ক্রমবর্ধমান বন্ডের ফলন আজকাল বিনিয়োগকারীদের পকেটের শালীন আয় করা সহজ করে তোলে। বেঞ্চমার্ক 10-বছরের ট্রেজারি বন্ডের ফলন গত জুলাইয়ে 1.4%-এর সর্বনিম্ন থেকে 2.4%-এ উন্নীত হয়েছে। স্থির আয়ের বাজারের অন্যান্য অংশেও ফলন বেড়েছে।
তা সত্ত্বেও, ট্রেজারিগুলির মতো উচ্চ-গ্রেডের বন্ডগুলি আপনাকে খুব বেশি অর্থোপার্জন নাও করতে পারে। কারণ সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম কমে যায়। এবং যদি বন্ডগুলি শুরু করার জন্য অনেক কিছু না দেয় তবে আপনি সামগ্রিকভাবে অর্থ হারাতে পারেন। গত তিন মাসে, বাজারের হার বেড়ে যাওয়ায়, ব্লুমবার্গ বার্কলেস ইউ.এস. এগ্রিগেট বন্ড সূচক 0.5% কমেছে, যার মধ্যে সুদ প্রদানও রয়েছে। ট্রেজারি এবং অন্যান্য উচ্চ-মানের বন্ডগুলি এখনও স্টক মার্কেটের মন্দার বিরুদ্ধে সুরক্ষা প্রদান করতে পারে, আপনার পোর্টফোলিওকে ধরে রাখতে সহায়তা করে। কিন্তু অর্থনীতিকে সুস্থ দেখায়, হারগুলি ইঞ্চি ইঞ্চি বাড়তে পারে, পথ ধরে বন্ডের দামকে চাপ দেয়৷
আরও আয়ের জন্য—এবং ইতিবাচক মোট রিটার্নের আরও ভালো সম্ভাবনা—আপনার পোর্টফোলিওর কিছু অংশ উচ্চ-ফলনশীল স্টক এবং বন্ডে রাখার কথা বিবেচনা করুন। কিছু রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট, বিশেষ করে যারা হোটেলের সম্পত্তির মালিক, উদাহরণস্বরূপ, 6% এর বেশি অর্থ প্রদান করে। এছাড়াও আপনি এনার্জি মাস্টার লিমিটেড পার্টনারশিপ, ক্লোজড-এন্ড ফান্ড (মিউচুয়াল ফান্ড যা স্টকের মতো ব্যবসা করেন), উচ্চ-ফলনযুক্ত "জাঙ্ক" বন্ড এবং বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা সংস্থার শেয়ারগুলির মধ্যে মোটা ফলন খুঁজে পেতে পারেন৷
এখানে তিনটি স্টক এবং তিনটি ফান্ড রয়েছে যা 5% বা তার বেশি দেয় . স্বতন্ত্রভাবে, এই বাছাইগুলি রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য খুব মশলাদার হতে পারে এবং আমরা আপনার পোর্টফোলিওর মূল জন্য সেগুলি সুপারিশ করি না। আপনি আপনার বাজি ছড়িয়ে আপনার ঝুঁকি কমাতে পারেন. এবং সময়ের সাথে সাথে ধীরে ধীরে ডুব দেওয়া একটি ভাল ধারণা। উচ্চ-ফলনশীল স্টক এবং বন্ডগুলি দক্ষিণে যেতে শুরু করলে, আপনি কম গড় খরচে শেষ হয়ে যাবেন, যদি আপনি একবারে বিনিয়োগ করেন তার চেয়ে কম হারান।
সকল দাম এবং অন্যান্য ডেটা 13 ফেব্রুয়ারী থেকে। বর্তমান দাম এবং আরও অনেক কিছুর জন্য প্রতিটি স্লাইডে টিকার-সিম্বল লিঙ্কগুলিতে ক্লিক করুন।
