তু তার আগে, আপনি যদি শিক্ষক দিবসের কিছু পাঠে আগ্রহী হন:আমার শিক্ষকদের কাছ থেকে পাঁচটি জীবনের পাঠ এবং আপনি যদি নিজেকে প্রকাশ করতে আগ্রহী হন:ভ্লগিংয়ের রয়েছে অবিশ্বাস্য নাগাল এবং সন্তুষ্টি এবং অর্থের সুযোগ!

আপনি কি লক্ষ্য করেছেন যে আপনার কি এখন সোনা কেনা উচিত? সোনা কি আপনার পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত? এখন কি ধরনের প্রবন্ধ প্রায়ই দেখা যায়? কিন্তু এখন কেন? কেন কেউ গত বছর, তার এক বছর আগে, এক বছর আগে এটি নিয়ে কথা বলেনি ... যদি সোনা আপনার পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত, তবে আপনার অবশ্যই গত কয়েক বছরে কিছু রাখা উচিত ছিল তাই না?

এখন, গত এক দশক বা তারও বেশি সময় ধরে সোনার দামের চার্টটি দেখুন। প্রথমে তীর দ্বারা চিহ্নিত সময়ের উপর ফোকাস করুন।

2012 সালের মাঝামাঝি সময়ে সর্বকালের সর্বোচ্চে আঘাত হানার পর, ছয় বছরেরও বেশি সময় ধরে সোনা একটি রুক্ষ প্যাচের মধ্য দিয়ে গেছে . নিজেকে জিজ্ঞাসা করুন, (1) এই সময়ের মধ্যে কতজন লোক সোনা কেনার কথা বলেছিল, (2) আপনি যদি এখন কেনার কথা ভাবছেন, আপনি কেন তখন কেনেননি যখন এটি উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি আকর্ষণীয়?

এখন, ডিম্বাকৃতির দিকে তাকান। এএমসিগুলি সোনার প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কে সর্বত্র নিবন্ধগুলি রোপণ করেছে ~ 2010-12 কারণ তারা সোনার ETF এবং সোনার তহবিল চালু করতে ব্যস্ত ছিল৷ এমনকি তারা তীরযুক্ত অঞ্চলের সময় নীরব হয়ে পড়েছিল। যেখানে বকেয়া আছে সেখানে ক্রেডিট দেওয়ার জন্য, একমাত্র AMC যেটি ধারাবাহিকভাবে "পোর্টফোলিওতে কিছু সোনা থাকার" কথা বলে আসছে তা হল কোয়ান্টাম৷

এখন, যখন স্বর্ণ উপরে উঠতে শুরু করেছে, তখন সবাই আবার এটির দিকে। এখন, দয়া করে ভুল বুঝবেন না:আমি আপনাকে সোনা কিনতে বলছি না। এখন নয়, কখনো নয়। এটি একটি অনুৎপাদনশীল সম্পদ শ্রেণী যার ঝুঁকি পুরস্কারের চেয়ে অনেক বেশি। এখানে বারবার একটি পয়েন্ট প্রতিষ্ঠিত হয়েছে: গোল্ড বনাম ইক্যুইটি (সেনসেক্স) 40 বছরের রিটার্ন এবং ঝুঁকি তুলনা

এছাড়াও, দেখুন:

• আমার পোর্টফোলিওতে কত সোনা বাজারের ক্র্যাশ থেকে রক্ষা করবে?
• সার্বভৌম সোনার বন্ড:কেনার আগে আপনার যা জানা দরকার
• স্বর্ণ কি আপনার দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত?

আমি এখানে যে পয়েন্টটি করার চেষ্টা করছি তা ভিন্ন। আপনি যদি একটি অ্যাসেট ক্লাস কিনতে চান, যদি আপনি এটি আপনার পোর্টফোলিওর একটি অংশ হতে চান, তাহলে আপনার সাহস আছে যখন এটি পারফর্ম করছে না তখন এটি কিনুন। আরও সুনির্দিষ্টভাবে বলতে গেলে, আপনার ভাল পারফরম্যান্স করে এমন একটি সম্পদ শ্রেণী বিক্রি করার এবং নন-পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস কেনার সাহস থাকা উচিত। এভাবেই একটি পোর্টফোলিও স্থির থাকে এবং ঝুঁকি হ্রাস পায়।

