প্যাসিভ ইনভেস্টিং বিশ্ব দখল করছে। ঠিক আছে, এটি একটি অতিরঞ্জন, কিন্তু Sanford C. Bernstein &Co.-এর বিনিয়োগ গবেষকরা বলছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় অর্ধেক ইক্যুইটি সম্পদ নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত হয় এবং প্রবণতা বাড়ছে৷ এই একই গবেষকরা প্যাসিভ বিনিয়োগকে "মার্কসবাদের চেয়ে খারাপ" বলে অভিহিত করেছেন৷
প্যাসিভ ইনভেস্টিং ঠিক কী এবং কেন এটি একটি সমস্যা? Investopedia-এর মতে, "প্যাসিভ ইনভেস্টিং হল একটি বিনিয়োগ কৌশল যার লক্ষ্য হল ক্রয়-বিক্রয়ের পরিমাণ সর্বনিম্ন রেখে দীর্ঘমেয়াদে সর্বোচ্চ আয় করা।" বিনিয়োগকারীরা সূচক তহবিল এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) ক্রয় করে এটি করে। তাহলে সমস্যা কি?
সূচক তহবিল এবং ইটিএফগুলি গত দুই বছরে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচকের তুলনায় কম পারফর্ম করেছে, হরাইজন কাইনেটিক্সের সহ-প্রতিষ্ঠাতা স্টিভেন ব্রেগম্যানের মতে, "দীর্ঘমেয়াদী, বিপরীত, মৌলিক মূল্য বিনিয়োগ দর্শন" সহ একটি বিনিয়োগ উপদেষ্টা সংস্থা।
কেন? এটা হতে পারে এই ধরনের বিনিয়োগের প্রকৃতি। বিনিয়োগকারীরা যখন একটি সূচক তহবিলে কেনেন, তারা স্টকের একটি পূর্বনির্ধারিত তালিকায় বিনিয়োগ করছেন। সেই সূচক তহবিলের পরিচালকদের সেই কোম্পানিগুলির মূল্যায়ন বিবেচনা না করেই তালিকায় থাকা সেই স্টকগুলি কিনতে হবে৷
ব্রেগম্যান যেমন বলেছেন, প্যাসিভ বিনিয়োগের উত্থান "পালকে সম্পদের ভিড় করতে এবং মৌলিক বিষয়ের প্রতি দায়বদ্ধতা ছাড়াই তাদের ক্ষমতা বৃদ্ধি করার অনুমতি দেয়।" এটি একটি ভাল ধারণা মত শোনাচ্ছে?
আরও খারাপ, প্যাসিভ বিনিয়োগের উত্থান এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় বুদবুদ তৈরি করতে পারে। একটি বুদবুদকে এমন একটি পরিস্থিতি হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে যেখানে অর্থ একটি নির্দিষ্ট দিকে প্রবাহিত হয় একটি মূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে আন্দোলন না করে, যা প্যাসিভ বিনিয়োগের সংজ্ঞায়িত বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে একটি বলে মনে হয়৷
এবং আরেকটি সমস্যা আছে:কম্পিউটারগুলি সূচক তহবিল এবং ইটিএফ চালায়। যখনই একটি ডুব আছে কম্পিউটার কিনুন. সেই একই কম্পিউটারগুলি বিক্রি হয় যখন প্রবণতা অন্য দিকে মোড় নেয় এবং এটি একটি অযৌক্তিক আতঙ্ক তৈরি করতে পারে যেখানে আরও বেশি লোক বিক্রি করে। 6 মে, 2010 এর ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের কথা মনে আছে? সেদিন S&P 500 15 মিনিটেরও কম সময়ে 7% কমে গেছে। এই নিমজ্জনটি আংশিকভাবে কম্পিউটারগুলি ইটিএফ এবং সূচক তহবিল বিক্রি করার কারণে হয়েছিল৷ বুদবুদ—এবং বিপর্যয়ের কথা কল্পনা করুন—যদি লোকেরা প্যাসিভ বিনিয়োগে অর্থ ঢালতে থাকে।
প্যাসিভ ইনভেস্টিং এর চ্যাম্পিয়ন আছে। সূচক তহবিল এবং ETFগুলি কম খরচে, সহজে কেনা যায় এবং ভাল, প্যাসিভ-বিনিয়োগকারীরা একবার কেনার পরে আর কিছু করতে হবে না৷ কিন্তু প্যাসিভ বিনিয়োগ ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য বিপদও বহন করতে পারে, এবং হতে পারে আরও গুরুত্বপূর্ণ, সামগ্রিকভাবে বাজারের জন্য।
একজন সক্রিয় প্যাসিভ বিনিয়োগকারী হোন। এর মানে হল যে যখন অনিবার্য ভালুকের বাজার আসে তখন আপনার ইক্যুইটি হোল্ডিংয়ের জন্য বড় ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা করার জন্য আপনার একটি স্টপ লস কৌশল থাকা উচিত৷
এছাড়াও, ত্রৈমাসিকভাবে আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখতে ভুলবেন না যাতে একটি সেক্টর বা সূচকে অতিরিক্ত ওজন না হয়ে যায়, যা আপনার ঝুঁকি বাড়াতে পারে।