বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমরা বিনিয়োগ পছন্দ করার সময় বিভিন্ন বিনিয়োগ পণ্যের তুলনা করতে চাই। আমাদের মধ্যে বেশিরভাগই তাদের রিটার্নে বিভিন্ন পণ্যের তুলনা করে। আমরা 3-বছর, 5-বছর, 10-বছরের রিটার্ন দেখি। আমরা বিভিন্ন দিগন্তের জন্য রোলিং রিটার্নের দিকে তাকাই। ওটা ভালো. যাইহোক, আমাদের অবশ্যই পারফরম্যান্সের রিপোর্ট করার উপায়টি দেখতে হবে।
আপনি কি রিপোর্ট করা হয় না পেতে পারেন. এই পোস্টে, আমি 4টি বিনিয়োগের উপায় (মিউচুয়াল ফান্ড, ইউলিপ, এনপিএস এবং পিএমএস) দেখেছি কিভাবে আপনার প্রকৃত রিটার্ন রিপোর্ট করা কর্মক্ষমতা থেকে আলাদা হতে পারে।
মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, আপনি যা দেখেন তা পাবেন।
মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্সের জন্য আপনি এটিই দেখেন।
যদি মিউচুয়াল ফান্ডের 5-বছরের পারফরম্যান্স নির্দেশ করে যে আপনি 20.93% p.a উপার্জন করেছেন। এবং আপনি ঠিক 5 বছর আগে স্কিমে বিনিয়োগ করেছেন, আপনি ঠিক একই রিটার্ন পাবেন। ধরা যাক আপনার বিনিয়োগের তারিখে NAV ছিল 100 টাকা এবং আপনি 100 ইউনিট কিনেছেন। পাঁচ বছর পর, NAV বেড়ে 258.6 টাকা হবে।
ঠিক 5 বছর আগে বিনিয়োগ করা Rs10,000 (100 ইউনিট X 100) বেড়ে 25,826 টাকা হবে (20.93% p.a. রিটার্ন)।
সমস্ত খরচ (ফান্ড ম্যানেজমেন্ট, ডিস্ট্রিবিউশন ইত্যাদি) ইতিমধ্যেই NAV-তে অন্তর্নির্মিত। মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, এই সমস্ত খরচ সম্মিলিতভাবে এর ব্যয় অনুপাত দ্বারা উপস্থাপন করা যেতে পারে। যেহেতু রিপোর্ট করা কর্মক্ষমতা NAV বৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয়, তাই আপনি আপনার বিনিয়োগের উপর রিপোর্ট করা রিটার্ন অর্জন করবেন।
যদি আপনি এবং আপনার বন্ধু একই দিনে একই স্কিমে বিনিয়োগ করেন, আপনি ঠিক একই রিটার্ন পাবেন।
অনেক সময়, আপনি ValueResearch বা MorningStar-এ রিটার্ন দেখেন এবং অবাক হন কেন আপনি একই মিউচুয়াল ফান্ডে কম রিটার্ন পেয়েছেন। রিটার্নের এই ধরনের পার্থক্য আপনার বিনিয়োগের সময়ের কারণে (এবং কোনো চার্জের কারণে নয়)। এই ওয়েবসাইটগুলি প্রাথমিকভাবে পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট রিটার্ন দেখায়। 5 বছরের রিটার্ন বোঝায় আপনার বিনিয়োগের রিটার্ন যদি আপনি ঠিক 5 বছর আগে বিনিয়োগ করেন। যাইহোক, আপনি তা করেননি। আপনি হয়ত অন্য তারিখে বিনিয়োগ করেছেন বা আপনি SIP এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারেন। অতএব, পণ্য থেকে আপনার ফেরত অভিজ্ঞতা আপনি এই ওয়েবসাইটগুলিতে যা দেখেন তার থেকে আলাদা হতে পারে। CAGR বনাম IRR বনাম XIRR?
