অনেক ইট-ও-মর্টার স্টোরের খরচে Amazon.com (AMZN) এর অ্যাসেনশনের সাথে বিগত কয়েক বছর খুচরা স্টকের প্রতি সদয় ছিল না। এমনকি বহুমুখী খুচরা ইটিএফগুলিকেও রেহাই দেওয়া হয়নি, অনেকগুলি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-স্টক সূচকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে খারাপ রিটার্ন পোস্ট করে। কিন্তু শিল্প কোণ মোড় নিতে প্রস্তুত হতে পারে।
বড়-ছবি, ঐতিহ্যবাহী খুচরা কোম্পানিগুলি তাদের পণ্যগুলি অনলাইনে বিক্রিতে আরও পারদর্শী হয়ে উঠছে এবং অন্তত পিছনে ঠেলে দিতে শুরু করেছে। Walmart (WMT) গত কয়েক বছরে Jet.com এবং অন্যান্য অনেক ই-কমার্স অপারেটরকে কিনেছে, এর অনলাইন বিক্রয়ে বিস্ফোরক বৃদ্ধি ঘটিয়েছে। এবং উইলিয়ামস-সোনোমার (WSM) ওয়েবসাইট এখন কোম্পানির অর্ধেকেরও বেশি আয় চালায়।
এছাড়াও, ব্ল্যাক ফ্রাইডে এবং ছুটির মরসুম সমগ্র শিল্পকে উত্সাহিত করতে পারে। Deloitte, Kantar Retail এবং National Retail Federation সকলেই 2017-এর ছুটির বিক্রয়ে 3.7% এবং 4.5% এর মধ্যে বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিচ্ছে। (কিপলিংগার পুরো বছরের জন্য ই-কমার্স বিক্রয়ে 15% লাফানোর পূর্বাভাস দিচ্ছে।) তাছাড়া, খুচরা স্টক রয়েছে 2007-09 বিয়ার মার্কেটের শেষের পর থেকে বৃহত্তর বাজারকে কিছুটা ছাড়িয়ে যাওয়ার একটি প্রবণতা গড়ে উঠেছে।
এটি মুষ্টিমেয় কিছু খুচরা তহবিলের জন্য অন্তত স্বল্প-মেয়াদী ভাগ্যের পরিবর্তন ঘটাতে পারে – যেগুলি ই-কমার্স অপারেটরগুলিতে বেশি বিনিয়োগ করেছে, সেইসাথে ভোক্তা স্থানের অন্যান্য ক্ষেত্রগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে৷ এই সাতটি খুচরা ETF দেখুন যেগুলি ছুটির জন্য উপকৃত হতে পারে৷
SPDR S&P খুচরা ইটিএফ (XRT, $39.07) হল বাজারে এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় পিওর-প্লে রিটেল ETF হল $457 বিলিয়ন সম্পদের পরিচালনাধীন - পরবর্তী নিকটতম তহবিলের থেকে প্রায় আট গুণ বেশি৷
XRT হল 85টি খুচরা স্টকের একটি পোর্টফোলিও যা প্রতিটি পুনঃব্যালেন্সিংয়ে সমানভাবে ভারপ্রাপ্ত। তার মানে ফান্ডটি পর্যায়ক্রমে তার সমস্ত হোল্ডিং সামঞ্জস্য করে যাতে প্রতিটিতে সমানভাবে বিনিয়োগ করা হয়। এটি নিশ্চিত করে যে কোনও একক স্টকের ফান্ডের উপর একটি বড় প্রভাব নেই - এটি উপকারী যে এটি একটি স্টকের পতনকে ETF হ্রাস করা থেকে বাধা দেয়, তবে ক্ষতিকারক যে একটি কোম্পানির শেয়ারে একটি বিশাল সমাবেশ শুধুমাত্র একটি সীমিত লিফট প্রদান করবে৷
এভাবেই $13 বিলিয়ন খুচরা বিক্রেতা এল ব্র্যান্ডস (LB) বর্তমান শীর্ষ ওজন 1.6%, যেখানে $540 বিলিয়ন ই-টেলিং বিহেমথ Amazon.com এর পরিমাণ 1.5%। (পুনরায় ভারসাম্যের মধ্যে পারফরম্যান্স ওজনকে কিছুটা কমিয়ে দেবে, তাই তারা খুব কমই পুরোপুরি সমান।)
