এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর মাধ্যমে প্যাসিভ বিনিয়োগ বছরের পর বছর ধরে আরও জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, বিশেষ করে সক্রিয় পরিচালকদের বাজারকে হারানো কঠিন বলে মনে হয়। যেহেতু ETF-এর জনপ্রিয়তা বাড়তে থাকে, সেগুলি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে প্রধান হয়ে উঠতে পারে। যেহেতু বিনিয়োগকারীরা ইটিএফ-এ বিনিয়োগ করতে শিখেছে, তাই তিনটি মূল বিষয়ের প্রতি মনোযোগ দিতে হবে।
যেহেতু ইটিএফগুলি ইক্যুইটি-সম্পর্কিত বিনিয়োগ, তাই তাদের সাথে যুক্ত ঝুঁকি থাকতে বাধ্য। যদিও বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী বাজারের ঝুঁকির সাথে পরিচিত (অর্থাৎ ETF কম্পোনেন্ট স্টকের দামের ওঠানামার সাথে পরিচিত হয় যা এটি ট্র্যাক করছে ), বিনিয়োগকারীরা প্রায়ই FX এবং তারল্য ঝুঁকির উপস্থিতি উপেক্ষা করে।
যখনই বিনিয়োগকারীরা বিদেশী মুদ্রায় উদ্ধৃত ETF-এ বিনিয়োগ করে, তখন তারা FX ঝুঁকির সম্মুখীন হয়। SGX-এ তালিকাভুক্ত ETF-এর উপর ভিত্তি করে, বেশিরভাগ ETF-এর উদ্ধৃতি মার্কিন ডলারে। এইভাবে, যতক্ষণ না বিনিয়োগকারীরা সিঙ্গাপুর ডলারে উদ্ধৃত ETFগুলি না কিনে, তারা FX ঝুঁকির সম্মুখীন হবে৷
এমনকি সিঙ্গাপুর ডলারে উদ্ধৃত ETF-তে বিনিয়োগকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য, তারা এখনও পরোক্ষভাবে FX ঝুঁকির সম্মুখীন হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এইচপিএইচ ট্রাস্ট একটি STI উপাদান স্টক এবং এইভাবে, একটি STI ETF এর অংশ। যাইহোক, এইচপিএইচ ট্রাস্ট ইউএস ডলারে উদ্ধৃত হয় যখন এসটিআই ইটিএফ সিঙ্গাপুর ডলারে উদ্ধৃত হয়।
অন্য উপেক্ষিত ঝুঁকি হল ETF-এর তারল্য ঝুঁকি। বেশিরভাগ ETF বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র SGX এর মত স্টক এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে সেকেন্ডারি মার্কেটে ব্যবসা করে। এইভাবে, সেকেন্ডারি মার্কেটে লেনদেন সহজতর করার জন্য, বাজার নির্মাতাদের তারল্য প্রদান করতে হবে, অর্থাৎ বিড এবং অফার মূল্য . চরম বাজারের পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগকারীরা তাদের ETF বিক্রি করতে অসুবিধার সম্মুখীন হতে পারে কারণ তারল্য শুকিয়ে যায়৷
ETF-এর নামকরণ প্রায়ই বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্তিকর হতে পারে। শুধুমাত্র একটি ETF-এর নাম STI ETF, এর মানে এই নয় যে এটি STI-এর কম্পোনেন্ট স্টকের প্রতিলিপি করে৷
বাজারে দুই ধরনের ETF আছে:শারীরিক ইটিএফ এবং সিন্থেটিক ইটিএফ . উভয়ের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হল প্রতিটি ETF ধারণ করা উপাদানগুলি।
এখানে এটা হাইলাইট করা গুরুত্বপূর্ণ যে ইটিএফ-এর মেক-আপের পার্থক্য বিনিয়োগকারীদের মালিকানাধীন ETF-এর কর্মক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে . দুই ধরনের ETF একই রকম নয়, এমনকি যদি সেগুলিকে একই রকম মনে হয়।
দ্রষ্টব্য:সিন্থেটিক ETF সনাক্ত করার একটি উপায় হল SGX-এর SIP কলামের অধীনে 'X@' চিহ্নটি সন্ধান করা। সিন্থেটিক ETF-এর একটি উদাহরণ হল DBXT CSI300 US$ (KT4)।
ETF-এর প্রকৃত উপাদানগুলির বোঝার অভাব বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ব্যয়বহুল ভুলের দিকে নিয়ে যেতে পারে। প্রতিটি ETF এর এক্সপোজার না বুঝে একটি ETF কেনা মানে কোন ধরনের চকলেট অথবা না জেনে এক বাক্স চকলেট কেনার মত বাক্সের ভিতরে কয়টি।
কিছু বিনিয়োগকারী আছেন যারা তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে বিভিন্ন ETF-তে প্রকাশ করার চেষ্টা করছেন, এই ভেবে যে ETFগুলিকে মিশ্রিত করে, তারা ‘বৈচিত্র্য অর্জন করতে পারে ' উদাহরণস্বরূপ, উদীয়মান বাজারের ETF যেমন Lyxor ETF MSCI Emerging Markets Index এবং db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF উভয় উদীয়মান বাজার ইটিএফ হওয়া সত্ত্বেও একই রচনা নেই।
ETF-এর প্রকৃত গঠন সম্পর্কে ভালো ধারণা না থাকলে, বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে কাঙ্খিত বৈচিত্র্যের প্রভাব অর্জন করা কঠিন হবে। এমনকি বিনিয়োগকারীরা যে ইটিএফগুলি কিনছেন সে সম্পর্কে বোঝার অভাবের কারণে কিছু নির্দিষ্ট শ্রেণীর সম্পদের কাছে অতিরিক্ত এক্সপোজার হতে পারে৷