ব্যাঙ্ক স্টক এবং অন্যান্য আর্থিক ইক্যুইটি আবার স্পটলাইটে ফিরে এসেছে আর একটি আয়ের মরসুমের ভোরের সাথে। এবং তাদের পালের যেকোনো বাতাস অবশ্যই ব্যাঙ্ক ইটিএফ দ্বারা অনুভূত হবে।
আর্থিক খাত প্রতিটি ত্রৈমাসিকের আয়ের প্রতিবেদনগুলি শুরু করতে সাহায্য করে, যা জেপিমরগান চেজ (জেপিএম) এবং সিটিগ্রুপ (সি) এর মতো প্রধান সংস্থাগুলি দিয়ে শুরু করে, তারপরে আঞ্চলিক ব্যাঙ্ক, বীমাকারী এবং স্টক ব্রোকারগুলি অনুসরণ করে৷ দৃঢ় অর্থনৈতিক কার্যকলাপ মানে ব্যাঙ্কগুলির জন্য আরও ব্যবসা - আরও বন্ধকী, অটো লোন এবং ব্যবসায়িক ঋণ, সেইসাথে ব্যক্তিগত ক্রেডিট এর মাধ্যমে খরচ - এবং এটি তাদের ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে দেখানো উচিত৷
আরেকটি বুলিশ চালক:ফেডারেল রিজার্ভ শুধুমাত্র 2018 সালে তিনবার ফেড ফান্ডের হার বাড়িয়েছে – যা সুদের হার বাড়াতে সাহায্য করছে – আমেরিকার অর্থনীতিকে অত্যধিক গরম করা থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করছে। . এটি একটি ভাল সমস্যা, বিশেষ করে যদি আপনি ব্যাঙ্কের স্টক এবং তহবিল রাখেন। ক্রমবর্ধমান হার ব্যাঙ্কগুলিকে তাদের নেট সুদের মার্জিন (ব্যাঙ্কগুলি আমানতের সুদের ক্ষেত্রে কী প্রদান করে এবং বন্ধকী এবং অন্যান্য ঋণ থেকে তারা কী লাভ করে তার মধ্যে ছড়িয়ে পড়ে) সাহায্য করে। এটার কোন গ্যারান্টি নেই – উচ্চ হার ভোক্তাদেরকে ঋণ নেওয়া থেকে বিরত রাখতে পারে – কিন্তু ব্যাপকভাবে, ক্রমবর্ধমান হারগুলিকে ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আর্থিক স্টকের জন্য বুলিশ হিসাবে দেখা হয়।
এই সাতটি ব্যাঙ্ক ইটিএফ আর্থিক খাতে যে কোনও ক্রমাগত বৃদ্ধির জন্য এক্সপোজার লাভের বিভিন্ন উপায় প্রদান করে৷
ডেটা অক্টোবর 11, 2018 অনুযায়ী। বর্তমান শেয়ারের দাম এবং আরও অনেক কিছুর জন্য প্রতিটি স্লাইডে টিকার-সিম্বল লিঙ্কে ক্লিক করুন। ফলন 12 মাসের ফলনকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা ইক্যুইটি ফান্ডের জন্য একটি আদর্শ পরিমাপ।
ফিন্যান্সিয়াল সিলেক্ট সেক্টর SPDR ফান্ড (XLF, $26.40) হল ব্যবস্থাপনার অধীনে থাকা সম্পদের দিক থেকে সবচেয়ে বড় আর্থিক ETF, $29.9 বিলিয়ন - পরবর্তী নিকটতম তহবিল, ভ্যানগার্ড ফিনান্সিয়ালস ETF (VFH) এর তিনগুণ বেশি। এছাড়াও এটি কিপ ইটিএফ 20-এর সদস্য, কিপলিংগারের 20টি উচ্চ-মানের এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের তালিকা৷
