মিউচুয়াল ফান্ড জনপ্রিয়তা বাড়াতে শুরু করেছে এবং অনেক বিনিয়োগকারী তাদের বিনিয়োগের জন্য তাদের কাছে ভীড় করছে। যদিও মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে যুক্ত অনেক ঘাটতি রয়েছে, বিনিয়োগকারীরা এই সত্যটি উপলব্ধি করেছেন যে তাদের অনেকগুলি মূল সুবিধাও রয়েছে। এগুলোর মধ্যে উন্নত পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা এবং লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ থেকে শুরু করে মোটামুটি মূল্যের সুবিধাজনক বিনিয়োগ। বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে বৈচিত্র্যের কারণে বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর ঝুঁকি কমাতে সক্ষম হয়।
এই পটভূমির বিপরীতে সেট করা, এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে বিভিন্ন শ্রেণীর শেয়ার রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে এ ক্লাস, বি ক্লাস এবং সি ক্লাস শেয়ার। এই নিবন্ধটি শেয়ারের বি-শেয়ার শ্রেণীর মধ্যে বিদ্যমান সম্ভাবনার ক্ষেত্রটি অন্বেষণ করতে চায়৷
মিউচুয়াল ফান্ড বিভিন্ন আকারে বিদ্যমান থাকতে পারে এবং বিস্তৃত সিকিউরিটিজগুলিতে ঝাঁপিয়ে পড়তে পারে। যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি একটি সেল লোড চার্জ করে সেইগুলি B-শেয়ারগুলিকে বোঝা যায় যেগুলি শেয়ারগুলির একটি শ্রেণি। বি-শেয়ারগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের অধীনে বিদ্যমান সবচেয়ে বিশিষ্ট শ্রেণীর শেয়ারগুলির এক তৃতীয়াংশের জন্য দায়ী, অন্য দুটি বিভাগ হল A-শেয়ার এবং সি-শেয়ার৷
এই শেয়ার শ্রেণীগুলির প্রতিটি একটি নির্দিষ্ট ফি কাঠামোর সাথে সংযুক্ত থাকে যা একটি প্রদত্ত মিউচুয়াল ফান্ডের অধীনে ধারণ করা শেয়ার ক্রয় বা রিডেম্পশনের সময় শুরু হয়৷
মিউচুয়াল ফান্ডের শেয়ার ক্লাসের একটি বিস্তৃত পরিসর রয়েছে যা তারা তাদের বিনিয়োগকারীদের অফার করে, এ-শেয়ার, বি-শেয়ার এবং সি-শেয়ার ক্লাসগুলি প্রায়শই ঘটতে দেখা যায়। এই শ্রেণীর প্রতিটি একটি প্রদত্ত মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে একই রকম আগ্রহ দেখায়। বলা হচ্ছে, তারা ভিন্ন ভিন্ন ফি এবং খরচ বহন করে যা পরিশোধের জন্য বিনিয়োগকারী দায়ী।
বিনিয়োগকারীরা সরাসরি বা তহবিল সম্পদের মাধ্যমে যে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেছেন তার সাথে সংশ্লিষ্ট ফি এবং খরচ পরিশোধ করবেন বলে আশা করা যেতে পারে।
সাধারণত, রিডেম্পশন ফি এবং সেলস চার্জ সরাসরি বিনিয়োগকারীর দ্বারা প্রদান করা হয়।
বিপরীতভাবে, বিপণন থেকে বন্টন পর্যন্ত পরিচালন ব্যয়গুলি তহবিল সম্পদের মাধ্যমে খোদাই করা হয়৷
যদিও সমস্ত খুচরা শেয়ার শ্রেণীর জন্য আলাদা ব্যয়ের অনুপাত থাকা স্বাভাবিক, এটি B-শ্রেণী এবং C-শ্রেণীর শেয়ারগুলির জন্য 12b-1 বিতরণ ফি বহন করার সাধারণ নিয়ম। এই ফিগুলি তাদের নিজ নিজ তহবিলের সাথে যুক্ত সামগ্রিক ব্যয়কে বাড়িয়ে তোলে৷
যদিও ক্লাস B-শেয়ারগুলি A-শেয়ারগুলির মতো ফ্রন্ট-এন্ড সেলস লোড বহন করে না, তবে তারা এখনও একটি ব্যাক-এন্ড সেল লোড কম্পোজিশন দ্বারা গঠিত। এই রচনাটিকে প্রায়শই কন্টিনজেন্ট ডিফারড সেলস চার্জ বা CDSC হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
ব্যাক-এন্ড লোড চার্জ বিবেচনা করার পরে, বিনিয়োগকারীরা যখন তাদের বিনিয়োগ করেছেন মিউচুয়াল ফান্ড থেকে প্রস্থান করতে চান তখন ফি-র জন্য নিজেদের উন্মুক্ত করে। এই ফি তাদের মিউচুয়াল ফান্ডে যোগদানের সময় নেওয়া হয় না। এর মানে হল যে তারা প্রথম যে সমস্ত অর্থ নিয়ে এসেছিল তা তারা প্রথমবার তাদের শেয়ার কেনার সময় বিনিয়োগ করেছে। বিনিয়োগ যত বড় হবে ফেরত পাওয়ার সম্ভাবনা তত বেশি। এই সময়ে একটি ফি চার্জ করা হলে এটি তাদের প্রাথমিক বিনিয়োগের সুযোগ কমিয়ে দেবে।