ইউলিপ-এর ক্ষেত্রে, আপনার নেট রিটার্ন ফান্ডের কর্মক্ষমতা থেকে কম হবে . কেন? কারণ আপনার ইউলিপ ফান্ড ইউনিট চার্জ পুনরুদ্ধার করার জন্য খালাস করা হয়েছে।
ধরা যাক আপনি একটি একক প্রিমিয়াম প্ল্যানে বিনিয়োগ করেছেন এবং আপনি FundX এর 100 ইউনিট পেয়েছেন। ধরুন ফান্ড X উপরে উল্লিখিত মিউচুয়াল ফান্ডের উদাহরণের মতো একই রিটার্ন প্রদান করে। শুধু পরিষ্কার করে বলতে গেলে, ফান্ড এক্স একটি ইউলিপ ফান্ড এবং মিউচুয়াল ফান্ড নয়।
আপনার বিনিয়োগের তারিখে NAV হল 100 টাকা। আপনার সম্পদ হল 10,000 টাকা (100X 100)। 5 বছরে, ইউনিটের NAV 20.93% এর CAGR-এ বেড়ে 258.6 টাকা হয়েছে (মিউচুয়াল ফান্ডের উদাহরণে NAVও একই সংখ্যায় বেড়েছে)।
যাইহোক, বছরের পর বছর ধরে, আপনার কিছু ইউনিট বিভিন্ন চার্জ যেমন মর্ট্যালিটি চার্জ, অ্যাডমিনিস্ট্রেশন চার্জ ইত্যাদি পুনরুদ্ধার করার জন্য রিডিম করা হবে। ধরা যাক আগামী 5 বছরে, আপনার 10টি ইউনিট রিডিম করা হবে। আপনার মাত্র 90 টি ইউনিট বাকি আছে।
5 বছর পর Younet সম্পদ হল 90 ইউনিট X 258.6NAV/ইউনিট =23,276 টাকা।
আপনার কার্যকরী চক্রবৃদ্ধি আয় মাত্র 18.04% p.a. (এবং 20.93% p.a. নয়)
বীমা কোম্পানির কাছে ন্যায্যভাবে, এটিই একমাত্র উপায় যা তারা ইউলিপ ফান্ড রিটার্ন রিপোর্ট করতে পারে। একটি ULIP-এ, প্রত্যেক বিনিয়োগকারী ভিন্ন ভিন্ন রিটার্ন অনুভব করবেন। আপনি একই তারিখে একই প্ল্যান কিনলেও, একই প্রিমিয়াম প্রদান করলে, একই তহবিল বেছে নিলেও এটি ঘটবে।
এটা কেন হয়?
এটি কারণ আপনার বয়স একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যদিও অন্যান্য সমস্ত চার্জ সমস্ত বিনিয়োগকারীর জন্য একই হতে পারে, মৃত্যুহার চার্জ বিনিয়োগকারীর বয়সের সাথে যুক্ত। আপনার বয়স বেশি, মৃত্যুহারের প্রভাব বেশি, যেহেতু চার্জ পুনরুদ্ধার করতে অনেক বেশি সংখ্যক ইউনিট খালাস করতে হবে। অন্য সবকিছু একই রকম, একজন 25 বছর বয়সী (প্রবেশের বয়স) একজন 35 বছর বয়সী থেকে বেশি রিটার্ন অর্জন করবে। A35 বছর বয়সী একজন 45 বছর বয়সী এবং আরও অনেক কিছুর চেয়ে বেশি রিটার্ন অর্জন করবে।
বীমা কোম্পানি প্রতিটি প্রবেশের বয়সের জন্য রিটার্ন রিপোর্ট করবে বলে আশা করা ঠিক হবে না। তাই, এটি ফান্ড ম্যানেজমেন্ট চার্জ বা অন্য ফান্ড খরচ আইটেম, যদি থাকে তার জন্য অ্যাকাউন্টিং করার পরে কর্মক্ষমতা রিপোর্ট করে।
এটি চটকদারভাবে টপ্পুট করুন, মিউচুয়াল ফান্ড এনএভি সমস্ত চার্জের নেট। এটি ইউলিপগুলির ক্ষেত্রে নয়৷ অন্যান্য চার্জ পুনরুদ্ধার করতে, আপনার ইউলিপ তহবিল ইউনিটগুলিকে রিডিম করতে হবে। আপনার NAV একই রয়ে গেছে কিন্তু ইউনিট রিডেম্পশনের কারণে পোর্টফোলিওর মান কমে গেছে।
