অর্থনৈতিক সূচকগুলি কী তা বোঝা - অগ্রণী, পিছিয়ে থাকা এবং কাকতালীয়: অর্থনীতির স্বাস্থ্য এর সমস্ত ব্যবসার উপর প্রভাব ফেলে। বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্তমান অবস্থার ট্র্যাক রাখা এবং জ্ঞাত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য অর্থনীতিতে ভবিষ্যতের পরিবর্তনগুলি অনুমান করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
অর্থনীতি একটি জটিল ঘটনা, এবং বিনিয়োগকারীরা এটি বোঝার জন্য অনেক অর্থনৈতিক সূচকের উপর নির্ভর করে। কোনো একক অর্থনৈতিক সূচক যথেষ্ট নয়; বিনিয়োগকারীদের বড় ছবি উপলব্ধি করার চেষ্টা করার জন্য অনেক সূচক বিবেচনা করতে হবে।
অর্থনৈতিক সূচকগুলিকে অগ্রণী, পিছিয়ে যাওয়া বা কাকতালীয় হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয় অর্থনৈতিক কার্যকলাপে নির্দেশিত পরিবর্তন ভবিষ্যতে ঘটবে কিনা, ইতিমধ্যে ঘটেছে বা বর্তমানে চলছে কিনা তার উপর নির্ভর করে। এই নিবন্ধে, আমরা ভারতীয় আর্থিক বাজারে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত কিছু গুরুত্বপূর্ণ সূচক বর্ণনা করি৷
সূচিপত্র
নেতৃস্থানীয় সূচকগুলি অগ্রগামী যে তারা অর্থনীতিতে পরিবর্তনের আগে একটি সংকেত প্রদান করে। এটি ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক পরিস্থিতির পূর্বাভাস এবং পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য অগ্রণী সূচকগুলিকে অত্যন্ত উপযোগী করে তোলে।
এই সূচকগুলি অনুমান করা কঠিন এবং কখনও কখনও মিথ্যা সংকেত তৈরি করে বিভ্রান্তিকর হতে পারে, তাই এগুলি অবশ্যই সতর্কতার সাথে ব্যবহার করা উচিত৷ কিছু জনপ্রিয় প্রধান সূচক হল –
ব্যাংক ঋণ বলতে তফসিলি বাণিজ্যিক ব্যাংক (SCB) দ্বারা অর্থনীতির বিভিন্ন খাতে তহবিল প্রদানকে বোঝায়। অ-খাদ্য ক্রেডিট মোট ঋণের একটি বড় অংশ গঠন করে এবং বিভিন্ন খাতে (শিল্প, কৃষি এবং পরিষেবা) দেওয়া ঋণের সাথে ব্যক্তিদের ব্যক্তিগত ঋণের অন্তর্ভুক্ত।
রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (আরবিআই) প্রধান বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি থেকে মাসিক ভিত্তিতে ব্যাঙ্ক ক্রেডিট সংক্রান্ত ডেটা সংগ্রহ করে যা মোট নন-ফুড ক্রেডিটগুলির প্রায় 95% এর জন্য দায়ী। ব্যাঙ্ক ক্রেডিট উচ্চ বৃদ্ধি নির্দেশ করে যে ব্যাঙ্কগুলি আরও বেশি ঋণ দিচ্ছে এবং কর্পোরেটগুলি ধার এবং প্রসারিত করার পাশাপাশি উচ্চ ভোক্তা মনোভাব নিয়ে আত্মবিশ্বাসী৷
একটি উচ্চ ক্রেডিট বৃদ্ধি উচ্চতর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে অনুবাদ করে, কিন্তু যদি ব্যাঙ্ক ক্রেডিট বৃদ্ধি ধারাবাহিকভাবে কম বা নেতিবাচক হয়, তাহলে এটি আসন্ন অর্থনৈতিক মন্দার ইঙ্গিত দিতে পারে।
ধারণক্ষমতার সদ্ব্যবহার হল ম্যানুফ্যাকচারিং সেক্টরে শিথিলতার একটি সূচক যা ব্যবসায়িক চক্রের অবস্থার অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। অন্য কথায়, এটি আমাদের বলে যে অর্থনীতিতে উৎপাদন ক্ষমতা কতটা নিষ্ক্রিয় বা ব্যবহৃত। এটি সম্ভাব্য আউটপুটের সাথে উত্পাদিত প্রকৃত আউটপুটের অনুপাত হিসাবে পরিমাপ করা হয় যা ইনস্টল করা ক্ষমতার সাথে উত্পাদিত হতে পারে।
