শিরোনামগুলি আমাদের কম্পিউটার এবং ফোন থেকে নিরলসভাবে আমাদের দিকে চিৎকার করে, আপাতদৃষ্টিতে আমাদেরকে বাজারের সময় নিযুক্ত করার জন্য অনুরোধ করে৷ "এই বাজারটি 1998 সালের মতো দেখায়," একজন বলে৷ "জেপি মর্গানের মার্কেট গুরু বলেছেন তার 'এক দশকে একবার' বাণিজ্য আমাদের উপর," আরেকজন আক্ষেপ করে৷
যখন বাজার অস্থির হয়ে ওঠে তখন পরামর্শটি আরও কঠোর হয়৷
স্টক এবং বন্ড তহবিলের একটি ভাল মিশ্রণ বাছাই করা উল্লেখযোগ্যভাবে কঠিন - তারপরে এটিতে বড় পরিবর্তন করা এড়িয়ে চলুন। কিন্তু আপনার উচিত. আসলে, আমার করণীয় তালিকার শীর্ষে, তাই আমি এটি মিস করতে পারি না, আমার কাছে বড়, মোটা অক্ষরে টাইপ করা ছয়টি শব্দ রয়েছে:
"শুধু কিছু করবেন না; সেখানে দাঁড়ান।"
মর্নিংস্টারের ম্যানেজার রিসার্চের ডিরেক্টর রাসেল কিনেল বলেছেন, "সময় সব জায়গায় বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্ষতিকর।" "খারাপ সময় আপনাকে অনেক খরচ করতে পারে। নতুন বিনিয়োগকারী থেকে শুরু করে জায়ান্ট পেনশন ফান্ডের অ্যাডমিনিস্ট্রেটর এবং ফান্ড পোর্টফোলিও ম্যানেজার সবাই এই ভুলগুলো করে।"
প্রমাণ চান? কিনেল এবং তার সহকর্মীরা মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) এর জন্য "বিনিয়োগকারীর রিটার্ন" গণনা করেন। সারমর্মে, তাদের গবেষণায় ফান্ডে বিনিয়োগ করা গড় ডলারের বিপরীতে ফান্ডের মোট রিটার্ন কীভাবে হয়েছে তা দেখিয়ে বাজারের খারাপ সময়ের টেনে তুলেছে।
গড় ডলার 2018 সালের মধ্যে পাঁচটি 10-বছর মেয়াদে বার্ষিক ভিত্তিতে 45 বেসিস পয়েন্ট কম উপার্জন করেছে। (একটি ভিত্তি পয়েন্ট হল শতাংশ পয়েন্টের একশত ভাগের এক ভাগ।) স্টক ফান্ডে বিনিয়োগকারীরা খারাপ সময়ের জন্য 56 বেসিস পয়েন্ট হারিয়েছে, বিনিয়োগকারীরা মর্নিংস্টার সমীক্ষা অনুসারে বন্ড তহবিলগুলি 55 বেসিস পয়েন্ট হারিয়েছে এবং বিকল্প তহবিলে বিনিয়োগকারীরা বার্ষিক 1.44 শতাংশ পয়েন্ট হারিয়েছে৷
যে বিনিয়োগকারীরা বন্ড-ফান্ডের রিটার্নে প্রায় ততটাই পিছিয়ে থাকে যতটা তারা স্টক-ফান্ডের রিটার্নে পিছিয়ে থাকে, আশ্চর্যজনক যে বন্ড তহবিলগুলি সাধারণত স্টক ফান্ডের তুলনায় কম উদ্বায়ী হয়। তবে ফাঁকের আপেক্ষিক আকারটিও নোট করুন। বন্ড ফান্ডের জন্য স্টক ফান্ডের গড় 6.8% বার্ষিক লাভের বিপরীতে 3.4%, যার মানে বাজার সময় একটি শতাংশ হিসাবে বন্ড রিটার্নের বাইরে একটি বড় কামড় নিয়েছে।
বিকল্প তহবিল, ইতিমধ্যে, অত্যন্ত জটিল বিনিয়োগ যা প্রায়শই কম রিটার্ন দেয় এবং স্টক এবং বন্ড উভয়ের সাথেই কম সম্পর্ক থাকে। এই কারণগুলি বিনিয়োগকারীদের বোঝা কঠিন করে তোলে - এবং যখন তারা খারাপ কাজ করে তখন ডাম্প করা সহজ, কিনেল বলেছেন৷
তারপর আছে বরাদ্দ তহবিল। বরাদ্দ তহবিলে বিনিয়োগকারীরা আসলে শীর্ষে তারা যে ফান্ডে বিনিয়োগ করেছে তার কার্যক্ষমতা 22 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা। কেন? কারণ অনেক বরাদ্দ তহবিল লক্ষ্য-তারিখ অবসর তহবিল। এই তহবিলগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে যাতে একটি বিনিয়োগ আজীবন ধরে রাখা যায়। এগুলি স্টক এবং বন্ডের মিশ্রণ যা সময়ের সাথে ধীরে ধীরে আরও রক্ষণশীল হয়ে ওঠে। এছাড়াও, লক্ষ্য-তারিখ সম্পদের সিংহভাগ 401(k)s এবং অন্যান্য কর্ম-ভিত্তিক অবসর যানবাহনে রয়েছে যা কর্মচারীদের জন্য ডলার খরচের গড় ব্যবহার করে মাসিক অবদান রাখা সহজ করে তোলে।
