শেয়ার বাজার আর্থিক ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। এটি একটি শক্তিশালী টুল যা মূলধন/ক্রেডিট বিনিময়ের জন্য একটি নিলামের মতো কাজ করে এবং এর দুটি স্বায়ত্তশাসিত এবং অবিভাজ্য অংশ রয়েছে:প্রাথমিক বাজার এবং দ্বিতীয় বাজার৷
আর্থিক কথায়, স্টক মার্কেটগুলিকে এমন একটি পদ্ধতি হিসাবেও সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে যা লোকেদের স্টক এবং বন্ড, কমোডিটি ইত্যাদিতে ব্যবসা করার অনুমতি দেয় যা সহজতর করে:
এই নিবন্ধে, আমরা স্টক মার্কেট ঠিক কীভাবে কাজ করে তার অধীনে প্রাথমিক এবং দ্বিতীয় বাজার নিয়ে আলোচনা করতে যাচ্ছি। চলুন শুরু করা যাক।
প্রাথমিক বাজার হল নতুন সমস্যার বাজার অর্থাৎ নতুন পুঁজির বাজার। এটি নতুন সিকিউরিটিজের জন্য একটি বিক্রয় প্রদান করে। প্রাথমিক বাজার সরকার এবং কর্পোরেশনের মতো সিকিউরিটিজ ইস্যুকারীদের বিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা মেটাতে বা কিছু বাধ্যবাধকতা পালনের জন্য সংস্থান বাড়াতে সুযোগ দেয়।
কর্পোরেট সংস্থাগুলি প্রধানত ঋণ এবং ইক্যুইটি উপকরণ (শেয়ার, ডিবেঞ্চার) ইস্যু করে যখন সরকারগুলি ঋণ সিকিউরিটিজ (ট্রেজারি বিল) ইস্যু করে। ইস্যুগুলি অভিহিত মূল্যে বা ছাড়/প্রিমিয়ামে প্রকাশ করা যেতে পারে যা পরবর্তীতে ইক্যুইটি, ঋণ ইত্যাদির মতো বিভিন্ন আকারে রূপান্তরিত হয়৷ যাইহোক, এই সমস্যাগুলি দেশীয় বা আন্তর্জাতিক বাজারে প্রকাশ করা যেতে পারে৷
প্রাথমিক বাজার ইস্যু করা হয় পাবলিক ইস্যুর মাধ্যমে বা, প্রাইভেট প্লেসমেন্টের মাধ্যমে। যখন শেয়ারহোল্ডারদের পরিবারের অংশ হওয়ার জন্য নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য সিকিউরিটিজের একটি বীমা করা হয়, তখন এটিকে একটি পাবলিক ইস্যু বলা হয়। পাবলিক ইস্যুকে আরও শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে:
আইপিও হয় যখন একটি তালিকাভুক্ত কোম্পানি সিকিউরিটিজের নতুন ইস্যু করে। এটি স্টক এক্সচেঞ্জে জারি করা সিকিউরিটিজগুলির তালিকা এবং লেনদেনের জন্য একটি পথ বন্ধ করে দেয়৷
৷একটি FPO সংঘটিত হয় যখন একটি ইতিমধ্যে তালিকাভুক্ত কোম্পানি জনসাধারণের কাছে সিকিউরিটিজের একটি নতুন ইস্যু বা একটি অফার নথির মাধ্যমে জনসাধারণের কাছে বিক্রয়ের জন্য একটি অফার দেয়৷
যখন একজন ইস্যুকারী ব্যক্তিদের একটি নির্দিষ্ট গোষ্ঠীর কাছে সিকিউরিটিজ ইস্যু করে যেখানে সদস্য সংখ্যা 49-এর বেশি হওয়া উচিত নয়, তখন একে প্রাইভেট প্লেসমেন্ট বলা হয়। যাইহোক, এটি একটি অধিকার সমস্যা বা জনসাধারণের সমস্যা নয়। একটি তালিকাভুক্ত ইস্যুকারীর দ্বারা শেয়ারের প্রাইভেট প্লেসমেন্ট দুই ধরনের হতে পারে:
যখন একটি তালিকাভুক্ত ইস্যুকারী একটি নিয়ন্ত্রক সংস্থার বিধান অনুসারে নির্বাচিত ব্যক্তিদের একটি গোষ্ঠীর কাছে শেয়ার বা রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিজ ইস্যু করে, তখন তাকে অগ্রাধিকারমূলক বরাদ্দ বলা হয়। ইস্যুকারীকে বিভিন্ন বিধান মেনে চলার প্রয়োজন যার মধ্যে রয়েছে প্রকাশ, মূল্য নির্ধারণ, লক-ইন ইত্যাদি।
যখন একটি তালিকাভুক্ত ইস্যুকারী ইক্যুইটি শেয়ার ইস্যু করে বা, শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রক সংস্থার বিধানের পরিপ্রেক্ষিতে যোগ্য প্রতিষ্ঠানের ক্রেতাদের কাছে ইক্যুইটি শেয়ারে রূপান্তরযোগ্য সিকিউরিটিজ, তখন এটি যোগ্য প্রতিষ্ঠান প্লেসমেন্ট নামে পরিচিত।
সেকেন্ডারি মার্কেট অংশগ্রহণকারীদের যারা সিকিউরিটিজ আঁকড়ে ধরে তাদের ঝুঁকি এবং রিটার্নের মূল্যায়নের পরিবর্তন অনুসারে তাদের হোল্ডিংকে খাপ খাইয়ে নিতে দেয়। প্রাইমারি মার্কেটে নতুন সিকিউরিটিজ ইস্যু করা হলে, সেগুলি স্টক (সেকেন্ডারি) মার্কেটে লেনদেন করা হয় তালিকার দিন থেকে উপরে এবং পরবর্তীতে। স্টকের তালিকা তারল্য এবং খ্যাতি অর্জন করতে সক্ষম করে।
