প্রাইভেট ইক্যুইটি ইন্টারন্যাশনাল ভিক্টোরিয়া রবসন লিখেছেন, বৈচিত্র্য এবং জলবায়ু পরিবর্তন এমন দুটি বিষয় যা বিনিয়োগকারীরা একটি তহবিলের দায়িত্বের রেকর্ড যাচাই করার সময় সবচেয়ে বেশি ফোকাস করতে পারে৷

বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ

একজন জিপিকে জিজ্ঞাসা করুন কী তাদের পরিবেশগত, সামাজিক এবং প্রশাসনিক এজেন্ডাকে চালিত করে এবং প্রায়শই তারা দায়ী বিনিয়োগকারীদের প্রমাণপত্র প্রদর্শনের জন্য LP চাপের প্রতি তাদের প্রতিশ্রুতির একটি উল্লেখযোগ্য অংশকে দায়ী করে। সুতরাং, যখন LPs একটি GP-এর ESG পদ্ধতির যাচাই-বাছাই করছে, তখন তারা কী চাইছে?

ব্যক্তিগত বাজার উপদেষ্টার জন্য স্টেপস্টোন , উত্তর তুলনামূলকভাবে সহজ. স্টেপস্টোন গ্লোবালের ইউরোপীয় ব্যবসার অংশীদার এবং প্রধান ডেভিড জেফরি বলেছেন, GP-দের "ভাল কর্পোরেট নাগরিক" হতে হবে, তিনি যোগ করেছেন যে ESG-এর সংজ্ঞা প্রসারিত হওয়ার সাথে সাথে, "LPs GPs-এর জন্য [ESG-এর পরিপ্রেক্ষিতে] যা দাবি করছে তা বৃদ্ধি পাচ্ছে ।"

ESG সমস্যাগুলির একটি দৃঢ় উপলব্ধি এবং বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার সাথে তাদের একীকরণ, শক্তিশালী ডকুমেন্টেশন এবং রিপোর্টিং সহ, GP-কে সাধারণত LPs দ্বারা পতাকাঙ্কিত করা আবশ্যক৷

ষষ্ঠ সুইডিশ জাতীয় পেনশন তহবিল (AP6) এমনই একটি এলপি। AP6 সাসটেইনেবিলিটি ম্যানেজার বলেন, AP6 সাসটেইনেবিলিটি ম্যানেজার Ana Foller<বলেন, ফান্ড ডিউ ডিলিজেন্সের সময় নিয়োজিত ESG মূল্যায়ন টুলটি বিনিয়োগ দল এবং এর প্রক্রিয়াগুলিকে স্কোর করে, যার মধ্যে একটি জিপি কোন বিষয়গুলিতে ফোকাস করে এবং কীভাবে তারা সিদ্ধান্ত নেয় কোন বিষয়বস্তুতে। .

"আমরা ইএসজি-সম্পর্কিত বিশ্বাস, নীতি উচ্চাকাঙ্ক্ষা এবং অনুশীলনের দিকে আরও বেশি নজর দিই," তিনি উল্লেখ করেন, ইএসজি সমস্যাগুলি সম্পর্কে বোঝার অভাব একটি লাল পতাকা। একটি আনুষ্ঠানিক ESG প্রোগ্রাম ছাড়া তহবিলের জন্য, উচ্চাকাঙ্ক্ষা এবং ইএসজি প্রক্রিয়াগুলি বিকাশের ইচ্ছা গুরুত্বপূর্ণ। "যদি GP-এর কাছ থেকে পর্যাপ্ত প্রতিশ্রুতি না থাকে তাহলে আমরা এটাকে ঝুঁকি হিসেবে দেখি," সে বলে৷

মাইকেল ক্যাপুচি , সিনিয়র ভাইস প্রেসিডেন্ট, হার্ভার্ড ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি , যা হার্ভার্ড বিশ্ববিদ্যালয়ের $37 বিলিয়ন এনডোমেন্ট পরিচালনা করে, এই পদ্ধতির প্রতিধ্বনি করে। তিনি বলেন, “আমরা আমাদের পরিচালকদের ইচ্ছাকৃতভাবে খোঁজ করি, তাদের কি ESG-এর প্রতি প্রতিশ্রুতি আছে নাকি তারা এটিকে একটি চকচকে মার্কেটিং টুল হিসেবে ব্যবহার করছে,” তিনি বলেন।

