এখন যেহেতু আমরা আনুষ্ঠানিকভাবে বিয়ার-মার্কেট অঞ্চলে ভালো আছি, প্রশ্ন হল:আপনি কীভাবে একটির মধ্যে বিনিয়োগ করবেন?
ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ বুধবার, মার্চ 11 তারিখে বিয়ার টেরিটরিতে নেমে আসে। S&P 500 এবং Nasdaq পরের দিন, 12 মার্চ বৃহস্পতিবার, 1987 সালের বাজার বিপর্যয়ের পর স্টক মার্কেটে সবচেয়ে বড় পতন দেখেছিল। যারা মার্কেট লিঙ্গোতে পারদর্শী নয় তাদের জন্য, একটি ভালুকের বাজার হল স্টকের 20% বা তার বেশি পতন। এটি একটি স্টক মার্কেট সংশোধনের চেয়ে আরও গুরুতর, যা 10% থেকে মাত্র 20% এর নিচে পতন।
এই সংখ্যাগুলি অবশ্যই নির্বিচারে। একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনার পোর্টফোলিও ঠিক 20% কমে গেলে বা এটি মাত্র 19% হারাল কিনা তা আপনি অগত্যা চিন্তা করবেন না। কিন্তু শব্দার্থ বাদ দিয়ে, ভাল্লুকের বাজার এখানে রয়েছে এবং প্রতিহিংসা নিয়ে গর্জন করছে।
আমাদের একটি সঠিক ভালুকের বাজার থাকার পর বেশ কিছুক্ষণ হয়েছে – শেষটি ছিল 2008 সালের আর্থিক সংকটের সময়। অল্প কিছুর জন্য, এটা সম্পূর্ণভাবে সম্ভব যে এটিই প্রথম যেটি আপনাকে একজন বিনিয়োগকারী হিসেবে জীবনযাপন করতে হয়েছে।
কিন্তু এমনকি আপনি যদি গ্রিজড মার্কেটের অভিজ্ঞ হন, এই ভালুকের বাজার - যা একটি বিশ্বব্যাপী মহামারী দ্বারা চালিত হচ্ছে, COVID-19 করোনভাইরাস প্রাদুর্ভাবের আকারে - বিস্ময়ে পূর্ণ হয়েছে৷ এটি ইতিহাসের দ্রুততম ভাল্লুকের বাজার যা স্টকগুলিকে নতুন সর্বকালের উচ্চ থেকে অফিসিয়াল ভালুক অঞ্চলে নামতে কত সময় লেগেছে তার দ্বারা পরিমাপ করা হয়েছে৷ ডাও ইন্ডাস্ট্রিয়ালের ভালুক অঞ্চলে নামতে মাত্র 20 দিন লেগেছিল, এবং S&P 500 এবং Nasdaq মাত্র 21 দিন লেগেছিল।
আজ, আমরা বিয়ার মার্কেটে কীভাবে বিনিয়োগ করতে হয় এবং একটি পোর্টফোলিও অ্যাকশন প্ল্যান তৈরি করতে হয় তার মূল বিষয়গুলি কভার করতে যাচ্ছি৷ আগামী সপ্তাহগুলি রুক্ষ হতে পারে, তবে আমরা একসাথে এটি অতিক্রম করব৷
স্টক মার্কেট শতাব্দীর পুরানো এবং বিদ্যায় নিমজ্জিত। এর শব্দভাণ্ডার কোথা থেকে এসেছে তা সত্যিই কেউ জানে না। এটা মনে করা হয় যে "ভাল্লুকের বাজার" অভিব্যক্তিটি একটি ভাল্লুকের নখর নিচের দিকে আঘাত করার মাধ্যমে এসেছে, ঠিক যেমন "ষাঁড়ের বাজার" শব্দটি এসেছে একটি ষাঁড়ের শিং ঠেলে ঊর্ধ্বমুখী গতি থেকে।
কিন্তু সত্য হল যে অভিব্যক্তিগুলি এতদিন ধরে চলে আসছে কেউই সত্যিই জানে না যে সেগুলি কে ভেবেছিল বা এর উত্স কী ছিল৷
বর্তমান ভালুকের বাজারটি তরুণ, এবং আমরা এখনও জানি না এটি কতক্ষণ স্থায়ী হবে বা ক্ষতি কতটা গভীর হবে। এখন পর্যন্ত এর রেকর্ড গতির পরিপ্রেক্ষিতে, পুনরুদ্ধার সমানভাবে দ্রুত হলে অবাক হওয়ার কিছু থাকবে না। কিন্তু এটাও সম্পূর্ণভাবে সম্ভব যে মনস্তাত্ত্বিক আঘাতের কারণে এটি আরও খারাপ হতে পারে। এই পর্যায়ে, জানার কোন বাস্তব উপায় নেই। কিন্তু আমরা ইতিহাস এবং সংখ্যাকে গাইড হিসেবে ব্যবহার করতে পারি।