এই প্রকল্পগুলি এন্টারপ্রাইজকে তার শেয়ারহোল্ডার বিতরণ বাড়াতে সাহায্য করবে, যা টানা 50 কোয়ার্টার ধরে বেড়েছে। ক্রেডিট সুইসের বিশ্লেষকরা বলছেন, এন্টারপ্রাইজ শিল্পের সবচেয়ে শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটগুলির মধ্যে একটি বজায় রাখে। অংশীদারিত্বের অর্থের মধ্যে রক্ষিত উপার্জনের একটি বড় অংশ রয়েছে, যা দৃঢ়তাকে শক্তির দামের মন্দার আবহাওয়া এবং এর বিতরণকে সচল রাখতে সাহায্য করতে পারে৷
এন্টারপ্রাইজের ঝুঁকি হল তেল ও গ্যাসের দাম দুর্বল হলে দেশীয় উৎপাদন কমে যাবে। কিন্তু সাম্প্রতিক মাসগুলোতে দাম স্থিতিশীল হয়েছে বলে মনে হচ্ছে এবং মধ্যপ্রাচ্যের উৎপাদকরা উৎপাদন সীমা মেনে চললে তা দৃঢ় হতে পারে। শক্তির জন্য বিশ্বব্যাপী চাহিদা স্বাস্থ্যকর দেখাচ্ছে। এবং ইউএস এনার্জি এমএলপিগুলি শিল্প বিধিগুলি সহজ করে এবং পরবর্তীতে অভ্যন্তরীণ উত্পাদনে বৃদ্ধির মাধ্যমে উপকৃত হতে পারে৷
নোট করুন যে এন্টারপ্রাইজের বিতরণগুলিকে করের উদ্দেশ্যে লভ্যাংশ আয় হিসাবে বিবেচনা করা হয় না। পরিবর্তে, এগুলিকে "পুঁজির রিটার্ন" বা ব্যবসায়িক অংশীদারিত্বের আয় হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে, যা আপনার ট্যাক্স ফাইলিংকে জটিল করে তোলে। বিনিয়োগ করার আগে একজন কর পরিকল্পনাকারীর সাথে পরামর্শ করুন।
একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড, গ্লোবাল এক্স সুপার ডিভিডেন্ড ইটিএফ সম্পত্তি-মালিকানাধীন রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্ট, মর্টগেজ REITs (যার মালিকানা বন্ধক ঋণ) এবং শক্তি MLP-এর উপর জোর দিয়ে 98টি উচ্চ-ফলনশীল স্টকের মালিক। অ্যানালি ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট (NLY) এবং মর্টগেজ-সার্ভিসিং কোম্পানি নিউ রেসিডেন্সিয়াল ইনভেস্টমেন্ট (NRZ) এর মতো উচ্চ-প্রদানকারী বন্ধকী REIT-এর নেতৃত্বে এই স্টকগুলির অনেকগুলিই 7%-এর উপরে ভাল ফলন দেয়। ETF এছাড়াও বিদেশী স্টক থেকে ফলন বৃদ্ধি পায়, যার মধ্যে আর্থিক পরিষেবা সংস্থা বেন্ডিগো এবং অস্ট্রেলিয়ার অ্যাডিলেড ব্যাংক এবং কানাডিয়ান পাইপলাইন অপারেটর ভেরেসেন রয়েছে৷
বিনিয়োগকারীরা এই ETF এর সাথে কয়েকটি নির্দিষ্ট ঝুঁকির সম্মুখীন হন। একটি হল এটি অনেক ছোট-কোম্পানীর স্টক ধারণ করে, যেগুলি বড়-ক্যাপের তুলনায় কম স্থিতিশীল থাকে এবং বাজারের মন্দার সময় দ্রুত পড়ে যেতে পারে। রিয়েল এস্টেট কমে গেলে REIT-এর তহবিলের ভারী ঘনত্ব—প্রায় অর্ধেক পোর্টফোলিও—একটি অপূর্ণতা হতে পারে। বিদেশী স্টকগুলিতে 49% অংশীদারিত্বের কারণে তহবিলটি কিছু মুদ্রা ঝুঁকিও তৈরি করে৷
