উচ্চ ট্রেজারি ফলন সম্প্রতি ওয়াল স্ট্রিটে একটি আলোচিত বিষয় হয়েছে - এবং প্রবণতাটি বিনিয়োগকারীরা সুদের হার বৃদ্ধির জন্য সেরা স্টক এবং ETF খুঁজছে৷
এক বছর আগে, ঘনিষ্ঠভাবে দেখা 10-বছরের মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার 0.8% এর নিচে ছিল। কিন্তু এপ্রিলের মধ্যে সেই হার প্রায় দ্বিগুণ হয়ে গিয়েছিল। এবং যখন আমরা গ্রীষ্মের মাসগুলিতে কিছুটা রোলব্যাক দেখেছি, 10 বছরের টি-নোট এখন 1.6% এর উপরে ফলন করছে। স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা সামনের মাসগুলিতে আরও বেশি হারের দিকে নির্দেশ করছে; কিপলিংগার পূর্বাভাস দিয়েছেন যে 10 বছরের ফলন 2022 সালের মধ্যে 1.8% এ পৌঁছাবে৷
স্পষ্ট করে বলতে গেলে, এগুলি কল্পনার কোনও প্রসারিত দ্বারা "উচ্চ" হার নয়। যারা তাদের বাজারের ইতিহাস জানেন তারা 1980-এর দশকের গোড়ার দিকে 10-বছরের ট্রেজারি ফলন 10%-এর বেশি, 1990-এর দশকে নিয়মিত হার প্রায় 7% এবং সম্প্রতি 2018-এর মতো 3%-এর উত্তরে T-নোট ফলনকে স্মরণ করবে। যে কোনও ঐতিহাসিক পরিমাপ দ্বারা, 1.6% এখনও বেশ শান্ত।
তাতে বলা হয়েছে, আমরা যে নিম্ন ভিত্তি থেকে আসছি তার মানে হল যে ফলনের শতকরা পরিবর্তন বেশ তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে - যেমনটি প্রমাণ করে যে 2021 সালের শুরুর দিকে কয়েক ছোট মাসের মধ্যে হার দ্বিগুণ হয়ে গেছে। নির্দিষ্ট ব্যবসা এবং সম্পদ শ্রেণীতে উল্লেখযোগ্য বাধা।
আসুন ক্রমবর্ধমান সুদের হারের জন্য সেরা সাতটি ETF-এর অন্বেষণ করি৷ এই তহবিলগুলির মধ্যে অনেকগুলি উচ্চ হারের জন্য কিছু সেরা স্টক অন্তর্ভুক্ত করে এবং আপনাকে হয় ক্রমবর্ধমান সুদের হারের প্রবণতা থেকে মুনাফা করতে দেয় বা, একটি আদর্শ বিশ্বে, অন্ততপক্ষে যে কোনও ঝামেলা এড়াতে দেয়৷
ব্যবস্থাপনায় $45 বিলিয়ন সম্পদ সহ, আর্থিক নির্বাচন সেক্টর SPDR ETF (XLF, $39.91) শুধুমাত্র ফাইন্যান্স সেক্টরে ফোকাস করা সবচেয়ে বড় ফান্ডগুলির মধ্যে একটি নয় – এটি যেকোন স্বাদের সবচেয়ে বড় ফান্ডগুলির মধ্যে একটি।
বিনিয়োগ জায়ান্ট বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে (BRK.B) এবং মেগাব্যাঙ্ক JPMorgan Chase (JPM) সহ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি শীর্ষ হোল্ডিংগুলি অন্তর্ভুক্ত করে৷ ব্যাঙ্কগুলি তহবিলের পোর্টফোলিওর সিংহভাগের প্রায় 40%, এর পরে পুঁজিবাজারের স্টক এবং সম্পদ ব্যবস্থাপকগুলি প্রায় 27%।