ডাও জোনস দ্বারা সংকলিত তথ্য অনুসারে, S&P 500 এর সর্বোচ্চ সীমাতে পৌঁছানো এবং শেষ পর্যন্ত সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছানোর মধ্যবর্তী দিনের সংখ্যা ছিল 187 দিন। এবং একটি ভালুকের বাজারে প্রবেশ করার মধ্যবর্তী সময়টি শেষ পর্যন্ত সর্বনিম্ন 71 দিন ছিল। প্রতিটি ভালুকের বাজারে গড় ক্ষতি ছিল 32.9%৷
৷এগুলি অবশ্যই মধ্যমা। কিছু ভালুকের বাজার দ্রুত হয়, কিছু টেনে নিয়ে যায় অনেক বেশি। কিছু কিছু কমই বিয়ার মার্কেট হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করে, মাত্র 20% এরও বেশি হ্রাস পায়, যখন অন্যরা অনেক দূরে নেমে যায়। উদাহরণ স্বরূপ, 2008 সালের আর্থিক সঙ্কটের কারণে সৃষ্ট বিয়ার মার্কেট S&P 500 এর মূল্যের 51.9% হারাতে দেখে এবং 1973-74 ভাল্লুকের বাজার এর থেকে খুব বেশি পিছিয়ে ছিল না, 48.2% হ্রাস পায়। কিন্তু 1950 এবং 1960 এর ভালুকের বাজারগুলি যথাক্রমে মাত্র 21.6% এবং 22.5% হ্রাস পেয়েছে৷
যে হারে জিনিসগুলি সরছে, এই শব্দগুলি মুদ্রিত হওয়ার সময় সেগুলি পুরানো হয়ে যাবে, কিন্তু আমি যেমন লিখছি, বর্তমান বিয়ার মার্কেটে S&P 500 প্রায় 26% কম, বা মধ্যম পতনের প্রায় 7 শতাংশ পয়েন্ট উপরে।
এখানে কোনো ভালো ঐতিহাসিক নজির নেই। বর্তমান করোনাভাইরাস ভীতিকে 1918 সালের স্প্যানিশ ফ্লু-এর সাথে তুলনা করা হয়েছে, যদিও প্রথম বিশ্বযুদ্ধের ক্রমবর্ধমান হওয়ার কারণে এটি একটি ভাল তুলনা বিবেচনা করা কঠিন। তবে এটির মূল্য যা, ডাউ ইন্ডাস্ট্রিয়ালস ফ্লু ভয়ের সবচেয়ে খারাপ সময়ে প্রায় 11% হ্রাস পেয়েছে৷
এখন, আমরা কী আশা করব এবং এই বিয়ার মার্কেটে কীভাবে বিনিয়োগ করব সে সম্পর্কে কথা বলতে প্রস্তুত৷
৷
আমরা এই ভালুক বাজারে অনেক রেকর্ড ভাঙ্গা দেখেছি. S&P 500-এ দৈনিক পয়েন্ট লসের পরিপ্রেক্ষিতে চারটি বৃহত্তম ডাউন ডে সবই 27 ফেব্রুয়ারী থেকে ঘটেছে।
তবুও মজার বিষয় হল, চারটি বৃহত্তম আপ ডে একই সময়ের মধ্যে ঘটেছে।
শতাংশের দিকে তাকানো আমাদের সামান্য ভিন্ন সংখ্যা দেয়। 1930-এর দশকের গ্রেট ডিপ্রেশনের সময় এমন অনেক দিন ছিল যেগুলি উপরে এবং নীচে উভয়ই বড় দৈনিক চালনা দেখেছিল এবং 1987 সালের বাজার বিপর্যয় ঘটেছিল যার ফলে S&P 500 20% এর বেশি কমে গিয়েছিল।
কিন্তু এখানে একটি থিম আছে. ভাল্লুকের বাজারের সময় অস্থিরতা বেড়ে যায়, স্টককে উপরে এবং নিচে উভয়ই চাবুক করে। বৃহস্পতিবার, মার্চ 12, S&P 500 1987 সালের পর থেকে তার সবচেয়ে খারাপ পতন বজায় রেখেছিল, শুধুমাত্র একদিন পরেই ইতিহাসের সর্বশ্রেষ্ঠ একদিনের লাফগুলির মধ্যে একটি অনুসরণ করা হয়েছিল। সাধারণ পরিস্থিতিতে, এটি অত্যন্ত অস্বাভাবিক। এই পরিস্থিতিতে, আপনি একই আরো আশা করা উচিত. সূচকের ইতিহাসে শীর্ষ 10টি সবচেয়ে বড় দৈনিক লাভের মধ্যে, আক্ষরিক অর্থে সবগুলোই হয়েছে বিয়ার মার্কেটের সময়।
কিন্তু কেন?
