ROE বনাম ROCE এর মধ্যে পার্থক্য বোঝা: বিনিয়োগকারী হিসাবে, আর্থিক অনুপাত আমাদের সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়ার একটি অপরিহার্য অংশ হয়ে উঠেছে। এর কারণ হল অনুপাত পরিমাপ করে এবং বিভিন্ন বিবৃতি থেকে প্রাপ্ত কাঁচা আর্থিক ডেটার তুলনায় কোম্পানির কর্মক্ষমতা, তারল্য, স্থিতিশীলতা এবং লাভের আরও ব্যাপক চিত্র দেয়। আজ আমরা ROE এবং ROCE নামক দুটি লাভের অনুপাতের দিকে তাকাই যাতে সেগুলিকে আরও ভালভাবে বোঝার চেষ্টা করা হয়

সূচিপত্র

ইক্যুইটিতে রিটার্ন (ROE)

রিটার্ন অন ইক্যুইটি অনুপাত আমাদেরকে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির মূল্য দ্বারা বার্ষিক নেট রিটার্ন ভাগ করে একটি কোম্পানির কর্মক্ষমতা পরিমাপ করতে সক্ষম করে। ROE অনুপাত আমাদের মুনাফা তৈরির জন্য উপলব্ধ শেয়ারহোল্ডার অবদান ব্যবহার করার জন্য একটি কোম্পানির ব্যবস্থাপনার কার্যকারিতা বিচার করতে সাহায্য করে

— ROE সূত্র

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (ROE) একটি কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে তার নেট আয় হিসাবে গণনা করা যেতে পারে।

নিট আয়:এখানে বিবেচিত নিট আয় হল পছন্দের শেয়ারহোল্ডারদের কর, সুদ এবং লভ্যাংশ পরিশোধ করার পরে অবশিষ্ট আয়।

শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি:সম্পদ – দায়বদ্ধতা

ROE দুটি আর্থিক বিবৃতি একত্রিত করে। এতে আয়ের বিবরণী থেকে নেট আয় এবং ব্যালেন্স শীট থেকে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি অন্তর্ভুক্ত থাকে।

— ROE বোঝার উদাহরণ

আইসক্রিম ব্যবসায় A এবং B দুটি কোম্পানি নিন। উভয় সংস্থাই 2019-20 অর্থবছরে 20 লক্ষ লাভ করেছে। কিন্তু কিভাবে আমরা এই দৃশ্যকল্পে দুই বৃহত্তর তুলনা করা হয়. ঘনিষ্ঠভাবে দেখার পর আমরা দেখতে পাই যে 2টি কোম্পানির প্রাপ্ত বিনিয়োগ হল:কোম্পানি A - 1 কোটি এবং কোম্পানি B - 2 কোটি৷

কোম্পানি A-এর জন্য গণনা করা ROE হল 0.2 এবং কোম্পানির জন্য B হল 0.1৷

এটি একটি সম্পূর্ণ নতুন দৃষ্টিকোণ থেকে দুটি কোম্পানি থেকে রিটার্ন রাখে। উভয় কোম্পানি একই মুনাফা রিপোর্ট করা সত্ত্বেও, কোম্পানি A-এর ব্যবস্থাপনা মুনাফায় বিনিয়োগকৃত অর্থকে রূপান্তর করতে আরও দক্ষ। তাই, কোম্পানি A-তে বিনিয়োগ করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে কারণ ব্যবস্থাপনা মুনাফা অর্জনে আরও দক্ষ৷

যখন একটি কোম্পানির জন্য ROE-এর তুলনা করা হয় তখন এটি আমাদের বিচার করতে সক্ষম করে যে কীভাবে ব্যবস্থাপনাটি শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি যথাযথভাবে বরাদ্দ করার ক্ষেত্রে বিকশিত হয়েছিল। একটি ক্রমবর্ধমান ROE এর অর্থ হ'ল ব্যবস্থাপনা উচ্চ মুনাফা অর্জনের জন্য বছরের পর বছর ধরে শেয়ারহোল্ডারদের মূলধন বিনিয়োগের দক্ষতা উন্নত করছে৷

অন্যদিকে, ক্রমহ্রাসমান ROE সম্পদ ব্যবহারে ব্যবস্থাপনার ক্ষমতার ঘাটতি এবং বছরের পর বছর ধরে মূলধন বিনিয়োগে নেওয়া দুর্বল সিদ্ধান্তের প্রতিনিধিত্ব করে৷

রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েড (ROCE)

রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েড রেশিও আমাদের কোম্পানির মূলধন বরাদ্দের কার্যকারিতা দেখায়। একটি কোম্পানির পরিচালন আয়কে নিয়োগকৃত মূলধন দ্বারা ভাগ করে ROCE অনুপাত অর্জিত হয়৷

— ROCE সূত্র

নিযুক্ত মূলধনের উপর রিটার্ন EBIT (অপারেটিং ইনকাম) এর মূলধন নিয়োগ দ্বারা ভাগ করে গণনা করা যেতে পারে।

