আর্থিক বাজারে RBI এর ভূমিকা বোঝা :বর্তমান সময়ে অর্থনৈতিক মন্দা মোকাবেলা করার সময় আরবিআই-এর খবরও আলোচিত বিষয়। এর কারণ হল সবাই আরবিআইয়ের দিকে তাকিয়ে আছে এবং অর্থনীতিকে আবার পুনরুজ্জীবিত করার জন্য এটি যে পদক্ষেপ নিতে পারে তার জন্য অপেক্ষা করছে। আজ আমরা আর্থিক বাজারে আরবিআই-এর দায়িত্ব ও ভূমিকার দিকে নজর দিই। এখানে, আমরা আমাদের আর্থিক ব্যবস্থায় ব্যাঙ্কার থেকে সরকারের ভূমিকা নিয়ে আলোচনা করব।
রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) হল দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক এবং তাই এর ভূমিকা অন্যান্য খুচরা ব্যাঙ্কগুলির থেকে আলাদা। ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক 1935 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং 1949 সাল পর্যন্ত এটি ব্যক্তিগতভাবে মালিকানাধীন ছিল যা এটি সম্পূর্ণরূপে ভারত সরকারের মালিকানাধীন ছিল। অর্থনৈতিক উন্নয়ন প্রচারের লক্ষ্যে ক্রেডিট সরবরাহ নিশ্চিত করা, অর্থপ্রদানের ব্যবস্থা পরিচালনা করার মতো বৃহত্তর দায়িত্বগুলি RBI গ্রহণ করে৷
দেশের আর্থিক বাজারের ক্ষেত্রে RBI নিম্নলিখিত ভূমিকা পালন করে
আর্থিক বাজারগুলি আর্থিক ব্যবস্থায় অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং দেশের খুব কম সংস্থারই তাদের স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করার ক্ষমতা এবং সংস্থান রয়েছে, তাদের মধ্যে একটি হল RBI। ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার (FMI) হল একটি বহুপাক্ষিক ব্যবস্থা যাতে অংশগ্রহণকারী প্রতিষ্ঠানগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে যেখানে অপারেটর ক্লিয়ারিং, সেটলিং, রেকর্ডিং পেমেন্ট, সিকিউরিটিজ, ডেরিভেটিভস বা অন্যান্য আর্থিক লেনদেন দেখাশোনা করে। এফএমআই-এর মধ্যে রয়েছে পেমেন্ট সিস্টেম, সেন্ট্রাল সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি, সিকিউরিটিজ সেটেলমেন্ট সিস্টেম, সেন্ট্রাল কাউন্টারপার্টি, ট্রেড রিপোজিটরি (একটি সত্তা যা লেনদেনের ডেটার ইলেকট্রনিক রেকর্ড বজায় রাখে) ইত্যাদি।
এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে এই ফাংশনগুলি যতটা সম্ভব মসৃণভাবে কাজ করে এবং সঠিক পরিকাঠামো থাকে কারণ আর্থিক বাজারগুলি হল এমন চ্যানেল যা অর্থনীতিতে ঝুঁকিকে কেন্দ্রীভূত করে যা সঠিকভাবে পরিচালিত না হলে পুরো অর্থনীতিতে ধাক্কা ছড়াতে পারে। এই সমস্যাগুলি মোকাবেলা করার জন্য, RBI আর্থিক বাজারের পরিকাঠামো দেখাশোনা ও বিকাশের জন্য সংস্থা এবং কমিটি গঠন করে।
এর মধ্যে কয়েকটি অবকাঠামোর মধ্যে রয়েছে সিকিউরিটিজ সেটেলমেন্ট সিস্টেম (এসএসএস), রিয়েল-টাইম গ্রস সেটেলমেন্ট সিস্টেম (আরটিজিএস), এবং ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া লিমিটেড (সিসিআইএল), নেগোসিয়েটেড ডিলিং সিস্টেম- অর্ডার ম্যাচিং (এনডিএস-ওএম), ইত্যাদি। ওম, উদাহরণস্বরূপ, আরবিআই-এর মালিকানাধীন এবং এটি সরকারি সিকিউরিটির জন্য একটি ইলেকট্রনিক অর্ডার-চালিত ট্রেডিং সিস্টেম। এনডিএস-ওএম সরকারী সিকিউরিটিজে ট্রেডিং ভলিউমের 90% জন্য দায়ী।