ভালুকের বাজারের সময় কেন সবচেয়ে বড় ডাউন ডে ঘটে তা বোঝা সহজ। বিনিয়োগকারীরা আতঙ্কিত হয়ে বিক্রি করতে ছুটে যান এবং ক্রেতারা অদৃশ্য হয়ে যায়। বাজার তরল হয়ে যায়, এবং দাম পাথরের মত কমে যায়।
কিন্তু অনুরূপ গতিশীলতা উল্টো দিকে খেলা আউট. সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাদের শেষ পর্যন্ত তাদের সংক্ষিপ্ত অবস্থান বন্ধ করতে হবে, যার অর্থ তাদের কিনতে হবে। এবং যেহেতু তারল্য শুকিয়ে যাওয়ার প্রবণতা রয়েছে, এই ক্রয়টি বাজারকে তাড়াহুড়ো করতে পারে। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীরা যারা ভয় পায় তারা প্রায়শই তলানি মিস করে।
ব্যবহারিক টেকঅ্যাওয়ে:প্রতিটি পদক্ষেপের দ্বারা চুষে যাবেন না। একটি বিশাল একদিনের বিস্ফোরণের অর্থ এই নয় যে নীচের অংশটি রয়েছে৷ দিনের নিয়ম হল অস্থিরতা৷ আপনার কেবল আশা করা উচিত যে দোলগুলি উভয় দিকেই বড় হবে৷
আদর্শভাবে, আপনি ভাল বরাদ্দ ছিল এই ভালুক বাজারে যাচ্ছে. আপনি যদি স্টক, বন্ড, রিয়েল এস্টেট এবং অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীতে আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করে থাকেন, তাহলে আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য নিয়ে উদ্বিগ্ন হওয়ার কিছু নেই।
দুর্ভাগ্যবশত, দীর্ঘ 11 বছরের বুল মার্কেটের পর, অনেক বিনিয়োগকারী স্টকগুলিতে অতিরিক্ত বরাদ্দ পেয়েছিলেন এবং এখন তাদের কিছু কঠিন সিদ্ধান্ত নিতে হবে।
আমরা কিছু পরিস্থিতির মধ্য দিয়ে যাব, কিন্তু প্রথমে, একটু দৃষ্টিকোণ। আপনি যদি বেশিরভাগ সূচক মিউচুয়াল ফান্ড বা ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করেন তবে আপনার ক্ষতি এখনও বিপর্যয়কর হয়নি। হ্যাঁ, একটি 25% ক্ষতি বেদনাদায়ক এবং ভীতিজনক। কিন্তু এটি S&P 500 কে মোটামুটি ডিসেম্বর 2018 এর স্তরে নিয়ে যায়। এই ভালুকের বাজারটি মূলত গত এক বছরে তৈরি হওয়া জল্পনা-কল্পনাকে দূর করেছে।
এখন, একটি গেম প্ল্যানের জন্য৷
৷আপনার যা করা উচিত তা হল আপনার পোর্টফোলিওকে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ করা। এর অর্থ হতে পারে আপনি বর্তমানে কীভাবে বিনিয়োগ করছেন তার উপর নির্ভর করে আরও প্রতিরক্ষামূলক হওয়া বা আরও আক্রমণাত্মক হওয়া। কিন্তু প্রথম ধাপ হল স্টকগুলিতে আপনার বরাদ্দ কেমন হওয়া উচিত তা নির্ধারণ করা।
একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, সাধারণ বিনিয়োগকারীর স্টকের মধ্যে 100 থেকে 120 বিয়োগ বয়সের বলপার্কে কিছু থাকা উচিত। সুতরাং, যদি আপনার বয়স 60 বছর হয়, তাহলে 40% থেকে 60% স্টক থাকা ঠিক। আপনার যদি এর চেয়ে বেশি থাকে তবে আপনার সম্ভবত হালকা হওয়া উচিত। যদি আপনার কাছে কম থাকে, তাহলে আপনি এই বিয়ার-মার্কেট ডিসকাউন্টটি ডিপ কেনার সুযোগ হিসেবে ব্যবহার করতে পারেন।
আমরা জানি না পরবর্তীতে কী হবে, কিন্তু এভাবে পদ্ধতিগত হওয়া আমাদেরকে একটি স্তরের মাথা রাখতে এবং দীর্ঘমেয়াদী গড়কে আমাদের পক্ষে কাজ করতে সাহায্য করে।
এখন, মজার অংশের জন্য। ভালুকের বাজার চলাকালীন, আপনি এমন স্টক কেনার সুযোগ পাবেন যা আপনি সবসময় চেয়েছিলেন এমন দামে যা আপনি কখনই সম্ভব ভাবতে পারেননি।
সুতরাং, আপনি সবসময় যে স্টকগুলি কিনতে চান তার একটি তালিকা তৈরি করুন এবং তাদের দাম দেখুন। তারা কি আকর্ষণীয়? এই মূল্য কি আপনি দুই মাস আগে দেখতে পছন্দ করতেন, পৃথিবী শেষ হওয়ার আগে?
