অন্য যেকোন অ্যাসেট ক্লাসের মতো, মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্নগুলি আপনার করা প্রাথমিক বিনিয়োগের তুলনায় একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে আপনার বিনিয়োগের মূল্যের মূল্যায়ন গণনা করে গণনা করা হয়। আপনার মিউচুয়াল ফান্ডের একটি নেট সম্পদ মূল্য বা NAV আছে। এই মানটি আপনার মিউচুয়াল ফান্ডের বর্তমান মূল্য নির্দেশ করে এবং সেইজন্য, এটি আপনার ফান্ড বিনিয়োগের জন্য রিটার্ন গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। কিন্তু কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন গণনা করা হয়?
বিস্তৃতভাবে, মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের ক্ষেত্রে দুই ধরনের রিটার্ন রয়েছে। এগুলো হল
এই ধরনের রিটার্নগুলি সেই পরিমাণকে নির্দেশ করে যার দ্বারা একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম তার রিডেম্পশনের সময় পরিবর্তিত হয়েছে। উদাহরণ স্বরূপ ধরুন, A যিনি 2016 সালের শুরুতে একটি ফান্ড স্কিমে ₹1 লাখ বিনিয়োগ করেন। 2016 সালের জানুয়ারিতে, মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের মূল্য ছিল ₹1.25 লাখ। A তিন বছরের জন্য বিনিয়োগ থাকা বেছে নেয়। সুতরাং, 3 বছরের মেয়াদে A তার বিনিয়োগের উপর অর্জিত পরম রিটার্ন নিম্নরূপ গণনা করা যেতে পারে:
নিখুঁত রিটার্ন =(চূড়ান্ত বিনিয়োগের মূল্য—প্রাথমিক বিনিয়োগকৃত পরিমাণ) * 100 / বিনিয়োগকৃত প্রাথমিক পরিমাণ
= (1,25,000–1,00,000) * 100 / 1,00,000
=25%
এই ধরনের রিটার্নগুলিকে বোঝায় যেগুলি একজনের মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা বার্ষিক ভিত্তিতে অর্জিত হয়। বার্ষিক রিটার্নগুলি এই ধারণার সাথে কাজ করে যে একজনের মিউচুয়াল ফান্ড একটি ধ্রুবক হারে বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও এটি প্রায়শই হয় না। যাইহোক, তারা একটি শালীন অনুমান দেয় যে একজন বিনিয়োগকারী বিনিয়োগের এক বছরের মধ্যে রিটার্নের আকারে কী আশা করতে পারে। বার্ষিক রিটার্ন নিম্নলিখিত সূত্রের মাধ্যমে গণনা করা হয়।
বার্ষিক রিটার্ন =(চূড়ান্ত বিনিয়োগের মূল্য ÷ বিনিয়োগ করা প্রাথমিক পরিমাণ)^ (১/বছরের সংখ্যা) — 1
উপরে উল্লিখিত A-এর উদাহরণ ব্যবহার করে, যদি আমরা সমস্ত সংখ্যা ইনপুট করি, আমরা প্রতি বছর প্রায় 8.5% রিটার্নের হার পাব।
মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন মূল্যায়নের তৃতীয় উপায় হল CAGR বা চক্রবৃদ্ধি বার্ষিক বৃদ্ধির হার। CAGR আমাদের একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের বৃদ্ধি দেয়। CAGR এছাড়াও একজনের মূল বিনিয়োগের উপর অর্জিত সুদ এবং সেই সাথে যে সুদের উপরই অর্জিত হয় তা বিবেচনা করে। CAGR একজনের বিনিয়োগের রিটার্ন বিশ্লেষণের একটি অপরিহার্য মাধ্যম হয়ে ওঠে কারণ এটি অর্থের সময়ের মূল্যকে অন্তর্ভুক্ত করতে সক্ষম।
নিখুঁত রিটার্নের তুলনায়, CAGR বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে বিনিয়োগ কতটা 'ভাল' হতে পারে তার একটি আরও ব্যাপক চিত্র অফার করে। এটি একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ দিগন্তে একজনের রিটার্ন কতটা অস্থির হতে পারে তা গড় করতে সক্ষম করে। যাইহোক, যখন একজনের বিনিয়োগ একটি নির্দিষ্ট সময়কাল ধরে প্রসারিত হয় এবং কিস্তিতে অনিয়মিত ব্যবধানে অর্থ প্রদান করা হয়, তখন CAGR গণনা করা একটি কাজ হয়ে যায়। এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিশেষ করে SIP-এর ক্ষেত্রে, রিটার্নের বর্ধিত অভ্যন্তরীণ হার ব্যবহার করে প্রায়ই বিনিয়োগের উপর রিটার্নের পূর্বাভাস দিতে ব্যবহৃত হয়।
