গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডের FAQ-এর দ্বিতীয় অংশে, আমরা ইক্যুইটি এবং গিল্ট আন্দোলনের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক বিবেচনা করি। একজন বিশ্লেষক একটি পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ ব্যবহার করে এটি গণনা করবেন এবং একটি ম্যাট্রিক্স তৈরি করবেন। এটি গড় বিনিয়োগকারীর কাছে স্বজ্ঞাত নয়। তাই আমরা একটি সহজ, সরাসরি প্রশ্নের উত্তর খুঁজব:ইক্যুইটি এমএফ রিটার্ন নেতিবাচক হলে, গিল্ট এমএফ রিটার্ন কি ইতিবাচক হবে? এবং তদ্বিপরীত।
যেহেতু পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং সাধারণত বছরে একবার করা হয়, তাই আমরা 30শে জুন 1999 থেকে নিফটি 50 TRI এবং IBEX I-Sec Gilt Index-এর এক বছরের রোলিং রিটার্ন বিবেচনা করব। রিটার্ন গণনায় অভিন্নতা নিশ্চিত করতে উভয় সিরিজে একই তারিখ ব্যবহার করা হয়। , এবং আমরা মোট 4968 রিটার্ন পাই।
যখন আমরা দুটি সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের কথা বলি, তখন বিনিয়োগকারীরা খুব বেশি প্রত্যাশা করে। যদি তারা দেখে যে নিফটি টানা তিন দিন নিচে পড়ে, তারা আশা করে যে গিল্ট বা সোনা টানা তিন দিন নড়বে। সিঙ্ক্রোনাইজড সাঁতার কাটার জন্য অ্যাসেট ক্লাসের জন্য বিভিন্ন মার্কেট সেগমেন্টে অনেকগুলি কারণ রয়েছে৷
একটি এক বছরের উইন্ডো হল একটি যুক্তিসঙ্গত, ব্যবহারিক, কিন্তু তবুও, "সম্পর্ক" খোঁজার জন্য নির্বিচারে উইন্ডো। এমনকি আমরা গ্রাফটি দেখার আগে, আমাদের অবশ্যই বুঝতে হবে যে কোনও "প্যাটার্ন" সর্বদা পাওয়া যাবে না। কখনও কখনও তারা সম্পর্কযুক্ত হবে, এবং কখনও কখনও নয়৷
নিচে দেখানো হয়েছে গিল্ট 1Y রিটার্ন (হলুদ বিন্দু) যখন নিফটি 50 TRI রিটার্ন নেতিবাচক হয় (নীল বিন্দু)। সাধারণত যখন বাজার "ডাউন" হয়, আমরা গিল্টের কাছ থেকে কিছু পোর্টফোলিও সমর্থন আশা করতে পারি, কিন্তু প্রতি বছর নয়। বিন্দুগুলির এই ক্লাস্টারিংটি মূলত পৃথক বিনিয়োগকারীর জন্য একটি পুনঃব্যালেন্সিং ইভেন্ট। তাই গত 22 বছরে বা তারও বেশি সময় ধরে এই ধরনের সুযোগ মাত্র 5-7টি হয়েছে।
বিপরীত, নেতিবাচক গিল্ট রিটার্ন এবং ইতিবাচক নিফটি রিটার্ন কম ঘন ঘন হয় এবং ঘটে যখন বন্ডের ফলন বেড়ে যায় (বিদ্যমান বন্ডের দাম কমে যায়)।
তাই পারস্পরিক সম্পর্ক নিখুঁত নয় কিন্তু সম্ভবত স্টক বা বন্ড মার্কেটে শক্তিশালী ইভেন্টের সময়। এটি ইক্যুইটি থেকে গিল্ট (+ve নিফটি এবং -ve গিল্ট বার্ষিক রিটার্ন) বা গিল্ট থেকে ইক্যুইটি (+ve গিল্ট থেকে -ve নিফটি) পর্যন্ত ভারসাম্য বজায় রাখার সুযোগ দেবে। শুধুমাত্র বিনিয়োগকারীরা যারা রিটার্নে এই ধরনের বন্য সুইংয়ের প্রভাব বুঝতে পারে এবং পুনঃব্যালেন্সিং শুরু করতে পারে তারাই গিল্টে (বা ইক্যুইটি!) বিনিয়োগ করে উপকৃত হবে। এখন আসুন আমরা বিনিয়োগকারীদের থেকে বাকি প্রশ্নগুলো বিবেচনা করি।
