সেপ্টেম্বর মাস স্টকগুলির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মাস হতে পারে - এবং সম্ভবত, বিশেষভাবে, মূল্য স্টক৷

প্রারম্ভিকদের জন্য, এটি একটি মাসের ভালুক ছিল না যা আমরা সাধারণত আশা করি। গত অর্ধ-শতক ধরে গড়ে, সেপ্টেম্বর হল শুধু একটি উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক গড় রিটার্ন উত্পাদন মাস. এই বছর, সেপ্টেম্বর চমৎকার ইতিবাচক ছিল. স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস 500-এর মতো প্রধান বাজারের সূচকগুলি সর্বকালের উচ্চতার কাছাকাছি মাস শেষ করেছে৷

কিন্তু উল্লেখযোগ্য ঘটনাটি একটু বেশি নির্দিষ্ট ছিল। 5 সেপ্টেম্বর থেকে 16 সেপ্টেম্বরের মধ্যে, S&P 500 2.0% বৃদ্ধি পাওয়ায়, "স্মার্ট মানিস" ফোকাস স্থানান্তরিত হয়েছে৷ মূল্য স্টক হঠাৎ চাহিদা ছিল – বৃদ্ধি স্টক খরচে.

যেখানে বৃদ্ধি তার ফাটল দেখাতে শুরু করেছে

দৃষ্টিভঙ্গি অর্জনের জন্য বাজারের বাইরে কী ঘটছিল তা দেখা যাক।

5 সেপ্টেম্বর, চীনের সাথে বাণিজ্য আলোচনার অগ্রগতি বৃহত্তর স্টক মার্কেটে একটি সমাবেশের জন্ম দেয়। অবশ্যই, সেই আলাপ-আলোচনা কয়েক মাস ধরে আবার, আবার বন্ধ হয়ে গেছে। কিন্তু সেই দিনটির জন্য, পাঁচ সপ্তাহের ট্রেডিং পরিসর থেকে বাজারকে ভেঙ্গে ফেলার জন্য যেকোনো স্ফুলিঙ্গের জন্য শর্ত ছিল।

একই দিনে, দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি সিকিউরিটিজের ফলন তাদের প্রবণতাকে বিপরীত করে এবং উচ্চতর হতে শুরু করে, ফলন বক্ররেখায় কিছুটা স্বস্তি প্রদান করে। আপনি দেখুন, একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা, যেখানে স্বল্প-মেয়াদী হার দীর্ঘমেয়াদী হারের চেয়ে বেশি, আর্থিক-খাতের আয়ের জন্য একটি বড় সমস্যা। ব্যাঙ্কগুলি স্বল্পমেয়াদী কম হারে ঋণ নেয় এবং উচ্চ দীর্ঘমেয়াদী হারে ঋণ দেয়; উভয়ের মধ্যে পার্থক্য তাদের লাভের অধিকাংশ তৈরি করে। এইভাবে, আর্থিক স্টকগুলি দীর্ঘমেয়াদী হারে উত্থান ঘটানোর ইঙ্গিত হিসাবে গ্রহণ করেছিল এবং তারা আসলে S&P 500-কে ছাড়িয়ে যেতে শুরু করেছিল৷

অক্টোবরের প্রথম সপ্তাহ জুড়ে দুর্বল অর্থনৈতিক তথ্যের জন্য সেই বাষ্পের কিছু অংশ ছেড়ে দেওয়া হয়েছিল। কিন্তু এখন, ফেডারেল রিজার্ভ আবার স্বল্পমেয়াদী হার কমিয়ে দেবে বলে মনে হচ্ছে। সুতরাং ফলন-বক্ররেখা রোডব্লক চলে গেছে, অন্তত সাময়িকভাবে। ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আর্থিকগুলি ছাড়িয়ে যেতে পারে৷

এটা দেখা যাচ্ছে যে প্রযুক্তি সহ বাজারের গতি-চালিত বৃদ্ধির ক্ষেত্রগুলি আর্থিক খাতের মতো মূল্যবান খাতগুলিকে পথ দিতে চলেছে৷

এবং 9 সেপ্টেম্বর, আমরা অবশেষে বৃদ্ধির সাপেক্ষে মূল্য স্টকগুলির একটি ব্রেকআউট দেখেছি৷

উপরের চার্টটি মিড-ক্যাপ ভ্যালু স্টকগুলির অনুপাত দেখায় (Dow Jones US Mid Cap Value Index এর মাধ্যমে, এখানে $DJUSVM হিসাবে তালিকাভুক্ত) এবং মিড-ক্যাপ গ্রোথ স্টক (Dow Jones US Mid Cap Growth Index, $DJUSGM)।

আমরা এর আগেও এমন উচ্ছ্বাস দেখেছি। এই সময়, চার্ট-ভিত্তিক উভয় সূচকের পরিবর্তন এবং অর্থনৈতিক সূচকগুলিকে একটি নরম করার পরামর্শ দিচ্ছে, দেখা যাচ্ছে যে স্মার্ট মানি গ্রোথ স্টকগুলিকে একটু বেশি "ভীড়" বলে বিশ্বাস করতে শুরু করেছে৷