একটু বড় চিত্রের দিকে তাকালে, এল ব্র্যান্ডস এবং আরবান আউটফিটারস (ইউআরবিএন) এর মতো পোশাক খুচরা বিক্রেতারা 24% শিল্প পাইয়ের বৃহত্তম অংশ তৈরি করে, তারপরে ইন্টারনেট এবং সরাসরি বিপণন খুচরা বিক্রেতারা যেমন অ্যামাজন এবং গ্রুপন (জিআরপিএন)। স্বয়ংচালিত খুচরা বিক্রেতা, ফার্মেসি, ডিপার্টমেন্ট স্টোর এবং মুদিরা হল অন্যান্য ধরণের খুচরা স্টকগুলির মধ্যে যেগুলি বিনিয়োগকারীরা XRT এর মাধ্যমে অ্যাক্সেস করতে পারে৷
XRT এবং পরবর্তী তিনটি তহবিল হল একই সাধারণ ধরনের US খুচরা এক্সপোজারের সমস্ত বৈচিত্র্য। কোন খুচরা ETF আপনার জন্য সবচেয়ে ভাল তা নির্ধারণ করে, তারপর, পোর্টফোলিওর আকার, নির্দিষ্ট স্টক এবং শিল্পে ঘনত্ব এবং খরচ সহ বিশদ বিবরণে নেমে আসে।
VanEck ভেক্টর খুচরা ETF (RTH, $82.53), উদাহরণস্বরূপ, মাত্র 25টি স্টকের সংকীর্ণ সংগ্রহ এবং Amazon-এর উপর এর অত্যধিক নির্ভরতার কারণে এটি আলাদা। AMZN শেয়ারে RTH-এর সম্পূর্ণ 18.8% ওজন বাজারের অন্য যেকোনো ETF থেকে বেশি। এটি তার অন্যান্য শীর্ষ 10 হোল্ডিংগুলির দ্বিগুণেরও বেশি, যার মধ্যে হোম ডিপো (HD, 7.5%) এবং Walmart (6.8%) অন্তর্ভুক্ত রয়েছে৷
এটি একটি আশীর্বাদ এবং অভিশাপ হতে পারে, অ্যামাজন কতটা ভাল করছে তার উপর নির্ভর করে। 2017 সালে, ই-কমার্স অপারেটরের প্রায় 50% লাভ RTH-এর 8% রিটার্নের পিছনে প্রাথমিক চালক। যদিও সেই ফলাফলটি বিস্তৃত S&P 500 সূচকের তুলনায় অনেক পিছিয়ে রয়েছে, এই বছর বিস্তৃত ঐতিহ্যবাহী খুচরা ETF-এর মধ্যে এটিই একমাত্র ইতিবাচক প্রদর্শন৷
প্রথম ট্রাস্ট Nasdaq খুচরা ETF সম্পর্কে চিন্তা করুন (FTXD, $19.40) RTH-এর কম অতিরঞ্জিত সংস্করণ হিসেবে।
এই ছোট ETF, যা সেপ্টেম্বর 2016-এ ট্রেড করা শুরু করে এবং ব্যবস্থাপনায় $1 মিলিয়নেরও কম সম্পদ রয়েছে, একটি Nasdaq ব্রড-মার্কেট সূচক থেকে 50টি সবচেয়ে তরল খুচরা সিকিউরিটিগুলিকে ট্র্যাক করে, তারপরে এটি বেশ কয়েকটি জুড়ে অস্থিরতা, মূল্য এবং মূল্য বৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে তাদের র্যাঙ্ক করে। স্বল্প-মেয়াদী সময়কাল, তারপর এই স্কোরের উপর ভিত্তি করে ওজন নির্ধারণ করে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ:আমাজন আরটিএইচ-এ যা উপভোগ করে তার মতো অতিরিক্ত ওজন রোধ করতে স্টকগুলিকে সীমাবদ্ধ করা হয়েছে৷ এর মানে এই নয় যে একক-স্টক বিপদ নেই। Walmart, Home Depot এবং eBay (EBAY) প্রত্যেকেই ETF-এর সম্পদের 8%-এর বেশি প্রতিনিধিত্ব করে, তাই এর মধ্যে যেকোনও একটিতে আকস্মিক বিপর্যয় তহবিলের উপর বড় প্রভাব ফেলবে। আমাজনের ক্ষেত্রেও একই কথা, যার ওজন এখনও ৭.২%।
কিন্তু বিনিয়োগকারীরা RTH-এর থেকে আরও বিস্তৃত পোর্টফোলিও পান, এবং যেখানে Amazon পারফরম্যান্সের উপর আধিপত্য বিস্তার করে না, ভালো বা খারাপের জন্য।