প্রশ্ন একটি গিল্ট ফান্ডে ফান্ড ম্যানেজারের ভূমিকা / প্রভাব? A: ধ্রুবক পরিপক্কতার 10-বছরের গিল্টে, পোর্টফোলিও বন্ডের মেয়াদ সবসময় 10 বছরের কাছাকাছি থাকবে ততটা নয়। সমস্ত সাধারণ গিল্ট ফান্ডগুলিও গতিশীল বন্ড তহবিল। কিছু আক্রমনাত্মকভাবে গড় পোর্টফোলিও পরিপক্কতা পরিবর্তন করবে, এবং কিছু এতটা নয়। তাই একটি সাধারণ গিল্ট ফান্ডে ফান্ড ম্যানেজারের ঝুঁকি অনেক বেশি।
প্রশ্ন একই সময়ের ব্যবধানে, 2টি গিল্ট ফান্ডের কি আলাদা রিটার্ন/ঝুঁকি থাকতে পারে? A: উপরের কারণের কারণে বেশ সম্ভব।
প্রশ্ন দীর্ঘমেয়াদে, কীভাবে সুদের হারের ঝুঁকি একটি গিল্ট ফান্ডে পরিচালনা/সুরক্ষিত হয়? A: ঋণ তহবিল রিটার্ন দুটি কারণে ফলাফল:সুদ এবং মূলধন লাভ আহরণ. প্রথম উপাদানটি দীর্ঘমেয়াদে হার হ্রাসের সাথে পড়ে যাবে। দ্বিতীয়টি বাজারের সরবরাহ এবং চাহিদার উপর নির্ভর করবে এবং এটি আরও স্থির।
প্রশ্ন . আমাদের যদি ইউনিটগুলি (প্রাক্তন 20 বছর) রিডিম করার জন্য একটি টার্গেট তারিখ থাকে, তাহলে তা কি তহবিল নির্বাচনে ভূমিকা রাখবে? A: NAV অস্থিরতা এড়াতে 20Y এর জন্য টাকা লক করা একটি খারাপ ধারণা।
প্রশ্ন: ইক্যুইটি এবং গিল্ট ফান্ডের অস্থিরতার মধ্যে কোন সম্পর্ক আছে? A: উপরে উত্তর. নীতিগতভাবে, হ্যাঁ, অভ্যাসগতভাবে, অজ্ঞাত বিনিয়োগকারী যতবার দাবি করে ততবার নয়।
প্রশ্ন . দীর্ঘমেয়াদে, একটি তরল তহবিলের তুলনায় একটি গিল্ট ফান্ডের সুবিধা (যদি আমরা ধরে নিই একটি তরল তহবিলে ঋণের ঝুঁকি নেই)? A: একটি তরল তহবিল রিটার্ন শুধুমাত্র সুদের সংগ্রহের উপর নির্ভর করে। তাই দীর্ঘ মেয়াদে, একটি গিল্ট ফান্ডের একটি গিল্ট ফান্ডকে হারানোর যুক্তিসঙ্গত সুযোগ রয়েছে। বিনিয়োগকারীদের ক্রয় এবং ধরে রাখার জন্য, এটি সবসময় ঘটবে না। যারা নিয়মিত ভারসাম্য বজায় রাখেন (এবং শুধুমাত্র তাদের গিল্ট কেনা উচিত), তাদের জন্য সুবিধাটি হবে তরল তহবিলের চেয়ে গিল্টের সাথে ভাল পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা।
প্রশ্ন: আমি যদি আমার পোর্টফোলিওতে দীর্ঘমেয়াদী ঋণের উপাদানের দিকে তাকিয়ে থাকি, তাহলে আমি কি বেছে নেব – গিল্ট ফান্ড নাকি প্রকৃত গিল্ট কাগজপত্র কিনব? A: আপনার নিয়মিত আয়ের প্রয়োজন না হলে, বন্ড কিনবেন না। ট্যাক্স দীর্ঘ মেয়াদে রিটার্ন মেরে ফেলবে।
প্রশ্ন: গ্লিট বনাম মানি মার্কেট? A: উপরের তরল তহবিলের যুক্তিও মানি মার্কেট ফান্ডের জন্য বৈধ।
প্রশ্ন: দেশের ফলন বক্ররেখা এবং গিল্ট/বন্ড YTM এর অস্থিরতার মধ্যে সম্পর্ক। ফলন বক্ররেখা সম্পর্কে অন্তত মৌলিক অনেক সাহায্য করবে কারণ এটি ভবিষ্যতের জন্য বিনিয়োগকারীদের মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার পরিমাপ করার একটি গুরুত্বপূর্ণ উপায় অফার করবে। A: এটি একটি সুন্দর নিবন্ধ তৈরি করবে (সামান্য দৃষ্টিভঙ্গি সহ!), তবে এটি যা করবে তা হ'ল অর্থনৈতিক মেশিনটি কীভাবে পশ্চাদপটে কাজ করে তা বুঝতে সহায়তা করবে। রিয়েল-টাইমে, আমাদের অনুমান করতে হবে, এবং এটি সর্বদা সঠিক হয় না। সম্পদ বরাদ্দ এবং পর্যায়ক্রমিক ভারসাম্য বজায় রাখা ভাল হবে, আয়ের দিকে তাকানো এবং সামষ্টিক-অর্থনৈতিক কারণগুলির দিকে নয়৷
