স্টক বিনিয়োগের টপ ডাউন এবং বটম আপ পদ্ধতি: কোম্পানিগুলির মৌলিক বিশ্লেষণ করার সময়, বিনিয়োগকারীরা যে স্টকগুলি ব্যবহার করেন তা গবেষণা করার জন্য সবচেয়ে সাধারণ দুটি কৌশল হল টপ ডাউন এবং বটম আপ পন্থা৷ এই পোস্টে, আপনি শিখবেন ঠিক কী টপ ডাউন এবং বটম আপ অ্যাপ্রোচ।
এখানে, আমরা শিখব কীভাবে টপ ডাউন এবং বটম আপ অ্যাপ্রোচ কাজ করে, তাদের মধ্যে পার্থক্য এবং কোনটি আপনার জন্য বেশি উপযুক্ত হতে পারে। চলুন শুরু করা যাক।
আপনি কি কখনো কোনো বিনিয়োগকারী/বিশ্লেষককে এমন কিছু বলতে শুনেছেন- “ইলেকট্রিক গাড়ি শিল্প এখন বিশেষভাবে আশাব্যঞ্জক দেখাচ্ছে। শিল্পটি দ্রুত গতিতে বাড়ছে এবং আমার এই শিল্পে বিনিয়োগ করা উচিত”।
ঠিক আছে, এখানে বিনিয়োগকারী স্টক খুঁজতে টপ ডাউন পদ্ধতি অনুসরণ করছে।
টপ ডাউন পদ্ধতিতে, বিনিয়োগকারীরা প্রথমে অর্থনীতির ম্যাক্রো ছবি দেখেন এবং পরে স্বতন্ত্র স্টকগুলি নিয়ে গবেষণা করার জন্য কাজ করেন৷
টপ ডাউন পদ্ধতির সাথে জড়িত সামগ্রিক পদক্ষেপগুলি হল প্রথমে বিশ্বের বড় চিত্রটি দেখা অর্থাৎ কোন অর্থনীতিটি দুর্দান্ত কাজ করছে, তারপর সেই অর্থনীতির সাধারণ বাজারের দিকে তাকান, পরবর্তীতে সেই বিশেষ সেক্টরটি খুঁজে বের করুন যা ভাল স্টককে ছাড়িয়ে যেতে পারে এবং শেষ পর্যন্ত গবেষণা করে। সেই খাতে বিনিয়োগের সুযোগ।
উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক আপনি অধ্যয়ন করেছেন যে ইউরোপীয় অর্থনীতি খুব দ্রুত হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে। এরপরে, আপনি যখন ইউরোপীয় বাজারে আরও তাকান, আপনি দেখতে পেয়েছেন যে বিশেষ করে জৈবপ্রযুক্তি শিল্প ভাল পারফর্ম করছে। এবং অবশেষে, আপনি বিনিয়োগের জন্য সেই শিল্পে কিছু আকর্ষণীয় স্টক নিয়ে গবেষণা করেছেন। এটি স্টক বিনিয়োগের জন্য টপ ডাউন পদ্ধতি।
এখানে, আপনি বড় ছবি দিয়ে শুরু করেন এবং শেষ পর্যন্ত উপযুক্ত বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজে পেতে নিচে যান। টপ ডাউন পদ্ধতি অর্থনীতি ও সেক্টরের পারফরম্যান্স দেখে এবং বিশ্বাস করে যে যদি শিল্পটি ভাল করে- সম্ভাবনা থাকে যে সেই শিল্পের স্টকগুলিও পারফর্ম করবে।
কিছু প্রধান ক্ষেত্র যেখানে টপ-ডাউন বিশ্লেষকরা মনোযোগ দেন তা হল অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, জিডিপি, মুদ্রানীতি, মুদ্রাস্ফীতি, পণ্যের দাম, বন্ডের ফলন ইত্যাদি নির্দিষ্ট শিল্প গবেষণায় যাওয়ার আগে।
টপ ডাউন অ্যাপ্রোচের সবচেয়ে বড় সুবিধা হল কী কাজ করতে পারে এবং অর্থনীতি, শিল্প এবং স্টক নির্বাচন রিয়েল-টাইম স্টাডির উপর ভিত্তি করে সে সম্পর্কে কোনো পূর্ব-কল্পিত ধারণা নেই। উপরন্তু, যেহেতু তারা শক্তিশালী সেক্টরগুলিতে ফোকাস করে, অন্তর্নিহিত কোম্পানিগুলির ভাল পারফরম্যান্সের সম্ভাবনা অনুকূল।
যাইহোক, টপ ডাউন পদ্ধতির একটি প্রধান ত্রুটি হল যে এখানে আপনি বাদ দেওয়া শিল্পগুলিতে কিছু ভাল দর কষাকষির স্টক মিস করতে পারেন৷
এছাড়াও পড়ুন:
