করোনাভাইরাস মহামারীতে শেয়ার বাজার বন্ধ করা উচিত?: মেমরি লেনে হাঁটতে হাঁটতে, শচীন 6.1 ওভারের পরে ফিরে আসার সাথে সাথে ভারত তাদের দ্বিতীয় উইকেট হারিয়েছে। 2011 বিশ্বকাপ ফাইনালের এই মুহূর্তটি আমাদের স্মৃতিতে গেঁথে আছে। দুটি গুরুত্বপূর্ণ স্তম্ভ চলে যাওয়ার সাথে সাথে অনুমানমূলকভাবে কল্পনা করা যায় যে কেউ এটিকে ছেড়ে দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং টিভি বন্ধ করে দিয়েছে। আপনার উদ্বেগের কোন নতুন মাত্রা আপনি আবিষ্কার করবেন? কঠিন সময়ে বাজার বন্ধের খবর শুনে একজন বিনিয়োগকারীর উদ্বেগ-চালিত দুর্দশাও একই রকম।
( সেনসেক্স সূচক 17 জানুয়ারি থেকে 03 এপ্রিল পর্যন্ত 34.22% পতন দেখাচ্ছে)
শেয়ার বাজার, যাইহোক, একটি মিলিয়ন গুণ বেশি বাজির সম্মুখীন হয়. 17 জানুয়ারী সেনসেক্স 41945.37 পয়েন্টে শীর্ষে যাওয়ার পর থেকে এটি মোট 34.22% কমেছে। সেনসেক্স বহুবার সর্বোচ্চ এক দিনের পতন ভেঙেছে, একদিনে (23শে মার্চ) 13% এর বেশি হারায় এবং 3রা এপ্রিল পর্যন্ত 27590.95 পয়েন্টে শেষ হয়েছিল। করোনভাইরাস মোকাবেলায় লকডাউন আরোপ করে সরকার অতিরিক্ত ব্যবস্থা নেওয়ার পরে, ANMI (অ্যাসোসিয়েশন অফ ন্যাশনাল এক্সচেঞ্জ মেম্বারস) SEBI কে শেয়ার বাজার বন্ধ করার অনুরোধ করেছিল।
লকডাউনের মধ্যে কাজ করতে যাতায়াত করতে সদস্য অংশীদারদের কর্মচারীদের অসুবিধার কারণে এই অনুরোধ করা হয়েছিল। অনুরোধে আরও অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে যে সরকার কর্তৃক ডিপোজিটরি এবং ব্রোকিং পরিষেবাগুলিকে অপরিহার্য ঘোষণা না করা পর্যন্ত বাজারগুলি বন্ধ রাখা উচিত। আমরা টুইটারে #bandkarobazaar প্রবণতাও দেখতে পারি তবে এটি মূলত বাজারের আরও পতন এড়াতে সমর্থিত হয়েছিল।
আজ আমরা ঐতিহাসিক বাজার বন্ধ, বাজার বন্ধের সমর্থনকারী কারণ এবং কেন এই ধরনের পদক্ষেপ ক্ষতিকারক হতে পারে তা দেখছি।
সূচিপত্র
19 শতকের স্টক মার্কেটগুলি বিশ্বজুড়ে কয়েকবার ভয়ঙ্কর অনুষ্ঠানে বন্ধ হয়ে গেছে। এই বাজার বন্ধের মধ্যে সবচেয়ে কুখ্যাত হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 9/11 দুর্ঘটনা, যেখানে বাজারটি এক সপ্তাহের জন্য বন্ধ ছিল৷
হংকং 1987 সালে ব্ল্যাক মন্ডে ক্র্যাশের প্রেক্ষিতে তার ব্যবসা বন্ধ করে দিয়েছিল এবং অর্থনৈতিক সঙ্কটের সময় গ্রীস 2015 সালে পাঁচ সপ্তাহের জন্য তার বাজার বন্ধ করে দিয়েছিল। তাছাড়া, প্রাকৃতিক দুর্যোগের সময়ও স্টক এক্সচেঞ্জগুলি বহুবার বন্ধ করতে বাধ্য হয়েছে৷