XIRR বা এক্সটেন্ডেড ইন্টারনাল রেট অফ রিটার্ন ব্যবহার করা হয় বিনিয়োগের SIP মোডের জন্য মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন গণনা করতে। এসআইপি বা পদ্ধতিগত বিনিয়োগ পরিকল্পনা একটি নির্দিষ্ট পূর্বনির্ধারিত সময়ের ব্যবধানে একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে নিয়মিতভাবে অল্প পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করে। যদি কেউ মাসিক কিস্তি পরিশোধ করতে বেছে নেয় এবং তারা একটি নির্দিষ্ট দিনে তাদের বিনিয়োগকৃত পরিমাণ রিডিম করে, তাহলে তাদের এসআইপি-এর রিটার্ন তাদের হোল্ডিং সময়ের উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হবে। আপনি যখন SIP-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে বেছে নেন, তখন আপনি মাসের সেই দিনের জন্য তার NAV-এর উপর ভিত্তি করে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমটি কিনবেন।
একবার আপনার বিনিয়োগকৃত পরিমাণ রিডিম হয়ে গেলে, আপনি সেই পরিমাণ পাবেন যা আপনার হাতে থাকা ইউনিটের সংখ্যার সমতুল্য আপনার ফান্ডের NAV দ্বারা গুণিত হবে যেদিন আপনি এটি রিডিম করতে চান৷ XIRR হল আপনার করা প্রতিটি SIP বিনিয়োগে অনেক CAGR-এর সমষ্টি। XIRR ফ্রিহ্যান্ড গণনা করা জটিল তাই এটি সুপারিশ করা হয় যে আপনি আপনার SIP-এ করা প্রতিটি বিনিয়োগের CARG চেক করার চেষ্টা করার পরিবর্তে একটি SIP ক্যালকুলেটর ব্যবহার করুন৷ আপনার এসআইপি ছাড়াও আপনার একটি পদ্ধতিগত প্রত্যাহার পরিকল্পনা থাকলে XIRR অনিয়মিত নগদ প্রবাহের জন্যও দায়ী। আপনার বিনিয়োগের পাশাপাশি উত্তোলনের উপর ভিত্তি করে আপনার রিটার্ন মূল্য একত্রিত হবে।
সামগ্রিকভাবে বাজারে যা দেখা যায় তার চেয়ে কম অস্থিরতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ এবং মসৃণ বৃদ্ধি পাওয়ার পাশাপাশি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য করা মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য সাধারণ। ঐতিহাসিকভাবে, একটি মিউচুয়াল ফান্ড বাজারের গড় তুলনায় কম পারফর্ম করতে পারে, বিশেষ করে বুল মার্কেটের সময়। যাইহোক, এটি বাজারের গড়কেও ছাড়িয়ে যেতে পারে, বিশেষ করে ভালুকের বাজারের সময়। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য কম ঝুঁকি সহনশীলতা থাকা স্বাভাবিক কারণ তারা তাদের মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগ থেকে সর্বাধিক লাভের চেয়ে তাদের ঝুঁকি কমানোর বিষয়ে বেশি উদ্বিগ্ন।
মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্নের ক্ষেত্রে, যা 'ভাল' বলে বিবেচিত হয় তা মূলত কাঙ্ক্ষিত স্তরের রিটার্নের পাশাপাশি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশার একটি ফ্যাক্টর। এটা সম্ভবত যে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী রিটার্ন দ্বারা সন্তুষ্ট হবেন যা সামগ্রিক বাজার থেকে দেখা গড় আয়ের মোটামুটি প্রতিফলন করে। এই লক্ষ্য পূরণ বা অতিক্রম করতে পারে এমন যেকোনো সংখ্যা একজনের মিউচুয়াল ফান্ড থেকে একটি ভাল বার্ষিক রিটার্ন গঠন করবে। যে কোনো বিনিয়োগকারী যে উচ্চতর রিটার্ন চায় তারা মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের মাত্রা দেখে হতাশ হবেন, বিশেষ করে যদি তারা দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগ করতে না চান।
ভাল রিটার্ন নির্ধারণ করার সময়, বর্তমান বাজারের কর্মক্ষমতা, সেইসাথে বিস্তৃত অর্থনৈতিক অবস্থা, গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা। উদাহরণস্বরূপ একটি চরম ভালুক বাজারের ক্ষেত্রে নিন। এই সময়ে স্টকের জন্য গড়ে 10% থেকে 15% কমে যাওয়া স্বাভাবিক, কিন্তু একজন তহবিল বিনিয়োগকারী যিনি বছরের জন্য 3% লাভ উপলব্ধি করতে পারেন তারা এটিকে চমৎকার রিটার্ন হিসাবে বিবেচনা করতে পারেন। আরও ইতিবাচক বাজারের অবস্থার অধীনে, বিনিয়োগকারী সম্ভবত সেই একই স্তরের রিটার্ন নিয়ে অসন্তুষ্ট হবেন৷
বিনিয়োগ করার আগে দেখার জন্য বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ড রিটার্ন রয়েছে। এগুলোর প্রতিটিই বাজারের কর্মক্ষমতা এবং সাধারণ অর্থনৈতিক অবস্থার দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন কীভাবে গণনা করা যায় সেক্ষেত্রে, আপনি আপনার ফান্ডের রিটার্নের হার অনুমান করতে অনলাইন মিউচুয়াল ফান্ড রিটার্ন ক্যালকুলেটর ব্যবহার করতে পারেন। নিশ্চিত করুন যে আপনি মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করার আগে ভালভাবে গবেষণা করেছেন৷