ফিডেলিটি ম্যাগেলান (FMAGX, $12.74), ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে তলাবিশিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মধ্যে একটি, এটি আর শুধু একটি মিউচুয়াল ফান্ড নয়৷
এটি একটি ETFও।
আর্থিক পরিষেবা জায়ান্ট সম্প্রতি চালু করেছে Fidelity Magellan ETF (FMAG, $19.46) অন্য তিনটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF-এর পাশাপাশি, এটির কিংবদন্তি পণ্যের একটি কম খরচের সংস্করণ (FMAGX এর জন্য 0.77% এর বিপরীতে 0.59% খরচ) তৈরি করে।
আপনি যদি ম্যাগেলানের ইতিহাসের সাথে পরিচিত না হন তবে এটি 20 শতকের শেষের দিকের সবচেয়ে বড় মিউচুয়াল ফান্ড গল্পগুলির মধ্যে একটি ছিল। 1977 সালে যখন পিটার লিঞ্চ দায়িত্ব গ্রহণ করেন তখন ম্যাগেলানের আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (AUM) সম্পদ ছিল মাত্র 18 মিলিয়ন ডলার। কিন্তু একটি বন্য 29%-প্লাস গড় বার্ষিক রিটার্ন 1990 সালে তার প্রস্থানের মাধ্যমে এফএমএজিএক্সকে $14 বিলিয়ন সম্পদে স্ফীত করতে সাহায্য করেছিল। $100 বিলিয়ন AUM চিহ্ন, এটি তখন থেকে ঠাণ্ডা হয়ে গেছে, যদিও আজ এটি এখনও একটি বিশাল $21 বিলিয়ন পরিচালনা করে।
FMAG-তে যোগদান হল অন্য তিনটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF:
FMAG, সেইসাথে FGRO এবং FPRO, বিদ্যমান ফিডেলিটি মিউচুয়াল ফান্ড পণ্যগুলি একটি কম দামী ETF র্যাপারে ফেলে দেওয়া হয়; FSMO একটি সম্পূর্ণ নতুন পণ্য।
স্টক, ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড সুপারিশ এবং অন্যান্য বিনিয়োগ পরামর্শের জন্য কিপলিংগারের বিনামূল্যে বিনিয়োগের সাপ্তাহিক ই-লেটারের জন্য সাইন আপ করুন৷
তারা তাদের ধরণের প্রথম নয় এবং তারা শেষ হওয়ার সম্ভাবনা কম। আমেরিকান সেঞ্চুরি এবং টি. রোয়ে প্রাইস সহ অন্যান্য তহবিল প্রদানকারীরা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে তাদের প্রতিষ্ঠিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি গ্রহণ করে এবং তাদের ইটিএফ উজ্জ্বল করে, একই ধরনের পথ তৈরি করেছে৷
ইটিএফগুলির বেশিরভাগই নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত যন্ত্র (সূচক তহবিল)। সূচকযুক্ত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি থেকে যা তাদের আলাদা করে তা হল তারা সারা দিন বাণিজ্য করে এবং প্রায়শই তাদের ব্যয়ের অনুপাতও কম থাকে। এছাড়াও, ETF-গুলি যেভাবে কাজ করে - যেভাবে শেয়ারগুলি প্রকৃতপক্ষে তৈরি করা হয় এবং রিডিম করা হয় - মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় তাদের নেট অ্যাসেট ভ্যালুর (NAV) খুব কমই মূলধন লাভ হিসাবে পরিশোধ করা হয়৷
মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীরা যারা বিগত কয়েক দশক ধরে ETF বিনিয়োগে স্থানান্তরিত হয়েছে তারা সাধারণত এই ধরনের এক বা একাধিক সুবিধা খুঁজছেন।
একটি জিনিস তারা পাবে না তা হল একটি নিখুঁত৷ ম্যাগেলানের ভিতরের কাজের ভিতরে তাকান।