তা সত্ত্বেও, 1929 সালের মহামন্দা, 2 বিশ্বযুদ্ধ এবং এমনকি 2008 সালের সংকটের মতো চরম অসুবিধার সময়ও এসেছে যেখানে বাজার খোলা ছিল।
বাজার বন্ধ করার আহ্বানের একটি বড় কারণ হল বাজারের অস্থিরতা এবং আতঙ্কিত বিক্রি হ্রাস করা। কোভিড-১৯ মহামারীর কারণে বাজারের অনুভূতি অন্ধভাবে অনুসরণ করার পরিবর্তে বাজারগুলি বন্ধ করে দেওয়া বিনিয়োগকারীদের তাদের শ্বাস নিতে এবং তাদের অবস্থান পুনর্মূল্যায়ন করতে কয়েক দিন সময় দেবে।
COVID-19 মহামারীর পরিপ্রেক্ষিতে, সামাজিক দূরত্ব একটি প্রয়োজনীয়তা হয়ে উঠেছে। এটি স্টক মার্কেটের কর্মচারীদের জন্য এবং নির্ভরশীল পরিষেবার কর্মচারীদের জন্য তাদের জীবনের ঝুঁকি নিয়ে কাজ করার জন্য চ্যালেঞ্জিং প্রমাণিত হবে। তারা সংক্রামিত হলে এটি বাজার পঙ্গু হওয়ার দিকে আরও বাড়তে পারে।
বাজার বন্ধের বিরুদ্ধে একটি বড় কারণ হল যে একটি বাজার বন্ধ হলে একটি নির্দিষ্ট দেশে বিনিয়োগকারীদের আস্থা আরও হ্রাস পাবে। বন্ধের সময় বিনিয়োগকারীদের কাছে স্বচ্ছতা এবং ডেটার অভাবের কারণে এটি ঘটবে। সঙ্কটের সময়ে যেখানে বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে আতঙ্কিত, একটি বন্ধ তাদের উদ্বেগকে আরও তীব্র করবে। এটি তাদের বাজারের বাইরে বিক্রি হওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়ে তুলবে।
বন্ধের প্রভাব ব্যক্তির তারল্য চাহিদার উপরও মারাত্মক হবে। এটি এই কারণে যে বেশ কিছু ব্যক্তি তাদের দৈনন্দিন আয়ের জন্য ট্রেডিংয়ের উপর নির্ভর করে। এ ছাড়া বিনিয়োগকারীরা তারল্যের জন্য শেয়ারবাজারের ওপর নির্ভরশীল। ভারতের মতো একটি দেশে, যা ইতিমধ্যেই 21 দিনের লকডাউন দ্বারা সমস্যায় পড়েছে, শেয়ার বাজার বন্ধ হয়ে যাওয়া তারল্য সমস্যাকে আরও তীব্র করবে। এর কারণ হল অনেক ব্যক্তি ইতিমধ্যে বেকারত্ব বা বেতন-কাটার মাধ্যমে তাদের নিয়মিত আয় হারিয়েছে। স্টক মার্কেট শাটডাউন তাদের আরও ক্ষতি করবে কারণ তাদের বিনিয়োগ রূপান্তর করা তাদের এই কঠিন সময়ে সাহায্য করতে পারত।
ফিলিপাইন এক্সচেঞ্জ রাষ্ট্রপতি দুতের্তে দ্বারা আরোপিত লকডাউনের পরে 17 ই মার্চ বন্ধ হয়ে যায়। শ্রীলঙ্কার বাজারগুলিও তা অনুসরণ করেছে। ফিলিপাইন স্টক এক্সচেঞ্জ, যদিও, এটি বন্ধ হওয়ার দুই দিন পরে খোলার পরে গুরুতর ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল। উদ্বোধনী দিনে 13.34% হ্রাস পেয়েছে।