সেকেন্ডারি মার্কেট দুটি চ্যানেলের মাধ্যমে কাজ করে এবং সেগুলো হল ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) মার্কেট এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড মার্কেট।
ওটিসি বাজারগুলি অনানুষ্ঠানিক প্রকৃতির যেখানে লেনদেন সম্পাদনের একটি আলোচনাযোগ্য বিকল্প রয়েছে। বেশিরভাগ সরকারি সিকিউরিটিজ ওটিসি মার্কেটে রয়েছে। এছাড়াও, সমস্ত স্পট ট্রেড যেখানে সিকিউরিটিজ লেনদেন হয় তাৎক্ষণিক ডেলিভারি এবং অর্থপ্রদানের জন্যও OTC বাজারে সঞ্চালিত হয়।
অন্য বিকল্পটি হ'ল স্টক এক্সচেঞ্জের দেওয়া অবকাঠামো ব্যবহার করে বাণিজ্য করা যেখানে অর্থ লেনদেনের ক্ষেত্রে আর্থিক উপকরণগুলি পরিচালিত হয়। সিকিউরিটিজ মার্কেটের চারটি গুরুত্বপূর্ণ অংশগ্রহণকারী হল বিনিয়োগকারী, ইস্যুকারী, মধ্যস্থতাকারী এবং নিয়ন্ত্রক।
ভারতের শীর্ষ দুটি স্টক এক্সচেঞ্জ হল বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ।
সিকিউরিটিজ মার্কেটকে নিম্নলিখিত মার্কেটে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে এবং এই মার্কেটে আরও বিভিন্ন ধরনের উপকরণ লেনদেন করা হয়।
ইক্যুইটি সেগমেন্ট শেয়ার, ডিবেঞ্চার, ওয়ারেন্ট, মিউচুয়াল ফান্ড, ইটিএফ-এ লেনদেনের অনুমতি দেয়।
ডেরিভেটিভস সেগমেন্ট ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্টে ট্রেড করার অনুমতি দেয়। এটি এমন একটি পণ্য যার মান এক বা একাধিক মৌলিক ভেরিয়েবলের মান থেকে উদ্ভূত হয় এবং একে বলা হয় বেস ( অন্তর্নিহিত সম্পদ, সূচক)। অন্তর্নিহিত সম্পদ ইক্যুইটি, ফরেক্স, কমোডিটি বা অন্য কোন সম্পদ হতে পারে। দুই ধরনের ডেরিভেটিভ যন্ত্র রয়েছে (ফিউচার এবং অপশন)।
ঋণ বাজার বন্ড বাজার নিয়ে গঠিত যা বন্ড ইস্যু করার মাধ্যমে অর্থায়ন প্রদান করে।
সংস্থাগুলির দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি হল কর্পোরেট বন্ড এবং সম্প্রসারণ, আধুনিকীকরণ, পুনর্গঠন কার্যক্রম, একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের প্রয়োজন মেটাতে জারি করা হয়৷
বৈদেশিক মুদ্রার বাজার (মুদ্রা, ফরেক্স, বা এফএক্স) হল যেখানে কারেন্সি ট্রেডিং হয়। বর্তমানে, ফরেক্স মার্কেট হল বিশ্বের বৃহত্তম এবং সবচেয়ে তরল আর্থিক বাজারগুলির মধ্যে একটি এবং এতে বড় ব্যাঙ্ক, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক, মুদ্রা, স্পেকুলেটর, কর্পোরেশন, সরকার এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মধ্যে লেনদেন অন্তর্ভুক্ত৷
পণ্য বাজার কাঁচা বা, প্রাথমিক পণ্য বিনিময় সক্ষম. কাঁচা পণ্যগুলি প্রমিত পণ্য বিনিময়ে লেনদেন করা হয় যেখানে তারা ভাল-সংজ্ঞায়িত চুক্তিতে কেনা এবং বিক্রি করা হয়। এই বাজারের অধীনে সোনা, রৌপ্য এবং কৃষি পণ্যের ব্যবসাও সহজতর হয়৷
এতক্ষণে আপনি অবশ্যই প্রাইমারি মার্কেট এবং সেকেন্ডারি মার্কেট সম্পর্কে ধারণা পেয়ে গেছেন। এই নিবন্ধে আমরা কী আলোচনা করেছি তা শেষ করা যাক।
প্রাইমারি মার্কেট, নিউ ইস্যু মার্কেট (NIM) নামেও পরিচিত, হল সেই মার্কেট প্লেস যেখানে নতুন শেয়ার ইস্যু করা হয় এবং জনসাধারণ সরাসরি কোম্পানি থেকে শেয়ার ক্রয় করে, সাধারণত একটি IPO বা FPO এর মাধ্যমে।
অন্যদিকে, সেকেন্ডারি মার্কেট হল সেই জায়গা যেখানে পূর্বে জারি করা সিকিউরিটিজ লেনদেন করা হয়। দ্বিতীয় বাজারে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে শেয়ারের পরোক্ষ ক্রয় ও বিক্রয় জড়িত। দালালরা মধ্যস্থতাকারী এবং বিনিয়োগকারী/ব্যবসায়ীরা শেয়ার বিক্রির পরিমাণ পান।
এই পোস্টের জন্য এটি সব। আমি এটা আপনার জন্য দরকারী ছিল আশা করি. শুভ বিনিয়োগ।