প্রশ্ন: 1. তহবিলের বায় অ্যান্ড হোল্ড স্ট্র্যাটেজি বা বন্ড স্ট্র্যাটেজির সুবিধাবাদী ট্রেডিং আছে কিনা তা যাচাই করতে এমএফ স্কিমের এসআইডি-তে কী পরীক্ষা করতে হবে৷2৷ Gilt Funds3-এর ক্ষেত্রে সিকিউরিটিজ/AUM-এর সংখ্যা গুরুত্বপূর্ণ। Rupee Cost Averaging কি গিল্ট ফান্ডের সাথে কাজ করেA: 1:পরবর্তী নিবন্ধে এই বিষয়ে বিস্তারিত আলোচনা করা হবে। কৌশলগত এন্ট্রি সম্পর্কে, দেখুন: আমরা কি দীর্ঘ মেয়াদে গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডে SIP এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারি? 2:এটি অস্থিরতার জন্য গুরুত্বপূর্ণ কিন্তু ঘনত্ব ঝুঁকি বা রিডেম্পশন ঝুঁকির ক্ষেত্রে খুব বেশি নয়।3:ওহ হ্যাঁ! এসআইপিগুলি বেশ ভাল কাজ করবে: আমরা কি দীর্ঘমেয়াদে গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ডে SIP এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারি?প্রশ্ন: কাঙ্খিত AA অর্জনের জন্য গিল্ট ফান্ড কি ইক্যুইটি ফান্ডের সাথে পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে? A: এটি গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগের প্রাথমিক লক্ষ্য হওয়া উচিত।প্রশ্ন: আমরা কি শুধুমাত্র ভারতীয় সরকারী কাগজপত্রের জন্য গিল্ট শব্দটি ব্যবহার করি? কোন অ-ভারতীয় বিকল্পগুলি দেখার মতো আছে কি? এছাড়াও - কোন স্বল্প মেয়াদী গিল্ট ফান্ড আছে কি? প্রধানত একটি ঋণ তহবিলের মতো স্বল্পমেয়াদী (5 বছরের কম) জন্য সম্ভাব্য সর্বনিম্ন ক্রেডিট ঝুঁকি সহ। PPF এর তুলনায়, বলুন, যা 15+ বছর এক। এছাড়াও, NPS কি এক হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে? এটি কি এমন একটি উপায় যা কেউ ঋণ তহবিল হিসাবে NPS ব্যবহার করতে পারে?
A: যেকোন সরকারি বন্ডের জন্য গিল্ট ব্যবহার করা হয়। আমাদের হার সবচেয়ে বেশি, তাই আমরা ভারতে লেগে থাকলেই যথেষ্ট। কোন একচেটিয়া স্বল্প-সময়ের গিল্ট ফান্ড নেই। NPS একটি গিল্ট তহবিল হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে তবে শুধুমাত্র তাদের দ্বারাই ব্যবহার করা যেতে পারে যাদের জন্য এটি বাধ্যতামূলক বা যাদের NPS-এ নিয়োগকর্তার অবদানের সাথে একটি স্থিতিশীল চাকরি রয়েছে৷
প্রশ্ন: একটি গিল্ট ফান্ড বাছাই করার সময় কোন সংখ্যাগুলি দেখতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, পরিপক্কতা, বন্ডে কী দেখতে হবে, পোর্টফোলিওতে বন্ডকে কীভাবে ব্যাখ্যা করতে হবে। আমি জানি এই বিষয়ে একটি পুরানো ভিডিও আছে, কিন্তু আমি একটি রিফ্রেশ নিতে চাই। A: একটি বিস্তারিত নিবন্ধ আসছে।
প্রশ্ন: যখন এটি এফডিগুলি কম করেছে এবং কখন এটি তাদের বীট করে (বিশেষত 5+ বছরের এফডিগুলির জন্য)৷ A: আমরা অনেক বিশ্লেষণ করি এবং এই সিদ্ধান্তে উপনীত হই বা এটা বলে দিই” কখনো কখনো গিল্ট ফান্ড এফডিকে হারায় আবার কখনো না। আমরা যখন বিনিয়োগ শুরু করি তখন কীভাবে জিনিসগুলি আমাদের জন্য প্যান হবে তা অজানা। এই কারণেই ইক্যুইটি এবং গিল্ট উভয়ের জন্য পদ্ধতিগত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
