রজার্স এবং হ্যামারস্টেইনের মিউজিক্যাল ক্যারোজেল,-এর একটি গান থেকে একটি লাইন ধার করতে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিলগুলি সর্বত্র বিস্তৃত। এই কম খরচের তহবিলগুলি পোর্টফোলিওগুলিতে আগের যে কোনও সময়ের চেয়ে বড় ভূমিকা পালন করছে। চার্লস শোয়াবের সাম্প্রতিক একটি সমীক্ষা অনুসারে, ETFগুলি বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর এক-তৃতীয়াংশ তৈরি করেছে, যা তিন বছর আগের 20% থেকে বেশি। ড্রয়ের অংশ হল ইটিএফ হল মিউচুয়াল ফান্ড এবং স্টকগুলির একটি আকর্ষণীয় মিশ্রণ৷ মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, তারা সম্পদের ঝুড়ি ধারণ করে, কিন্তু স্টকের মতো, তারা নিখুঁতভাবে ব্যবসা করে। দুই-তৃতীয়াংশেরও বেশি বিনিয়োগকারী বলেছেন যে ইটিএফগুলি তাদের পছন্দের বিনিয়োগের বাহন। এবং প্রায় এক-তৃতীয়াংশ বলে যে তারা তাদের পোর্টফোলিওতে সমস্ত পৃথক সিকিউরিটি ETF-এর সাথে প্রতিস্থাপন করেছে৷
প্রথম আমেরিকান ইটিএফ 25 বছর আগে আত্মপ্রকাশ করেছিল এবং এটি স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওর-এর 500-স্টক সূচক ট্র্যাক করে। এখন 2,000 টিরও বেশি ETF আছে, এবং অনেকে শুধুমাত্র একটি বিস্তৃত বাজার সূচকের রিটার্নের সাথে মিলে যাওয়ার চেয়ে আরও বেশি কিছু করার প্রতিশ্রুতি দেয়। এই "স্মার্ট বিটা" বা "ফ্যাক্টর" তহবিলগুলির মধ্যে কিছু দ্রুত বর্ধনশীল উপার্জন বা রাজস্ব সহ কোম্পানিগুলির উপর বেশি জোর দিয়ে একটি সুপরিচিত সূচককে হারানোর চেষ্টা করে, উদাহরণস্বরূপ। অন্যরা একটি মসৃণ যাত্রার ইতিহাস রয়েছে এমন শেয়ারগুলিতে হোমিং করে বা উচ্চ-মানের, প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলির উপর ফোকাস করে লভ্যাংশ প্রদান করে ঝুঁকি কমানোর লক্ষ্য রাখে৷
জর্জটাউনের ম্যাকডোনাফ স্কুল অফ বিজনেসের ফিনান্সের সহযোগী অধ্যাপক জেমস জে অ্যাঞ্জেল বলেছেন, "ইটিএফগুলি নির্দিষ্ট বাজারের বাজি তৈরি করার জন্য খুব কার্যকর উপায় সরবরাহ করে৷ নতুন ইটিএফ সব সময় পপ আপ হয়, মাঝে মাঝে বিচিত্র কৌশল সহ। কিন্তু সব মিলিয়ে, অ্যাঞ্জেল বলেছেন, এই তহবিলের বিস্তার একটি ভাল জিনিস৷
৷আমাদের ETF বাছাই। তিন বছর আগে, আমরা Kiplinger ETF 20 চালু করেছি, আমাদের প্রিয় ETF-এর তালিকা। আমরা তখন থেকে রোস্টারে কিছু পরিবর্তন করেছি, এবং আমরা এখন কিছু তৈরি করছি (কিছুক্ষণের মধ্যে এটি সম্পর্কে আরও)। তালিকায় বিভিন্ন ধরনের ইটিএফ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। কিছু কিছু ব্রড-ভিত্তিক বেঞ্চমার্কের অনুকরণ করে, যার বেশিরভাগই বাজার মূল্যের দ্বারা ওজন করা হয় (একটি স্টকের বাজার মূলধন যত বড় হয়-এর শেয়ারের দাম অসামান্য শেয়ারের সংখ্যার গুণ বেশি হয়-সূচক এবং ETF-এ এর অবস্থান তত বেশি)। Kip ETF 20-এর মধ্যে শুধুমাত্র একটি একটি সূচক ট্র্যাক করে যা প্রতিটি স্টকের জন্য সম্পদের সমান অনুপাত নির্ধারণ করে। এই গোষ্ঠীতে সেক্টর-কেন্দ্রিক তহবিল, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF এবং তহবিল রয়েছে যা নির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে স্টকের দিকে ঝুঁকছে, যেমন মান (দরদাম-মূল্যের শেয়ার) বা মোমেন্টাম (বর্ধমান শেয়ারের দাম যা বেশি প্রবণতা করছে)।
আমাদের বাছাই একটি মিশ্র ব্যাগ ছিল. গত 12 মাসে, S&P 500-এ 16.7% লাভের তুলনায় আমাদের আটটি বৈচিত্রপূর্ণ ইউএস স্টক ETFs 15.1% ফেরত দিয়েছে। সেরা এবং সবচেয়ে খারাপ পারফরমার হল ETFগুলি যেগুলি একক ফ্যাক্টরের উপর ফোকাস করে৷ iShares Edge MSCI USA মোমেন্টাম ফ্যাক্টর, যা গত ছয় এবং 12 মাসে যে শেয়ারগুলির দাম বেড়েছে তার পক্ষে, 25.6% লাভ সহ গ্রুপের সেরা রিটার্ন পোস্ট করেছে৷ ইনভেসকো ডায়নামিক লার্জ ক্যাপ ভ্যালু, যা দর কষাকষি-মূল্যের শেয়ার সহ বড় সংস্থাগুলির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, গত 12 মাসে সমতল ছিল। সস্তা স্টকের শেয়ারগুলি এক দশকেরও বেশি সময় ধরে দ্রুত বর্ধনশীল স্টকগুলির থেকে পিছিয়ে রয়েছে (দেখুন ভ্যালু টেকস অন গ্রোথ)৷
ব্লুমবার্গ বার্কলেজ ইউ.এস. এগ্রিগেট বন্ড সূচক দ্বারা পরিমাপ করা কিপ ইটিএফ 20-এর সমস্ত স্থির-আয়ের তহবিলগুলি বিস্তৃত বন্ড বাজারের চেয়ে ভাল ধরে রেখেছে। পাঁচটি বন্ড ইটিএফ বেঞ্চমার্কের জন্য 0.1% লাভের তুলনায় গড়ে 2.6% ফেরত দিয়েছে। আমাদের কর্পোরেট বন্ড তহবিল, iShares iBonds ডিসেম্বর 2021 টার্ম কর্পোরেট, 0.3% ক্ষতি সহ সবচেয়ে খারাপ পারফরমার ছিল। বন্ড ইটিএফগুলি যেগুলি কম-রেটেড, উচ্চ-ফলনশীল "জাঙ্ক" বন্ডগুলিতে ফোকাস করে আমাদের শক্তিশালী লাভকারীদের মধ্যে ছিল। গত 12 মাসে, Invesco সিনিয়র লোন 3.0% বৃদ্ধি পেয়েছে; VanEck ভেক্টর ফলন এঞ্জেল উচ্চ ফলন 2.7% লাভ করেছে। Invesco তহবিল নিম্ন-বিনিয়োগ-গ্রেড ক্রেডিট রেটিং সহ সংস্থাগুলিকে দেওয়া ঋণের একটি সূচক ট্র্যাক করে; VanEck-এর ফলন অ্যাঞ্জেল ফান্ড এমন কোম্পানিগুলির দ্বারা জারি করা বন্ডগুলির সন্ধান করে যেগুলির একসময় বিনিয়োগ-গ্রেড রেটিং ছিল (ট্রিপল-এ থেকে ট্রিপল-বি) কিন্তু জাঙ্ক স্ট্যাটাসে (ডাবল-বি-রেটেড বা নীচে) পড়েছে। Kip ETF 20-এর সমস্ত তহবিল কীভাবে কাজ করেছে তা দেখতে, পরবর্তী পৃষ্ঠায় টেবিলটি দেখুন৷