"নিট সুদের মার্জিন" নামে পরিচিত ঘটনাটি একটি ক্রমবর্ধমান সুদের হারের পরিবেশে আর্থিক স্টকের জন্য তৈরি একটি বড় টেলওয়াইন্ড। সংক্ষেপে, এটি একটি ব্যাঙ্ক প্রসারিত বিনিয়োগ বা ক্রেডিট এর উপর প্রদত্ত সুদের মধ্যে পার্থক্য এবং যে সুদের ব্যাঙ্ককে নিজেই ধার বা মূলধন অ্যাক্সেস করতে দিতে হবে। একটি সু-চালিত আর্থিক সংস্থা তৃতীয় পক্ষের চার্জের হার বৃদ্ধি করতে পারে যদিও এটি তার নিজস্ব ঋণের হার নিয়ন্ত্রণে রাখে - এইভাবে প্রক্রিয়ায় বড় লাভের দিকে পরিচালিত করে।
10-বছরের ট্রেজারি ইল্ডে সাম্প্রতিক বৃদ্ধির জন্য ধন্যবাদ, XLF-এর অনেক হোল্ডিং ইদানীং র্যালি হচ্ছে – প্রমাণ যে এটি ক্রমবর্ধমান সুদের হারের জন্য সেরা ETFগুলির মধ্যে একটি। তহবিলটি বর্তমানে একই সময়ের মধ্যে বিস্তৃত S&P 500-এর জন্য একটি পাতলা 20% এর তুলনায় বছরে 35%-এর বেশি লাভ করেছে৷
SPDR প্রদানকারী সাইটে XLF সম্পর্কে আরও জানুন।
যদিও আপনি ফাইন্যান্সিয়াল সিলেক্ট সেক্টর SPDR ETF-এ বীমা স্টকগুলির একটি বিচ্ছিন্নতা দেখতে পাবেন, তবে তারা ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্ক স্টকগুলির মতো এতটা প্রভাব রাখে না। যাইহোক, ক্রমবর্ধমান-সুদের-হারের পরিবেশে, বীমা স্টকের সাব-সেক্টর তাদের নির্ভরযোগ্য এবং নগদ-সমৃদ্ধ ব্যবসায়িক মডেলের কারণে সেখানকার সেরা আর্থিক সংস্থাগুলির মধ্যে হতে পারে। সেখানেই SPDR S&P ইন্স্যুরেন্স ETF (KIE, $40.73) আসে।
KIE কম্পোনেন্ট Allstate (ALL) বিবেচনা করুন। বীমা জায়ান্টটি গত ত্রৈমাসিকে প্রায় $8 বিলিয়ন প্রিমিয়াম নিয়েছে! এই নগদ কিছু শেষ পর্যন্ত দাবি কভার করার জন্য ফেরত দেওয়া হবে, কিন্তু এর মধ্যে, ফার্ম সেই মূলধনটি সুদ-বহনকারী অ্যাকাউন্টগুলিতে পুনঃবিনিয়োগ করে যখন এটি অপেক্ষা করে - এবং উচ্চ হার মানে অন্তর্বর্তী সময়ে এই মূলধনের উপর উচ্চতর রিটার্ন।
এবং প্রদত্ত যে বীমাকারীদের গ্রাহকদের কাছ থেকে এই নগদ অর্থ কম-ঝুঁকির উপায়ে বিনিয়োগ করতে হবে, যেগুলি কখনও কখনও আরও আক্রমণাত্মক বাজি করে এমন ব্যাঙ্কগুলির বিপরীতে, ফলাফল হল একটি অত্যন্ত স্থিতিশীল ব্যবসা যা সুদের হারের পরিবেশের জন্য আরও লাভজনক হতে পারে৷