প্রশ্ন: পুরো ডেট বাকেট লিস্ট কি গিল্ট ফান্ডে থাকতে পারে? যদি তাই হয়, কিভাবে পুনরায় ভারসাম্য? যেহেতু ইক্যুইটি এবং গিল্ট উভয়ই অস্থির। A: খুব কম বিনিয়োগকারী এটি পরিচালনা করতে পারেন; তাদের পুরো ঋণ গিল্ট ফান্ডে ছিল। যাই হোক না কেন, তাদের বেশিরভাগেরই অন্তত অবসর নেওয়ার আগে কিছু পিপিএফ, ইপিএফ ধরনের উপকরণ থাকবে। একটি তরল তহবিল বা অর্থ বাজার তহবিল কিছু স্থিতিশীলতা প্রদানের জন্য গিল্টের সাথে (যেখানে সম্ভব) একত্রিত করা যেতে পারে। রিব্যালেন্সিং একটি সহজ, সোজা কাজ যতক্ষণ না সম্পদ বরাদ্দ পরিষ্কার হয়।
প্রশ্ন: যদি কেউ একজন সরকারী কর্মচারী হন এবং NPS-এ অবদান রাখেন, তাহলে তার জন্য গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করা কি অর্থপূর্ণ?A: হ্যাঁ, যদি পোর্টফোলিওতে এর জন্য প্রয়োজনীয়তা থাকে।
প্রশ্ন: অবসরের পোর্টফোলিওর জন্য কীভাবে গিল্ট ফান্ড ব্যবহার করবেন এবং আমরা কি পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য গিল্ট ফান্ড ব্যবহার করতে পারি? A: অবসর গ্রহণের জন্য আপনি কীভাবে পিপিএফ বা ইপিএফ বা ইক্যুইটি এমএফ ব্যবহার করবেন? একই ভাবে (পরবর্তী প্রশ্নও দেখুন)। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, আপনার উচিত৷ আপনার পোর্টফোলিওতে একটি গিল্ট ফান্ড থাকলে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখুন।
প্রশ্ন: গিল্ট ফান্ড বনাম গিল্ট ফান্ড কনস্ট ম্যাচুরিটি 10Y। পার্থক্য? এবং যা নির্বাচন করতে? কেন এবং কি প্রভাবিত হবে কারণ এই দীর্ঘমেয়াদী জন্য বিনিয়োগ হবে? A: সাধারণ গিল্টস তহবিলগুলিও গতিশীল বন্ড তহবিল। সাধারণত তাদের অস্থিরতা কম হবে, কিন্তু তারা তহবিল পরিচালনার ঝুঁকির সাপেক্ষে থাকবে (দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কখন কিনতে হবে এবং কখন বিক্রি করতে হবে সে সম্পর্কে পরিচালক ভুল করতে পারেন)।
10Y কনস্ট ম্যাচুরিটি একটি সূচক তহবিলের অনুরূপ, তবে অস্থিরতা বেশি হবে৷ এটি কঠোরভাবে তাদের জন্য যারা অস্থিরতা পেটে এবং এটি থেকে পুঁজি করতে পারে।
সংক্ষেপে, বিনিয়োগকারীদের গিল্ট ফান্ডের অস্থিরতা থেকে আতঙ্কিত হওয়া উচিত নয়, SIP এর মাধ্যমে ছোট শুরু করা উচিত কিন্তু একটি নির্দিষ্ট সম্পদ বরাদ্দ পরিকল্পনার সাথে। শুধু ইক্যুইটিতে বিনিয়োগই যথেষ্ট নয়। কেউ কেনা এবং অপেক্ষা করে নয় বরং পদ্ধতিগত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে অস্থিরতাকে আলিঙ্গন করে। গিল্ট ফান্ডের ক্ষেত্রেও একই কথা প্রযোজ্য। যারা এর জন্য প্রস্তুত নয় তাদের দূরে থাকা উচিত। উভয় পছন্দের ফলাফল হবে।
এই সমীক্ষায় অংশগ্রহণ করে আপনি যদি শুধুমাত্র ফি-অর্থনৈতিক উপদেষ্টার সাথে কাজ করেন তাহলে অনুগ্রহ করে সাহায্য করুন
ফান্ড অফ ফান্ড কি
কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন গণনা করা হয়
মিউচুয়াল ফান্ড ট্যাক্সেশন – ভারতে মিউচুয়াল ফান্ড রিটার্নের উপর কিভাবে ট্যাক্স করা হয়?
ইক্যুইটি এমএফগুলি খুব ঝুঁকিপূর্ণ যার কোন গ্যারান্টি নেই কেন আমি সেগুলিতে বিনিয়োগ করব?
কিভাবে তাদের রিটার্ন পরিপ্রেক্ষিতে মিউচুয়াল ফান্ড শ্রেণীবদ্ধ?