এটি আর্থিক খাতে বিনিয়োগের সবচেয়ে বৈচিত্র্যময় উপায়গুলির মধ্যে একটি, যদিও এর অর্থ হল XLF আমেরিকান ব্যাঙ্ক স্টকগুলির উপর একটি বিশুদ্ধ খেলা নয়৷
পিওর-প্লে ব্যাঙ্কগুলি এই তহবিলের মাত্র 44% তৈরি করে, যার সিংহভাগ আসে বিগ ফোর ব্যাঙ্ক - JPMorgan, Citigroup, Bank of America (BAC) এবং Wells Fargo (WFC) থেকে এবং তাদের সম্মিলিত 33% ওজন। কিন্তু যদিও JPMorgan সম্পদের 11%-এ একটি বিশাল ওভারওয়েট, এটি সবচেয়ে বড় নয় - এই শিরোনামটি ওয়ারেন বাফেটের বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের (BRK.B, 12.8%) কাছে যায়, যা XLF-এর প্রায় সমস্ত "বৈচিত্রপূর্ণ আর্থিক পরিষেবা" বরাদ্দ তৈরি করে৷
বাকি তহবিল পুঁজিবাজার এবং ভোক্তা অর্থ সংস্থাগুলি জুড়ে বিনিয়োগ করা হয়, তবে চুব (সিবি) এবং মেটলাইফ (এমইটি) এর মতো বীমাকারীদের 17% হোল্ডিংও অন্তর্ভুক্ত করে। বিমাকারীরা স্পষ্টতই প্রথাগত ব্যাঙ্কগুলির থেকে একটি ভিন্ন ব্যবসা, কিন্তু তারপরও তাদের অর্থ উচ্চ-ফলনশীল বন্ডে বিনিয়োগ করে হার বৃদ্ধির ফলে লাভবান হয়৷
iShares মার্কিন আর্থিক পরিষেবা ETF৷ (IYG, $126.20) XLF-এর তুলনায় কিছুটা সংকীর্ণ ম্যান্ডেট রয়েছে৷ এটি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক, সম্পদ ব্যবস্থাপক এবং এমনকি ক্রেডিট কার্ড সংস্থাগুলিকে লক্ষ্য করে, তবে অন্যান্য আর্থিক শিল্পগুলিকে এড়িয়ে চলে - বিশেষত, বীমা৷
বিগ ফোর তহবিলের প্রায় 35% এ একইভাবে বড় ভূমিকা পালন করে এবং বিশুদ্ধ-প্লে ব্যাঙ্কগুলি সমস্ত সম্পদের অর্ধেকেরও বেশি তৈরি করে। কিন্তু আপনি Visa (V) এবং Mastercard (MA) এর পছন্দগুলিতেও অ্যাক্সেস পাবেন, যেগুলি একটি গর্জনকারী অর্থনীতির সুস্পষ্ট সুবিধাভোগী, কারণ আমেরিকানরা আরও ক্রয়ের মাধ্যমে তাদের পথ সোয়াইপ করে, সোয়াইপ করে। ক্রেডিট কার্ড কোম্পানিগুলিরও বৃদ্ধির আবেদন রয়েছে কারণ আমেরিকানরা নগদ থেকে ক্রমশ দূরে চলে যাচ্ছে – একটি প্রবণতা যা অনলাইন এবং মোবাইল লেনদেনের বৃদ্ধি গ্রহণের ফলে উপকৃত হচ্ছে৷
আইওয়াইজি গোল্ডম্যান শ্যাক্স (জিএস) এবং মরগান স্ট্যানলি (এমএস) এর মতো কোম্পানিগুলিতেও বিনিয়োগ করে, যা নিয়মিত ব্যাঙ্কগুলির মতো কর্পোরেট ক্লায়েন্টদের ঋণ দেয়, তবে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনার পাশাপাশি ইক্যুইটি এবং ঋণ আন্ডাররাইটিং-এর মতো পরিষেবাও প্রদান করে। এটি ব্যাঙ্ক-নির্দিষ্ট মন্দার বিরুদ্ধে একটু অতিরিক্ত সুরক্ষা প্রদান করে।