এই পদ্ধতিটি টপ ডাউন পদ্ধতির ঠিক বিপরীত। এখানে, আপনি প্রথমে কোম্পানির রিসার্চ দিয়ে শুরু করেন এবং পরে অন্যান্য বিবরণ খোঁজার জন্য উপরে যান।
বটম আপ পদ্ধতি বাজারের অবস্থা, শিল্প বা সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণ নির্বিশেষে কোম্পানির মৌলিক বিষয়গুলি অধ্যয়ন করার চেষ্টা করে। বটম আপ অ্যাপ্রোচ সম্পাদন করার সময়, বিনিয়োগকারীরা অধ্যয়ন করে যে কোম্পানিটি তার আয়, উপার্জন, আর্থিক অনুপাত, পণ্য/পরিষেবা, বিক্রয় বৃদ্ধি, ব্যবস্থাপনা ইত্যাদির উপর ফোকাস করে মৌলিকভাবে কতটা শক্তিশালী।
এখানে মূল বিষয় হল সম্ভাব্য শক্তিশালী কোম্পানি খুঁজে বের করা যা ভবিষ্যতে শিল্প এবং বাজারকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। যদি মৌলিক বিষয়গুলো ভালো হয়, তাহলে শিল্প যাই করুক না কেন, নিচের দিকের বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের কোম্পানিকে বিনিয়োগের জন্য বেছে নেবে।
বটম আপ অ্যাপ্রোচের সবচেয়ে বড় সুবিধা হল বিনিয়োগকারীরা সেরা সম্ভাব্য শক্তিশালী কোম্পানি খুঁজে পেতে পারে যা অর্থনীতি বা শিল্প সামগ্রিকভাবে হ্রাস পেলেও ছাড়িয়ে যেতে পারে। বটম আপ পদ্ধতি মানসম্পন্ন স্টক বাছাই করতে সাহায্য করে।
অন্যদিকে, বটম আপ পদ্ধতির একটি অসুবিধা হল যে বিনিয়োগকারীর কোম্পানি সম্পর্কে কিছু পূর্ব-কল্পিত ধারণা থাকতে পারে এবং এই অবস্থায় তাদের বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলি একটু পক্ষপাতদুষ্ট হতে পারে। আরও, যেহেতু এই বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘতর অর্থনৈতিক প্রভাব এবং বাজারের অবস্থাকে উপেক্ষা করে, তাই এই কারণগুলির কারণে কিছু বিনিয়োগের রিটার্ন বিরূপভাবে প্রভাবিত হতে পারে।
স্টক বিশ্লেষণ এবং বিনিয়োগ করার জন্য টপ ডাউন এবং বটম আপ সম্পূর্ণ ভিন্ন পদ্ধতি। যাইহোক, উভয়েরই নিজস্ব সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে।
টপ ডাউন পদ্ধতি প্রথমে বৃহত্তর অর্থনীতি এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির দিকে নজর দেয় এবং তারপর নির্দিষ্ট শিল্প এবং কোম্পানির মধ্যে চলে যায়। অন্যদিকে, বটম আপ অ্যাপ্রোচ কোম্পানি লেভেলে শুরু হয় এবং পরে অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ বিবরণের জন্য উপরে চলে যায়।
সাধারণভাবে, কম অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য টপ ডাউন পদ্ধতি একটু সহজ হতে পারে কারণ তাদের তীব্র স্টক গবেষণা এবং বিশ্লেষণ করতে হবে না। তারা সবচেয়ে আকর্ষণীয় শিল্প অধ্যয়ন শুরু করতে পারে এবং বিনিয়োগের জন্য কোম্পানিগুলি খুঁজে পেতে পারে।
যাইহোক, উভয় পদ্ধতিরই নিজস্ব কার্যকারিতা রয়েছে এবং তাই কোনটি ভাল তা বলা কঠিন। তদুপরি, এটি বিনিয়োগকারীর জ্ঞান এবং পছন্দের উপরও নির্ভর করে। আমার চূড়ান্ত পরামর্শ হবে উভয় পন্থাকে আরও ভালোভাবে চেষ্টা করে দেখুন এবং আপনার বিনিয়োগ কৌশলের জন্য কোনটি আপনার জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত তা খুঁজে বের করুন।