এই পোস্টে, আমরা আলোচনা করতে যাচ্ছি ঠিক কী ছুরির স্টক পড়ছে এবং কেন এই ধরনের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা বিপজ্জনক৷ আমরা কিছু কৌশলও দেখব যা বিনিয়োগকারীরা একটি ছুরির স্টক ধরার চেষ্টা করার সময় ব্যবহার করতে পারে।
পতনশীল ছুরি হল সেই স্টকগুলির বিভাগ যা অল্প সময়ের মধ্যে শেয়ারের দাম দ্রুত পতনের মধ্য দিয়ে গেছে৷ এখানে, 'পতনের ছুরি' শব্দটি কোম্পানির দ্রুত পতনশীল শেয়ারের মূল্যের রূপক হিসাবে ব্যবহৃত হয়েছে।
এখন, সংজ্ঞা অনুসারে, এই পতনশীল ছুরি স্টক বিভাগকে সংজ্ঞায়িত করার জন্য এত নির্দিষ্ট 'ড্রপের মাত্রা' বা 'সময়কাল' আছে। যে স্টকটি এক মাসে +50% বা ছয় মাসে +80% হ্রাস পেতে পারে, উভয়ই পতনশীল ছুরি স্টকের বিভাগে বিবেচনা করা যেতে পারে।
বিনিয়োগ বিশ্বে, এটা সবসময় পরামর্শ দেওয়া হয় যে "পতনশীল ছুরি ধরার চেষ্টা করবেন না!", বিশেষ করে যদি আপনি একজন শিক্ষানবিস হন। যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী হলে তাদের খুব সতর্কতার সাথে এগিয়ে যাওয়া উচিত। সাধারণভাবে, এই স্টকগুলি অত্যন্ত বিপজ্জনক এবং বিনিয়োগকারী ভুল সময়ে প্রবেশ করলে এর ফলে মারাত্মক ক্ষতি হতে পারে৷
দ্রষ্টব্য:এমনকি বাস্তব জগতেও, পড়ে যাওয়া ছুরি ধরার চেষ্টা অত্যন্ত বিপজ্জনক এবং সহজেই আপনার হাতে আঘাত করতে পারে৷ এখানে একটি থাম্ব নিয়ম হল ছুরিটি মাটিতে পড়ার জন্য অপেক্ষা করা এবং তারপরে এটি তুলে নেওয়া। একইভাবে, আপনি যদি পতনশীল ছুরি স্টকে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করছেন, তাহলে নিরাপত্তার বিশাল ব্যবধানে দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কম দামে না আসা পর্যন্ত অপেক্ষা করুন।
— ইয়েস ব্যাঙ্ক: আগস্ট 2018 থেকে সেপ্টেম্বর 2019 এর মধ্যে ইয়েস ব্যাঙ্কের স্টক 85% এর বেশি কমেছে।
— মনপাসান পানীয়: মে 2018 থেকে সেপ্টেম্বর 2019 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে মানপাস্যান্ড বেভারেজের স্টক 95%-এর বেশি কমেছে৷
— DHFL: দিওয়ান হাউজিং ফাইন্যান্স কর্পোরেট লিমিটেডের স্টক সেপ্টেম্বর 2018 থেকে সেপ্টেম্বর 2019 পর্যন্ত সময়ের মধ্যে 90% এর বেশি কমে গেছে।
আপনি যদি ইতিমধ্যেই এই পতনশীল ছুরির স্টকগুলিকে তাদের নিম্নগামী যাত্রার সময় ধরার চেষ্টা করে থাকেন, তাহলে আপনার পোর্টফোলিও এতক্ষণে মারাত্মকভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হবে। যাইহোক, এই স্টক কি রিবাউন্ড করতে পারে এবং এই দামে প্রবেশ করার পরিকল্পনা করছেন এমন বিনিয়োগকারীকে ব্যাপক রিটার্ন দিতে পারে? এই প্রশ্নের উত্তরের জন্য তাদের শেয়ারের মূল্য দেখার চেয়ে অনেক বেশি ব্যাপক অধ্যয়ন প্রয়োজন৷
ছুরি বিভাগের স্টকের পতনের যাত্রাটি বেশ সহজবোধ্য৷ প্রাথমিকভাবে, একটি কোম্পানি সম্পর্কিত নেতিবাচক খবর শেয়ারের মূল্য হ্রাস হতে পারে। যাইহোক, যখন পরিস্থিতি ক্রমাগত অবনতি ঘটতে থাকে, তখন এর ফলে বাজার আতঙ্ক দেখা দেয় এবং পরবর্তীতে দামের পতন ঘটে। এই ধরনের ক্ষেত্রে, দুটি সম্ভাব্য ফলাফল আছে:
সামগ্রিকভাবে, কাছাকাছি নীচে এই ধরনের স্টক বাছাই একটি বিশাল লাভ হতে পারে। তবে ভুল সময়ে এসব কোম্পানিতে প্রবেশ করলে বিপর্যয় ঘটতে পারে। এমন কিছু ঘটনা আছে যখন পতন শুরু হওয়ার পর থেকে এই স্টকগুলি কয়েক দশক ধরে আসল দামে ফিরে আসেনি৷
কোম্পানির শেয়ারের দাম কমার একাধিক কারণ থাকতে পারে৷ এখানে কয়েকটি শীর্ষ কারণ রয়েছে:
এখানে, যদি দামের পতন সাময়িক কারণে হয়, তাহলে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীর স্টক ধরে রাখা বা এমনকি আরও বেশি কেনা উচিত। যাইহোক, যদি কারণটি কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলির পরিবর্তনের কারণে হয়, তাহলে এটি প্রস্থান করার সময়, এমনকি যদি আপনাকে একটি ক্ষতি বুক করতে হয়।
নিম্নলিখিত কারণে ছুরির স্টক কমে যাওয়ায় বিনিয়োগ করাকে অনেকেই আকর্ষণীয় মনে করেন:
যাইহোক, একজন বিনিয়োগকারীর শুধুমাত্র এই স্টকগুলি কেনা উচিত যদি তাদের কোম্পানিকে সমর্থন করার মৌলিক কারণ থাকে, শুধুমাত্র মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়ার কারণে নয়৷
আপনি যদি পতনশীল ছুরি স্টক বিভাগে বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করেন, তাহলে এখানে কয়েকটি পয়েন্ট রয়েছে যা আপনাকে পরিস্থিতি আরও ভালভাবে বিশ্লেষণ করতে এবং ক্ষতি এড়াতে সাহায্য করতে পারে:
— আপনার নিজের আচরণ বিশ্লেষণ করে শুরু করুন: আপনি কি সেই স্টকটিতে প্রবেশ করার পরিকল্পনা করছেন কারণ আপনি কিছু ভবিষ্যদ্বাণীর উপর ভিত্তি করে বা শুধুমাত্র জুয়া খেলার জন্য এটির বর্তমান মূল্য এর অতীত মূল্যের সাথে অ্যাঙ্কর করছেন৷
— আরও প্রায়ই 'না' বলুন: পতনশীল ছুরির বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, স্টক দীর্ঘ সময়ের জন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে লাভজনক নয়। যদিও এই ধরনের স্টকগুলি একটি দুর্দান্ত সুযোগ বলে মনে হতে পারে, যতটা সম্ভব স্টককে 'না' বলার চেষ্টা করুন। আপনি যত ঘন ঘন 'না' বলবেন, তত বেশি সময় আপনি কোম্পানির অধ্যয়ন করতে এবং এটিকে আরও ভালভাবে মূল্যায়ন করতে পাবেন।
— পরিস্থিতি বুঝুন: সাম্প্রতিক এবং অতীতের ঘটনাগুলি সম্পর্কে পড়ুন এবং সমস্যাটি অস্থায়ী বা কাঠামোগত কিনা তা বিশ্লেষণ করুন৷
— প্রথম পতনে স্টক কিনবেন না: একটি বিখ্যাত তেলাপোকা তত্ত্ব রয়েছে যা বলে যে আপনি যদি আপনার রান্নাঘরে একটি তেলাপোকা খুঁজে পান তবে আরও তেলাপোকা আবিষ্কৃত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। একইভাবে, যদি কোম্পানির সাথে সম্পর্কিত খারাপ খবরের একটি অংশ থাকে তবে আরও কিছু প্রকাশ করা বাকি আছে। সাধারণত, প্রথম পতনের পরে, কোম্পানির জন্য আরও সমস্যা রয়েছে। অতএব, একটি থাম্ব নিয়ম হিসাবে, প্রথম পতনে স্টকটিতে ঝাঁপিয়ে পড়বেন না।
— সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি জানুন: সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি জানা আপনাকে এটির জন্য প্রস্তুত করতে পারে। স্টকে প্রবেশের আগে জেনে নিন কতটা ঝুঁকি আপনি সামলাতে পারবেন। সেই স্টকটিতে আপনার বিনিয়োগের মূল্য 70% এর নিচে নেমে গেলে আপনি কি আরামদায়ক হবেন? আপনার বিনিয়োগের জন্য ঝুঁকি বনাম পুরস্কার কি?
