এক দশক-ব্যাপী ভালুকের বাজার ভোগ করার পর, পণ্যগুলি 2018 সালে ঘুরে দাঁড়ানোর জন্য প্রস্তুত বলে মনে হচ্ছে। বিনিয়োগকারীদের জন্য সময়টি ভাল হতে পারে না যে আকাশ-উঁচু স্টক মার্কেট বাস্তবে ফিরে আসতে শুরু করার বিষয়ে নার্ভাস বোধ করছে। পণ্যগুলিতে আপনার পোর্টফোলিওর বরাদ্দ বাড়ানোর জন্য এখন একটি চমৎকার সময় হতে পারে।
চিন্তা করবেন না। এটি স্টক ডাম্প করার এবং সোনার খনি এবং তেল রিগগুলিতে সবকিছু লুকানোর পরামর্শ নয়। যাইহোক, অনেক আর্থিক বিশেষজ্ঞরা সম্মত হন যে সমস্ত বিনিয়োগকারীদের স্টক-এবং-বন্ড পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য আনতে হবে যাতে অন্য কোন ধরনের অ-সম্পর্কিত এলাকার একটি ছোট অংশ থাকে, যেমন সাধারণভাবে সোনা বা পণ্য।
আপনি আপনার বিনিয়োগ জীবনে যেখানেই থাকুন না কেন এটিই হয়৷
৷যেহেতু পণ্যগুলি বৃদ্ধি-সংবেদনশীল সম্পদ, তাই যখন অর্থনীতির উন্নতি হতে শুরু করে তখন তারা ভাল কাজ করে, যেমনটি এখন করছে বলে মনে হয়। এবং Pimco, দেশের অন্যতম বৃহৎ স্থির-আয় বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক, দেখেছে যে 55% স্টক, 40% বন্ড এবং 5% কমোডিটির একটি পোর্টফোলিও কমোডিটি ছাড়া পোর্টফোলিওর তুলনায় সময়ের সাথে কম অস্থিরতা এবং উচ্চ ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন প্রদান করে। তারা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সময়েও পোর্টফোলিও পারফরম্যান্সকে মসৃণ করতে সাহায্য করে।
একবার মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বিগ্ন হওয়া মূর্খ বলে মনে হয়েছিল, সুদের হার এত কম থাকা কী, এমনকি ফেডারেল রিজার্ভ সারা বছর ধরে ধীরে ধীরে স্বল্পমেয়াদী হার বাড়ানোর প্রতিশ্রুতি পুনর্ব্যক্ত করেছে। কিন্তু জুলাই 2016 থেকে, বেঞ্চমার্ক 10-বছরের ট্রেজারি নোটের ফলন, প্রকৃতপক্ষে, 1.34% এর সর্বনিম্ন থেকে সাম্প্রতিক 2.88% পর্যন্ত বেড়েছে৷
টিডি সিকিউরিটিজের গ্লোবাল হেড অফ কমোডিটি স্ট্র্যাটেজি বার্ট মেলেক অনুসারে, পণ্যগুলি এই বছর একটি শক্ত পারফরম্যান্সে লক করতে প্রস্তুত৷ তিনি বিশ্বাস করেন যে ইউএস ডলারের দাম কমতে চলেছে এবং এর অর্থ হল সামগ্রিক কমোডিটি কমপ্লেক্সের শক্তি খুঁজে পাওয়া উচিত। দ্রব্যমূল্য মার্কিন ডলারে নির্ধারণ করা হয়, তাই অন্য সব কিছু স্থির রেখে, ডলারের মূল্য হ্রাসের অর্থ হল পণ্যের দাম আরও বেশি হওয়া উচিত।