আপনি যদি আরও ডেডিকেটেড ব্যাঙ্ক এক্সপোজার খুঁজছেন, তাহলে পাওয়ারশেয়ার KBW ব্যাঙ্ক পোর্টফোলিও (KBWB, $52.25) আপনার গতি বেশি। এটি মাত্র কয়েকটি ETF এর মধ্যে একটি যা বিশেষভাবে আমেরিকান মেগা-ব্যাঙ্ক এবং বড় আঞ্চলিকদের অ্যাক্সেস প্রদান করে৷
KBWB এর কাছে "বিগ ফোর" সহ মাত্র 24টি স্টক রয়েছে। এবং যেমন একটি কেন্দ্রীভূত পোর্টফোলিওতে কেউ আশা করতে পারে, সেই বড় কোম্পানিগুলি তহবিলের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ তৈরি করে - প্রায় 33% তহবিলের সম্পদ।
যাইহোক, KBWB-এর পরিবর্তিত মার্কেট-ক্যাপ ওয়েটিং সিস্টেম নিশ্চিত করে যে বৃহত্তর আঞ্চলিক - যেগুলি মেগা-ব্যাঙ্কের আকারের একটি নিছক ভগ্নাংশ - এখনও উল্লেখযোগ্য ওজন বহন করে। উদাহরণ স্বরূপ, সিটিগ্রুপ, যার বাজার মূলধন $177 বিলিয়ন আছে, এটি 8.4% এ শীর্ষ ওজন, কিন্তু নর্থ ক্যারোলিনা-সদর দফতর BB&T কর্পোরেশন (BBT) এর তুলনামূলকভাবে নমনীয় $37 বিলিয়ন বাজার মূলধন থাকা সত্ত্বেও 4% ওজন। এটি একক-স্টক ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।
আরও প্রবৃদ্ধি-মনস্ক বিনিয়োগকারীরা তাদের ব্যাঙ্ক-স্টক এক্সপোজার সম্পর্কে ছোট ভাবতে চাইতে পারেন।
আঞ্চলিক ব্যাঙ্কগুলি বৃহত্তর আর্থিক হিসাবে একই চালকের অনেকগুলি থেকে উপকৃত হয়, যেমন ক্রমবর্ধমান সুদের হার নেট সুদের মার্জিনকে শক্তিশালী করতে সহায়তা করে৷ যাইহোক, একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের আকারেও সম্ভাবনা রয়েছে। বাণিজ্যিক ব্যাংকিং স্থান এক দশকেরও বেশি সময় ধরে সঙ্কুচিত হয়েছে, ২০০২ সালে 7,870টি ব্যাংক থেকে 2016 সালে 5,102 হয়েছে। 2007-09-এর আর্থিক সঙ্কট কিছু দুর্বল হাত কাঁপিয়েছিল, কিন্তু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে FDIC-বীমাকৃত বাণিজ্যিক ব্যাংকের সংখ্যা হয়েছে শিল্প পুনরুদ্ধার হয়েছে এমনকি পতনশীল. বৃহত্তর আঞ্চলিক ব্যাঙ্কগুলি ছোট খেলোয়াড়দের গ্রাস করার ফলে সেই একত্রীকরণের কিছু এসেছে৷
এটি SPDR S&P আঞ্চলিক ব্যাঙ্কিং ETF-এর মত তহবিলের উপর ইতিবাচক আলোকপাত করে (KRE, $57.21), যা 100 টিরও বেশি আঞ্চলিক ব্যাঙ্ক ধারণ করে, বেশিরভাগই মধ্য ও ছোট-র্যাপ রেঞ্জে৷