লভ্যাংশের অদলবদল। আমরা আমাদের লভ্যাংশ হোল্ডিং tweak করছি. দুটি লভ্যাংশ-স্টক ইটিএফ, ভ্যানগার্ড হাই ডিভিডেন্ড ইয়েল্ড এবং উইজডমট্রি ইন্টারন্যাশনাল লার্জক্যাপ ডিভিডেন্ড, বুট পাচ্ছে, ফান্ড দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়েছে যা আমরা মনে করি যে উচ্চ-মানের সংস্থাগুলি লভ্যাংশ বাড়াচ্ছে তাদের জন্য আরও ভাল গুটিকা রয়েছে৷ বিনিয়োগ সংস্থা BlackRock-এর Holly Framsted বলেন, "একাকার উচ্চ ফলনের উপর ফোকাস করা বাজারকে হারাতে পারে না" দীর্ঘমেয়াদে। অন্য দিকে, পে-আউট বাড়ানোর ভালো রেকর্ড সহ লভ্যাংশ প্রদানকারীরা করেন। এছাড়াও, তিনি যোগ করেন, সর্বাধিক ফলনশীল স্টকগুলি - যেমন ইউটিলিটি সংস্থাগুলি -কে প্রায়শই বন্ড প্রক্সি হিসাবে দেখা হয় এবং সুদের হার বাড়লে তা হারাতে পারে৷ (বন্ডের দাম এবং সুদের হার বিপরীত দিকে চলে।) লভ্যাংশ উৎপাদনকারীরা ক্রমবর্ধমান হারের প্রতি কম সংবেদনশীল হয়।
আমরা গ্রুপের দুটি রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট ফান্ড, Schwab US REIT এবং iShares মর্টগেজ রিয়েল এস্টেটও বের করছি। আবারও সমস্যা হচ্ছে সুদের হার বৃদ্ধি। হার বাড়ার সাথে সাথে, REITs বন্ড এবং অন্যান্য আয়ের সম্পদ থেকে কঠোর প্রতিযোগিতার সম্মুখীন হয় এবং REIT পরিচালকদের সম্পত্তি কেনার জন্য ধার নেওয়া আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে। 2018 সালে এখনও পর্যন্ত, গড় রিয়েল এস্টেট ETF-এ রিটার্ন একটি শালীন 2.9% হয়েছে। এবং সুদের হার আরও বেশি বৃদ্ধির পূর্বাভাস হিসাবে, কর্মক্ষমতা খারাপ হতে পারে। স্ট্যাক ফাইন্যান্সিয়াল ম্যানেজমেন্টের সিনিয়র পোর্টফোলিও ম্যানেজার জ্যাক জনসন বলেছেন, REITs আজকাল "বাজারের একটি বিপজ্জনক অংশ"৷
অবশেষে, আমরা iShares iBond টার্গেট-ডেট কর্পোরেট বন্ড ETF কে একটি বেলওয়েদার ইন্টারমিডিয়েট-টার্ম বন্ড ETF দিয়ে প্রতিস্থাপন করছি যা একটি মূল বন্ড ফান্ড হোল্ডিং হিসাবে কাজ করতে পারে। iBond তহবিলগুলি এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বোত্তম যারা মইয়ের কাজ করছেন, এমন একটি কৌশল যা বিভিন্ন পরিপক্কতার বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ জড়িত৷ আমরা সেই উদ্দেশ্যে তাদের পছন্দ করি, কিন্তু আমাদের Kip ETF 20 রোস্টারের আরও মৌলিক এবং বৈচিত্র্যময় কোর হোল্ডিং প্রয়োজন৷
প্রতিস্থাপন সম্পর্কে জানতে পড়ুন। রিটার্ন এবং অন্যান্য ডেটা, যদি না অন্যথায় উল্লেখ করা হয়, 13 জুলাই পর্যন্ত।
এই তহবিলটি পেআউটের আকারের চেয়ে একটি কোম্পানি ধারাবাহিকভাবে তার বার্ষিক লভ্যাংশ বাড়িয়েছে কিনা তা নিয়ে বেশি উদ্বিগ্ন। ভ্যানগার্ড ডিভিডেন্ড অ্যাপ্রিসিয়েশন বড় কোম্পানির একটি সূচক ট্র্যাক করে যারা অন্তত গত 10 টানা বছর ধরে তাদের বার্ষিক পেআউট বাড়িয়েছে। সীমিত অংশীদারিত্ব, রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্ট এবং আর্থিকভাবে সমস্যাগ্রস্ত কোম্পানিগুলি ETF-এর জন্য যোগ্য নয়৷
