মিশ্রিত সম্পদের একটি সঞ্চিত পোর্টফোলিওকে একত্রিত তহবিল বলা হয়। আলাদাভাবে অ্যাকাউন্ট রক্ষণাবেক্ষণের সাথে যুক্ত খরচ কমাতে মিশ্রিত তহবিল ব্যবহার করা হয়।
একটি মিশ্রিত তহবিলকে একটি পুল করা বিনিয়োগ হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে যা সর্বজনীনভাবে তালিকাভুক্ত নয় বা খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ নয়। এগুলি সাধারণত অবসর পরিকল্পনা, পেনশন তহবিল, বীমা নীতি এবং অন্যান্য প্রাতিষ্ঠানিক অ্যাকাউন্টগুলির জন্য ব্যবহৃত হয়৷
মিশ্রিত তহবিল কে সংজ্ঞায়িত করা হয় যখন বিনিয়োগকারীর একটি গ্রুপ তাদের সম্পদ পুল করতে বেছে নেয় তখন প্রতিষ্ঠিত তহবিল। এই বিনিয়োগকারীদের সম্মিলিত নিষ্পত্তিতে তহবিলের ক্রমবর্ধমান পরিমাণ অবশ্যই তাৎপর্যপূর্ণ হতে হবে যাতে এটি একটি সংমিশ্রিত তহবিল শুরু করতে সার্থক হয়।
পেনশন তহবিল এবং বীমা পলিসিগুলি একত্রিত তহবিলের সাধারণ প্রকার।
বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক গোষ্ঠীর পরে, যেমন একটি কোম্পানির উচ্চতর ব্যবস্থাপনা, একটি মিশ্রিত তহবিল গঠন করে, সেই বিনিয়োগকারীদের সাথে সম্পর্কযুক্ত লোকেরা বিনিয়োগ করতে পারে৷
মিশ্রিত তহবিলের সংজ্ঞা খোঁজার পরে, বিনিয়োগকারীদের একটি মিশ্রিত তহবিলের উদ্দেশ্যগুলি পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে বোঝা উচিত এবং বিনিয়োগ করার আগে তারল্য সমস্যাগুলি বিবেচনা করা উচিত। মিশ্রিত তহবিলগুলি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ লক্ষ্যগুলির জন্য অনুপযুক্ত, যেমন জরুরি তহবিল, কারণ সেগুলি উত্তোলন করা কঠিন। কিছু ক্ষেত্রে, প্রত্যাহারের আদেশ উল্লেখযোগ্যভাবে বিলম্বিত হতে পারে, অথবা আপনাকে প্রত্যাহারের জন্য একটি নির্দিষ্ট তারিখের জন্য অপেক্ষা করতে হতে পারে৷
কমিংলিং হল বিনিয়োগকারীদের তহবিল এবং বিনিয়োগকে একত্রিত করার প্রক্রিয়া। বেশিরভাগ বিনিয়োগ তহবিলে, কমিং করা একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। উপরন্তু, আপনি বিভিন্ন উদ্দেশ্যে বিভিন্ন ধরনের অবদান একত্রিত করতে এটি ব্যবহার করতে পারেন।
মিউচুয়াল ফান্ড এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে অনেকটাই মিল রয়েছে। স্টক, বন্ড বা উভয়ের সংমিশ্রণের মতো মৌলিক আর্থিক উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করা উভয় ফান্ডের উপাদান, যা এক বা একাধিক পরিচালক পেশাদারভাবে পরিচালনা করে।
মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগগুলি স্কেল অর্থনীতি উপভোগ করে, যা বিনিয়োগকৃত ডলার প্রতি ট্রেডিং খরচ কমায় এবং বৈচিত্র্য পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস করে।
অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) দ্বারা তত্ত্বাবধান করা হয় না, যার অর্থ তাদের বিভিন্ন ধরণের দীর্ঘ প্রকাশ জমা দিতে হবে না। এসইসি-তে নিবন্ধিত হওয়ার পাশাপাশি এবং 1940 সালের বিনিয়োগ কোম্পানি আইন অনুসরণ করে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে অবশ্যই 1940 সালের বিনিয়োগ কোম্পানি আইন মেনে চলতে হবে।
যদিও মিশ্রিত তহবিলগুলি তত্ত্বাবধান করা হয়নি, তবে সেগুলি মুদ্রার নিয়ন্ত্রক এবং পৃথক রাষ্ট্র নিয়ন্ত্রকদের দ্বারা পর্যালোচনার বিষয়।
মিশ্রিত তহবিলগুলির প্রসপেক্টাস থাকে না, তবে তাদের সারাংশ পরিকল্পনা বিবরণ (SPD) থাকে। SPD-তে, এর পরিচালকদের উদ্দেশ্য, বিনিয়োগ কৌশল এবং পটভূমি আরও বিশদে বর্ণনা করা হয়েছে। SPD নথিগুলি সেই অধিকার এবং বাধ্যবাধকতাগুলি বর্ণনা করে যা পরিকল্পনা অংশগ্রহণকারী এবং সুবিধাভোগীরা আশা করতে পারে। মিশ্রিত তহবিলে অংশগ্রহণকারীদের SPDগুলি সাবধানে পড়া উচিত৷
একটি মিশ্রিত তহবিলের নিয়মের নিম্ন স্তরের কারণে কম আইনি খরচ এবং অপারেটিং খরচ রয়েছে। কম খরচের তহবিলে বিনিয়োগ করা ফান্ডের রিটার্নের উপর টানাটানি কমিয়ে দেয়। একটি সমন্বিত তহবিলের নেট রিটার্ন একটি তুলনীয় মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে অভিন্ন বলে ধরে নিলে, মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগ ব্যয়ের অনুপাত ভালো হতে পারে।
