স্টক বিনিয়োগ একটি নিরাপত্তা জাল ছাড়া একটি শক্ত পথ হাঁটার মত মনে হতে পারে. এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের একটি নতুন প্রজাতির লক্ষ্য এটি পরিবর্তন করা। এই তহবিলগুলিকে বাফার করা বা সংজ্ঞায়িত-আউটকাম ইটিএফ বলা হয়, কিছু লাভ ক্যাপ করার বিনিময়ে স্টক মার্কেটের ক্ষতির একটি অংশ শোষণ করে৷
ফার্স্ট ট্রাস্ট অ্যাডভাইজার-এর ইটিএফ পণ্যের প্রধান রায়ান ইসাকাইনেন বলেন, "এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সমাধান যারা খারাপ দিক থেকে রক্ষা করতে চান।"
অন্যান্য বিনিয়োগ, যেমন নিম্ন-অস্থিরতা স্টক ফান্ড, এছাড়াও বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে কুশন করার প্রতিশ্রুতি দেয়। কিন্তু বাফার করা ETFগুলি, একটি বিস্তৃত বেঞ্চমার্কের সাথে যুক্ত এক বছরের বিকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করে, এতে পার্থক্য রয়েছে যে তারা ঠিক কতটা ক্ষতির পরিমাণ নির্ধারণ করে – 9%, 10%, 15%, 20% বা 30% ফি এর আগে, তহবিলের উপর নির্ভর করে – শেয়ারহোল্ডাররা 12 মাসের বেশি সময় থেকে সুরক্ষিত।
আপনি রিটার্নে কতটা ত্যাগ করবেন তা নির্ভর করে তহবিল অফার করা সুরক্ষার পরিমাণের উপর। কুশন যত বড়, সম্ভাব্য লাভ তত কম। অ্যালিয়ানজ ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্টের ইটিএফ পণ্যের প্রধান জোহান গ্রাহন বলেছেন, "এই কৌশলগুলি প্রথমে ঝুঁকি কমিয়ে দেয়।" "তারা হোম রান হিট করার জন্য তৈরি করা হয় না।"
প্রথম বাফার করা ETFগুলি আগস্ট 2018 সালে চালু হয়েছিল৷ তারপর থেকে, আরও 70-বিজোড় সংজ্ঞায়িত-আউটকাম ফান্ড খোলা হয়েছে৷ উদ্ভাবক এবং প্রথম ট্রাস্ট বৃহত্তম প্রদানকারী; AllianzIM এবং TrueShares 2020 সালে বাজারে প্রবেশ করেছে। কারণ তহবিলগুলি এক বছরের বিকল্পের উপর নির্ভর করে, বাফার করা ETF-এর নামগুলি বছরের একটি মাস অন্তর্ভুক্ত করে, যা 12-মাসের সময়কালের শুরুর সংকেত দেয়৷
বেশিরভাগ বাফার করা ETFগুলি S&P 500 সূচকের সাথে যুক্ত। উদ্ভাবক S&P 500 Buffer ETF ফেব্রুয়ারি (BFEB), উদাহরণস্বরূপ, SPDR S&P 500 ETF ট্রাস্ট (SPY) ট্র্যাক করে। যে বিনিয়োগকারীরা ফেব্রুয়ারি 2021 এর শুরুতে BFEB-তে শেয়ার কিনেছেন তাদের লোকসানের বিপরীতে 9% বাফার রয়েছে।
এর মানে হল 1 ফেব্রুয়ারি, 2021 থেকে 31 জানুয়ারী, 2022 পর্যন্ত 12 মাসের সময়কালে SPY 9% পর্যন্ত কমতে পারে এবং শেয়ারহোল্ডাররা কিছুই হারাবেন না। কিন্তু 9% বাফারের বাইরে লোকসান রক্ষা করা হয় না। তাই SPY যদি 12 মাসের মধ্যে 15% প্রত্যাখ্যান করে, BFEB শেয়ারহোল্ডাররা (যারা ফেব্রুয়ারির শুরুতে কিনেছিলেন) 6% ক্ষতির সম্মুখীন হবেন৷
অন্যদিকে, BFEB এর সম্ভাব্য রিটার্ন 12-মাসের মেয়াদে, ফি-এর আগে, 18% এ শীর্ষে রয়েছে। এর বাইরে যে কোনো লাভ বাজেয়াপ্ত করা হয়। এক বছরের মেয়াদ শেষে, নতুন বিকল্প কেনার মাধ্যমে তহবিল পুনরায় সেট করা হয়, যা পরবর্তী 12-মাসের মেয়াদে পরামিতিগুলিকে সংজ্ঞায়িত করবে৷
বাফার করা ETF, সমস্ত সক্রিয়ভাবে পরিচালিত, মোটামুটি 0.80% ব্যয়ের অনুপাত বহন করে; সবচেয়ে সাধারণ বাফার প্রায় 10%। উদ্ভাবক এবং ফার্স্ট ট্রাস্টের তহবিল রয়েছে যা বড় কুশন অফার করে যা একটু ভিন্নভাবে কাজ করে। আপনি প্রথম 5% ড্রপ শোষণ করেন এবং তহবিল ক্ষতির পরবর্তী 30 শতাংশ পয়েন্ট পর্যন্ত শোষণ করে। অ্যালিয়ানজ 20% কুশন সহ একাধিক তহবিল অফার করে।
TrueShares এর ফান্ডগুলি উল্টোদিকে আলাদা। সম্ভাব্য রিটার্নের একটি শতাংশ-পয়েন্ট সীমা গ্রহণ করার পরিবর্তে, TrueShares-এর সংজ্ঞায়িত-আকাম ইটিএফ-এর বিনিয়োগকারীরা যেকোনও 12-মাসের মেয়াদে S&P 500-এর মূল্য রিটার্নের প্রায় 83% কাটার আশা করতে পারেন। এটি একটি প্লাস, কারণ S&P 500 যতদিন বাড়তে থাকে ততক্ষণ পর্যন্ত অন্যান্য বাফার করা ETF-এর তুলনায় লাভ কম কমানো যেতে পারে।
তহবিলের সম্পূর্ণ ডাউনসাইড বাফারের সুবিধা নিতে এটির 12-মাস প্রসারিত শুরুর এক সপ্তাহের মধ্যে একটি সংজ্ঞায়িত ফলাফল ETF-তে শেয়ার কিনুন৷ মে মাসের শেষের দিকে বা জুনের শুরুতে, উদাহরণস্বরূপ, জুন-ডেটেড ইটিএফ কিনুন। এবং অন্তত পুরো বছরের জন্য ETF ধরে রাখার পরিকল্পনা করুন। বিনিয়োগকারীরা যারা মেয়াদের শুরুতে কেনাকাটা করেন না, মনে রাখবেন যে বাফার এবং ক্যাপ প্রতিদিন ফান্ডের নেট সম্পদ মূল্যের উপর নির্ভর করে কিছুটা পরিবর্তন করে।