যদি তাই হয়, তারপর আপনার সুযোগ নিতে. আপনি যদি নার্ভাস হন, আপনি সবসময় আপনার ক্রয়কে ছোট ব্লকে ভাগ করতে পারেন এবং কয়েক সপ্তাহের মধ্যে গড় করতে পারেন৷
কিংবদন্তি স্যার জন টেম্পলটন আমরা এখানে যা বর্ণনা করেছি ঠিক তাই করেই একটি ভাগ্য তৈরি করেছেন। টেম্পলটন তার পছন্দের স্টকগুলির জন্য স্থায়ী সীমা অর্ডার রাখার জন্য পরিচিত ছিল কিন্তু প্রচলিত বাজার মূল্যে অগত্যা নয়। তিনি জানতেন যে বাজার যদি সত্যিই একটি রুক্ষ প্যাচ আঘাত করে, তবে সে তার স্নায়ু হারাতে পারে এবং সুযোগটি মিস করতে পারে। সীমা অর্ডার জায়গায় রাখা এটি স্বয়ংক্রিয় হয়েছে. তার দাম হিট হলে, তিনি স্টক কিনলেন। যদি তা না হয় … সে করেনি।
টেম্পলটন আমাদের বাকিদের থেকে আলাদা ছিল না। চরম অস্থিরতা দেখলে তিনি বিচলিত হয়ে পড়তেন। কিন্তু ঠিক এই কারণেই তিনি ক্রয়ের সিদ্ধান্তকে ঠান্ডা, যুক্তিযুক্ত এবং স্বয়ংক্রিয় করে সমীকরণ থেকে তার আবেগকে সরিয়ে নিয়েছিলেন।
অবশ্যই, টেম্পলটনের মতো পদক্ষেপগুলি করা কেবল তখনই সম্ভব যদি এটি করার জন্য আপনার হাতে নগদ থাকে। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, আপনার সবসময় হাতে সামান্য নগদ রাখা উচিত। কিন্তু ভালুকের বাজারে, এটি আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।
ধরা যাক আপনার বন্ড বা সিডি শীঘ্রই পরিপক্ক হচ্ছে বা এমনকি বড় ডিভিডেন্ড পেমেন্ট আছে। অথবা ধরা যাক যে আপনার জায়গায় স্টপ ছিল যা ট্রিগার হয়েছে, অথবা আপনি কিছু দুর্বল অবস্থান বিক্রি করার পরিকল্পনা করছেন। এই সবগুলি ফায়ারপাওয়ারকে প্রতিনিধিত্ব করে যা আপনি শেষ পর্যন্ত কাজ করতে পারেন৷
মূল বিষয় হল ধৈর্য ধরুন এবং আপনার মুহুর্তের জন্য অপেক্ষা করুন। নেমে যাওয়ার পথে কিনতে তাড়াহুড়ো করবেন না। আপনার মুহূর্ত জন্য অপেক্ষা করুন এবং শুধুমাত্র তারপর ধাক্কা. এবং যদি আপনি এটি মিস করেন, বিরক্ত করবেন না। এটা সম্ভব যে আপনি আসলে এটি মিস করেননি। আপনি এখনও আরেকটি সুযোগ পেতে পারেন যদি বাজার আরও একটি পা নিচে নিয়ে যায়।
এবং যদি আপনার পছন্দের স্টকগুলি কখনই আপনার কেনার পরিসরে আঘাত না করে, তাই হোক। অন্য জায়গায় অন্যান্য সুযোগ থাকবে।
আমরা হয়তো কিছুক্ষণের জন্য জানি না যে এটি কতটা খারাপ হতে পারে। অর্থনীতি ইতিমধ্যেই এমন ক্ষতি সাধন করেছে যা আমরা আরও কয়েক মাস ধরে সংখ্যায় রিপোর্ট দেখতে পাব না। কিন্তু এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে এটিও পাস হবে। আপাতত, নিজেকে যতটা সম্ভব রক্ষা করুন, এবং এর মানে আপনার পোর্টফোলিওও।
সেখানে স্তব্ধ. এটি এখান থেকে আরও খারাপ হতে পারে এবং এটি অবশ্যই উদ্বায়ী হবে। তবে এটি আরও ভাল হবে৷