ভারত বন্ড ইটিএফকে ভারতে বিনিয়োগের বিকল্প হিসাবে বোঝা: 4 ডিসেম্বর, 2019-এ, অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতারামন ভারতের প্রথম বন্ড এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) গঠনের ঘোষণা দেন। দেশের এই প্রথম কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ-এর নাম দেওয়া হয়েছিল ‘ভারত বন্ড ইটিএফ’। তৎকালীন এফএম অরুণ জেটলি তার 2018-19 বাজেট বক্তৃতায় একটি বন্ড ইটিএফ চালু করার পরিকল্পনা ঘোষণা করার প্রায় দুই বছর পরে এই খবরটি এসেছে।
এফএম নির্মলা সীতারামন ঘোষণা করেছেন যে এই পদক্ষেপটি ভারতীয় বন্ড বাজারকে আরও গভীর করার জন্য এবং একই সাথে পাবলিক সেক্টর ইউনিটগুলির জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদানের জন্য। আজ, আমরা ভারতীয় বাজারে নতুনভাবে প্রবর্তিত এই তহবিলগুলি আসলে কী তা বোঝানোর চেষ্টা করি৷
বন্ড ইটিএফ কি? বন্ড ইটিএফ কী তা দেখার আগে বন্ড এবং ইটিএফকে আলাদাভাবে দেখে নেওয়া ভাল যাতে সেগুলি আরও ভালভাবে বোঝা যায়৷
Aবন্ড স্টক মার্কেট থেকে তহবিল সংগ্রহের জন্য একটি কোম্পানির দ্বারা ব্যবহৃত একটি আর্থিক উপকরণ। এখানে, বিনিয়োগকারীদের কোম্পানিকে ধার দেওয়া পরিমাণের বিনিময়ে সুদ দেওয়া হয়। এটা বলা নিরাপদ যে বন্ড ঋণ বাড়ানোর একটি মাধ্যম। এখানে পর্যায়ক্রমিক সুদ বিনিয়োগকারীকে প্রদান করা হয় এবং মূল পরিমাণ মেয়াদপূর্তিতে পরিশোধ করা হয়। একটি বন্ড বিনিয়োগকারীকে কোনো মালিকানার অধিকার দেয় না কিন্তু ঋণে খেলাপি হওয়ার ঝুঁকি থাকে।
একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড(ETF) একটি তহবিল যা সক্রিয়ভাবে শেয়ার বাজারে ব্যবসা করা হয়। আপনি যদি মিউচুয়াল ফান্ড লক্ষ্য করেন, অন্যদিকে, শেয়ার বাজারে লেনদেন করবেন না। মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক একজন বিনিয়োগকারী আগের দিনের গণনাকৃত নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) মূল্যের উপর ভিত্তি করে তা করেন। এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলির ক্ষেত্রে স্টক মার্কেটের চাহিদা এবং যোগান শক্তি সরাসরি তহবিলের মূল্যকে প্রভাবিত করে না এবং স্টক মার্কেটের মাধ্যমে কেনা বেচাও করা যায় না।
একটি ETF তহবিলের মুখোমুখি হওয়া এই অসুবিধা দূর করে। এর কারণ হল ETF হল স্টক এক্সচেঞ্জে ট্রেড করার জন্য বিভিন্ন ধরনের সিকিউরিটি ধারণ করা তহবিলের উত্তর। স্টক এক্সচেঞ্জে মূল্যগুলি তহবিলের NAV-এর কাছাকাছি রাখার জন্য একটি সালিসি প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ETF-তে এটি সম্ভব হয়েছে৷
বন্ড ইটিএফ-এ, একটি তহবিল তৈরি করা হয় যা শুধুমাত্র বন্ডে বিনিয়োগ করে এবং একই সময়ে, এটি স্টক মার্কেটের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ করা হয়। শুধুমাত্র পাবলিক সেক্টর বন্ডে বিনিয়োগ করার সময় ভারত বন্ড ইটিএফ একই কাজ করে।
ভারত বন্ড ইটিএফ তার বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি পোর্টফোলিও অফার করে যার মধ্যে শুধুমাত্র 'AAA' ক্রেডিট রেটিং আছে এমন পাবলিক সেক্টর বন্ড অন্তর্ভুক্ত। ভারত বন্ড ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের দুটি পণ্য অফার করে। একটি BBETF 3 বছরে এবং অন্যটি 10 বছরে পরিপক্ক হয়৷ ছোট খুচরা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অ্যাক্সেস করার ক্ষমতার কারণে ETF-এর মূল লক্ষ্যগুলি উপলব্ধি করা হয়। ভারত বন্ড ইটিএফ ন্যূনতম 1000 টাকার বিনিয়োগের অনুমতি দেয়৷