ফলাফল হল 182টি বড় ইউ.এস. ফার্ম শিল্পের মিশ্রণে, স্টকগুলিকে বাজার মূল্যের দ্বারা তহবিলে ওজন করা হয়েছে৷ তহবিল বছরে একবার ভারসাম্য বজায় রাখে, যেমন সূচকটি ট্র্যাক করে। এর শীর্ষ তিনটি হোল্ডিং হল মাইক্রোসফট, জনসন অ্যান্ড জনসন এবং ওয়ালমার্ট। মর্নিংস্টার বিশ্লেষক অ্যাডাম ম্যাককলাফ বলেছেন, তহবিলটি বৃদ্ধির উপর ফোকাস করে, একটি উচ্চ মানের পোর্টফোলিওতে পরিণত হয়। "এটি ফার্মগুলির কাছে তহবিলের এক্সপোজারকে হ্রাস করে যেগুলি তাদের লভ্যাংশ প্রদানগুলি বজায় রাখতে সক্ষম হয় না, যা একটি ঝুঁকি যা প্রায়শই ফলনের উপর একটি সংকীর্ণ ফোকাসের সাথে থাকে।"
তহবিল অতীতে বাজারের অস্থিরতার সময়ে ব্যালাস্ট প্রদান করেছে। উদাহরণস্বরূপ, 2008 সালে, যখন S&P 500 37.0% কমে যায়, তখন ভ্যানগার্ড ডিভিডেন্ড অ্যাপ্রিসিয়েশন 26.7% কমে যায়, যা অন্যান্য তহবিলের 97% থেকে ভাল প্রদর্শন করে যারা বৃদ্ধি এবং মূল্য উভয় বৈশিষ্ট্যের সাথে স্টকে বিনিয়োগ করে। স্টকগুলিতে 60% এবং বন্ডে 40% সম্পদ ধারণ করে এমন প্রতিরক্ষামূলক ব্যালেন্সড ফান্ডগুলির থেকেও সেই বছর এটি ভাল করেছিল (সেই তহবিলগুলি গড়ে 28.0% হারায়)৷
এই ETF-এর নাম পরামর্শ দেয় যে এটি এমন সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে যা তাদের লভ্যাংশ বৃদ্ধি করে - এবং শেষ পর্যন্ত, এটি করে। কিন্তু সেখানে যেতে একটি ঘুরপথ লাগে।
তহবিল উদীয়মান এবং উন্নত দেশগুলিতে ক্রমবর্ধমান, উচ্চ-মানের লভ্যাংশ প্রদানকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে। কোয়ালিটি স্ক্রিন কোম্পানিগুলিকে তাদের ঐতিহাসিক রিটার্ন অন ইক্যুইটি এবং রিটার্ন অন অ্যাসেট অনুসারে সাজায় (উভয়টাই লাভের মাপকাঠি)। বৃদ্ধির স্ক্রীন তিন থেকে পাঁচ বছরের আয় বৃদ্ধির প্রত্যাশার উপর জুম করে। উইজডমট্রি-এর জেরেমি শোয়ার্টজ বলেছেন, "ওয়ারেন বাফেট যে মানের এবং বৃদ্ধির স্ক্রিনগুলি পছন্দ করেন আমরা সেই একই গুণমান এবং বৃদ্ধির স্ক্রিনগুলি পুনরায় তৈরি করেছি৷ তহবিলের স্টকগুলিকে সূচকের লভ্যাংশ প্রবাহের তাদের ভাগ দ্বারা ওজন করা হয় - তারা যত বেশি অবদান রাখে, তহবিলের সম্পদে তাদের অংশ তত বেশি। যুক্তি হল যে ক্রমবর্ধমান উপার্জনের সাথে দক্ষতার সাথে পরিচালিত ফার্মগুলি সময়ের সাথে সাথে লভ্যাংশ বাড়াবে এবং স্টকগুলিও ভাল পারফর্ম করবে।
বিগত 10 বছরে, তহবিলের বার্ষিক 4.7% রিটার্ন তার সমবয়সীদের গড় রিটার্নকে ছাড়িয়েছে - যে ফান্ডগুলি ক্রমবর্ধমান, বড় বিদেশী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে৷ WisdomTree ফান্ড এমনকি 2017 সালেও গতি বজায় রেখেছিল, আন্তর্জাতিক বৃদ্ধির স্টকের জন্য একটি গো-গো বছর, যখন ETF-এর 31.1% লাভ বিদেশী বৃহৎ-বৃদ্ধি তহবিলের গড় 30.9% রিটার্নকে হারায়। পাথুরে সময়ে, মানের উপর তার ফোকাস একটি স্থিতিশীল হয়েছে। 2008 সালে, ETF 12.9% হারায় - সাধারণ বিদেশী বৃহৎ-বৃদ্ধি তহবিলের 46.6% ক্ষতির চেয়ে অনেক কম।
