মালিকানা পরিবর্তনের একটি ক্রমবর্ধমান জোয়ার কানাডিয়ান প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষ করে বাজারের নিম্ন প্রান্তে একটি বড় বৃদ্ধির সুযোগ উপস্থাপন করে। যদিও কানাডিয়ান প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা আপমার্কেট সরানোর জন্য ছোট PE তহবিল থেকে মূলত প্রত্যাহার করেছে, পিই তহবিল এবং অঙ্গীকার তহবিলগুলি পারিবারিক অফিস এবং উচ্চ-নিট-মূল্যবান ব্যক্তিদের মাধ্যমে মূলধনের নতুন উত্স খুঁজে পেয়েছে৷
বিডিসি ক্যাপিটাল এবং সিভিসিএর নতুন প্রতিবেদন "ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যবসায় প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগে বাধা:আলোচনার সারাংশ" এর কিছু উপসংহার এটি। প্রতিবেদনে বিডিসি ক্যাপিটাল এবং কানাডিয়ান ভেঞ্চার ক্যাপিটাল অ্যান্ড প্রাইভেট ইক্যুইটি অ্যাসোসিয়েশন (সিভিসিএ) দ্বারা আয়োজিত তিনটি শিল্প গোলটেবিলের ফলাফলের সারসংক্ষেপ।
আজকের জনসংখ্যাগত এবং শিল্প প্রবণতাগুলির মধ্যে ছোট এবং মাঝারি আকারের কোম্পানিগুলিতে ফোকাস করে পিই ফান্ডের চ্যালেঞ্জগুলি নিয়ে আলোচনা করার জন্য টরন্টো, ক্যালগারি এবং মন্ট্রিলে সেশন অনুষ্ঠিত হয়েছিল৷
প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে PE বিনিয়োগ কার্যকলাপ দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, 2017 সালে $28.2 বিলিয়ন ডিল, যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের সময় 2009 সালে মাত্র $6 বিলিয়ন থেকে বেশি। উদ্যোক্তাদের বেবি-বুম প্রজন্ম অবসরের বয়সে পৌঁছে এবং প্রায়শই পরিবারের অ-পরিবারের সদস্যদের কাছে তাদের ব্যবসা বিক্রি করতে চায় বলে PE-এর চাহিদা বাড়তে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
বিডিসি অনুমান অনুসারে, পাঁচ বছরের মধ্যে 67,000 কোম্পানির মধ্যে অনেকগুলি অ-পরিবারের সদস্যদের কাছে বিক্রি করা যেতে পারে। তবুও, 2017 সালে কানাডিয়ান PE ডিলের সংখ্যা মোট 603 ছিল। ফলস্বরূপ, পরিবর্তনগুলি PE বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বড় বৃদ্ধির সুযোগ উপস্থাপন করতে পারে।
ছোট পিই তহবিলের জন্য তহবিল সংগ্রহ করা গত এক দশকে আরও কঠিন হয়ে উঠেছে বলে মনে হচ্ছে কারণ কানাডার বৃহৎ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা অনেক অঞ্চলের অংশ থেকে প্রত্যাহার করে নিয়েছে। BDC রিপোর্টে বলা হয়েছে, $100 মিলিয়নের চেয়ে ছোট তহবিলগুলি 2015 সালে উত্থাপিত সমস্ত কানাডিয়ান PE তহবিলের মাত্র 11% এবং 2016 সালে 18% নিয়ে গঠিত, যা 2008 থেকে 2013 সালের বেশিরভাগ বছরে দেখা 50% এর থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কম৷
এই চাহিদা এবং সুযোগগুলি গোলটেবিল অংশগ্রহণকারীদের জন্য মনের শীর্ষে। এখানে তাদের কিছু উপসংহার রয়েছে:
1) প্রাতিষ্ঠানিক মূলধনের অভাব
অংশগ্রহণকারীরা মূলত সম্মত হয়েছেন যে 10 থেকে 15 বছর আগের তুলনায় আজকে $150 মিলিয়নের কম কানাডিয়ান PE তহবিল সংগ্রহ করা অনেক কঠিন। বড় কানাডিয়ান পেনশন তহবিল সীমিত অংশীদার হিসাবে এই বাজার বিভাগে আর বিনিয়োগ করে না। এই জায়গায় আরও কয়েকজন অভিনেতা আছে, যেমন ছোট পেনশন তহবিল, তহবিল-অব-ফান্ড এবং বিশ্ববিদ্যালয় এনডাউমেন্ট৷
2) ছোট পিই বিনিয়োগের জন্য ক্রমবর্ধমান চাহিদা
PE বিনিয়োগের জন্য মালিকানা পরিবর্তন একটি বড়, ক্রমবর্ধমান সুযোগ। কিন্তু অংশগ্রহণকারীরা বলছেন যে এই এলাকায় ডিল কখনও কখনও চ্যালেঞ্জিং হতে পারে। একটি সফল রূপান্তরের প্রধান বাধা হল মূলধনের প্রাপ্যতা নয়, বরং বিক্রি করার জন্য মালিকের মানসিক প্রস্তুতি, বিক্রয়ের জন্য কোম্পানির উপযুক্ততা এবং সঠিক ক্রেতাদের সাথে বিক্রেতাদের মেলাতে অসুবিধা৷
কিছু অংশগ্রহণকারী বলেছেন যে সংখ্যালঘু বিনিয়োগ যেমন বিডিসি ক্যাপিটাল ইক্যুইটি অফারগুলি একটি ভাল সমাধান হতে পারে, যা দীর্ঘমেয়াদী পরিবর্তনের জন্য প্রস্তুত হতে সাহায্য করে এবং আন্তঃপ্রজন্মীয় পরিবর্তনে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যেমন, বিডিসি ক্যাপিটালের গ্রোথ ইক্যুইটি টিম হল বাই-আউট ফান্ডের জন্য একটি সক্রিয় সংখ্যালঘু ইক্যুইটি বিকল্প৷
3) পিই মার্কেটের নিম্ন প্রান্তে প্রয়োজন
এই বিভাগে প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন হ্রাসের কারণে, কিছু ব্যক্তিগত এবং স্বাধীন PE তহবিল এন্টারপ্রাইজ মূল্যে $15 মিলিয়ন থেকে $20 মিলিয়নের নিচে সুযোগ খুঁজছে।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, তবে, বাজারের এই প্রান্তে পরিসেবা প্রদানকারী অঙ্গীকার তহবিলের সংখ্যা - এবং কিছুটা কম পরিমাণে, অনুসন্ধান তহবিলগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে৷ এই তহবিলগুলি মূলত পারিবারিক অফিস, উদ্যোক্তা এবং উচ্চ-নিট-মূল্যবান ব্যক্তিদের দ্বারা অর্থায়ন করা হয়৷
4) অঙ্গীকার এবং অনুসন্ধান তহবিলের উত্থান
প্রতিশ্রুতি এবং অনুসন্ধান তহবিল বাজারের নিম্ন প্রান্তে একটি ক্রমবর্ধমান ভূমিকা পালন করেছে। যদিও পুঁজির স্থিতিশীল পুলগুলিতে সীমিত অ্যাক্সেসের কারণে তারা কম পরিমাপযোগ্য, তবে তারা ক্যালগারি এবং টরন্টো গোলটেবিলে বেশিরভাগ বেসরকারি খাতের অংশগ্রহণকারীদের প্রতিনিধিত্ব করেছিল।
অঙ্গীকার এবং অনুসন্ধান তহবিলের মাধ্যমে পারিবারিক অফিস এবং উদ্যোক্তাদের ক্রমবর্ধমান সম্পৃক্ততা ব্যবসায়িক পরিবর্তনের জন্য অনেক সুবিধা রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে:
অঞ্চলের মধ্যে মূলধনের চাহিদা আলাদা:
বিডিসি ক্যাপিটালের গ্রোথ অ্যান্ড ট্রানজিশন ক্যাপিটাল টিম এবং এটি কীভাবে আপনার ব্যবসাকে সমর্থন করতে পারে সে সম্পর্কে আরও পড়ুন।