যদিও PGGM-এ যথাযথ পরিশ্রমে ঝুঁকি মূল্যায়ন গুরুত্বপূর্ণ রয়ে গেছে, এগিয়ে যাচ্ছে, LP রিপোর্টিং, পর্যবেক্ষণ এবং সংলাপের বিষয়ে GPs থেকে আরও ইনপুট চাইছে, বলে PGGM দায়িত্বশীল বিনিয়োগ উপদেষ্টা জেলেনা স্ট্যামেনকোভা ভ্যান রাম্প . "এই কথোপকথনের মাধ্যমে আমরা নিশ্চিত করতে পারি যে আমরা জিপিকে বুঝতে পেরেছি এবং তারা কীভাবে ESG-এর দিকে তাকিয়ে আছে এবং আমাদের কাছে একধরনের নিশ্চয়তা আছে যে তারা আমাদের পক্ষে যে কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করছে সেগুলি তারা আরও গভীর স্তরে বোঝে।"

ফোকাস এরিয়াস

নির্দিষ্ট ESG বিষয়ের ক্ষেত্রে একজন LP-এর আগ্রহ নির্ভর করবে কীভাবে সেই প্রতিষ্ঠান তার বিশ্বস্ত দায়িত্ব এবং বিনিয়োগের অগ্রাধিকারগুলিকে সংজ্ঞায়িত করে, বলেন জেনিফার চোই , ইনস্টিটিউশনাল লিমিটেড পার্টনারস অ্যাসোসিয়েশন (ILPA)-এর শিল্প বিষয়ক ব্যবস্থাপনা পরিচালক . যাইহোক, “শাসন একটি সর্বজনীন অগ্রাধিকার [LPs-এর মধ্যে] তাদের একটি আনুষ্ঠানিক ESG প্রোগ্রাম থাকুক বা না থাকুক। সমস্ত বিনিয়োগকারী সুশাসনের প্রমাণ খুঁজছেন, তহবিল স্তরে, ম্যানেজার কীভাবে তহবিলের প্রতি তার বিশ্বস্ত দায়িত্বের বিচার করেন এবং বিশেষ করে কীভাবে দ্বন্দ্বগুলি পরিচালনা করা হয়৷"

একটি শক্তিশালী ESG এজেন্ডা সহ সেই LPগুলির জন্য, দুটি বিষয় সাধারণত অগ্রাধিকার হিসাবে উচ্চ স্থান পায়:বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তি, বিশেষ করে লিঙ্গ, এবং জলবায়ু পরিবর্তন।

সাধারণভাবে, “LPs সর্বদাই জিপি-র কাছ থেকে সব কিছুতেই বেশি দাবি করে। আরও ভাল এবং আরও কর্মক্ষমতা, আরও প্রকাশ, আরও স্বচ্ছতা,” ক্যাপুচি বলেছেন। “একটি ক্ষেত্র যা গত 12 মাসে অনেক বেশি প্রকাশ পেয়েছে তা হল লিঙ্গ বৈচিত্র্য এবং বৈষম্য সংক্রান্ত সমস্যা। #MeToo আন্দোলনের প্রতিক্রিয়ায় এটি অনেক মনোযোগ পেয়েছে।"

"বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তির প্রতি অধিক গুরুত্ব দেওয়ার শিল্পে বৃহত্তর ধর্মনিরপেক্ষ প্রবণতার মানে হল যে কিছু প্রতিষ্ঠান তাদের পোর্টফোলিও এবং তাদের পরিচালকদের সাথে তাদের সম্পর্ক সম্পর্কে কীভাবে চিন্তা করে তার একটি বিশিষ্ট বৈশিষ্ট্য হিসাবে এই বিষয়গুলিকে উন্নীত করেছে," চোই বলেছেন, উল্লেখ করেছেন যে ILPA বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তির বিষয়ে অ্যাসোসিয়েশনের কী সংস্থান বিকাশ করা উচিত তা জিজ্ঞাসা করার জন্য তার বিশ্বব্যাপী সদস্যতার একটি ক্রস-সেকশন নিযুক্ত করেছে৷

