বিনিয়োগকারী বিশ্বের জন্য, 'পোর্টফোলিও' শব্দের অর্থ হল সিকিউরিটিজের ঝুড়ি। একটি জনপ্রিয় কথা আছে যে- ‘এক ঝুড়িতে সব ডিম রাখবেন না’। একটি অনুরূপ কৌশল আপনার বিনিয়োগের জন্যও প্রযোজ্য। আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ করার সময়, ঝুঁকি কমাতে আপনার বিনিয়োগগুলিকে বৈচিত্র্যময় সিকিউরিটিগুলিতে ছড়িয়ে দেওয়ার পরামর্শ দেওয়া হয়। এবং বৈচিত্র্যময় আর্থিক উপকরণের এই সংগ্রহকে একটি পোর্টফোলিও বলা হয়।
একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার সময় একটি ভারসাম্যপূর্ণ একটি তৈরি করার লক্ষ্য রাখা উচিত। একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও পোর্টফোলিও ঝুঁকি কমাতে পারে এবং স্থিতিশীলতাও প্রদান করে। আসুন একটি উদাহরণের সাহায্যে এটি আরও ভালভাবে বুঝতে পারি।
ধরুন অর্জুন, একজন 25 বছর বয়সী বেতনভোগী লোক, যার বর্তমান নেট মূল্য 5 লক্ষ টাকা। তার সম্পূর্ণ মূল্যের মধ্যে, তিনি 4.5 লক্ষ টাকা স্টক হিসাবে বিনিয়োগ করেছেন এবং অবশিষ্ট টাকা নগদ হাতে রেখেছেন। এখানে, যদিও অর্জুনের পোর্টফোলিও দুটি ভিন্ন সম্পদ (যেমন হাতে নগদ এবং স্টক) নিয়ে গঠিত, তবে, আপনি কি মনে করেন তার পোর্টফোলিওকে ভারসাম্যপূর্ণ বলা যেতে পারে?
কি, যদি আগামী দুই বছরের জন্য বাজার একটি বিয়ারিশ প্রবণতা প্রত্যক্ষ করে? এইরকম পরিস্থিতিতে, অর্জুনের পোর্টফোলিও প্রায় পুরোটাই লাল হয়ে যেতে পারে কারণ তিনি তার পুরো নেট মূল্যের 90% শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করেছেন।
যাইহোক, আসুন আরেকটি দৃশ্যকল্প বিবেচনা করা যাক যেখানে অর্জুন তার সম্পদগুলিকে বিভিন্ন সিকিউরিটিজে চৌকসভাবে বৈচিত্র্য এনেছে এবং তার পোর্টফোলিও দেখতে এরকম কিছু দেখায়:
— স্টকে বিনিয়োগ =রুপি 2 লক্ষ
— ঋণ তহবিলে বিনিয়োগ =রুপি 2 লক্ষ
— হাতে নগদ =টাকা। ১ লাখ
উপরের পোর্টফোলিওটি একটু ভারসাম্যপূর্ণ দেখাচ্ছে কারণ অর্জুন এবার তার বিনিয়োগগুলিকে আরও ভালভাবে বরাদ্দ করেছেন। এই ক্ষেত্রে, যদিও স্টক মার্কেট বেশ কিছু সময়ের জন্য ভাল পারফর্ম করতে ব্যর্থ হয়, স্টকের ক্ষতি (যদি থাকে) বেশিরভাগ ঋণ তহবিল থেকে রিটার্ন দ্বারা শোষিত হবে। অতএব, পরিকল্পনা অনুযায়ী কাজ না হওয়া সত্ত্বেও, অর্জুন হয় তার দেহের একটি ক্ষুদ্র অংশ হারাবেন বা কিছুই হারাবেন না।
সামগ্রিকভাবে, একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও ব্যক্তিদের তাদের বিনিয়োগগুলিকে উচ্চ-ঝুঁকির উপকরণগুলিতে কম-ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিগুলিতে ছড়িয়ে দিতে সাহায্য করে। আগে আলোচিত সহজ উদাহরণে, অর্জুন স্টক (উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটিজ), ঋণ তহবিল (কম-ঝুঁকির উপকরণ) এবং হাতে নগদ (সকলের মধ্যে সর্বনিম্ন ঝুঁকি) বিনিয়োগ করে একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরি করেছেন।
সূচিপত্র
এখন পর্যন্ত আমরা শুধু পোর্টফোলিও ব্যালেন্সিং বা ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও নিয়ে কথা বলেছি।
যাইহোক, সময়ের সাথে সাথে সম্পদের মূল্যায়ন/অবমূল্যায়ন হওয়ার কারণে, এই বরাদ্দ ভবিষ্যতে পরিবর্তিত হতে পারে এবং এমনকি একটি সুষম পোর্টফোলিও সময়ের সাথে সাথে ভারসাম্যপূর্ণ নাও থাকতে পারে। অর্জুনের ক্ষেত্রে, ধরুন তার পোর্টফোলিওটি 5 বছর পর এইরকম দেখায় যেহেতু তিনি মূলত বিনিয়োগ করেছিলেন:
— স্টক =টাকা 3.8 লক্ষ
— ঋণ তহবিল =টাকা 2.2 লক্ষ
— হাতে নগদ =টাকা। ১ লাখ
এখানে আপনি লক্ষ্য করতে পারেন যে অর্জুনের সম্পদ রুপি বেড়েছে। 5 বছরে 2,00,000। এটি মূলত ঘটেছে কারণ স্টকগুলিতে তার বিনিয়োগগুলি ভাল পারফর্ম করেছে এবং তাকে আশ্চর্যজনক রিটার্ন দিয়েছে।
যাইহোক, তার বর্তমান পোর্টফোলিও তার আসল কাঙ্ক্ষিত সম্পদ বরাদ্দ থেকে আলাদা। প্রাথমিকভাবে, তার পোর্টফোলিওতে 40% স্টক, 40% বন্ড এবং বাকি 20% নগদ ছিল। যাইহোক, তার বর্তমান বরাদ্দ 54.28% স্টক, 31.4% বন্ড এবং অবশিষ্ট নগদ। স্পষ্টতই, অর্জুন যদি তার আসল বরাদ্দ পুনরুদ্ধার করতে চায়, তাহলে তাকে তার কিছু স্টক বিক্রি করতে হবে এবং বন্ডে বিনিয়োগ বাড়াতে হবে যাতে উভয়ই 40%-এ ফিরে যায়। এই কার্যকলাপকে পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং বলা হয়।
পোর্টফোলিও পুনঃব্যালেন্সিংয়ে পোর্টফোলিওকে পূর্বনির্ধারিত কৌশল বা ঝুঁকির স্তরের সাথে সারিবদ্ধ রাখার উদ্দেশ্যে পর্যায়ক্রমে সম্পদ ক্রয় ও বিক্রয় জড়িত থাকে। অন্য কথায়, পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ের সময়, আপনি সেই সিকিউরিটিগুলি বিক্রি করছেন যা আপনার আর প্রয়োজন নেই এবং আপনার প্রয়োজনীয় উপকরণগুলি কেনার জন্য অর্থ পুনঃবিনিয়োগ করছেন। এখানে উল্লেখ্য আরেকটি মূল বিষয় হল পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং-এ, আপনি আপনার বিদ্যমান পোর্টফোলিওতে কোনো নতুন অর্থ যোগ করছেন না। আপনি কেবল আপনার পোর্টফোলিওতে বরাদ্দ সামঞ্জস্য করছেন।
নিয়মিত বিরতিতে আপনার পোর্টফোলিওকে ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য এখানে কয়েকটি বড় কারণ রয়েছে।
আপনার কাঙ্ক্ষিত ঝুঁকির স্তর বজায় রাখার জন্য নিয়মিত বিরতিতে আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখা উচিত, বিশেষ করে বাজারে বড় পরিবর্তনের ক্ষেত্রে। উপরন্তু, এটি একটি পরিচিত সত্য যে আপনি বড় হওয়ার সাথে সাথে আপনার ঝুঁকির ক্ষুধা হ্রাস পায়। অতএব, সেই ক্ষেত্রে, ক্ষতির ঝুঁকির বিরুদ্ধে আপনার পোর্টফোলিওতে স্থিতিশীলতা যোগ করার জন্য আপনার সম্পদকে ক্রমাগতভাবে ইক্যুইটি থেকে ঋণে স্থানান্তর করার অভ্যাস গড়ে তুলতে হবে।
আপনার বিদ্যমান কর্পাস বজায় রাখার পাশাপাশি, আপনার সম্পদ বৃদ্ধির জন্য আয়ের উন্নতিও প্রয়োজন। ইক্যুইটি বা ইক্যুইটি ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বেশিরভাগ বেঞ্চমার্ক সূচকগুলিকে হারাতে এবং পর্যাপ্ত মুদ্রাস্ফীতি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন অর্জনের জন্য ব্যবহৃত হয়। যাইহোক, যদি আপনি দেখতে পান যে আপনার কোনো স্টক ক্রমাগত যথেষ্ট সময়ের জন্য কম পারফর্ম করছে, তাহলে আপনার সেগুলিকে অন্য কিছু সিকিউরিটি দিয়ে প্রতিস্থাপন করার কথা বিবেচনা করা উচিত। একটি সুশৃঙ্খল পোর্টফোলিও ভারসাম্য নিশ্চিত করবে যে আপনার পোর্টফোলিও আপনার আর্থিক পরিকল্পনার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
ইক্যুইটি এবং ইক্যুইটি ভিত্তিক মিউচুয়াল ফান্ড 10% দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ কর আকৃষ্ট করে যদি এই ধরনের মূলধন লাভ 1 লাখ টাকার বেশি হয়।