বিস্তৃত-ভিত্তিক পিওর-প্লে রিটেল ETF-গুলির মধ্যে সর্বশেষ হল পাওয়ারশেয়ারস ডায়নামিক রিটেল পোর্টফোলিও (PMR, $33.25), যা পূর্বের তিনটি তহবিলের বিভিন্ন দিকের মিশ্রণ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।
PMR-এর প্রায় 30টি স্টকের একটি আঁটসাঁট পোর্টফোলিও রয়েছে যা মান, উপার্জন এবং মূল্যের গতিবেগ এবং পরিচালনার পদক্ষেপ সহ বিভিন্ন মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করে নির্বাচন করা হয়। তহবিলটি পুরোপুরি সমানভাবে ভারযুক্ত নয়, তবে এর পরিবর্তে একটি টায়ার্ড সমান-ওজনযুক্ত সিস্টেম অনুসরণ করে যা এখনও FTXD-এর তুলনায় একক-স্টক ঝুঁকিকে আরও কমিয়ে দেয়।
আপনার বিনিয়োগ এখনও ওয়ালমার্ট (5.6%), হোম ডিপো (5.5%) এবং টার্গেট (TGT, 5.4%) এর মতো বড়-ক্যাপ খুচরা বিক্রেতাগুলিতে ক্লাস্টার করা হয়েছে, তবে কয়েকটি ছোট অপারেটর - রিস্টোরেশন হার্ডওয়্যার প্যারেন্ট RH (RH, 5.1%) সহ এবং বাণিজ্যিক যানবাহন খুচরা বিক্রেতা রাশ এন্টারপ্রাইজ (RUSHA, 3.5%) - এছাড়াও তাদের সাব-$2 বিলিয়ন বাজার মূলধন নির্দেশ করে তহবিলের উপর বেশি প্রভাব ফেলে৷
একটি চূড়ান্ত জিনিস লক্ষ্য করুন:PMR-এ একটি বিনিয়োগ Amazon.com-এ একেবারে শূন্য এক্সপোজার অফার করে৷
ই-কমার্স খুচরা শিল্পে এত বড় ফ্যাক্টর হয়ে উঠেছে - এবং এর স্টকগুলি এতই চিত্তাকর্ষক পারফরমার হয়েছে - যে অনলাইন রিটেল ইটিএফ'স (IBUY, $36.25) অস্তিত্ব শুধু মেধাবী নয়, উদযাপন করা হয়। যদিও IBUY হল একটি খুব অল্প বয়স্ক তহবিল যা এপ্রিল 2016-এ জীবিত হয়েছিল, এটি বাজারের দ্বিতীয় বৃহত্তম খুচরা-ভারী ETF হল $121 মিলিয়ন সম্পদের ব্যবস্থাপনায়। এটি RTH, PMR এবং FTXD-এর সম্মিলিত সম্পদের চেয়ে বেশি।
IBUY হল প্রায় 40টি কোম্পানির একটি সংগ্রহ যারা তাদের আয়ের সিংহভাগ (70%) অনলাইন বা ভার্চুয়াল বিক্রয় থেকে সংগ্রহ করে। এর মধ্যে রয়েছে অ্যামাজন, হ্যাঁ, তবে গৃহস্থালি পণ্য বিক্রেতা ওয়েফেয়ার (ডব্লিউ) এবং হস্তনির্মিত আইটেম বিশেষজ্ঞ Etsy (ETSY) এর মতো সংস্থাগুলিও রয়েছে৷ যাইহোক, ETF-এর ম্যান্ডেট এটিকে অর্থপ্রদান পরিষেবা প্রদানকারী পেপ্যাল (PYPL) এর মতো কোম্পানিগুলিকে ধরে রাখার অনুমতি দেয়, তাই এটি প্রাথমিকভাবে একটি খুচরা তহবিল হলেও, এটি টেকনিক্যালি স্পেসে বিশুদ্ধ খেলা নয়।
একটি পরিবর্তিত সমান-ওজন পদ্ধতি অ্যামাজনকে (এবং অন্য কোনো বড় অনলাইন খুচরা বিক্রেতাকে) তহবিলের উপর প্রভাব ফেলতে বাধা দেয়। প্রকৃতপক্ষে, এই মুহুর্তে IBUY-এর সবচেয়ে বড় ওজন Overstock.com (OSTK, 6.5%)-এর অন্তর্গত - একটি $1 বিলিয়ন-ও অ্যামাজনে চলে গেছে যা সম্প্রতি ব্লকচেইন প্রযুক্তিতে বিনিয়োগের কারণে বেড়েছে।