মিশ্রিত তহবিলের একটি অসুবিধা রয়েছে যেগুলির একটি টিকার প্রতীক নেই এবং সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা যাবে না। এই স্বচ্ছতার অভাবের কারণে, বাইরের বিনিয়োগকারীদের জন্য ফান্ডের মূলধন লাভ, লভ্যাংশ এবং সুদের আয় ট্র্যাক করা কঠিন হতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে ডিল করার সময় এই তথ্য অ্যাক্সেস করা সহজ।
একটি মিশ্রিত তহবিলে, একজন উপদেষ্টা, অর্থ ব্যবস্থাপক, বা পরিচালকদের একটি দল তাদের সমস্ত ধারণা এক অ্যাকাউন্টে পুল করতে পারে। দশ, শত বা হাজার হাজার অ্যাকাউন্ট তৈরি করার পরিবর্তে। এটি উপদেষ্টা এবং ক্লায়েন্ট উভয়ের জন্য একটি জয়-জয় পরিস্থিতি হতে পারে।
একটি একক ব্যবস্থাপনা দল ব্যবহার করার ব্যবস্থাপনা এবং বিনিয়োগ খরচ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ভাগ করা হয়। এইভাবে বিনিয়োগ কার্যকরভাবে বিনিয়োগকারীদের জন্য অর্থ সাশ্রয় করে।
কম খরচের পাশাপাশি, মিশ্রিত তহবিলে সাধারণত বিভিন্ন ধরনের সিকিউরিটিজ থাকে। তুলনামূলকভাবে শুধুমাত্র লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা পোর্টফোলিওর সাথে, উদাহরণস্বরূপ, বৈচিত্র্য কম বাজার ঝুঁকি প্রদান করতে পারে।
আপনি পাবলিক ডোমেনে মিশ্রিত তহবিলের কার্যকারিতা নিরীক্ষণ করতে পারবেন না কারণ এটি এসইসি-তে নিবন্ধিত নয়। একটি টিকার প্রতীক বাজারে মূল্য যোগ করবে না, বা উল্লেখযোগ্য অর্থনৈতিক গবেষণা ওয়েবসাইটে আপডেট করা হবে না। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের আপ টু ডেট রাখার জন্য ম্যানেজমেন্ট ফার্মের উপর নির্ভর করতে হবে। যদি তারা ব্যতিক্রমীভাবে যোগাযোগ না করে, তাহলে তাদের বিনিয়োগ সম্পর্কে আরও জানতে তাদের আরও কঠোর পরিশ্রম করতে হতে পারে।
পাবলিক ডিসক্লোজারের অনুপস্থিতিতে এবং মিশ্রিত তহবিল সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ নয় বলে বিবেচনা করা হলে, ক্লায়েন্টদের দ্রুত অর্থ অ্যাক্সেস করতে অসুবিধা হতে পারে। যদি তারা বিশ্বাস করে যে তাদের শীঘ্রই নগদ অর্থের প্রয়োজন হতে পারে, তাহলে তাদের আরও বেশি তরল বিনিয়োগ করা উচিত যদি এটি তাদের সম্পদের তারল্য হ্রাস করে।
মিলন কিছু ক্ষেত্রে অবৈধ হতে পারে। একজন বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক সাধারণত তাদের নিজস্ব অর্থের সাথে ক্লায়েন্টের অর্থ একত্রিত করার সময় একটি চুক্তি লঙ্ঘন করেন।
বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা চুক্তি সাধারণত একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা চুক্তির বিবরণ রূপরেখা দেয়। একজন বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের বিশ্বস্ত দায়িত্ব হল নির্দিষ্ট মানদণ্ড এবং মানদণ্ডের অধীনে সম্পদ পরিচালনা করা। বিনিয়োগ উপদেষ্টা পৃথকভাবে পরিচালনার জন্য সম্মত সম্পদগুলিকে একত্রিত করতে পারে না৷
৷ব্যক্তি এবং ক্লায়েন্টরা অন্যান্য পরিস্থিতিতে একটি প্রকল্প বিকাশে অবদান রাখতে পারে যার জন্য সতর্ক ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন। রিয়েল এস্টেট লেনদেনও এটির দিকে পরিচালিত করতে পারে, যেমন আইনি মামলা এবং কর্পোরেট অ্যাকাউন্ট হতে পারে৷
উপসংহারে, একত্রিত তহবিলে বিনিয়োগ কার্যকর প্রমাণিত হয়েছে। যাইহোক, তারা তাদের ত্রুটি ছাড়া হয় না. এই ধরনের তহবিলে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতা বিবেচনা করা উচিত। উপরন্তু, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই নিশ্চিত করতে হবে যে তাদের উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকির স্তর তহবিলের উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকির স্তরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।