রেপো রেট, রিভার্স রেপো এবং বর্তমান রেপো কী তা বোঝা: এক বছরে বেশ কয়েকবার সংবাদপত্রে আরবিআই রেপো রেট পরিবর্তনের শিরোনামে ভরা। বেশিরভাগের অজানা রেপো রেট সাধারণ মানুষের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এর কারণ হল রেপো রেট হোম লোন, গাড়ি লোন ইত্যাদিতে সুদের হারকে প্রভাবিত করে৷
এটি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য আজ আমরা এই রেপো রেটটি ঘনিষ্ঠভাবে দেখেছি। এখানে, আমরা আলোচনা করব রেপো রেট কী, বিপরীত রেপো রেট কী, সেগুলি কীভাবে ব্যবহার করা হয় এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করতে আরবিআই কীভাবে রেপো রেট ব্যবহার করে। চলুন শুরু করা যাক।
সূচিপত্র
আমরা অনেকেই হয়তো ইতিমধ্যেই জানি যে RBI অর্থাৎ সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া কারেন্সি নোট ছাপায় কারণ সেগুলি সকলেই আরবিআই গভর্নরদের স্বাক্ষর বহন করে। কিন্তু RBI-এর অন্যান্য প্রাথমিক ফাংশনও রয়েছে যার মধ্যে রয়েছে:
এই কার্য সম্পাদনে RBI কে সাহায্য করে এমন একটি টুল হল রেপো রেট।
আমাদের অতিরিক্ত আর্থিক চাহিদা পূরণের জন্য আমরা মাঝে মাঝে বাণিজ্যিক ব্যাংক থেকে ঋণ নিয়ে থাকি। এই ব্যাঙ্কগুলি এই ঋণগুলির সুদের একটি নির্দিষ্ট চার্জের জন্য আমাদের টাকা ধার দেয়। একইভাবে, নগদ সংকটের সময়ে এই বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিও ঋণের জন্য আরবিআই-এর কাছে যেতে পারে। RBI এই ব্যাঙ্কগুলিকে সুদের হারে অর্থ ধার দেয় এই সুদের হার রেপো রেট নামে পরিচিত। এখানে রেপো বলতে বোঝায় 'পুনঃক্রয় বিকল্প' বা 'পুনঃক্রয় চুক্তি'।
অন্য কথায়, রেপো রেট হল সেই হার যে হারে আরবিআই তহবিলের অভাবের ক্ষেত্রে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিকে অর্থ ধার দেয়। আরবিআই সাধারণত সরকারি সিকিউরিটির বিপরীতে স্বল্পমেয়াদে ব্যাঙ্কগুলিকে অর্থ ধার দেয়। এখানে স্বল্পমেয়াদী ঋণ নেওয়ার সময় ব্যাঙ্কগুলি RBI-কে ট্রেজারি বিলের মতো যোগ্য সিকিউরিটিজ প্রদান করে৷
রিভার্স রেপো রেট হল রেপো রেট এর বিপরীত। ঠিক যেমন আমরা যখন একটি ব্যাংকে টাকা জমা করি তখন আমরা তার সুদ পাই। যখন ব্যাঙ্কগুলি তাদের অতিরিক্ত অর্থ RBI-এর কাছে জমা করে তখন তারা তাদের আমানতের উপর সুদ পায়। এই সুদ রিভার্স রেপো রেট নামে পরিচিত। এখানে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি প্রদত্ত সময়ের জন্য RBI থেকে কেনা সরকারি সিকিউরিটির উপর সুদের হার অর্জন করে। এই আমানত স্বল্প সময়ের জন্য করা হয়.