RBI এর কর্মদক্ষতা এবং অংশগ্রহণকারীদের নিরাপত্তা নিশ্চিত করার জন্য এই অর্থপ্রদানের পরিকাঠামোর তত্ত্বাবধান করে। এই ভূমিকাটি ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে বিশেষ করে কারণ দেশটিকে ইলেকট্রনিক্স পেমেন্ট সিস্টেম গ্রহণ এবং আন্তর্জাতিক উন্নয়নের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে উৎসাহিত করা হচ্ছে।
এটি শুধুমাত্র সম্ভব কারণ RBI নিশ্চিত করে যে পেমেন্ট এবং সেটেলমেন্ট সিস্টেমগুলি সারা দেশে নিরাপদ, দক্ষ এবং অ্যাক্সেসযোগ্য৷
সিস্টেমটি নিয়ন্ত্রিত এবং তত্ত্বাবধান করা হয় তা নিশ্চিত করার জন্য RBI অন্যান্য বিভিন্ন প্রতিষ্ঠানকে নির্দিষ্ট দায়িত্ব নির্ধারণ করে। RBI আইনী কাঠামোও সেট আপ করে যা এই সিস্টেমগুলিকে পরিচালনা করে। যেমন RBI PSS (পেমেন্ট অ্যান্ড সেটেলমেন্ট সিস্টেমস অ্যাক্ট, 2007) সেট আপ করেছে।
এই আইনটি আরবিআইকে অর্থপ্রদানের নির্দেশাবলীর ফর্ম্যাট, রক্ষণাবেক্ষণের সময়, তহবিল স্থানান্তরের পদ্ধতি ইত্যাদির জন্য মান নির্ধারণ করার ক্ষমতা দেয়। আরবিআইকে যে কোনও অর্থপ্রদান ব্যবস্থার অপারেশন সম্পর্কিত যে কোনও তথ্য অ্যাক্সেস করার, প্রবেশ এবং পরিদর্শন করার ক্ষমতা দেওয়া হয়েছে। যে কোনো জায়গা যেখানে পেমেন্ট সিস্টেম পরিচালিত হয়, এবং অডিট ও পরিদর্শন করে।
ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) ডেরিভেটিভের জন্য ট্রেড রিপোজিটরি RBI-এর প্রয়োজন অনুসারে সেট আপ করা হয়েছে এবং দুটি পৃথক কাঠামোর দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় যেমন ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অ্যাক্ট, 1934, এবং ফরওয়ার্ড কন্ট্রাক্টস (রেগুলেশন) অ্যাক্ট, 1952৷
এখানে ওটিসি ডেরিভেটিভের মধ্যে রয়েছে সুদের হার অদলবদল, ফরোয়ার্ড রেট চুক্তি, বৈদেশিক মুদ্রার অদলবদল, বৈদেশিক মুদ্রা-রূপী অদলবদল, বৈদেশিক মুদ্রার বিকল্প, বৈদেশিক মুদ্রা-রূপী বিকল্প।
রিজার্ভ ব্যাঙ্কের কাছে আমানত, রিজার্ভ (SLR এবং CRR) সামঞ্জস্য করে অর্থের সরবরাহকে প্রভাবিত করার ক্ষমতা রয়েছে যা এটি ব্যাঙ্কগুলি বজায় রাখবে বলে আশা করে এবং সুদের হারগুলি যেগুলি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি টাকা ধার করতে চায় তাদের চার্জ করে৷ এই হার এবং প্রয়োজনীয়তা অর্থনীতির প্রয়োজনীয়তা অনুযায়ী পরিবর্তিত হয়.
সোনার বুলিয়ন এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ বজায় রাখার মাধ্যমে ভারতীয় মুদ্রার মান স্থিতিশীল করার ক্ষেত্রেও RBI একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। আর একটি গুরুত্বপূর্ণ দিক যা আরবিআই দেখছে তা হল তার আর্ক-নেমেসিস অর্থাৎ মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা।
আজ, আমরা আর্থিক বাজারে RBI এর ভূমিকা নিয়ে আলোচনা করেছি। RBI গত 85 বছরে দেশের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং নির্ভরযোগ্য সত্তাগুলির মধ্যে একটিতে পরিণত হয়েছে। এটি আজও দেখা যায় যেখানে অর্থনীতি বৈশ্বিক এবং অভ্যন্তরীণ ধাক্কার সম্মুখীন হলে RBI দুঃসময়ের দিকে তাকিয়ে থাকে।
ভারতীয় অর্থনীতির ক্রমবর্ধমান প্রবৃদ্ধি এবং সুযোগের সাথে সাথে, RBI এটাও নিশ্চিত করে যে ভারতীয় আর্থিক বাজারের অভ্যন্তরীণ কাজের পরিবেশ স্থিতিশীল এবং নির্ভরযোগ্য এবং একই সাথে বৈশ্বিক মানের সাথে মেলে।