এই সমস্যাগুলি একটি অসম কার্যকারিতা চালাতে সাহায্য করতে পারে:2015 সালে তহবিলটি 8.6% হারায়, লভ্যাংশ সহ, তারপর 2016 সালে 13.3% দ্বারা পুনরুদ্ধার হয়৷ তবুও, তহবিলের বিতরণ নির্ভরযোগ্যভাবে রোল করা উচিত৷ এটির 0.58% ব্যয়ের অনুপাত একটি ETF-এর জন্য সস্তা নয়, তবে এটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত গ্লোবাল স্টক তহবিল দ্বারা চার্জ করা ফি থেকে বেশ কম থাকে৷
বাসস্থানের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা বৃহত্তম REITগুলির মধ্যে একটি, হসপিটালিটি প্রপার্টিজ ট্রাস্ট সারা দেশে হোটেলে এবং ট্রাকারদের জন্য হাইওয়ে ট্রাভেল সেন্টারে $9 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে। ম্যারিয়ট এবং হায়াতের মতো হোটেল অপারেটররা লজিং ব্যবসা চালায়, হসপিটালিটি এর 305টি সম্পত্তিতে 46,300 টিরও বেশি কক্ষ থেকে তাদের আয়ের একটি কাট পরিশোধ করে। এই আয়গুলি রুম এবং দখলের হার এবং হোটেলগুলির অপারেটিং লাভের সাথে বাউন্স করে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে প্রবৃদ্ধি হ্রাস পেয়েছে কারণ ছুটিতে ভাড়ার সাইট যেমন Airbnb ঐতিহ্যবাহী হোটেলগুলির আয় হ্রাস করেছে৷
কিন্তু হোটেল ব্যবসা তো দূরের কথা। হসপিটালিটি গত পাঁচ বছরে হোটেল অপারেটরদের কাছে ইজারা দেওয়া প্রায় সমস্ত সম্পত্তির সংস্কারে $1 বিলিয়নেরও বেশি খরচ করেছে, তাদের আবেদন বাড়িয়েছে। এটি অপারেটররা সংস্কারের দিকে এগিয়ে যাওয়ার পাশাপাশি। হসপিটালিটির বেশিরভাগ হোটেল ম্যানেজারদের সাথে চুক্তির জন্য প্রতি রুম প্রতি নির্দিষ্ট ন্যূনতম ভাড়া প্রয়োজন, ফার্মের আয়ের অধীনে একটি ফ্লোর রাখা। অধিকন্তু, হসপিটালিটির ট্রাক স্টপ ব্যবসা সমৃদ্ধ হচ্ছে। কোম্পানিটি আমেরিকার 198টি ট্রাভেল সেন্টারের মালিক- এমন জায়গা যেখানে ট্রাকচালকরা খাওয়া, বিশ্রাম এবং তাদের রিগগুলিকে জ্বালানি দিতে থামে। হসপিটালিটি বলছে, ব্যবসা থেকে জ্বালানি বহির্ভূত রাজস্ব 2011 সাল থেকে গড়ে বার্ষিক 8.8% গতিতে বেড়েছে, প্রতি বছর বাড়ছে।
ভাড়ার সাইট যেমন Airbnb সমস্যা সৃষ্টি করে। কিন্তু বিনিয়োগকারীরা এখনও স্টকটির সাথে ভাল ভাড়া নিতে পারে, যা গত বছরে লভ্যাংশ সহ 52% ফেরত দিয়েছে। ফার্মের অর্থপ্রদান নিরাপদ বলে মনে হচ্ছে, এবং হসপিটালিটি আরও প্রপার্টি কেনার ফলে এবং ধীরে ধীরে ভাড়া বাড়ালে এটি বাড়তে থাকবে।
রিয়েল এস্টেটে মন্দা Oaktree এর সম্পত্তির মান এবং তহবিল পরিচালনা থেকে ফি আয়কে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। তবে এটি ওকট্রির জন্য আরও বিপর্যস্ত ঋণ নেওয়ার সুযোগ তৈরি করবে। প্রকৃতপক্ষে, ফার্মের মুনাফা হতাশ হয়েছে, কারণ মার্কস এবং তার দল তাদের সংগ্রহ করা সমস্ত নগদ অর্থের জন্য যথেষ্ট বাধ্যতামূলক সুযোগ খুঁজে পাচ্ছেন না। কোম্পানীটি "শুকনো পাউডার"-এ প্রায় 20.8 বিলিয়ন ডলারের রেকর্ডে বসে আছে যেটি আশা করে যে তারা দুস্থ ঋণ এবং অন্যান্য সম্পদে বিনিয়োগ করবে (এবং এর জন্য ম্যানেজমেন্ট ফি উপার্জন শুরু করবে)।