ক্রমবর্ধমান হারের জন্য সর্বোত্তম ইটিএফ খোঁজার সময় একটি বৃহত্তর আর্থিক তহবিলের পরিবর্তে KIE-র দিকে তাকানোর আরেকটি কারণ হল এটি একটি "সমান ওজন" তহবিল, যার প্রায় 50টি হোল্ডিং প্রতিটিকে মোটামুটি 2% ওজনের লক্ষ্য করে। আপনি যদি আরও বেশি রক্ষণাত্মক বিনিয়োগকারী হন, তাহলে বিমা স্টকের বৈচিত্র্যময় পদ্ধতি এবং কম-ঝুঁকির প্রকৃতি সাধারণত এই ইটিএফকে আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে।
SPDR প্রদানকারী সাইটে KIE সম্পর্কে আরও জানুন।
আরেকটি খাত যেটি সুদের হার বৃদ্ধির ফলে কোনো না কোনোভাবে উপকৃত হয় তা হল রিয়েল এস্টেট। সাধারণভাবে বলতে গেলে এটি কিছুটা বিপরীতমুখী, কারণ ক্রমবর্ধমান হার প্রত্যেকের জন্য ধারের খরচ বাড়ায় - এবং যে কোম্পানিগুলি সম্পত্তি কেনার জন্য বড় ঋণ নিচ্ছে তারা এই ধরনের পরিবেশে আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে চলেছে৷
যাইহোক, কিছু রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) আসলে ক্রমবর্ধমান হারের মধ্যে বেশ ভাল করে। এটি একটি অংশে কারণ সুদের হার বৃদ্ধির পিছনে বিস্তৃত চালক হল সাধারণত মুদ্রাস্ফীতি, এবং মুদ্রাস্ফীতি স্বাভাবিকভাবেই রিয়েল এস্টেট হোল্ডিংয়ের অন্তর্নিহিত মূল্যকে চালিত করে যদিও এটি ঋণের মাথাব্যথা তৈরি করতে পারে।
একইভাবে, ক্রমবর্ধমান হার এবং মুদ্রাস্ফীতি ক্রমবর্ধমান এবং সুস্থ অর্থনীতির বৈশিষ্ট্য হতে থাকে। এই ধরনের পরিবেশে, বাড়িওয়ালারা একইভাবে অফিস, স্টোরফ্রন্ট এবং অ্যাপার্টমেন্টে ভাড়ার জন্য আরও বেশি চার্জ করতে পারেন।
Schwab U.S. REIT ETF লিখুন (SCHH, $47.91)।
এই বৈচিত্রপূর্ণ ETF এর 140 বা তার বেশি হোল্ডিংয়ের মধ্যে $38 বিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য সহ সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা সবচেয়ে বড় নাম রয়েছে। এবং এই হোল্ডিংয়ের মধ্যে টেলিকম REIT আমেরিকান টাওয়ার (AMT) থেকে ইন্ডাস্ট্রিয়াল পার্ক জায়ান্ট Prologis (PLD) থেকে মল, অফিস স্পেস এবং আবাসিক সম্পত্তির আরও ঐতিহ্যবাহী অপারেটর সবই অন্তর্ভুক্ত।
যদি বর্তমান বাজারের গতিশীলতা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়, তাহলে এই REIT ETF-এ আলতো চাপুন এবং ক্রমবর্ধমান ভাড়া এবং উভয় থেকে লাভবান হন ক্রমবর্ধমান হার।
চার্লস শোয়াব প্রদানকারী সাইটে SCHH সম্পর্কে আরও জানুন।
ক্রমবর্ধমান সুদের হার দ্বারা সৃষ্ট সবচেয়ে বড় অর্থনৈতিক ব্যাঘাতগুলির মধ্যে একটি হল যে নতুন বন্ধকী বা নির্মাণ ঋণের জন্য ঋণগ্রহীতাদের আরও বেশি অর্থ ব্যয় হবে তা নয়, তবে কিছু বিদ্যমান ঋণও তাদের হারগুলিকে রিয়েল টাইমে উচ্চতর সামঞ্জস্য করে। পরিবর্তনশীল-দর বন্ধক, ক্রেডিট কার্ড প্ল্যান এবং এমনকি ছোট ব্যবসার জন্য ঘূর্ণায়মান ক্রেডিট লাইন সবই প্রধান সুদের হারের সাথে মানদণ্ডে স্থাপিত হয় এবং প্রকারে উচ্চতর হয়।
এটি নিশ্চিত হওয়ার জন্য নির্দিষ্ট ভোক্তা এবং ব্যবসার জন্য ঘর্ষণ তৈরি করে। কিন্তু এটি iShares ফ্লোটিং রেট বন্ড ETF-এর মতো একটি ফান্ডে একটি অনন্য সুযোগও তৈরি করে। (ফ্লোট, $50.80)। নাম থেকে বোঝা যায়, এই তহবিলের বন্ডগুলি তাদের শর্তাবলী এবং ফলন অনুসারে স্থির থাকে না – এবং বিস্তৃত বাজারে রেট বাড়ার সাথে সাথে, এই তহবিল তৈরি করা বন্ডগুলিও উচ্চতর ফলন করবে৷
এবং Goldman Sachs (GS) এবং Citigroup (C) এর মত শীর্ষ স্টক থেকে আসা FLOT-এর বন্ডগুলির সাথে, এই তহবিলের হোল্ডিংগুলিও সুপ্রতিষ্ঠিত এবং যুক্তিসঙ্গতভাবে কম ঝুঁকিপূর্ণ।
এটা লক্ষণীয় যে এই মুহূর্তে এই তহবিলের ফলন 1% এর নিচে, এবং এইভাবে বিশেষভাবে চিত্তাকর্ষক নয়। কিন্তু আপনি যদি একজন বিনিয়োগকারী হন ক্রমবর্ধমান হারের জন্য সেরা ETF-এর সন্ধান করছেন এবং বিশ্বাস করেন যে ফলন বস্তুগতভাবে বৃদ্ধি পাবে, তাহলে এখানে আপনার মূলধন রক্ষা করার এবং রাস্তার নিচে উচ্চতর বিতরণে ট্যাপ করার সুযোগ থাকতে পারে।
* SEC ফলন সবচেয়ে সাম্প্রতিক 30-দিনের সময়ের জন্য তহবিল ব্যয় বাদ দেওয়ার পরে অর্জিত সুদকে প্রতিফলিত করে এবং এটি বন্ড এবং পছন্দের-স্টক তহবিলের জন্য একটি আদর্শ পরিমাপ।
iShares প্রদানকারী সাইটে FLOT সম্পর্কে আরও জানুন।
আপনি যদি প্রাথমিকভাবে সুদের হার বৃদ্ধির ঝুঁকি নিয়ে উদ্বিগ্ন হন, তাহলে ভ্যানগার্ড শর্ট-টার্ম কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (VCSH, $81.97) দেখতে মূল্যবান। কারণ এই তহবিলটি শুধুমাত্র বন্ড মার্কেটের এক কোণে ফোকাস করা হয়েছে:শুধুমাত্র সবচেয়ে ক্রেডিট-যোগ্য কর্পোরেশনকে স্বল্পমেয়াদী ঋণ।
বিশেষত, 2,300 বা তার বেশি ব্যক্তিগত বন্ড যা VCSH তৈরি করে তাদের গড় পরিপক্কতা মাত্র তিন বছরের। এবং সেগুলি সবই "বিনিয়োগ গ্রেড" বন্ডের মাধ্যমে, যার মধ্যে পোর্টফোলিওর অর্ধেকেরও বেশি A বা তার চেয়ে ভাল ক্রেডিট রেটিং সহ সংস্থাগুলিকে ঋণ সহ। এর মধ্যে রয়েছে টেক টাইটান অ্যাপল (AAPL), megabank Bank of America (BAC) এবং বিমান নির্মাতা বোয়িং (BA) নামে কয়েকজনের নাম।