স্বাভাবিকভাবেই এটি একটি ঝুঁকিপূর্ণ এলাকা। আঞ্চলিক ব্যাংকের স্বাস্থ্য তাদের নিজ নিজ আঞ্চলিক অর্থনীতির স্বাস্থ্যের সাথে ভাটা ও প্রবাহিত হতে পারে। কিন্তু আপনি কেআরই-এর মতো ভৌগলিকভাবে বৈচিত্র্যময় তহবিল ধরে রেখে সেই ঝুঁকির কিছুটা প্রশমিত করতে পারেন। এই তহবিলটি তার সমান-ওজন পদ্ধতির সাথে ঝুঁকি কমিয়ে দেয়, যা প্রতিটি পুনঃব্যালেন্সিংয়ের উপর সমস্ত হোল্ডিংকে সমান করে দেয়, নিশ্চিত করে যে কোনও একক স্টকের ব্যর্থতা পুরো তহবিলকে গভীরভাবে ছয় করতে পারে না।
বিনিয়োগকারীরা যারা আঞ্চলিক থিমকে আরও দূরে নিয়ে যেতে চান – বিশেষ করে অধিগ্রহণের জন্য শেয়ার-মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে কাজে লাগানোর চেষ্টা করছেন – বিবেচনা করতে পারেন First Trust Nasdaq ABA কমিউনিটি ব্যাংক সূচক (QABA, $51.40), যা ছোট আঞ্চলিক এবং কমিউনিটি ব্যাঙ্কগুলিতে বিনিয়োগ করে৷
এই ফার্স্ট ট্রাস্ট ব্যাঙ্ক ইটিএফে প্রায় 170টি স্টক রয়েছে। আকার সম্পর্কে আপনাকে ধারণা দেওয়ার জন্য, বুঝুন যে উপরে উল্লিখিত SPDR S&P আঞ্চলিক ব্যাঙ্কিং ETF-এর মধ্যমা বাজার ক্যাপ $5.3 বিলিয়ন, যেখানে গড় QABA উপাদান হল মাত্র $2.3 বিলিয়ন। এবং যখন KRE-এর পোর্টফোলিওর মাত্র 28% ছোট- এবং মাইক্রো-ক্যাপ স্টকগুলিতে নিবেদিত, QABA-এর 60%-এর বেশি সম্পদ এই ছোট কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়। এটি মূলত কারণ QABA-এর বেঞ্চমার্ক সূচক স্বয়ংক্রিয়ভাবে সম্পদের আকারের ভিত্তিতে 50টি বৃহত্তম ব্যাঙ্ক বা থ্রিফ্ট (হোল্ডিং কোম্পানিগুলি সহ) বাদ দেয়৷
QABA মার্কেট-ক্যাপ ওয়েটেড, কিন্তু পোর্টফোলিওতে কোনো গুরুতর অতিরিক্ত ওজন নেই। ইস্ট ওয়েস্ট ব্যানকর্প (ইডব্লিউবিসি) - স্বাধীন বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক ইস্ট ওয়েস্ট ব্যাঙ্কের পিতা, যা ক্যালিফোর্নিয়ার বাইরে কাজ করে - শীর্ষ ওজন 3.3%। এবং ছোট ক্যাপগুলিতে ফোকাস থাকা সত্ত্বেও, QABA গত তিন বছরে KBE এবং KRE এর তুলনায় একটি ছোট স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (একটি অস্থিরতা পরিমাপ) নিয়ে গর্ব করে৷
Invesco S&P সমান ওজনের আর্থিক ইটিএফ (RYF, $41.03) বিস্তৃত আর্থিক-খাতের এক্সপোজার প্রদান করে, কিন্তু একটি মোড় নিয়ে যা রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের পছন্দ করা উচিত।