একটি আনুষঙ্গিক বিলম্বিত বিক্রয় চার্জ সাধারণত তখনই প্রযোজ্য হয় যখন একজন বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে তাদের শেয়ার বিক্রি করে। এই সময়সীমা সাধারণত ছয় বছরের সাথে সম্পর্কিত যেটি প্রথম শেয়ার কেনার পরে। একজন বিনিয়োগকারী যত বেশি সময় ধরে তাদের শেয়ার ধারণ করে, শেষ পর্যন্ত শেষ না হওয়া পর্যন্ত কন্টিনজেন্ট ডিফারড সেলস চার্জের মূল্য তত বেশি হ্রাস পায়।
বর্জন-পরবর্তী একটি নির্দিষ্ট সময় - সাধারণত দুই বছর - ক্লাস B শেয়ারগুলি ক্লাস A শেয়ারে রূপান্তরিত করে, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের তুলনামূলকভাবে কম বার্ষিক ব্যয় অনুপাতের অ্যাক্সেস প্রদান করে।
এটা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে এখানে উল্লিখিত বিক্রয় লোডগুলি একটি তহবিল পরিচালনার সাথে সম্পর্কিত অপারেটিং ব্যয়ের থেকে পৃথক। একটি তহবিলের বিক্রয় লোড কাঠামোর সাথে পর্যাপ্তভাবে নিজেকে পরিচিত করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই ফান্ডের প্রসপেক্টাস পড়তে হবে।
খুচরা শেয়ার শ্রেণীর বন্ধনীর অধীনে পড়ে, B-শেয়ারের সাথে সম্পর্কিত অপারেটিং খরচের জন্য তাদের উপর 12b-1 ফি আরোপ করা হয়েছে। 12b-1 ফি ডিস্ট্রিবিউটর এবং মধ্যস্থতাকারীদের খুচরা তহবিলের বিপণন এবং বিক্রয়ের জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার অনুমতি দেয়। প্রায়শই B-শেয়ারগুলি তুলনামূলকভাবে বেশি 12b-1 ফি দিতে হয় কারণ এতে ফ্রন্ট-এন্ড লোড জড়িত থাকে না। অধিকন্তু, তাদের কমিশন ফি প্রযোজ্য হতে পারে যা সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পায়। এই সত্যের কারণে, B-শেয়ারগুলি তাদের সম্পূর্ণভাবে সর্বোচ্চ ব্যয়ের অনুপাতের কিছু চার্জ করে, 12b-1 ফি সরাসরি তোলার বিপরীতে তহবিল সম্পদ থেকে নেওয়া হয়৷
12b-1 ফি ছাড়াও, যে বিনিয়োগকারীরা খুচরা শেয়ার ক্লাস ধারণ করেন তারা অতিরিক্ত পরিচালন ব্যয়ের সাথে স্ট্যান্ডার্ড ম্যানেজমেন্টের জন্যও অর্থ প্রদান করবেন বলে আশা করা হচ্ছে। বিবেচনাধীন শেয়ার শ্রেণী নির্বিশেষে অন্যান্য খরচ ফি ছাড়াও ব্যবস্থাপনা একই হতে পারে।
বিনিয়োগকারীদের তাদের পছন্দের শেয়ার বেছে নেওয়ার স্বাধীনতা রয়েছে যা যেকোনো শেয়ার শ্রেণীর অন্তর্গত হতে পারে। তবে প্রাথমিক পদক্ষেপটি হল বিনিয়োগকারীর জন্য নির্ধারণ করা যে তারা নো-লোড বা লোড ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান।
যাদের বিনিয়োগের যথেষ্ট অভিজ্ঞতা আছে, তারা বাজারের সাথে সাবলীল এবং আর্থিক পরামর্শের প্রয়োজন নেই তারা চিন্তা ছাড়াই নো-লোড মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন। তারা পর্যাপ্ত পরিমাণ অর্থ সঞ্চয় করবে যা কমিশন প্রদানের বিপরীতে বিনিয়োগের দিকে পরিচালিত হতে পারে।
যারা বিশ্বাস করে যে তারা একজন আর্থিক বিশেষজ্ঞের সাহায্যে উপকৃত হতে পারে তাদের লোড মিউচুয়াল ফান্ড বিবেচনা করা উচিত। বিনিয়োগকারীরা যদি মনে করেন যে তারা তাদের শেয়ার পাঁচ বছর বা তার বেশি সময়ের জন্য ধরে রাখতে পারেন, তাহলে B-শেয়ার একটি কার্যকর বিকল্প।
বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বি-শেয়ারের সাথে যুক্ত ব্যয় অনুপাতের দিকে নজর দিতে হবে এবং বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে তারা যুক্তিসঙ্গত কিনা তা নিশ্চিত করতে হবে৷