এই পোস্টের উদ্দেশ্য হল ইউলিপগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে ভাল নাকি উল্টোটা। ইউলিপ বনাম মিউচুয়াল ফান্ড বিতর্ক সম্পর্কে আমার মতামতের জন্য, এই পোস্টটি পড়ুন।
জাতীয় পেনশন স্কিমও অনেকটা ইউলিপের মতো। সমস্ত খরচ এনএভিতে বিল্ট করা হয় না।
যাইহোক, যেহেতু NPS একটি বিশুদ্ধ বিনিয়োগ পণ্য, তাই মৃত্যুহারের কোন ধারণা নেই। তদুপরি, চার্জগুলি (এনএভিতে অন্তর্ভুক্ত নয়) নামমাত্র, এটি আপনার কর্মক্ষমতাকে খুব বেশি প্রভাবিত করে না। অতএব, আপনি যে রিটার্ন অর্জন করবেন তা রিপোর্ট করা কর্মক্ষমতার সাথে অনেকটা একই রকম হবে (যদি আপনার NPS পোর্টফোলিও খুব ছোট না হয়)।
এটি একটি কারণ যা আমি বয়স্ক বিনিয়োগকারীদের ULIPs থেকে দূরে থাকার পরামর্শ দিচ্ছি৷ মৃত্যুহার চার্জ তাদের আয়ের একটি ভাল অংশ খেয়ে ফেলতে পারে৷
PMS-এর ক্ষেত্রে, রিপোর্ট করা কর্মক্ষমতা সাধারণত ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ফি বা পারফরম্যান্স ফি-র জন্যও সামঞ্জস্য করে না। এসব খরচের ঊর্ধ্বে। প্রভাব মূল্যায়ন করার জন্য আপনাকে পিএমএস খরচ এবং ফি ভালোভাবে আটকাতে হবে।
একটি অতিরিক্ত সমস্যা আছে. একটি PMS-এ, আপনি সরাসরি আপনার ডিম্যাট অ্যাকাউন্টে সিকিউরিটিগুলি রাখেন। পোর্টফোলিওতে যেকোনো মন্থন মূলধন লাভ করের দায়বদ্ধতার জন্ম দেয়। এই মন্থনের কারণে আপনি PMS থেকে টাকা নাও নিতে পারেন এবং এখনও ট্যাক্স দিতে হবে।
মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, একজন ফান্ড ম্যানেজার পোর্টফোলিও মন্থন চালিয়ে যেতে পারেন। এটি আপনার জন্য বা তহবিলের জন্য কোনো ট্যাক্স দায় তৈরি করে না। আপনি যখন আপনার ইউনিটগুলি রিডিম করেন তখনই আপনার ট্যাক্স দায়বদ্ধতা দেখা দেয়।
যাইহোক, আমি বোঝাচ্ছি না যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি PMS এর থেকে ভাল৷ আমি শুধু বলছি মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্সের সাথে রিপোর্ট করা পারফরম্যান্সের তুলনা করার জন্য আপনাকে PMS-এর খরচের গভীরে খনন করতে হবে।
আমরা জানি যে মিউচুয়াল ফান্ড, ইউলিপ, এনপিএস এবং পিএমএস একই পণ্য নয়। ULIP জীবন বীমা প্রদান করে। NPS হল একটি অবসরের পণ্য এবং বাধ্যতামূলক বার্ষিক ক্রয় প্রদান করে। আমাদের বিভিন্ন আর্থিক চাহিদা এবং বিভিন্ন ঝুঁকির ক্ষুধা রয়েছে। অতএব, এই পণ্যগুলির মধ্যে পছন্দ শুধুমাত্র রিটার্ন পারফরম্যান্সের উপর করা উচিত নয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি একটি বৈচিত্রপূর্ণ মাল্টি-ক্যাপমিউচুয়াল ফান্ডের সাথে 10টি স্টক ডিপ ভ্যালু পিএমএস অফার (সম্ভাব্যভাবে খুব বেশি ঝুঁকি) এর কর্মক্ষমতা তুলনা করতে পারবেন না। যাইহোক, রিটার্নের তুলনা করার সময়, আমাদের অবশ্যই একটি আপেল থেকে আপেলের তুলনা করতে হবে।