ডাবললাইন ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টে ওকট্রির অংশীদারিও আকর্ষণীয়। সুপারস্টার বন্ড ফান্ড ম্যানেজার জেফরি গুন্ডলাচ দ্বারা পরিচালিত, DoubleLine-এর ব্যবসা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বেড়েছে, Oaktree-এর 20% শেয়ারের মূল্য তার খরচের উপরে তুলেছে, Intrepid Capital Fund এর প্রধান ব্যবস্থাপক মার্ক ট্র্যাভিস বলেছেন, যা Oaktree স্টকের মালিক। ট্র্যাভিস বলেছেন যে ডাবললাইন স্টেকটি ওকট্রির বইয়ের মূল্যে (সম্পদ বিয়োগ দায়) সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত হয় না। Oaktree-এর বইয়ের মূল্যের তার অনুমানের উপর ভিত্তি করে, তিনি মনে করেন যে স্টকটির মূল্য হবে $60 থেকে $65 শেয়ার প্রতি শেয়ার একজন ব্যক্তিগত ক্রেতার কাছে।
একটি সতর্কতা:Oaktree হল একটি সীমিত অংশীদারিত্ব যার বিতরণে সাধারণত বিভিন্ন ধরনের লভ্যাংশ আয়, সুদের আয় এবং মূলধন লাভ অন্তর্ভুক্ত থাকে। বিনিয়োগ করার আগে একজন কর পরিকল্পনাকারীর সাথে পরামর্শ করুন।
তহবিলের আরেকটি আকর্ষণীয় দিক হল সুদের হারের প্রতি সংবেদনশীলতার অভাব। ম্যানেজার উইলিয়াম কোহলি এবং তার দল হেজিং কৌশল এবং শুধুমাত্র সুদের বন্ধকী বন্ড ব্যবহার করে (যা হার বৃদ্ধির সাথে সাথে মূল্য বৃদ্ধি পায়) উচ্চ হারের হুমকি অফসেট করতে। প্রকৃতপক্ষে, তহবিলের একটি নেতিবাচক সময়কাল রয়েছে, সুদের হারের সংবেদনশীলতার একটি পরিমাপ, যার অর্থ বাজারের হার বাড়লে সামগ্রিক পোর্টফোলিওর মূল্য বৃদ্ধি পাবে - বেশিরভাগ বন্ড ফান্ডের বিপরীত। কোহলি বলেন, "আপনি একটি তহবিলে 5.5% এর উপরে একটি ফলন পাচ্ছেন যেটির দাম বাড়বে যদি হার বেশি হয়।"
এটা ঠিক যে, হারে একটি খাড়া পতন তহবিলের শেয়ারের দামকে টেনে আনতে পারে। কিন্তু অর্থনীতির শক্তি বৃদ্ধির সাথে সাথে, হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেশি, বিশেষ করে যেহেতু ফেডারেল রিজার্ভ 2017 সালে তার বেঞ্চমার্ক স্বল্পমেয়াদী হার তুলেছে, যেমনটি আমরা আশা করি।
এই তহবিলটি পুটনাম ডাইভারসিফাইড ইনকাম ট্রাস্ট (PDVCX) এর একটি ক্লোজড-এন্ড সংস্করণ, একটি ঐতিহ্যবাহী মিউচুয়াল ফান্ড যা বন্ডের অনুরূপ মিশ্রণ ধারণ করে। কিন্তু প্রিমিয়ার ইনকাম একটি ভাল বাজি মত দেখায়. এটি তহবিলের হোল্ডিংয়ের নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে 6.4% ডিসকাউন্টে ট্রেড করে। তহবিলের এনএভিতে এই ছাড়টি মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় এর ফলনকে ঠেলে দিতে সাহায্য করে, যা 4.7% প্রদান করে। অনেক ক্লোজড-এন্ড ফান্ডের বিপরীতে, এটি তার অর্থপ্রদানের জন্য লিভারেজ (ধার করা অর্থ) ব্যবহার করে না।