AP6 এর জন্য, বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তি - জলবায়ু পরিবর্তনের সাথে - একটি সুস্পষ্ট অগ্রাধিকার এবং একটি সমস্যা যেখানে এটি GP-কে প্রভাবিত করতে চায়৷ "এই [বিষয়গুলি] পোর্টফোলিওকে বিস্তৃত করে এবং আমরা বিশ্বাস করি যে এই ক্ষেত্রগুলিতে উন্নতি করার জন্য শিল্পের পদ্ধতিগতভাবে কাজ করা উচিত," বলেছেন ফোলার৷

তার এজেন্ডাকে এগিয়ে নিতে, নভেম্বরে, LP শিল্পের মধ্যে লিঙ্গ বৈচিত্র্য নিয়ে বিশেষভাবে আলোচনা করার জন্য নর্ডিক জিপিদের জন্য একটি দ্বিতীয় গোলটেবিল আয়োজন করে। এটি 2016 সালে একটি সভা অনুসরণ করে, যেখানে দলটি খেলার অবস্থা, চ্যালেঞ্জ এবং সেগুলি সম্পর্কে কী করতে হবে তা বিবেচনা করেছিল৷

দুই বছর পর, এবং প্রাইভেট ইক্যুইটিতে কাজ করা নারীর সংখ্যা বাড়ানোর জন্য গৃহীত পদক্ষেপের প্রভাব কীভাবে পরিমাপ করা যায় সে বিষয়ে একটি সমস্যা আছে তা স্বীকার করা থেকে আলোচনাটি বিকশিত হয়েছে। "প্রত্যেকই এই বিষয়ে সত্যিই আগ্রহী এবং অংশগ্রহণ করেছে, শুধুমাত্র তাদের উপস্থিতি নয় বরং তাদের অভিজ্ঞতা ভাগ করে নেওয়ার মাধ্যমে," ফলার বলেছেন৷

পোর্টফোলিও কোম্পানির ক্রিয়াকলাপের উপর পরিবেশগত সমস্যাগুলির প্রভাবকে স্বীকার করে, এলপিগুলি জলবায়ু পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত জিপিদের কাছে আরও দাবি করছে৷ ডেভিড রাসেল বলেছেন, কার্বন ফুটপ্রিন্ট ডেটা সরবরাহ করার জন্য GP-এর উপর রাখা প্রত্যাশাগুলি বাড়বে কারণ এই সমস্যাগুলি দেখার জন্য জলবায়ু-সম্পর্কিত আর্থিক প্রকাশের টাস্ক ফোর্স দ্বারা এলপিগুলির প্রয়োজন হয়৷ ,-এ দায়িত্বশীল বিনিয়োগের প্রধান ইউএসএস বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা .

ইউএসএস জিপি থেকে আরও ডেটার অনুরোধ করবে বলে আশা করে যাতে এটি তার ব্যক্তিগত ইক্যুইটি তহবিল কার্বন ফুটপ্রিন্ট করতে পারে। "USS আমাদের সমস্ত বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর জন্য কার্বন ফুটপ্রিন্টিং হাতে নিয়েছে, কিন্তু ডেটা পেতে বা অনুমান করতে ব্যক্তিগত ইক্যুইটিতে অসুবিধার সম্মুখীন হয়েছে," তিনি বলেছেন৷

ভবিষ্যতে, মনে হচ্ছে যে সমস্ত জিপি ইতিমধ্যেই সক্রিয়ভাবে এই দুটি বিষয়ে সম্বোধন করছে না তারা কেন নয় তা নিয়ে ক্রমবর্ধমানভাবে LP প্রশ্নের সম্মুখীন হবে৷

তৃতীয় বার্ষিক দায়িত্বশীল বিনিয়োগ ফোরাম নিউ ইয়র্ক-এ বৈচিত্র্য এবং অন্তর্ভুক্তি, জলবায়ু পরিবর্তন এবং অন্যান্য ESG উদ্বেগগুলি কীভাবে মোকাবেলা করা যায় সে সম্পর্কে আরও জানুন। , সহ-আয়োজক প্রাইভেট ইক্যুইটি ইন্টারন্যাশনাল এবং পিআরআই। CVCA সদস্যরা 15% ডিসকাউন্ট পাওয়ার যোগ্য কোড RIF19_CVCA সহ . এখানে ফোরাম ওয়েবসাইট দেখুন।