একজন বিনিয়োগকারী যে অন্যথায় সরাসরি বন্ডে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করবে তার উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ পরিমাণের বিনিয়োগের প্রয়োজন হবে। ETFs সর্বাধিক বিনিয়োগের অনুমতি দেয় Rs. 200,000 ETF একটি বৃদ্ধি মডেল হিসাবে কাজ করে। এখানে তহবিলে বিনিয়োগের উপর অর্জিত আয় পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়। এটি চক্রবৃদ্ধির সুবিধা যোগ করে।
সদ্য প্রবর্তিত ভারত বন্ড ইটিএফ-এ বিনিয়োগ নিম্নলিখিত সুবিধাগুলি অফার করে:
সাধারণত, যখন একজন বিনিয়োগকারী বন্ড মার্কেটে বিনিয়োগ করতে চায় তখন তাকে উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর বিনিয়োগ করতে হবে। একজন খুচরা বিনিয়োগকারী এই পরিমাণটি একা একটি কোম্পানিতে বিনিয়োগের জন্য খুব বেশি বলে মনে করবেন।
তুহিন কান্ত পান্ডে, ডিপার্টমেন্ট অফ ইনভেস্টমেন্ট এবং পাবলিক অ্যাসেট Mgmt. এর সেক্রেটারি) হাইলাইট করেছেন যে ভারত বন্ড ETF-এর আগে খুচরা বিনিয়োগকারীদের বন্ড বাজারে অ্যাক্সেস করার কোনও উপায় থাকবে না কারণ বন্ড ইস্যু করা হবে ব্যক্তিগত প্লেসমেন্টের মাধ্যমে। এখানে 10 লক্ষ টাকা বাড়াতে হবে।
BBETF যা করে তা হল এটি বিনিয়োগকারীদের ন্যূনতম রুপি বিনিয়োগ করার বিকল্প প্রদান করে। 1000।
BBETF তার বিনিয়োগকারীদের বৈচিত্র্যের সুবিধা প্রদান করে। ইটিএফ একাধিক বন্ডে বিনিয়োগ করার কারণে বিনিয়োগকারীরা এই সুবিধাগুলি পান। এটি বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করে যদি কিছু বিনিয়োগ ব্যর্থ হয় কারণ বিনিয়োগগুলি যেগুলি ভাল পারফরম্যান্স করে সেগুলি লোকসান বন্ধ করে দেয়৷
যেহেতু ভারত বন্ড ইটিএফ স্টক মার্কেটে লেনদেন করে, এটি তার বিনিয়োগকারীদের তারল্য সরবরাহ করে কারণ সেগুলি সেই অনুযায়ী কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে।
3 বছরের বেশি সময় ধরে রাখা বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ একটি সূচক সুবিধা পায়। ভারত বন্ড ETF এছাড়াও সূচীকরণের সুবিধা প্রদান করে। ইনডেক্সেশনের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীদের উপর আরোপিত কর মুদ্রাস্ফীতির পরিমাণের সাথে সামঞ্জস্য করা হবে।
BBETF শুধুমাত্র 'AAA' সিকিউরিটি হিসাবে গ্রেড করা তহবিলে বিনিয়োগ করে। 'AAA' হল একটি ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি দ্বারা একটি বন্ডে জারি করা সর্বোচ্চ রেটিং। এই রেটিংগুলি ইস্যুকারীর আর্থিক প্রয়োজনীয়তা পূরণ করার ক্ষমতার উপর ভিত্তি করে জারি করা হয় এবং একই সাথে ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি কম থাকে।
দুটি ভারত বন্ড ইটিএফ
দ্বারা প্রজেক্টেড ইল্ড দেওয়া হলইনডেক্সেশন সুবিধার পরে কর-পরবর্তী ফলন 3 বছর এবং 10-বছরের বন্ডের জন্য যথাক্রমে 6.3% এবং 7% হিসাবে বিবেচিত হয়। এই রিটার্ন আনুমানিক এবং নিশ্চিত করা হয় না. তারা বাজারের অবস্থা এবং সুদের হারের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হবে।
( ছবি: নিতিন জৈন, সিইও- এডেলউইস গ্লোবাল ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজার্স, রাধিকা গুপ্ত, সিইও-এডেলউইস মিউচুয়াল ফান্ড এবং হেমন্ত দাগা, সিইও- গ্লোবাল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট ভারত বন্ড ইটিএফ লঞ্চে)
Edelweiss তার প্রথম ধাপে ভারত বন্ড ETF হিসাবে নির্বাচিত হয়েছিল। ভারত বন্ড ইটিএফকে বিশ্বের সবচেয়ে সস্তা তহবিল হিসাবে ডাকা হয়েছে। এর কারণ হল BBETF বিনিয়োগের উপর বার্ষিক 0.0005% চার্জে প্রায় শূন্য খরচে চলে। এর মানে হল যে 200,000 টাকার বিনিয়োগের জন্য Rs. প্রতি বছর 1।