ক্রমবর্ধমান হারের বিরুদ্ধে প্রতিরক্ষা হিসাবে আমরা এই তহবিলটিকে Kip ETF 20 রোস্টারে যোগ করছি। ফান্ডের পিছনের পরিচালক হোজেফ আরিফ, ডেভিড ব্রাউন এবং জেরোম স্নাইডার হলেন পিমকোর অভিজ্ঞ। তাদের লক্ষ্য হল সুদের হারের পরিবর্তনের প্রতি পোর্টফোলিওর সংবেদনশীলতা কম রাখা। ETF এর বর্তমানে 1.52 বছর মেয়াদ রয়েছে। এটি বোঝায় যে সুদের হার সামগ্রিকভাবে এক শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেলে, তহবিলের নেট সম্পদের মূল্য প্রায় 1.5% কমে যাবে। ব্লুমবার্গ বার্কলেস ইউএস এগ্রিগেট বন্ড সূচকের ব্রড বন্ড মার্কেটের প্রায় 6 বছরের সময়কালের সাথে তুলনা করুন। তহবিলের ফলন হল 3.0%, যা বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট ঋণ, বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজ এবং উদীয়মান-বাজার এবং উচ্চ-ফলনকারী কর্পোরেট ঋণের এক্সপোজারের কারণে আংশিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। গত তিন বছরে, তহবিলটি বার্ষিক 1.8% ফেরত দিয়েছে, তার সমবয়সীদের ছাড়িয়ে গেছে কিন্তু শুধু Agg সূচকটি হারিয়েছে।
আমরা ফিলিপ বারাচ এবং জেফ্রি শেরম্যানের সাথে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত এই ইটিএফ-এর একজন কমানেজার জেফ্রি গুন্ডলাচের ভক্ত। তিনি এবং বারাচ ডাবললাইন টোটাল রিটার্ন বন্ডও চালান (DLTNX), যা কিপলিংগার 25-এর সদস্য, আমাদের প্রিয় নো-লোড মিউচুয়াল ফান্ডের তালিকা—যদিও তহবিল এবং ETF ক্লোন নয়।
টোটাল রিটার্ন ট্যাকটিকাল গ্লোবাল ইকোনমি এবং বিশ্ববাজারে গুন্ডলাচ এবং তার অ্যাসেট অ্যালোকেশন টিমের দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে ড্র করেছে। ETF বর্তমানে ট্রিপল-বি বা তার চেয়ে ভালো ক্রেডিট রেটিং সহ বন্ডে বিনিয়োগ করে যা এটি আকর্ষণীয় মূল্য বলে মনে করে।
কিন্তু প্রায় কিছু যায়. তহবিল কর্পোরেট ঋণ, সরকারী বন্ড, ফ্লোটিং-রেট সিকিউরিটিজ, বিদেশী কর্পোরেট এবং সরকারী IOU, এবং Gundlach's bailiwick-বন্ধক-সমর্থিত এবং সম্পদ-সমর্থিত সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে পারে। কিছু গার্ড রেল আছে. ETF-এর নেট সম্পদের 25% এর বেশি উচ্চ-ফলনযুক্ত ঋণে বিনিয়োগ করা যাবে না, এবং 15%-এর বেশি বিদেশী-মুদ্রা-নির্ধারিত সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করা যাবে না। কিন্তু মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজের কোন ক্যাপ নেই। শেষ রিপোর্টে, ফান্ডের সম্পদের 52.8% বন্ধকী-সমর্থিত সিকিউরিটিজে এবং 16.2% ট্রেজারিতে বিনিয়োগ করা হয়েছিল৷