মেলেক গৌণ কারণ হিসাবে চীন থেকে জোরালো চাহিদা উল্লেখ করেছেন। প্রকৃতপক্ষে, সোনা এবং প্লাটিনাম থেকে তেল এবং দস্তা পর্যন্ত অনেক ক্ষেত্রেই সরবরাহ কম এবং চাহিদা বাড়ছে৷
পণ্যগুলি খুব দীর্ঘ প্রবণতা ধরে রাখে, সেগুলি উঠছে বা কমছে কিনা। 2008-এ শীর্ষে যাওয়ার পর, যখন তেলের দাম ব্যারেল প্রতি $145-এর উপরে উঠেছিল, তখন তা শুধুমাত্র তেলের জন্য নয়, সোনা থেকে তামা পর্যন্ত অন্যান্য পণ্যের জন্যই বেশির ভাগই নিম্নমুখী ছিল।
কিন্তু এটি পরিবর্তিত হচ্ছে বলে মনে হচ্ছে৷
৷ব্লুমবার্গ কমোডিটি ইনডেক্স, যা শক্তি, কৃষি, শিল্প এবং মূল্যবান ধাতুতে 20টিরও বেশি পণ্যগুলিকে ট্র্যাক করে, মনে হচ্ছে উল্টে যাওয়ার পথে রয়েছে (নীচের চার্টটি দেখুন)। এটি জানুয়ারী 2016-এ তার নিম্ন পয়েন্ট সেট করে, কাকতালীয়ভাবে যখন স্টকগুলিতে বুল মার্কেটের বর্তমান লেগ শুরু হয়েছিল। সেই সময়ে তেল, সোনা এবং তামা সবই একত্রিত ছিল, পাশাপাশি, যা এই ধারণাটিকে আরও শক্তিশালী করে যে এটি সমগ্র কমোডিটি কমপ্লেক্সের জন্য একটি অর্থবহ নীচে ছিল।
2016 এর মাঝামাঝি থেকে, সূচকটি তৈরি করেছে যাকে বিশ্লেষকরা একটি বেস বা বিশ্রামের পর্যায় বলে, যা বাজারে নতুন ষাঁড়ের দৌড় শুরু হওয়ার ঠিক আগে উপস্থিত হতে পারে। প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি একটি ইতিবাচক চার্ট।
কিন্তু যেহেতু পণ্যগুলি বছরের পর বছর ধরে এক দিকে চলে যাওয়ার প্রবণতা থাকে, তাই আরও বেশি উত্সাহজনক খবর রয়েছে৷ যখন আমরা পণ্য বনাম স্টকের ঐতিহাসিক পারফরম্যান্সের দিকে তাকাই, তখন আমরা একটি ভাল কেস তৈরি করতে পারি যে আমরা একটি বড় টার্নিং পয়েন্টে পৌঁছেছি৷
স্টক তুলনায়, পণ্য খুব সস্তা. 1970-এর দশকে, পণ্যগুলি 800% দ্বারা স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচককে ছাড়িয়ে যেতে শুরু করে এবং 1973 সালের তেল সংকটের দিকে এগিয়ে যায়। সেখান থেকে, পেন্ডুলামটি সামনে পিছনে ঘুরতে থাকে, প্রতিটি সম্পদ শ্রেণিকে সাত থেকে নয় বছরের জন্য সুবিধা দেয়!