চল একটি উদাহরণ দিই। 11 জানুয়ারী 2008 থেকে নিফটি (TRI) এবং সোনার (INR/গ্রাম) স্বাভাবিক গতিবিধি নীচে দেখানো হয়েছে৷ পুরস্কার আন্দোলনের লগ দেখানো হয়েছে৷ ঈশ্বরের জন্য মনে করবেন না, "আমি যদি 11 জানুয়ারী 20008-এ গোল্ডে একমুঠো টাকা বিনিয়োগ করতাম, তাহলে আমি নিফটির থেকে বেশি রিটার্ন পেতাম"। এটি অপরিপক্ক চিন্তাভাবনা এবং আমরা প্রতিক্রিয়া হিসাবে নীচের রোলিং রিটার্নগুলি দেখব৷

প্রথমে, আমাদের পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার উপর ফোকাস করা যাক। ধরে নিচ্ছি, জানুয়ারী 2008 থেকে আমার কাছে স্টক এবং "কিছু সোনার" একটি পোর্টফোলিও ছিল। সরলতার জন্য এবং একটি পয়েন্ট হাইলাইট করার জন্য, আসুন আমরা নির্দিষ্ট আয় বাদ দেই বা এটিকে "আলাদা" হিসাবে বিবেচনা করি। 2012-2013 সালের মধ্যে আমি আমার পোর্টফোলিওতে সোনার এক্সপোজার দেখতে পেতাম যা আমি পরিকল্পনা করেছি তার চেয়ে বেশি হয়ে গেছে। তাই আমি সোনা বিক্রি করব (একটি পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস) এবং ইক্যুইটি কিনব (একটি নন-পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস)।

তারপর 2014 সাল নাগাদ, ইক্যুইটি এক্সপোজার বেড়ে যেত, আমার তখন ইক্যুইটি বিক্রি করা উচিত ছিল (একটি পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস) এবং সোনা কেনা উচিত (একজন নন-পারফর্মার)। আবার 2017 সালের শেষের দিকে বা 2018 সালের শেষের দিকেও একই কাজ করা উচিত ছিল।

আমি এখানে বাজারের সময় উল্লেখ করছি না। আমি শুধু আমার পোর্টফোলিও দেখে এবং একটি লক্ষ্য সম্পদ বরাদ্দ মাথায় রেখে ইক্যুইটি এবং সোনার মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে পারতাম। আমাদের মধ্যে বেশিরভাগেরই পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস বিক্রি করার এবং নন-পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস কেনার সাহসের অভাব রয়েছে।

আমরা সবসময় একটি পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাস কিনতে চাই (যেমন এখন সোনা) এবং একটি নন-পারফর্মিং অ্যাসেট ক্লাসে (যেমন ইক্যুইটি এখন) বিনিয়োগ বন্ধ করতে চাই। এটা নিতান্তই বোকামি। প্রেস এবং মিডিয়া এটি উপলব্ধি করে এবং "আপনার কি আপনার এসআইপি বন্ধ করা উচিত?", "আপনার কি এখন সোনা কেনা উচিত?" ইত্যাদি।

গোল্ড বনাম নিফটি রোলিং 11 এবং 12 বছরেরও বেশি সময় ধরে ফেরত দেয়

11/12 বছরেরও বেশি সময় ধরে, কখনও কখনও নিফটি সোনার চেয়ে ভাল করেছে আবার কখনও কখনও নয়৷

এখন, এটির দিকে তাকাবেন না এবং বলবেন না, "এর মানে আমার পোর্টফোলিওতে সোনা থাকা উচিত, তাই না?" অবশ্যই, এগিয়ে যান. আপনি কত সোনা আছে সাহস? এটি সরবরাহ করার জন্য আপনি কতক্ষণ অপেক্ষা করবেন (এটি ইক্যুইটির ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য) – আপনি কি 2013-2018 এর মধ্যে সোনার মধ্যে থাকতেন? আপনি কি সোনা বিক্রি করার সময় ট্যাক্স দিতে প্রস্তুত?

কথাবার্তা সস্তা। নাকি সোনার চেয়ে দামি? সুতরাং, আপনার কি সাহস আছে যে কোনো সম্পদের শ্রেণী যখন এটি ভালো করছে না তখন তা কেনার এবং যখন তা বিক্রি করবে?!