— হতাশাবাদী হোন: স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য গণনা করার সময়, সর্বদা হতাশাবাদী হন এবং বৃদ্ধির হার অনুমান করার সময় এবং ভবিষ্যতের নগদ-প্রবাহ অনুমান করার সময় রক্ষণশীল মানগুলি গ্রহণ করুন৷
— সর্বদা নিরাপত্তার একটি মার্জিন রাখুন: যেহেতু এই স্টকগুলির একটি উচ্চ ঝুঁকি রয়েছে, তাই এই কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করার সময় সর্বদা নিরাপত্তার একটি বড় মার্জিন থাকে৷ উদাহরণস্বরূপ, যদি ন্যায্য গণনা করা অন্তর্নিহিত মূল্য 100 টাকা হয়, তাহলে নিজেকে 40% নিরাপত্তার মার্জিন দিন এবং মূল্য 60 টাকার নিচে গেলেই বিনিয়োগ করুন। নিরাপত্তার মার্জিন যত বেশি হবে, ঝুঁকি তত কম হবে।
— বৈচিত্র্য আনুন —‘হ্যাঁ, আপনি বড় রিটার্ন করতে চান এবং পতনশীল ছুরির স্টকগুলি উচ্চ মূলধনের প্রশংসা করার সম্ভাবনা রয়েছে বলে মনে হচ্ছে। যাইহোক, যদি কোন কারণে, ধরা যাক যে আপনার অধ্যয়নটি ভুল বা স্টকটি আপনার অনুমিতভাবে কাজ করেনি, তাহলে আপনি গুরুতর ক্ষতির সম্মুখীন হবেন। অতএব, আপনার সমস্ত অর্থ একক স্টকে রাখবেন না, বরং বৈচিত্র্য আনুন।
একটি পতনশীল ছুরি স্টক বিভাগ একটি উচ্চ সুযোগের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে, কিন্তু তাদের বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওতে ক্ষতি করার উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে৷
নবাগতদের জন্য, স্টকটি একটি ভ্যালু স্টক নাকি ভ্যালু ট্র্যাপ তা বিচার করা কঠিন৷ আপনি যদি একজন শিক্ষানবিস হন এবং কোম্পানির বিচারে অভিজ্ঞ না হন, তাহলে আমি এই স্টকগুলিকে উপেক্ষা করার এবং মৌলিকভাবে শক্তিশালী কোম্পানিগুলি খুঁজে বের করার চেষ্টা করার পরামর্শ দেব৷
অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, আপনি যদি সেগুলি কেনার পরিকল্পনা করেন, তাহলে জেনে নিন আপনি কী করছেন৷ এই স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে আপনি যে পুরষ্কার পেতে পারেন তা বিশ্লেষণ করুন, তবে আপনার বিনিয়োগগুলি হ্রাস পাচ্ছে এবং দীর্ঘ সময়ের জন্য কোনও লাভ হচ্ছে না তা দেখার জন্য হৃদয় রাখুন। আপনি প্রবেশ করার পরের দিন বা এমনকি এক মাস বা তারও বেশি সময় স্টক ব্যাঙ্ক বাউন্স হবে বলে আশা করা উচিত নয়।