রেপো রেট এবং রিভার্স রেপো রেট এর মধ্যে পার্থক্য হল RBI দ্বারা অর্জিত আয়।
রেপো এবং রিভার্স রেপো রেট হল মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে RBI দ্বারা ব্যবহৃত প্রধান হাতিয়ার। মুদ্রাস্ফীতি বলতে পণ্য ও পরিষেবার মূল্য বৃদ্ধিকে বোঝায় যা দৈনন্দিন বা সাধারণ ব্যবহারের হতে পারে। মুদ্রাস্ফীতির নির্দিষ্ট মাত্রা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির অংশ। কিন্তু কখনও কখনও মুদ্রাস্ফীতি হাতের বাইরে চলে যায় এবং অর্থনীতিতে আঘাত হানতে পারে যখন এটি ঘটে তখন আরবিআই পদক্ষেপ নেয়।
মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে, আরবিআই রেপো রেট বাড়ায়। এর মানে হল যে ব্যাঙ্কগুলিকে আরবিআই থেকে ঋণ নিতে হলে তাদের সুদের (রেপো রেট) আরও বেশি দিতে হবে। এটি ব্যাংকগুলিকে ঋণ গ্রহণ থেকে নিরুৎসাহিত করে। যখন বাণিজ্যিক ব্যাংক অতিরিক্ত অর্থ ধার করতে পারে না তখন এটি অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহ হ্রাস করে যা মুদ্রাস্ফীতিকে নিয়ন্ত্রণ করে।
অতিরিক্ত অর্থ সরবরাহ জনগণের কাছে বাহিত হওয়ার প্রভাব দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। যখন বাণিজ্যিক ব্যাংকের টাকা ধার করা ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে তখন এই প্রভাব জনসাধারণের কাছে হস্তান্তর করা হয়। এখন সাধারণ মানুষের জন্য ব্যাঙ্ক থেকে ঋণ নেওয়া আরও ব্যয়বহুল কারণ ব্যাঙ্কগুলি তাদের ঋণ দেওয়ার সুদের হার বাড়িয়েছে।
যেহেতু রেপো রেট ঋণের অংশের যত্ন নেয়, বিপরীত রেপো আমানতের যত্ন নেয়। এখানে আরবিআই রিভার্স রেপো রেটও বাড়ায়। এটি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিকে RBI-এর কাছে তাদের অতিরিক্ত নগদ রাখতে উত্সাহিত করে৷ এটিও জনসাধারণের কাছে স্থানান্তরিত হয়। বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি এখন আমানতের উপর উচ্চ সুদের হার অফার করে যা অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি পরীক্ষা করে টাকা কমিয়ে দেয়৷
এমন একটি পরিস্থিতিতে যেখানে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আছে কিন্তু দেশের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি খুব বেশি ঠাণ্ডা হয়ে গেছে, আরবিআই রেপো এবং রিভার্স রেপো রেট কমাতে পছন্দ করে। কম রেপো রেট মানে RBI থেকে ঋণ নেওয়া এখন সস্তা। এটি বাণিজ্যিক ব্যাংক ঋণ গ্রহণকে উৎসাহিত করে। এই সুবিধাগুলি অর্থনীতিতে স্থানান্তরিত হয় যেখানে লোকেরা এখন ব্যাংক থেকে সস্তা হারে ঋণ নিতে পারে। এটি অর্থনীতিতে অতিরিক্ত নগদ অর্থের দিকে নিয়ে যায় যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উত্সাহিত করে।
আরবিআই রিভার্স রেপো রেটও কমিয়ে দেয় যা বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিকে তাদের অতিরিক্ত টাকা আরবিআই-এর কাছে রাখতে নিরুৎসাহিত করে কারণ এটি কম সুদের প্রাপ্তির দিকে পরিচালিত করবে। এটি জনসাধারণের কাছেও স্থানান্তরিত হয় যেখানে জনসাধারণ বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলিতে আমানত না রাখতে পছন্দ করবে কারণ তারাও কম হারের প্রস্তাব দেবে। এটি লোকেদের বিকল্প বিনিয়োগের জন্য বা খরচের জন্য অতিরিক্ত নগদ ব্যবহার করার দিকে নিয়ে যায়।
এছাড়াও পড়ুন
অর্থনীতির প্রয়োজন অনুযায়ী সময়ে সময়ে রেপো রেট পরিবর্তিত হতে থাকে। বর্তমান রেপো রেট 4.00% এ সেট করা হয়েছে। রেপো রেট 27 শে মার্চ 2020 পর্যন্ত 5.15% এ দাঁড়িয়েছিল যখন করোনভাইরাসজনিত কারণে হ্রাসকৃত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির কারণে এটি 4.40% এ পরিবর্তিত হয়েছিল।
আরবিআই তখন রেট আরও কমিয়ে 4.00% করার প্রয়োজন দেখে। ভারতের জিডিপি নেতিবাচক পরিসংখ্যানে চলে যাওয়া বিশ্বের সবচেয়ে ক্ষতিগ্রস্থদের মধ্যে ছিল।