2টি BBETF পণ্যের প্রতিটি স্বতন্ত্রভাবে তৈরি করা সূচী অনুসরণ করে। সূচকটি NSE-এর সাহায্যে তৈরি করা হয়। এই সূচকগুলি শুধুমাত্র পাবলিক কোম্পানিগুলির 'AAA' রেটযুক্ত স্টকগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে। সূচীগুলি ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে পুনরায় ভারসাম্যপূর্ণ হয়। সূচকে একটি বন্ডের সর্বোচ্চ এক্সপোজার হল 15%।
ভারত বন্ড ইটিএফ ঝুঁকি থেকে মুক্ত নয়। তারা বন্ডের সাথে আসা সহজাত ঝুঁকি অন্তর্ভুক্ত করে।
একটি বন্ড দ্বারা প্রদত্ত সুদ পরিপক্কতা পর্যন্ত স্থির থাকবে। একটি নির্দিষ্ট বন্ডের মূল্য অন্যান্য বন্ড সিকিউরিটি দ্বারা প্রদত্ত সুদের ভিত্তিতে প্রতিক্রিয়া দেখায়।
বন্ড 'A' ইস্যু করার এক বছর পরে চিহ্নিত অন্যান্য নতুন ইস্যু করা বন্ডগুলি উচ্চ সুদের হার অফার করে। এটি বিনিয়োগকারীদের বন্ড 'A' বিক্রির দিকে পরিচালিত করবে কারণ তারা অন্যান্য বন্ড থেকে উচ্চতর রিটার্ন খুঁজবে। এটি এমন একটি পরিস্থিতি তৈরি করে যেখানে বন্ড 'A'-এর চাহিদা কমে যায় তাই এর দাম কমে যায়।
ভারত বন্ড ইটিএফ দুটি রুটের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ
একজন বিনিয়োগকারীর নতুন ফান্ড অফারে একটি BBETF-এ বিনিয়োগ করার বিকল্প রয়েছে। এটি বছরে দুবার বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ করা হয় কারণ BBETF প্রতি 6 মাসে চালু হয়৷
বিনিয়োগকারীদের একটি FOF এর মাধ্যমে ETF-এ বিনিয়োগ করার বিকল্পও দেওয়া হয়। এটি তার মেয়াদ জুড়ে বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ হবে। FOF এছাড়াও বিনিয়োগকারীদের এসআইপি বেছে নেওয়ার প্রস্তাব দেয়। FOF-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করার জন্য বিনিয়োগকারীদের একটি DEMAT অ্যাকাউন্ট থাকতে হবে না। বিনিয়োগকারী সহজভাবে এটি করতে পারেন https://bharatbond.in/.
এর মাধ্যমেএটি লক্ষ করা উচিত যে FOF রুট বেছে নেওয়ার ফলে বর্ধিত খরচ চার্জ করা হয়। FOF-এর যোগ করা খরচ বিনিয়োগের খরচ 0.0515% এ নিয়ে আসে।
ভারত বন্ড ইটিএফ-এর লক-ইন পিরিয়ড নেই। তবে FOF এর ক্ষেত্রে তাদের একটি এক্সিট লোড আছে। 30 দিনের মধ্যে একটি বিনিয়োগ প্রত্যাহার করা হলে 0.10% এক্সিট লোড চার্জ করা হয়। 30-দিনের চিহ্ন অতিক্রম করে বিনিয়োগ প্রত্যাহার করা হলে কোনও এক্সিট লোড চার্জ করা হয় না৷
ভারত বন্ড ইটিএফকে 1.7 গুণ সাবস্ক্রিপশন সহ ভারতীয় বাজারে স্বাগত জানানো হয়েছে। টাকা তোলার পর। 12,400 কোটি টাকা প্রাথমিক বিনিয়োগে ETF এখন তার দ্বিতীয় ধাপের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে। এডেলওয়েস ঘোষণা করেছে যে 2025 এবং 2031 সালে পরিপক্ক হওয়া দুটি সিরিজের জন্য দ্বিতীয় পর্বটি জুলাইয়ে অনুষ্ঠিত হবে।
কোভিড-১৯ পরিবেশ বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ আচরণকে ব্যাহত করেছে। বিনিয়োগকারীরা এখন আরও ঝুঁকি-প্রতিরোধী এবং তাদের বিনিয়োগের নিরাপত্তার দিকে তাকান। এই পরিবেশ ভারত বন্ড ইটিএফ-এর মতো নির্দিষ্ট স্কিমগুলিকে বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তুলেছে। এটি ভারত বন্ড ETF দ্বারা প্রদত্ত ট্যাক্স সুবিধা, কম খরচ, রিটার্ন, তারল্য এবং নিরাপত্তার মিশ্রণের জন্য ঋণী হতে পারে।
আপনার বিনিয়োগের রিটার্ন কি? আপনার স্টক এবং বন্ড পোর্টফোলিওর জন্য প্রত্যাশা নির্ধারণ করা
একজন ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকার কি এবং তারা কি করে!
ডিজিটাল এবং ফিজিক্যাল গোল্ডের মধ্যে পার্থক্য – কোনটি একটি ভাল বিনিয়োগের বিকল্প?
একটি বিকল্প চেইন কি? কীভাবে এটি বিশ্লেষণ করবেন এবং এর সুবিধা নেবেন?
নিশ্চিতকরণ পক্ষপাত কি? – ভালোর জন্য এটি থেকে মুক্তি পান!