উচ্চ-ফলনযুক্ত বন্ড ধারণকারী তহবিলগুলির 2016 সালে একটি দুর্দান্ত বছর ছিল, যা গড়ে 13.3% ফেরত দেয়। কিন্তু Van Eck Vectors Fallen Angel High Yeld Bond , Kiplinger ETF 20 এর সদস্য, 25.7% এগিয়ে। এই এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডটি এই বছরের ক্যাটাগরির গড়কেও হার মানিয়েছে, তার সমবয়সীদের থেকে 1.0 শতাংশ পয়েন্ট এগিয়ে রয়েছে৷
ফান্ডের বিজয়ী সূত্র:"পতিত দেবদূত" বন্ডে বিনিয়োগ। এগুলি এমন বন্ড যা তাদের বিনিয়োগ-গ্রেড রেটিং হারিয়েছে এবং এখন জাঙ্ক রেটিং মইয়ের শীর্ষে বসেছে৷ এটি এখনও ইস্যুকারীদের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনার ক্ষেত্রে তাদের ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে। কিন্তু বন্ধনগুলি সিঁড়ির নীচের অংশগুলির মতো প্রায় ততটা চকচকে নয়। অধিকন্তু, বন্ডগুলি তাদের ক্রেডিট রেটিংয়ে বাম্প পেতে পারে যদি তাদের ইস্যুকারীর ব্যবসার উন্নতি হয়, সম্ভাব্যভাবে তাদের বিনিয়োগ-গ্রেড বিভাগে ফিরিয়ে নিয়ে যায়। এর ফলে বন্ডের দাম বাড়বে।
এই ETF-এর কিছু বন্ড ক্রেডিট-রেটিং আপগ্রেড না করেও দামে শক্তিশালী হতে পারে। তহবিলের প্রায় অর্ধেক অপরিশোধিত তেল এবং অন্যান্য কাঁচামাল, যেমন তামা এবং রূপার উত্পাদকদের দ্বারা জারি করা ঋণে বসে। এই কোম্পানিগুলি শক্তিশালী শক্তির দাম এবং একটি দৃঢ় অর্থনীতি থেকে উত্তোলন পাচ্ছে, এবং তাদের বন্ডের দাম বেড়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা বাজি ধরেছে যে ইস্যুকারীদের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কম হবে। যদি তা প্রমাণিত হয়, তাহলে ETF-এর র্যালি চালিয়ে যাওয়া উচিত, মূল্য বৃদ্ধির ফলে মোট রিটার্ন তৈরি করতে সাহায্য করে যা সহজেই তহবিলের বর্তমান আয়ের উপরে উঠতে পারে।
এই ETF-এর একটি হুমকি সুদের হার বৃদ্ধি করা হবে। তহবিলের গড় সময়কাল - সুদের হারের ঝুঁকির একটি পরিমাপ - হল 5.8 বছর৷ এর অর্থ হল এর শেয়ারের মূল্য 5.8 শতাংশ পয়েন্ট কমে যেতে পারে যদি বাজারের হার এক পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়, এক বছরেরও বেশি মূল্যের সুদ মুছে দেয়। তবুও, তহবিলটি ক্রমবর্ধমান হারের সাম্প্রতিক লড়াই জুড়ে ধরে রেখেছে - গত তিন মাসে 7.9% বেড়েছে। কাঁচামালের দামের পতন বা দিগন্তে মন্দা তহবিলকেও ক্ষতিগ্রস্থ করবে, যদিও এই হুমকিগুলির কোনটিই আসন্ন বলে মনে হচ্ছে না।