স্পষ্টতই, এই সব কোম্পানির যেকোনও তিন বছরের কম সময়ে বেলি আপ হওয়ার সম্ভাবনা খুবই কম। অতএব, বিনিয়োগকারীরা অনেক বেশি নিশ্চিত হতে পারে যে সেই ঋণগুলি সম্পূর্ণরূপে পরিশোধ করা হবে।
এর মানে হল যে আপনি একটি বড় ফলন পাবেন না কারণ খুব বেশি ঝুঁকি নেই - বর্তমানটি মাত্র 1.0%। কিন্তু যা এটিকে ক্রমবর্ধমান হারের জন্য সেরা ETFগুলির মধ্যে একটি করে তোলে তা হল এই বন্ডগুলির স্বল্পমেয়াদী প্রকৃতি এগুলিকে বৃহত্তর বন্ড-মার্কেট গতিশীলতা থেকে দূরে রাখে৷
হার বাড়ার সাথে সাথে নতুন বন্ডের চাহিদা বেশি - কারণ, স্বাভাবিকভাবেই, তারা উচ্চ হারে রিটার্ন অফার করে। এর মানে হল বেশ কয়েক বছর আগের পুরানো বন্ড মূল্য হারায় কারণ বিনিয়োগকারীরা এই কম ফলনশীল সম্পদের জন্য ডিসকাউন্ট দাবি করে। খুব স্বল্প-মেয়াদী সময়ের দিগন্তের সাথে, VCSH-কে এই প্রবণতা নিয়ে তেমন চিন্তা করতে হবে না কারণ বন্ডগুলি প্রায়শই পরিপক্ক হওয়ার আগে উল্লেখযোগ্য হারের পরিবর্তন এই তহবিলের মূল্যকে বস্তুগতভাবে পরিবর্তন করতে পারে৷
ভ্যানগার্ড প্রদানকারী সাইটে VCSH সম্পর্কে আরও জানুন।
উইজডমট্রি সুদের হার হেজড ইউএস এগ্রিগেট বন্ড ফান্ড (AGZD, $46.95) এই তালিকার একটি ছোট তহবিল যার ব্যবস্থাপনায় প্রায় $220 মিলিয়ন সম্পদ রয়েছে। যারা ক্রমবর্ধমান হারের জন্য সেরা ETF খুঁজছেন তাদের জন্য এটি আরও পরিশীলিত অফারগুলির মধ্যে একটি।
এই WisdomTree তহবিল ট্রেজারি সিকিউরিটিজে "সংক্ষিপ্ত" অবস্থান স্থাপন করে, যার অর্থ এটি আসলে বন্ডের মূল মূল্যের বিরুদ্ধে একটি ছোট বাজি তৈরি করছে। এটি পূর্বোক্ত ঘটনাটির বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য যেখানে বন্ডগুলি হার বাড়ার সাথে সাথে মূল্য হারায়। এটি বলার অপেক্ষা রাখে না যে AGZD বন্ড মার্কেটে একটি বড় অগ্রগতির উপর বাজি ধরছে এটি আপনাকে অর্থোপার্জনের উপায় হিসাবে, শুধু এই যে এটি এই ঝুঁকিগুলির মধ্যে যেকোনো একটিকে তাত্ত্বিকভাবে শূন্য করার জন্য তার বাজি হেজ করে৷
এটি AGZD কে বন্ড মার্কেটে সত্যিকারের বৈচিত্র্যময়, বা "সমষ্টিগত" পদ্ধতি গ্রহণ করতে দেয়। 2,000টিরও বেশি ব্যক্তিগত বন্ডের মধ্যে, গড় পরিপক্কতা 14 বছরের একটু বেশি। এটি সামগ্রিক ফলন বাড়াতে অল্প পরিমাণে উচ্চ-ঝুঁকি বা "জাঙ্ক" বন্ডের মালিক এবং আপনাকে সম্পূর্ণ বৈচিত্র্যময় মিশ্রণ দেওয়ার জন্য কর্পোরেট এবং সরকারী উভয় বন্ড ধারণ করে৷