পরিচালন আয়:মজুরি, অবচয় এবং বিক্রিত পণ্যের মূল্যের মতো পরিচালন ব্যয়গুলি দ্বারা মোট বিক্রয় বাদ দেওয়ার পরে আমরা যা পাই তা অপারেটিং আয়। অন্য কথায়, এটি সুদ এবং ট্যাক্স চার্জের আগে আয় (EBIT)।

নিয়োগকৃত মূলধন:সম্পদ – বর্তমান দায় বা ইক্যুইটি + ঋণ।

— ROCE বোঝার উদাহরণ

ROE-এর ক্ষেত্রে যেমন নেওয়া হয়েছে তেমনই একটি উদাহরণ নেওয়া যাক। একই কোম্পানি এ এবং বি আইসক্রিম ব্যবসায়। তারা 20 লক্ষ লাভ করেছে এবং নিম্নরূপ একটি বিনিয়োগ করেছে:কোম্পানি A -1 কোটি এবং কোম্পানি B - 2 কোটি৷ কিন্তু এর পাশাপাশি কোম্পানিগুলোর নেওয়া ঋণ হল কোম্পানি A – 3 কোটি টাকা এবং কোম্পানি B – 1 কোটি টাকা ঋণ।

কোম্পানি A-এর জন্য গণনা করা ROCE হল 0.05 এবং কোম্পানি B হল 0.067৷

মুনাফা অর্জনের জন্য দুটি কোম্পানি কীভাবে তাদের কাছে উপলব্ধ মূলধনকে কাজে লাগিয়েছে সে সম্পর্কে এটি একটি ভাল দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করে। এটি দেখায় যে বি কোম্পানিতে একটি বিনিয়োগ অনুকূল হবে৷

যখন এটি ROCE-এর ক্ষেত্রে আসে, অনুপাতটি মূলধনকে সামগ্রিক হিসাবে বিবেচনা করে, বিচার করার সময় মূলধনের খরচ বিবেচনা করাও গুরুত্বপূর্ণ। রিটার্ন অন ক্যাপিটাল (ROCE) সেই মূলধনের খরচের চেয়ে বেশি হলে এটি একটি অনুকূল বিনিয়োগ করবে। কিন্তু একটি ক্ষেত্রে যেখানে মূলধনের খরচ সেই মূলধনের (ROCE) উপর রিটার্নের চেয়ে বেশি হয় তা হল একটি লাল পতাকা। এখানে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডাররা প্রস্থান করতে পছন্দ করবে এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীরা দূরে থাকতে পছন্দ করবে।

ROE বনাম ROCE:মূল পার্থক্য

ROE এবং ROCE ব্যবহার করা - সঠিক উপায়?

একজন শেয়ারহোল্ডার একে অপরের তুলনায় ROE এবং ROCE অনুপাত ব্যবহার করতে পারে। যখন ROCE অনুপাত ROE-এর থেকে বেশি হয় তখন এটি বোঝায় যে অর্জিত লাভের একটি বড় অংশ কোম্পানির ঋণের সেবার জন্য সরানো হয়েছে। শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা এটি ইতিবাচকভাবে নেওয়া হবে না। যাইহোক, এটিও বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ যে একটি উচ্চ ROCE অনুপাত সহ একটি কোম্পানি আকর্ষণীয় শর্তে ঋণ বাড়াতে সক্ষম। উচ্চ ROCE একটি কোম্পানির মূল্যায়ন উন্নত করে। কারণ এটি দেখায় যে কোম্পানি সহজেই তার ভবিষ্যতের ক্রিয়াকলাপের জন্য ঋণ বাড়াতে পারে।

উভয় অনুপাত এমনকি পৃথকভাবে ব্যবহার করা হলেও বিভিন্ন শিল্পে তুলনামূলক হিসাবে ব্যবহার করা যাবে না। কম্পিউটার পরিষেবা শিল্পের গড় ROE হল 17.29%। যেখানে একটি বায়োটেক কোম্পানির গড় ROE হল 3.83%। তাই তাদের একই শিল্পের কোম্পানির সাথে তুলনা করা হলেই কেবল কার্যকরভাবে বিচার করা যায়।

ওয়ারেন বুফে ROE এবং ROCE সম্পর্কে কী বলে?

ROE এবং ROCE এর ভিত্তিতে কোম্পানি বিচার করার ক্ষেত্রে, Warren Buffet ROE এবং ROCE আছে এমন কোম্পানিগুলিকে পছন্দ করে যা একে অপরের কাছাকাছি। তার মতে, একটি ভাল কোম্পানির মধ্যে 100-200 বেসিস পয়েন্টের বেশি ব্যবধান থাকা উচিত নয়। একটি পরিস্থিতি যেখানে ROE এবং ROCE কাছাকাছি থাকে তা বোঝায় যে ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডার এবং ঋণদাতা উভয়েরই যত্ন নেওয়া হয়। এবং একই সময়ে অন্যের মূল্যে আপস করা হয় না।