DoubleLine Total Return Tactical কে একটি মূল হোল্ডিং হিসাবে ডিজাইন করা হয়েছে এবং এর বেঞ্চমার্ক হিসাবে বিস্তৃত Agg সূচক রয়েছে। ফেব্রুয়ারি 2015 সালে ETF চালু হওয়ার পর থেকে, এটি বার্ষিক 1.7% ফেরত দিয়েছে। এটি সূচকে 1.4% লাভকে প্রান্ত করে, এবং ETF-এর সেই সময়ের তুলনায় প্রায় এক-তৃতীয়াংশ কম অস্থিরতা ছিল। তহবিলটি 3.4% লাভ করে এবং এর সময়কাল 4.7 বছর, এর অর্থ হল যদি হার এক শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়, তবে তহবিলের নেট সম্পদের মূল্য 4.7% কমে যাবে৷
এই তহবিলটি বিদেশী বন্ডের একটি সূচক ট্র্যাক করে, কিন্তু এর নাম থাকা সত্ত্বেও, এটি প্রতিটি আন্তর্জাতিক ঋণ নিরাপত্তায় বিনিয়োগ করে না। বরং, তহবিল উচ্চ-মানের, বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। পোর্টফোলিওটি প্রাথমিকভাবে সরকারী এবং আধা-সরকারি ঋণ দিয়ে পূর্ণ হয় যা বেশিরভাগ উন্নত দেশগুলিতে জারি করা হয় (যদিও শেষ রিপোর্টে পোর্টফোলিওর সম্পদের 3.9% উদীয়মান বাজারের ঋণে রয়েছে)। যেহেতু তহবিল স্থানীয় মুদ্রায় জারি করা বন্ড ধারণ করে, ইউএস ডলার নয়, মোট আন্তর্জাতিক বন্ড মুদ্রা ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করে, যা এটিকে অনেক বিশ্ব বন্ড তহবিল থেকে আলাদা করে। হেজিং "যাত্রাকে মসৃণ করে," T. Rowe Price Group-এর Wyatt Lee বলেছেন, যিনি নোট করেছেন যে "মুদ্রা [ওঠানামা] একটি বৈশ্বিক বন্ড তহবিলের অস্থিরতা দ্বিগুণ করতে পারে।"
প্রকৃতপক্ষে, গত 12 মাসে, টোটাল ইন্টারন্যাশনাল বন্ড ETF 3.6% রিটার্ন করেছে, অর্ধেক অস্থিরতার সাথে তার সমবয়সীদের 94% (যার মধ্যে শুধুমাত্র কিছু হেজ) থেকে ভাল। দীর্ঘ প্রসারিত ওভার, প্যাটার্ন ঝুলিতে. বিগত পাঁচ বছরে ফান্ডটি তার সাধারণ সমকক্ষকে প্রতি বছর গড়ে 3.5 শতাংশ পয়েন্টে পরাজিত করেছে — আবার, অর্ধেক অস্থিরতার সাথে৷
সতর্কতা হল তহবিলের প্রায় 8-বছরের সময়কাল, প্রতি এক-পয়েন্ট হারের বৃদ্ধির জন্য নেট সম্পদ মূল্যের 8% পতনকে বোঝায়। যদিও বিদেশে সুদের হার বর্তমানে কম এবং আপাতত সেভাবেই থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে-বিশেষ করে জাপান এবং ইউরোপে, যেখানে ফান্ডের বেশিরভাগ সম্পদ বিনিয়োগ করা হয়-যখন সুদের হার শেষ পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, তখন তা রিটার্ন কমাতে পারে। আমরা সেদিকে নজর রাখব।
এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের নিজস্ব বিশেষ বৈশিষ্ট্য রয়েছে। সেগুলি পরিচালনা করতে আপনি যা করতে পারেন তা এখানে৷