অবশ্যই কোন ঝুঁকি-মুক্ত বিনিয়োগ নেই, তবে AGZD একটি ক্রমবর্ধমান হারের পরিবেশ থেকে আপনি দেখতে পাচ্ছেন এমন কিছু ব্যাঘাত কমানোর উপায় অফার করে৷
WisdomTree প্রদানকারী সাইটে AGZD সম্পর্কে আরও জানুন।
উচ্চ সুদের হারের মূল কারণগুলিতে ফিরে, এই পরবর্তী তহবিল বিনিয়োগকারীদের বিস্তৃত বাজারের গতিশীলতা থেকে নিজেদের রক্ষা করার একটি উপায় প্রদান করে যা তাদের বিদ্যমান পোর্টফোলিওতে বাধা সৃষ্টি করতে পারে৷
iShares TIPS বন্ড ETF (টিআইপি, $127.98) মার্কিন ট্রেজারি মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ বা TIPS-এর উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে৷ এই বিশেষ বন্ডগুলি প্রকৃতপক্ষে মুদ্রাস্ফীতির হারের সাথে মূল মূল্য বৃদ্ধি করে – আপনার বিনিয়োগ এখানে ক্ষয় না হয় তা নিশ্চিত করে যেমন এটি অন্যান্য সম্পদে হতে পারে।
এটি কাজ করে কারণ TIPS বন্ডগুলি ভোক্তা মূল্য সূচকে বেঞ্চমার্ক করা হয়, দাম কত দ্রুত বাড়ছে তার একটি বিস্তৃত পরিমাপ এবং মুদ্রাস্ফীতির হার পরিমাপ করার জন্য ফেডারেল রিজার্ভের নীতিনির্ধারকদের দ্বারা পর্যবেক্ষণ করা একটি মেট্রিক৷
অবশ্যই, ঝুঁকি শূন্য করার জন্য একটি নিখুঁত উপায় হিসাবে কোন জিনিস নেই। সম্ভবত স্পষ্টতই, মূল্যস্ফীতি গরম হলে এই বন্ডগুলি মূল্য বৃদ্ধি দেখতে পাবে, কিন্তু আপনি এমন একটি সম্পদের সাথে আটকে থাকতে পারেন যা মূল্য স্থবির বা শুধুমাত্র ধীরে ধীরে বাড়লে আসলে কিছুই করে না।
এই মুহুর্তে এসইসি ফলন একটি চিত্তাকর্ষক 3.2%, এবং টিআইপি-এর মূল মূল্য 2021 সালে কিছুটা বেড়েছে, এমনকি কিছু অন্যান্য বন্ড তহবিল সংগ্রাম করেছে। যাইহোক, প্রকৃত ফলন, যা মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করা হয়, আসলে -1.4%।
এবং 2010-এর দশকের গোড়ার দিকে, যখন মুদ্রাস্ফীতির হুমকির বিষয়ে অনেক কথা বলা হয়েছিল যা কখনই বাস্তবায়িত হয়নি, বিনিয়োগকারীরা TIPS বন্ডে স্তূপাকার করে ফলন গ্রহণ করে যা প্রত্যাশার উপর সামান্য নেতিবাচক ছিল যে দ্রুত মুদ্রাস্ফীতি দীর্ঘ সময়ের জন্য এটি তৈরি করবে না। চালান যখন তা হয়নি, তারা সত্যিই একটি খুব খারাপ বিনিয়োগে আটকে গিয়েছিল।
মূল্যস্ফীতি প্রকৃত এবং স্থায়ী থাকলে টিপস একটি বড় লাভের কেন্দ্র হতে পারে। কিন্তু শুধু নিশ্চিত করুন যে আপনি ঝুঁকি বুঝতে পারেন যদি তা না ঘটে।
* প্রকৃত ফলন মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করা হয়।
iShares প্রদানকারী সাইটে TIP সম্পর্কে আরও জানুন।