মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে বিনিয়োগ আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ শুরু করার জন্য একটি সুবিধাজনক মোড। পৃথকভাবে স্টক বা বন্ড বাছাইয়ের তুলনায় মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা সহজ। বিনিয়োগকারীদের তাদের বিশ্লেষণ পরিচালনা করার প্রয়োজন নেই; তারা বহুমুখীকরণে সাহায্য করে, ঝুঁকি প্রশমিত করে। যাইহোক, বিভিন্ন বিভাগ জুড়ে মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নেওয়ার জন্য এই পণ্যগুলি সম্পর্কে কিছু জ্ঞানের প্রয়োজন। মিউচুয়াল ফান্ডে পার্থক্যের প্রথম স্তর হল সক্রিয় এবং প্যাসিভ মিউচুয়াল ফান্ড।
সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডের একটি বেঞ্চমার্ক আছে ফান্ডের কর্মক্ষমতা পরিমাপ করার জন্য। উদাহরণ স্বরূপ, একটি ইক্যুইটি লার্জ ক্যাপ ফান্ডের বেঞ্চমার্ক হিসাবে নিফটি 50 থাকবে এবং একটি মিড ক্যাপ ফান্ডের বেঞ্চমার্ক হিসাবে S&P BSE মিডক্যাপ সূচক থাকবে, ইত্যাদি।
অ্যাক্টিভ ম্যানেজমেন্টের অর্থ হল ফান্ড ম্যানেজার তার গবেষণা, দক্ষতা এবং জ্ঞানকে সিকিউরিটি নির্বাচন করার জন্য প্রয়োগ করে। সক্রিয় তহবিল ব্যবস্থাপকের একটি উদ্দেশ্য হল দীর্ঘমেয়াদে যুক্তিসঙ্গত ব্যবধানে বেঞ্চমার্ককে হারানো। ফান্ডের রিটার্ন এবং বেঞ্চমার্কের রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য আলফা নামে পরিচিত। আলফা যত বেশি, তহবিল ব্যবস্থাপকের দক্ষতা তত বেশি।
প্যাসিভ ম্যানেজমেন্টের অর্থ হল তহবিল ব্যবস্থাপক একটি সূচকের উপাদানগুলিকে মিরর বা প্রতিলিপি করার জন্য দায়ী। তহবিল ব্যবস্থাপককে তহবিলের উপাদানগুলি বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে তার দক্ষতা প্রয়োগ করতে হবে না। একটি প্যাসিভ ফান্ড ম্যানেজারের উদ্দেশ্য হল বেঞ্চমার্কের রিটার্নের প্রতিলিপি করা এবং এটিকে ছাড়িয়ে যাওয়া নয়, যেমন একজন সক্রিয় ম্যানেজারের ক্ষেত্রে। একটি সূচক তহবিল একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড। আসুন সূচক বনাম মিউচুয়াল ফান্ডের ভালো-মন্দ দেখে নেওয়া যাক।
সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় ইনডেক্স ফান্ডের ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ফি কম থাকে। স্বতন্ত্র ভিত্তিতে দেখলে ব্যয়ের অনুপাতের পার্থক্য ছোট বলে মনে হতে পারে। যাইহোক, সময়ের সাথে সাথে চক্রবৃদ্ধি হলে, এটি একটি বিনিয়োগকারীর রিটার্নের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে। একটি সক্রিয় তহবিল ব্যয় হিসাবে 2% পর্যন্ত চার্জ করতে পারে, যেখানে একটি সূচক তহবিলের ব্যয় 0.35% পর্যন্ত কম হতে পারে৷
প্রায়শই নয়, সক্রিয় তহবিল পরিচালকরা দীর্ঘমেয়াদে তাদের নিষ্ক্রিয় প্রতিরূপদের কম পারফর্ম করে। যদিও ফান্ড ম্যানেজাররা তাদের গবেষণা প্রয়োগ করে, তারা তাদের নিজস্ব আচরণগত পক্ষপাতিত্ব এবং বিচারের ত্রুটির কারণে বাজারে কম পারফর্ম করার প্রবণতা রাখে। একটি ফান্ডের কৌশল স্বল্পমেয়াদে প্রত্যাশিতভাবে কার্যকর নাও হতে পারে, যার ফলে কর্মক্ষমতা কম হয়।
সূচক তহবিল বিনিয়োগকারীদের বাজারের একটি বিশেষ খাতে অ্যাক্সেস করতে সহায়তা করে, যার বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওর সাথে কম সম্পর্ক থাকতে পারে। এটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে।
একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার সময়, একজন বিনিয়োগকারীকে তার সাথে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য তহবিল ব্যবস্থাপকের স্টক নির্বাচনের দর্শন বুঝতে হবে। এটি একজন সাধারণ মানুষের জন্য খুব সহজ কাজ নাও হতে পারে। একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলে বিনিয়োগ করা সহজ কারণ বিনিয়োগকারী ইতিমধ্যেই তহবিলের উপাদান সম্পর্কে জানতে পারবেন। সুতরাং একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের কৌশল বোঝা সহজ।
একটি সূচক তহবিল সূচকের পোর্টফোলিওকে প্রতিলিপি করে। এইভাবে, যদি সূচকের স্টক/বন্ডগুলি হেডওয়াইন্ডের সম্মুখীন হয়, তবে তহবিল ব্যবস্থাপকের সেই সিকিউরিটির এক্সপোজার পরিবর্তন করার স্বাধীনতা থাকবে না।
একজন প্যাসিভ ফান্ড ম্যানেজার স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারে না যা সে মনে করে সূচকের উপাদানগুলির চেয়ে ভাল হতে পারে। ফান্ড ম্যানেজারকে অবশ্যই একই শতাংশ ওজন বজায় রাখতে হবে এবং সব সময় একই উপাদান থাকতে হবে।
এইভাবে একটি মিউচুয়াল ফান্ড এবং একটি সূচক তহবিলের মধ্যে পার্থক্য বোঝার জন্য, এটি একটি মিউচুয়াল ফান্ডের একটি প্রকার উল্লেখ করা অপরিহার্য। এইভাবে, একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল এবং একটি নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের মধ্যে পার্থক্য করা উপযুক্ত হবে, যেমন, একটি সূচক তহবিল৷ এই উভয় পণ্যই বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন পদ্ধতির মাধ্যমে তাদের বিনিয়োগ লক্ষ্য অর্জনে সহায়তা করে। সূচক তহবিল আপনাকে অনুমানযোগ্য এবং স্থির আয় উপভোগ করতে দেয়, যেখানে একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল কখনও কখনও বাজারের রিটার্নকে হারাতে পারে।
বিশেষত সক্রিয় মিউচুয়াল ফান্ড সূচক তহবিল ব্যয়ের অনুপাত সূচক তহবিলের তুলনায় উচ্চতর ব্যয় ইনডেক্স তহবিল সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলের তুলনায় অনেক কম ব্যয়ের অনুপাত ধার্য করে কৌশল তৈরি করুন বিস্তারিত গবেষণা এবং বিচারের প্রয়োগের পরে স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও তৈরি করুন এবং দক্ষতার প্রতিলিপি বা প্রতিলিপি তৈরি করুন বা পোর্টফর্মের অধীনে চিহ্নিত করার জন্য পোর্টফর্ম তৈরি করুন বেঞ্চমার্কের রিটার্ন বা ফান্ডের অন্তর্নিহিত ইনডেক্সের প্রকারের সাথে সর্বোচ্চ আলফা মেচ ওপেন-এন্ডেড ফান্ডসক্লোজ-এন্ডেড ফান্ড
সূচক তহবিল ঘনিষ্ঠভাবে অন্তর্নিহিত ট্র্যাক. এটি তাদের ঝুঁকিমুক্ত করে না। একটি পছন্দ করার আগে একজনকে অবশ্যই তাদের নিজস্ব বিনিয়োগের লক্ষ্য এবং সীমাবদ্ধতাগুলিকে বিবেচনা করতে হবে। এই তহবিলগুলি বাজারের ঝুঁকির সাপেক্ষে, এটি একটি বিটা ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত যাকে বহুমুখী করা যায় না। এছাড়াও, সূচক তহবিলে ট্র্যাকিং ত্রুটির ঝুঁকি থাকতে পারে। ট্র্যাকিং এরর হল বেঞ্চমার্কের রিটার্ন এবং ইনডেক্স ফান্ডের রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য। সুতরাং, মিউচুয়াল ফান্ড বনাম ইনডেক্স ফান্ডের মধ্যে নির্বাচন করার সময় একজন বিনিয়োগকারী সক্রিয় এবং প্যাসিভ উভয় ব্যবস্থাপনার কৌশলের সমন্বয় ব্যবহার করতে পারেন।