৷কমিশন-মুক্ত কিনুন। এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল স্টকের মতো ব্যবসা করে, যার স্পষ্টতই অর্থ হল যে আপনাকে ফান্ডের শেয়ার কেনা ও বিক্রি করার জন্য একটি ব্রোকারেজ কমিশন দিতে হবে। কিন্তু অনেক অনলাইন ব্রোকারেজ ফার্ম আপনাকে কমিশন না দিয়ে শত শত ইটিএফ ট্রেড করতে দেয়। ভ্যানগার্ড তার ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে বিক্রয় চার্জ ছাড়াই প্রায় 1,800টি ETF অফার করে। কমিশন-মুক্ত ETF-এর তালিকার জন্য আপনার ব্রোকারেজ ফার্মের ওয়েবসাইট দেখুন।
সীমা অর্ডার ব্যবহার করুন। লিমিট অর্ডার আপনাকে যে দামে শেয়ার কিনতে ও বিক্রি করতে ইচ্ছুক তা নির্দিষ্ট করতে দেয়। স্টকগুলির মতো, ETF-এর একটি বিড মূল্য (একজন ক্রেতা দিতে ইচ্ছুক সর্বোচ্চ মূল্য) এবং একটি জিজ্ঞাসা মূল্য (একজন বিক্রেতা গ্রহণ করতে ইচ্ছুক সর্বনিম্ন মূল্য)। Kiplinger ETF 20-এর বেশির ভাগ ফান্ডের বিড এবং জিজ্ঞাসার দাম শুধুমাত্র কয়েক পয়সা দ্বারা পরিবর্তিত হবে কারণ সেগুলি ব্যাপকভাবে মালিকানাধীন এবং ব্যবসায়িক। সেই ক্ষেত্রে, জর্জটাউন ইউনিভার্সিটির অধ্যাপক জেমস অ্যাঞ্জেল বলেছেন, আপনার জিজ্ঞাসা মূল্যে একটি সীমা অর্ডার দেওয়া উচিত। যদি পার্থক্য বিস্তৃত হয়, বিড এবং জিজ্ঞাসার মধ্যে একটি মূল্যে একটি সীমা অর্ডার দিন।
কৌশলটি সাধারণত গ্যারান্টি দেয় যে আপনার বাণিজ্য অবিলম্বে পূরণ হবে। "কিন্তু এটি আপনাকে একটি ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ থেকে রক্ষা করবে," অ্যাঞ্জেল বলেছেন। তিনি সেই বিরল মুহুর্তগুলির কথা বলছেন, যেমনটি ঘটেছিল 2010 এবং 2015 সালে, যখন বাজারের অস্থিরতার কারণে ETF শেয়ারের দাম নাটকীয়ভাবে এবং অপ্রত্যাশিতভাবে কমে গিয়েছিল। উভয় ক্ষেত্রেই, দাম দ্রুত পুনরুদ্ধার করা হয়েছে। কিন্তু অনেক বিনিয়োগকারী দেখেছেন যে তারা অনিচ্ছাকৃতভাবে নীচে বা কাছাকাছি অবস্থান বিক্রি করেছেন, সর্বোত্তম উপলব্ধ মূল্যে কার্যকর করা ব্রোকারেজ আদেশ দ্বারা পূর্বাবস্থায় ফিরিয়ে আনা হয়েছে - যা একটি পাগল বাজারে একটি ভুল নাম হতে পারে। সীমা অর্ডারগুলি ব্যবহার করা ভাল, যেগুলি শুধুমাত্র যদি আপনি আপনার নির্দিষ্ট করা মূল্য পেতে পারেন তবেই কার্যকর হয়৷ "আরেকটি ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের ঝুঁকি কম, তবে এটি শূন্য নয়," অ্যাঞ্জেল বলেছেন। ফ্ল্যাশ ক্র্যাশগুলি কোথাও থেকে বেরিয়ে আসতে পারে, তবে সাধারণভাবে উচ্চ বাজারের অশান্তির দিনগুলিতে ট্রেডিং এড়ানো একটি ভাল ধারণা৷
কার্যকর দিনের শুরুতে বা শেষে ট্রেড করবেন না। বর্ধিত মূল্যের অস্থিরতার কারণে খোলা এবং বাজারের কাছাকাছি লেনদেনগুলি আপনাকে আরও বেশি খরচ করতে পারে। বিনিয়োগ গবেষণা সংস্থা CFRA-এর একজন বিশ্লেষক টড রোজেনব্লুথ বলেছেন, "প্রতিটি ট্রেডিং দিনের প্রথম এবং শেষ আধা ঘন্টা বিশৃঙ্খল হতে থাকে৷ বাজার বন্ধ হওয়ার পর লেনদেন করা হয়—একটি পরিষেবা যা কিছু অনলাইন ব্রোকার এখন অফার করে—এছাড়াও আপনার খরচ বেশি হতে পারে। কম লোক তখন ব্যবসা করে, যার ফলে বিড-আস্ক স্প্রেড আরও বিস্তৃত হতে পারে। অ্যাঞ্জেল বলেছেন, "যেদিন এটি বন্ধ হয়ে যাবে, দাম তত খারাপ হবে।"