1990 সালে উপসাগরীয় সঙ্কট এবং 1999 সালে ডট-কম বুদ্বুদ ফেটে যাওয়া উভয়ই ছিল এই দেখা যুদ্ধের প্রধান টার্নিং পয়েন্ট। 2008 সালে পণ্যের সর্বোচ্চ এবং স্টকের জন্য আর্থিক সংকটের তলানি ছিল।
এই মুহূর্তে, S&P 500-এর সাথে GSCI কমোডিটি সূচকের অনুপাত একই চরম নিম্ন স্তরে রয়েছে যা অতীতে স্টক থেকে কমোডিটিতে বড় পরিবর্তন শুরু করেছিল।
অন্য কথায়, পণ্যের উপর স্টকের আধিপত্য শেষ হওয়ার কাছাকাছি হতে পারে। এর মানে এই নয় যে স্টক প্রয়োজনীয় পতন হবে, বরং পণ্যগুলি আরও ভাল করতে পারে৷
আবার, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য এখানে নীচের লাইনটি পণ্যগুলিতে আপনার পোর্টফোলিওর বরাদ্দ 5 শতাংশ পয়েন্ট বাড়িয়েছে। যদি আপনার কোন এক্সপোজার না থাকে, তাহলে 5% এ যান। আপনার যদি ইতিমধ্যেই 5% থাকে, তাহলে সম্ভবত তা বাড়িয়ে 10% করুন৷
৷একজন স্বতন্ত্র ক্লায়েন্টের প্রোফাইলের উপর নির্ভর করে, সানগার্ডেন ফান্ড ম্যানেজমেন্ট, এলএলসি-এর চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার রব ইসবিটস বলেছেন যে পণ্যগুলিতে 15% পর্যন্ত বরাদ্দ বৃদ্ধি-ভিত্তিক পোর্টফোলিওগুলির জন্য যুক্তিসঙ্গত। আপনি দেখতে পাচ্ছেন, এটি আপনার বিনিয়োগ কৌশলে পাইকারি পরিবর্তন নয় বরং বেশ কিছু সুবিধা সহ একটি পরিবর্তন।
উচ্চ-ঘূর্ণায়মান ফটকাবাজের জন্য, ফিউচার সবচেয়ে জনপ্রিয়। যাইহোক, আমাদের বাকিদের বেশিরভাগের জন্য, অনেক এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোট (ETN) রয়েছে যা পণ্যগুলিকে ট্র্যাক করে এবং সাধারণ স্টকগুলির মতোই ক্রয়-বিক্রয় করা সহজ। বিনিয়োগকারীরা তেল অনুসন্ধান, সোনার খনির এবং কৃষির মতো পণ্যের মূল্য বৃদ্ধি থেকে সরাসরি লাভবান হওয়া সেক্টরে ETF এবং পৃথক স্টক কিনতে পারে৷
ডাবললাইন ক্যাপিটালের সিইও কিংবদন্তি মানি ম্যানেজার জেফরি গুন্ডলাচও মনে করেন একটি পোর্টফোলিওতে পণ্য যোগ করার সময় এসেছে। তিনি পাওয়ারশেয়ার ডিবি কমোডিটি ইনডেক্স ট্র্যাকিং ফান্ডর পরামর্শ দিয়েছেন (DBC, $16.83), iPath Bloomberg কমোডিটি ইনডেক্স মোট রিটার্ন ETN (DJP, $24.54) এবং iShares S&P GSCI কমোডিটি-ইনডেক্সড ETF (GSG, $17.04)।
এগুলি বৈচিত্র্যময় যন্ত্র। উদাহরণ স্বরূপ, DBC বিশ্বের সবচেয়ে বেশি বাণিজ্য করা 14টি ভৌত পণ্যের ফিউচার চুক্তির সমন্বয়ে গঠিত একটি সূচকের উপর ভিত্তি করে তৈরি৷
আপনি যদি সোনার বিষয়ে দৃঢ়ভাবে বিশ্বাস করেন, যা দুর্বল মার্কিন ডলারের জন্য সবচেয়ে সংবেদনশীল, তাহলে SPDR গোল্ড শেয়ার আছে (GLD, $126.71), যা শারীরিক সোনা ধারণ করে। আপনি যদি প্রকৃত পণ্যের তুলনায় স্টক নিয়ে বেশি স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করেন, তাহলে VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $22.71) সোনার খনির মাধ্যমে হলুদ ধাতুর পরোক্ষ এক্সপোজার প্রদান করে, যা প্রায়শই সোনার মতো চলে কিন্তু আরও বেশি অতিরঞ্জিতভাবে।
পছন্দ অবিরাম হয়. শুধু মনে রাখবেন যে আপনার নির্বাচন যত বেশি বৈচিত্র্যময় হবে, কোন পণ্যটি সবচেয়ে শক্তিশালী এবং কোনটি সবচেয়ে দুর্বল সে সম্পর্কে আপনার নিজের সংকল্পের উপর কম নির্ভর করতে হবে। যাইহোক, দুর্বল পারফর্মারদের সাথে শক্তিশালী পারফর্মারদের মিশ্রিত পণ্যের ঝুড়ি নিয়ে যাওয়ার মাধ্যমে, আপনি আপনার রিটার্ন নিঃশব্দ করতে পারেন।