উপরে উল্লিখিত XLF হিসাবে RYF 67 টি সিকিউরিটির একই গ্রুপ ধারণ করে; যাইহোক, এটি প্রতিটি পুনঃভারসাম্যে পোর্টফোলিওকে সমানভাবে ওজন করে, বাজার মূলধনকে জানালার বাইরে ফেলে দেয়। এভাবেই আপনি অ্যানুইটি এবং জীবন বীমা প্রদানকারী ব্রাইটহাউস ফিনান্সিয়াল (BHF) এর মতো শীর্ষ হোল্ডিংগুলি পান, যা XLF-এর সবচেয়ে ছোট হোল্ডিং। এর মানে এই নয় যে BHF কারও বুক ফুলিয়ে দিচ্ছে; স্টকটি তহবিলের মাত্র 1.64% দখল করে, যখন সবচেয়ে ছোট শীর্ষ-10 হোল্ডিং, CBOE গ্লোবাল মার্কেটস (CBOE), 1.55% করে। এটি ব্যালেন্স ব্যক্তিত্ব।
এই ওয়েটিং সিস্টেমটি বার্কশায়ার বা জেপিমরগানে আকস্মিক পতনের ঝুঁকি অনেকাংশে দূর করে, কিন্তু এটি শিল্প বরাদ্দকে উল্লেখযোগ্যভাবে তির্যক করে। যথা, বীমা (33.6%) এবং পুঁজিবাজার (30.5%) তহবিলের সবচেয়ে বড় হিটার। ব্যাংকগুলো সম্পদের মাত্র এক চতুর্থাংশেরও বেশি।
এটি RYF কে ব্যাঙ্কের উপর আপনার বুলিশনেস প্রকাশ করার একটি এতটা উপায় করে তোলে … তবে আমেরিকান আর্থিক খাতে দীর্ঘ সময় ধরে ঝুঁকি-প্রতিরোধকারীদের জন্য একটি শক্তিশালী উপায়৷
অবশেষে, Invesco DWA ফিনান্সিয়াল মোমেন্টাম ETF (PFI, $32.05) হল মার্কিন আর্থিক খাতে বিজয়ীদের দ্বিগুণ করার একটি উপায়৷
PFI বর্তমানে একটি আর্থিক-খাতের সূচক থেকে প্রায় 50টি স্টক নিয়ে গঠিত যা তাদের উচ্চ "আপেক্ষিক শক্তি" বা "মোমেন্টাম" এর জন্য নির্বাচিত হয়েছে। ইনভেসকো গতিকে সংজ্ঞায়িত করে "একটি বিনিয়োগের আপেক্ষিক কর্মক্ষমতাতে স্থিরতা প্রদর্শনের প্রবণতা"। এটি রাখার আরেকটি উপায় হল যে PFI সম্প্রতি ভাল করা স্টকগুলিকে উচ্চ মূল্য দেয়, এই বিশ্বাস করে যে সেই স্টকগুলির ভাল পারফরম্যান্স চালিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি।
প্রতিটি পুনঃব্যালেন্সিং এ, এই ETF সর্বোচ্চ মোমেন্টাম স্কোর সহ কমপক্ষে 30টি আর্থিক স্টক বেছে নেয়, যদিও সংখ্যাটি স্পষ্টভাবে পরিবর্তিত হয়। এই মুহুর্তে, এর ফলে ব্যাঙ্কগুলিতে 35% ওয়েটিং রয়েছে - বিশেষ করে ভারী নয়, তবে সবচেয়ে বড় বরাদ্দ, বীমা (22%) এবং পুঁজিবাজার (21%) থেকে এগিয়ে। শীর্ষ হোল্ডিংয়ের মধ্যে রয়েছে মাস্টারকার্ড, জেপিমরগান চেজ এবং রেটিং এজেন্সি মুডি’স (এমসিও)। যদিও এই কৌশলটি অত্যন্ত বুলিশ সময়ের মধ্যে তহবিলকে সবচেয়ে বেশি উপকৃত করবে বলে মনে হয়, পিএফআই আসলে সবচেয়ে বেশি উজ্জ্বল হয় যখন চিপগুলি কমে যায়। 2018 সালে ETF হারায় 27.2% বনাম 2008 সালে XLF-এর 55%, এবং 2011-এ মাত্র 4.6% বনাম XLF-এর 17.2%৷