(Jeffrey Halley, Oanda Asia Pacific Pte-এর একজন সিনিয়র মার্কেট বিশ্লেষক)
আমরা চাইনিজ স্টক মার্কেটের দিকেও নজর দিই যা সংকটের আগে বিশ্বের সবচেয়ে খারাপ-পারফর্মিং স্টক মার্কেটগুলির মধ্যে একটি ছিল। সংকটের সময়, তবে, এসএসই কম্পোজিট সূচক মাত্র 10% কমেছে। তারা মহামারীর কেন্দ্রস্থল হওয়া সত্ত্বেও এটি ছিল, যেখানে বিশ্বজুড়ে বাজারগুলি তাদের আয়ের এক চতুর্থাংশ কমিয়ে দিয়েছে।
কোভিড-১৯ চীনে আঘাত হানে বিশ্বের অন্যান্য দেশের তুলনায় ভিন্ন সময়ে। 23শে জানুয়ারীতে বাজারগুলি বন্ধ হয়েছিল (এছাড়াও চীনের নতুন বছরের কারণে যখন চীন এখনও COVID-19 এর সাথে লড়াই করছিল) 2976 পয়েন্টে এবং 3রা ফেব্রুয়ারি খোলা হয়েছিল 2746 পয়েন্টে পড়ে। এই সময়ের মধ্যে চীন প্রভাবের পূর্বাভাস করেছিল এবং বাজারে $173 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছিল কিন্তু তবুও ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল৷
যাইহোক, চীনা বাজারগুলিকে একটি উদাহরণ হিসাবে স্থাপন করা যায় না কারণ তাদের বাজারের মাত্র 4% বিদেশী পুঁজি। বাকিটা চীন সরকারের হাতে, প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে। এছাড়াও, চীন জনসাধারণের চোখে প্রতিকূল তথ্য প্রকাশ করতে পরিচিত নয়। তাদের বিরুদ্ধে COVID-19 মামলার প্রকৃত পরিসংখ্যান হেরফের করার অভিযোগ আনা হয়েছে। তাদের বিরুদ্ধে প্রাদুর্ভাবকে দমন করার জন্যও অভিযুক্ত করা হয়েছিল যা পরে ব্যাপক বিস্তারের দিকে নিয়ে যায়।
এই নিবন্ধে, আমরা করোনভাইরাস মহামারীতে স্টক মার্কেট বন্ধ হওয়া উচিত উত্তর দেওয়ার চেষ্টা করেছি। সংক্ষেপে, এটি অনুমান করা যেতে পারে যে বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীরা COVID-19 প্রাদুর্ভাবের কারণে বন্ধগুলি ক্ষমা করতে পারে। এটি, তবে, বন্ধের সমর্থনে যথেষ্ট বৈধতা দেয় না। প্রযুক্তির জন্য ধন্যবাদ এবং অতিরিক্ত সহায়তার মাধ্যমে ‘ওয়ার্ক ফ্রম হোম’ ধারাবাহিকতা নিশ্চিত করা যেতে পারে।
এছাড়াও, স্টক এক্সচেঞ্জ RBI-এর BCP পরিকল্পনা থেকে নোট নিতে পারে। RBI ধারাবাহিকতার জন্য গুরুত্বপূর্ণ ব্যক্তিদের একটি নিরাপদ স্থানে সরানো হয়েছে। এখানে, সাপোর্ট স্টাফ (হোটেল ইত্যাদি) সহ জড়িত সবাইকে কোয়ারেন্টাইনে রাখা হয়েছিল। এমনকি তারা ব্যাকআপ টিমের সাথে সামাজিক দূরত্ব বজায় রেখে হ্যাজমাট স্যুট নিয়েও কাজ করবে। আশা করি, শো চলতে থাকবে এবং বাজার বন্ধ 2020-এর দুর্ভোগ বাড়াবে না।