যদি প্রত্যেকে তা বলার একটি অভিনব উপায় হল ভিড়৷ কোনো কিছুর প্রতি উৎসাহী, তাত্ত্বিকভাবে যারা এটি কিনতে যাচ্ছেন সবাই ইতিমধ্যেই তা করে ফেলেছেন। কেনার জন্য কেউ অবশিষ্ট না থাকায়, ন্যূনতম প্রতিরোধের পথ নিম্ন হয়ে যায়। এবং এই ক্ষেত্রে, যদি গ্রোথ স্টক কেনার জন্য কেউ না থাকে, তাহলে ভ্যালু স্টকগুলির জন্য ন্যূনতম প্রতিরোধের পথ বেশি হয়ে যায়৷

বিনিয়োগকারীদের জন্য স্টকের মূল্য বৃদ্ধির অর্থ কী

এটি, অনেক কিছুর মত, একটি সর্বাত্মক ক্রয় বা বিক্রয় সংকেত নয়। কিন্তু এটি আপনার পোর্টফোলিও কীভাবে তৈরি করা হয়েছে তা পুনর্বিবেচনা করে৷

যে কোনো সময় বাজারের একটি অংশ পিছিয়ে থেকে নেতার দিকে চলে যায়, বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ দেওয়া উচিত। যদি মূল্যের স্টকগুলি নেতৃত্ব দেয়, আপনার পোর্টফোলিওর একটি উচ্চতর অংশ সেখানে বিনিয়োগ করা উচিত। যদি বৃদ্ধি সত্যিই অনুকূল হারায়, সেখানে হালকা করার কথা বিবেচনা করুন।

আপনি কি লক্ষ্য করেছেন নেটফ্লিক্স (NFLX), বাজারের শীর্ষস্থানীয় সুপারস্টারদের মধ্যে কী ঘটেছে? এটা ভেঙ্গে পড়ছে (তুলনামূলকভাবে বলতে গেলে)। যদিও 2019 সালে বাজার 16% বেড়েছে, Netflix সমতল – গত তিন মাসে 29% পতনের সৌজন্যে।

মোমেন্টাম স্টক পৃথিবীতে ফিরে যেতে পারে, এবং করতে পারে।

কিন্তু এই পরিবর্তনের জন্য আরও একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব রয়েছে। পণ্ডিতরা একে এক এলাকা থেকে অন্য অঞ্চলে "ঘূর্ণন" বলে অভিহিত করেন। এবং সাধারণত, এটি ষাঁড়ের জন্য একটি সামগ্রিক ভালো লক্ষণ।

ঘূর্ণন কেবল তখনই হয় যখন একটি নেতৃত্ব গোষ্ঠী অন্যের কাছে প্রাপ্ত হয়। গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল:যতক্ষণ না অন্য একটি গ্রুপ প্রকৃতপক্ষে বাজারে উচ্চতর নেতৃত্ব দেয়, এটি একটি স্বাস্থ্যকর পরিবর্তন। শুধুমাত্র একটি সমস্যা আছে যখন নেতৃস্থানীয় গোষ্ঠীগুলি নেতৃত্ব দেওয়া বন্ধ করে দেয়, তবে অন্য কোনও গোষ্ঠী দায়িত্ব নেয় না। ওটা এটি একটি সংকেত হবে যে একটি ষাঁড়ের দৌড় শেষ হওয়ার কাছাকাছি।

সংক্ষেপে:বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-বৃদ্ধির গতির স্টক থেকে দূরে সরে যাচ্ছে এবং উপেক্ষিত মূল্যের স্টকগুলিতে ঘুরছে। এটা জ্ঞান করে তোলে. মোমেন্টাম স্টকগুলি প্রচুর আগ্রহ অর্জন করেছিল, কিন্তু এটি তাদের ব্যয়বহুল করে তুলেছিল যা তাদের পুলব্যাকের জন্য উচ্চ ঝুঁকিতে ফেলেছিল। চাহিদার অভাবে মূল্য স্টক তুলনামূলকভাবে অনেক সস্তা ছিল (এবং এখনও আছে)।

শুধু iShares Russell 2000 Value ETF (IWN) এর মূল্যায়নের সাথে iShares রাসেল 2000 Growth ETF (IWO)-এর মূল্যায়ন তুলনা করুন। মূল্য তার সমষ্টিগত ট্রেলিং 12 মাসের লাভের মাত্র 12.4 গুণে ট্রেড করছে। বৃদ্ধির দাম প্রায় দ্বিগুণ বেশি, 24.6 এ।

টেকঅ্যাওয়ে? এটি সম্পূর্ণভাবে বৃদ্ধি বিক্রি করার সময় নয়। কিন্তু অক্টোবরের শুরুর আতশবাজি সত্ত্বেও স্টক মার্কেটে কিছু পরিবর্তন করার সময় এসেছে যা এখনও তার নিজস্ব ধারণ করছে৷