আপনার মালিকানা জানুন৷ রোজেনব্লুথ বলেছেন, আপনি একটি ETF যতই সোজা মনে করেন না কেন, "আপনার বাড়ির কাজ করুন।" তহবিলটি কীভাবে তৈরি করা হয় এবং তহবিলের এক পৃষ্ঠার ফ্যাক্ট শীট বা আরও ভালভাবে, এর প্রসপেক্টাস পড়ে তা বুঝতে কয়েক মিনিট সময় নিন। জেপি মরগান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট-এর ইয়াসমিন ডাহ্যা বলেন, কিছু ফান্ড, যেমন যেগুলি একাধিক কারণের জন্য স্ক্রীন করে, তার জন্য আপনি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল কেনার সিদ্ধান্ত নিতে যতটা গবেষণার প্রয়োজন হয়।
ঝুঁকিগুলি মনে রাখবেন। প্রথাগত বেঞ্চমার্কগুলি বাজার মূল্যের দ্বারা তাদের হোল্ডিংকে ওজন করে — মূলধন যত বড় হবে, বেঞ্চমার্কে এর স্থান তত বড় হবে৷ স্ট্যাক ফাইন্যান্সিয়াল ম্যানেজমেন্টের একজন সিনিয়র পোর্টফোলিও ম্যানেজার জ্যাচ জনসন বলেছেন, এর মানে হল যে সূচক বিনিয়োগকারীরা সারমর্মে মোমেন্টাম ইনভেস্টর, সবচেয়ে বেশি স্টকগুলিতে সবচেয়ে বেশি অর্থ লাগাচ্ছেন। এটি শক্তিশালী বুল মার্কেটের সময় বিনিয়োগকারীদের সুবিধার জন্য কাজ করেছে, Alphabet এবং Amazon.com-এর মতো বড় কোম্পানির স্টকগুলি উচ্চতর রকেটিংয়ের সাথে। কিন্তু মনে রাখবেন যে একটি সূচক তহবিলে, সংজ্ঞা অনুসারে, আপনি বাজারের সমস্ত লাভ এবং "পরবর্তী ভালুক বাজারের 100% পতনে অংশগ্রহণ করেন," জনসন বলেছেন৷
পালকে অনুসরণ করবেন না। জনসন বলেছেন, কুলুঙ্গি ইটিএফ-এর সংখ্যার বিস্ফোরণ "সম্ভবত সবচেয়ে খারাপ সময়ে পারফরম্যান্স-ধাওয়া"র দিকে পরিচালিত করেছে। তথাকথিত ফ্যাক্টর ETFগুলি আপনাকে বাজারের স্লিভারগুলিতে বিনিয়োগ করতে দেয় যা অনেক সময় খুব ভাল পারফর্ম করতে পারে, আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করে যারা বাজারের শীর্ষে ছুটে আসে। "তারা খুব দেরিতে আসে এবং বেশি কিনে বিক্রি করে কম," অ্যাঞ্জেল বলে৷
৷বন্ডের সাথে সক্রিয় হন। এটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETFs খোঁজার জন্য অর্থ প্রদান করে, বিশেষ করে মধ্যবর্তী মেয়াদী বন্ড তহবিলের সাথে। ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ ফার্ম মর্নিংস্টারের একটি সমীক্ষা যা তাদের সূচক তহবিল সমকক্ষের সাথে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনা করে দেখা গেছে যে তহবিলের সক্রিয় পরিচালকরা যেগুলি মধ্যমেয়াদী, উচ্চ-মানের বন্ডগুলিতে ফোকাস করে তাদের সমস্ত ফান্ড বিভাগের সেরা দীর্ঘমেয়াদী সাফল্যের হার যাচাই করা হয়েছে৷ আমাদের মূল বন্ড বিভাগে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF-এর সাথে আটকে থাকার প্রধান কারণ।