টড রোজেনব্লুথ, সিএফআরএ রিসার্চের ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ড রিসার্চের প্রধান, বলেছেন "ইটিএফ পোর্টফোলিওর অভ্যন্তরে কী রয়েছে তার উপর ইটিএফ পদক্ষেপ একটি স্পটলাইট উজ্জ্বল করবে, ইটিএফ হোল্ডিংয়ের দৈনিক প্রকাশের প্রয়োজনীয়তার কারণে।" বিপরীতে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে শুধুমাত্র ত্রৈমাসিকে একবার হোল্ডিং প্রকাশ করতে হবে।
তাতে বলা হয়েছে, ফিডেলিটি একটি "প্রক্সি পোর্টফোলিও" এর মাধ্যমে এটি করবে যাতে প্রকৃত স্টক হোল্ডিং অন্তর্ভুক্ত থাকে, তবে ম্যাগেলানের মতো হোল্ডিং সহ ইটিএফগুলিও অন্তর্ভুক্ত থাকে৷ এই "আধা-স্বচ্ছ" মোড়কটি SEC প্রকাশের নিয়মগুলির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ থাকা অবস্থায় ফিডেলিটিকে তার সমস্ত কার্ড দেখানো এড়াতে অনুমতি দেয়৷
এই ধরনের পার্থক্য থাকা সত্ত্বেও, ওয়াল স্ট্রিট সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETF-এর সহজ এবং কম খরচের জন্য ক্রমবর্ধমান ক্ষুধা প্রদর্শন করছে; এই তহবিলের সম্পদ এই বছরের শুরুতে $200 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে৷
তহবিল প্রদানকারীরা ক্রমবর্ধমান দ্রুত স্বীকার করে চলেছেন৷
৷"এটা অনিবার্য যে ফিডেলিটি, গভীর সম্পদ সহ একটি বিনিয়োগ কোম্পানি এবং সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড কৌশলগুলির জন্য একটি খ্যাতি, সক্রিয় ইক্যুইটি ইটিএফ বাজারে তাদের পায়ের আঙুল ডুবিয়ে দেবে," রোজেনব্লুথ বলেছেন৷
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ETFগুলি বিশ্বস্ততার জন্য একটি যৌক্তিক অগ্রগতি বলে মনে হচ্ছে। এবং প্রকৃতপক্ষে, "ETF-izing" নাম-ব্র্যান্ড মিউচুয়াল ফান্ড তাদের কাছ থেকে নতুন অর্থ আকৃষ্ট করতে পারে যারা ETF-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করে।
যাইহোক, "একটি নরখাদককরণের ঝুঁকি রয়েছে যে এই পদক্ষেপটি কম মূল্যের ETF সহ বিদ্যমান মিউচুয়াল ফান্ড শেয়ারহোল্ডারদের থেকে দূরে আকৃষ্ট করতে পারে," রোজেনব্লুথ সতর্ক করে৷
বিপরীতভাবে, "ম্যাগেলান মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে পরিচিত বিনিয়োগকারীরা একটি ETF কিনতে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করতে পারে না," তিনি বলেন, "যদিও যে বিনিয়োগকারীরা ম্যাগেলানের কথা শোনেননি তারাও সেই ETF কিনতে নাও পারেন।"
কিন্তু কিছু না করার মধ্যেও ঝুঁকি আছে। সর্বোপরি, যদি একজন বিনিয়োগকারী ইতিমধ্যেই মিউচুয়াল ফান্ড থেকে ইটিএফ-এ স্থানান্তরিত হতে চায় এবং ফিডেলিটি ইটিএফ স্তরে একই ধরনের পণ্য অফার না করে, তাহলে বিনিয়োগকারী তাদের অর্থ অন্য প্রদানকারীর তহবিলে স্থানান্তর করতে পারে।
এটা সম্ভব যে ফিডেলিটি এবং অন্যান্য বৃহৎ মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানিগুলি দেওয়ালে লেখা দেখেছে এবং সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে সেই সম্পদগুলিকে "পরিবারে" রাখাই ভালো, যদিও তা তাদের বিদ্যমান পণ্যের নতুন, কম খরচের সংস্করণে।