এছাড়াও লক্ষণীয়:এই ETFটিকে তার সম্পদের এক চতুর্থাংশ পর্যন্ত আন্তর্জাতিক স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করার অনুমতি দেওয়া হয়েছে, যা আপনাকে চীনের আলিবাবা (BABA) এবং আর্জেন্টিনার MercadoLibre (MELI) এর মতো উচ্চ-বৃদ্ধি ই-টেইলারগুলিতে অ্যাক্সেস দেয়৷
যে বিনিয়োগকারীরা খুচরা বিক্রেতার সাথে সাথে ভোক্তা বিবেচনামূলক খাতের অন্যান্য দিকগুলির এক্সপোজার লাভ করতে চান তারা ভোক্তা বিবেচনামূলক নির্বাচন সেক্টর SPDR ফান্ড বিবেচনা করতে পারেন (XLY, $91.92) – সম্পদের মধ্যে $11.6 বিলিয়ন এই ধরনের বৃহত্তম তহবিল৷
XLY এর সম্পদের একটি শালীন অংশের জন্য খুচরা অ্যাকাউন্ট, প্রায় 45%, যদিও এটি Amazon এর প্রায় 17% ওজন দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত। এই সংখ্যাটি এই কারণেও প্রভাবিত হয় যে অনেক খুচরা বিক্রেতা যারা মুদি, ওষুধ এবং অন্যান্য প্রয়োজনীয় জিনিসপত্রে ব্যাপকভাবে লেনদেন করে – বড় স্টক যেমন ওয়ালমার্ট, কস্টকো (COST) এবং CVS Health (CVS) – ভোক্তা প্রধান খাতের সাথে জড়িত। পরিবর্তে, XLY-এর বাকি খুচরা উপাদানগুলির মধ্যে রয়েছে হোম-ইমপ্রুভমেন্ট খুচরা বিক্রেতা হোম ডিপো এবং লোভস (LOW), এবং ফ্যাশন খুচরা বিক্রেতাদের পছন্দ যেমন TJ Maxx প্যারেন্ট TJX কোম্পানি (TJX)।
বাকি XLY কয়েকটি শিল্পে বিভক্ত, যদিও সর্বাধিক বিশিষ্ট মিডিয়া কোম্পানিগুলি ফান্ডের 22.5% এবং সুপার-গ্রুপ "হোটেল, রেস্তোরাঁ এবং অবসর" উপাধি ETF এর সম্পদের 15.8%।
ইমার্জিং মার্কেটস ইন্টারনেট এবং ইকমার্স ইটিএফ (EMQQ, $38.02) সাধারণত একটি টেক ইটিএফ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়, কিন্তু এর কিছু বৃহত্তর হোল্ডিং দেওয়া হলে, এই তহবিলটি বিদেশী ই-টেইলারদের একটি বান্ডিলে বিনিয়োগ করার কয়েকটি উপায় হিসাবেও কাজ করে৷
EMQQ হল মোটামুটি 40টি উদীয়মান-বাজার কোম্পানির একটি পোর্টফোলিও যেখানে ইন্টারনেট-ভিত্তিক ব্যবসা রয়েছে। স্বাভাবিকভাবেই, এর মধ্যে রয়েছে চায়নার টেনসেন্ট হোল্ডিংস (TCEHY) - যার তাঁবুগুলি গেম ডেভেলপমেন্ট এবং মিডিয়া থেকে শুরু করে অর্থপ্রদান এবং চ্যাট পরিষেবা - সেইসাথে সার্চ জায়ান্ট Baidu (BIDU) সবকিছুর চারপাশে আবৃত রয়েছে৷
তবে এটিতে কয়েকটি খুচরা-ভিত্তিক ইন্টারনেট নাটক এবং মোটামুটি উল্লেখযোগ্য ওজন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। আলিবাবা, যা তহবিলের প্রায় 10% তৈরি করে, চীনের সবচেয়ে বড় ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা করে – যেটির প্রতিষ্ঠাতা জ্যাক মা আশা করেন 2020 সালের মধ্যে বার্ষিক মোট পণ্যের পরিমাণে $1 ট্রিলিয়ন তৈরি হবে। চীনের JD.com (JD), যা এর কাছাকাছি অ্যামাজন যাতে এটি সরাসরি পণ্যদ্রব্য বিক্রি করে, আরও 5% তৈরি করে, যেখানে ই-কমার্স প্ল্যাটফর্ম 58.com (WUBA) আরও 4%। MercadoLibre, 3.7% এ, এছাড়াও বিনিয়োগকারীদের দক্ষিণ আমেরিকান অনলাইন খুচরো অ্যাক্সেস দেয়৷