মর্নিংস্টারের অধ্যয়ন কিছু সাহায্যের প্রস্তাব দেয় - অতিরিক্ত বাণিজ্য না করার উপদেশ ছাড়াও।
এটি দেখা যাচ্ছে যে একটি তহবিল যত বেশি উদ্বায়ী, বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে খারাপ সময়ে এটি কেনা এবং বিক্রি করার সম্ভাবনা তত বেশি। এটা বোধগম্য. একটি ভাল্লুকের বাজারে একটি টন হারায় এমন একটি তহবিল ধরে রাখা অনেক বেশি কঠিন যেটি একটি হিট নিচ্ছে কিন্তু সামগ্রিক বাজারের তুলনায় ততটা কম নয়৷
Kinnel স্টক তহবিলগুলিকে সবচেয়ে উদ্বায়ী থেকে ন্যূনতম উদ্বায়ী পর্যন্ত কুইন্টাইলে বিভক্ত করে। সবচেয়ে উদ্বায়ী কুইন্টাইলের বিনিয়োগকারীরা তাদের তহবিল প্রতি বছর 1.86 শতাংশ পয়েন্টে পিছিয়েছে। আউচ! ন্যূনতম-অস্থির কুইন্টাইলে বিনিয়োগকারীরা মাত্র 19 বেসিস পয়েন্টে পিছিয়ে।
"বোরিং ফান্ডগুলি মানুষের জন্য ভাল কাজ করছে কারণ তারা ভয় বা লোভকে অনুপ্রাণিত করে না," কিনেল বলেছেন৷
ব্যয় অনুপাত দ্বারা কর্মক্ষমতা অস্থিরতার অনুরূপ। সস্তা তহবিলের গড় ডলার বাজারের সময় কম হারায় যেগুলি ব্যয়বহুল তহবিলে রয়েছে। স্টক তহবিলের সর্বনিম্ন মূল্যের কুইন্টাইলের বিনিয়োগকারীরা প্রতি বছর তাদের তহবিলগুলি 1.1 শতাংশ পয়েন্টে পিছিয়ে গেছে। স্টক ফান্ডের সর্বোচ্চ খরচের কুইন্টাইলে বিনিয়োগকারীরা বার্ষিক ২.২ শতাংশ পয়েন্ট পিছিয়ে।
কিনেল নোট করেছেন যে কম খরচের তহবিলগুলি উচ্চ-খরচ তহবিলের চেয়ে অনেক ভাল কাজ করে। "খরচ হল পারফরম্যান্সের ভাল ভবিষ্যদ্বাণী, তাই এটি স্বজ্ঞাত ধারণা তৈরি করে," তিনি গবেষণায় বলেছেন৷
"ভাল বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের দ্বিতীয় কারণ হতে পারে যে কম খরচের তহবিলগুলি সঞ্চয়কারী পরিকল্পনাবিদ এবং পৃথক বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে যারা তাদের তহবিলের আরও ভাল ব্যবহার করে।"
কিনেল এখন অনেক বছর ধরে এই গবেষণাগুলি সম্পাদন করছে। যেটা উৎসাহব্যঞ্জক তা হল যে বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন এবং ফান্ড রিটার্নের মধ্যে ব্যবধান ধীরে ধীরে কিন্তু নিশ্চিতভাবেই কয়েক বছর ধরে সংকুচিত হচ্ছে।
সম্ভবত আমরা একটু স্মার্ট হয়ে যাচ্ছি।
কিন্তু আমরা একটি খুব দীর্ঘ ষাঁড় বাজারে হয়েছে. পরের বার যখন মার্কেট ট্যাঙ্ক হবে তখন বিনিয়োগ করা আরও কঠিন হবে।
"যখন বাজার লোপ পায়, বিনিয়োগকারীরা খারাপ করে কারণ তারা সময় ভুল করে," কিনেল বলেছেন। "বড় এবং ছোট বিনিয়োগকারীরা মন্দার পরে বিক্রি করার প্রবণতা রাখে শুধুমাত্র সমাবেশের পরে কেনাকাটা করার জন্য।"
এই বিষয়ে সচেতন হওয়া আপনার হাতকে স্থির রাখতে পারে এবং আপনাকে সেই ভাগ্য এড়াতে সাহায্য করতে পারে।
স্টিভ গোল্ডবার্গ ওয়াশিংটন, ডি.সি. এলাকায় একজন বিনিয়োগ উপদেষ্টা।