আপনি যদি একজন ছোট বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনি একটি আর্থিক বছরে আপনার ইক্যুইটি রিডিম করার কথা বিবেচনা করতে পারেন এবং আয় অন্যত্র বিনিয়োগ করতে পারেন। এটি শুধুমাত্র মুনাফা বুকিংয়েই সাহায্য করবে না বরং বছরের পর বছর ধরে আপনার ট্যাক্স দায় সমানভাবে ছড়িয়ে দিতেও সাহায্য করবে। একইভাবে, আপনি আপনার বিনিয়োগগুলিকে এমনভাবে রিডিম করার পরিকল্পনা করতে পারেন যাতে আপনি আপনার পূর্বে হওয়া মূলধন লাভের ক্ষতি বহন করতে পারেন বা ভবিষ্যতে আরও কর বাঁচাতে মূলধন লাভের বিপরীতে সেট অফ করতে পারেন৷
পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিং বিনামূল্যে নয় কারণ এতে সম্পদ ক্রয় ও বিক্রয়ের জন্য অর্থ খরচ হয়। আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য এখানে কিছু সাধারণ খরচ আপনাকে বহন করতে হবে:
1. যখনই আপনি কোনো আর্থিক উপকরণ ক্রয় বা বিক্রি করেন, আপনাকে দালালি, STT, কমিশন, স্ট্যাম্প ডিউটি ইত্যাদির আকারে কিছু অনিবার্য খরচ বহন করতে হবে। যদিও আপনি ডিসকাউন্ট ব্রোকার ব্যবহার করে বা সরাসরি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করে ব্যয়িত খরচ কমাতে পারেন, তবে আপনি সেগুলিকে সম্পূর্ণভাবে এড়াতে পারবেন না।
২. আপনাকে কিছু অপ্রয়োজনীয় কর দিতে হতে পারে: আপনি যখন আপনার পোর্টফোলিওর ভারসাম্য বজায় রাখেন, তখন আপনি আপনার কিছু বিনিয়োগ বিক্রিতে জড়িত হন। এর ফলে মূলধন লাভ হতে পারে যা একই উপর কর দায় আকর্ষণ করে। উপরন্তু, আপনি যদি আপনার পোর্টফোলিওকে খুব দ্রুত ভারসাম্যপূর্ণ করেন এবং আপনার সম্পদ বিক্রি করেন, তাহলে আপনাকে স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভ কর দিতে হবে (যা দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ করের তুলনায় প্রায় সবসময় বেশি)।
3. আপনাকে কিছু পেনাল চার্জ দিতে হতে পারে: আপনি যদি একটি নির্দিষ্ট সময়কালের (বা লকিং পিরিয়ড) আগে কিছু বিনিয়োগ রিডিম করেন, তাহলে আপনাকে কিছু পেনাল চার্জ দিতে হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি আপনার চলমান ফিক্সড ডিপোজিট অ্যাকাউন্ট থেকে আপনার টাকা উত্তোলন করেন, তাহলে আপনার ব্যাঙ্কার নামমাত্র জরিমানা আরোপ করতে পারে। একইভাবে, আপনি যদি এক বছরের মধ্যে আপনার ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিটগুলি রিডিম করেন, তাহলে আপনাকে একটি এক্সিট লোড দিতে হতে পারে৷
এছাড়াও পড়ুন:
আপনি যদি শারীরিক আকারে আসতে চান তবে সুষম খাদ্য অবশ্যই আবশ্যক। একইভাবে, আপনি যদি আপনার বিনিয়োগের মাধ্যমে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ তৈরি করতে ইচ্ছুক হন, তাহলে একটি সুষম পোর্টফোলিও তৈরি করা অপরিহার্য। যাইহোক, আপনার পোর্টফোলিও দীর্ঘমেয়াদে ভারসাম্য বজায় রাখবে শুধুমাত্র যদি আপনি পর্যাপ্ত সময়ের ব্যবধানে একই ভারসাম্য বজায় রাখেন।
সত্যি কথা বলতে কি, আপনার পোর্টফোলিওকে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ করার সঠিক সময়টি কী হবে তা কেউ বলতে পারে না। তবুও, এটি সুপারিশ করা হয় যে আপনার পোর্টফোলিওতে আপনার সম্পদের বরাদ্দ পরীক্ষা করা উচিত অন্তত প্রতি বা দুই বছর। এটি নিশ্চিত করবে যে আপনার বিনিয়োগগুলি আপনার লক্ষ্য/প্রয়োজনের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।
এই পোস্টের জন্য এটি সব। আমি এটা আপনার জন্য দরকারী ছিল আশা করি. শুভ বিনিয়োগ!