ক্ষমতা ব্যবহারের ক্রমবর্ধমান মাত্রা নির্দেশ করে যে উৎপাদন সুবিধা ব্যবহার করা হচ্ছে এবং বর্ধিত উৎপাদন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে ইতিবাচকভাবে অবদান রাখে, যেখানে ব্যবহারের মাত্রা কমে গেলে, এটি অর্থনীতিতে মন্দার ইঙ্গিত দেয়।
আরবিআই OBICUS সমীক্ষার মাধ্যমে উত্পাদন ক্ষেত্রে ক্ষমতা ব্যবহারের ডেটা সংগ্রহ করে এবং এটি ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে প্রকাশ করে৷
ফলন হল বাজারে ব্যবসা করা বন্ডের সুদের হার। সার্বভৌম ফলন বক্ররেখা হল বিভিন্ন পরিপক্কতার সাথে সরকারি বন্ডের সুদের হারের একটি গ্রাফিকাল উপস্থাপনা। এটি স্বল্পমেয়াদী সুদের হার এবং দীর্ঘমেয়াদী হারের মধ্যে সম্পর্ককে বর্ণনা করে এবং অন্তর্নিহিতভাবে ভবিষ্যতের সুদের হার সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশাকে ক্যাপচার করে।
ফলন বক্ররেখা সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থার মধ্যে গুরুত্বপূর্ণ অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। স্বল্পমেয়াদী হারের তুলনায় উচ্চ দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার একটি ঊর্ধ্বমুখী ঢালু ফলন বক্ররেখার দিকে নিয়ে যায়। ঊর্ধ্বমুখী ঢালু ফলন বক্ররেখা ভবিষ্যতে উচ্চ সুদের হার নির্দেশ করে।
উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি অর্থের চাহিদা তৈরি করবে, ফলে সুদের হার বৃদ্ধি পাবে। একইভাবে, একটি উল্টানো ফলন বক্ররেখা নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার হ্রাস দ্বারা চিহ্নিত অর্থনৈতিক মন্দা নির্দেশ করে। বন্ডের বিভিন্ন পরিপক্কতার জন্য সুদের হারের ডেটা বাজার শক্তি দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সিতে পাওয়া যায়।
টেকসই পণ্য হল সেই সমস্ত পণ্য যার আয়ু বেশি, এবং উচ্চ অর্থনৈতিক মূল্য। তারা মোট খুচরা খরচের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ প্রতিনিধিত্ব করে। টেকসই পণ্যের কিছু উদাহরণ হল আসবাবপত্র, গহনা, অটোমোবাইল ইত্যাদি।
এই পণ্যগুলির চাহিদা অর্থনীতিতে চাহিদার সামগ্রিক শক্তির একটি সূচক। মন্থর বৃদ্ধি বা টেকসই পণ্যের খরচ কম হওয়া অর্থনীতিতে মন্থরতা এবং সামগ্রিক চাহিদার দুর্বলতার ইঙ্গিত দেয়। সবচেয়ে বেশি ট্র্যাক করা ভোক্তা টেকসই পণ্য হল টু-হুইলার এবং গাড়ি বিক্রি। ট্রাক্টর বিক্রিকে গ্রামীণ চাহিদার সূচক হিসেবে বিবেচনা করা হয়।
ভোক্তা আস্থা অর্থনীতির অবস্থার উপর ভোক্তাদের আস্থার মাত্রা পরিমাপ করে। যদি ভোক্তাদের আস্থা বেশি হয়, তাহলে তারা ব্যয় করবে এবং আরও ক্রয় করবে যা শক্তিশালী সামগ্রিক চাহিদা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি যোগ করবে।
কম আত্মবিশ্বাস পরামর্শ দেবে যে ভোক্তারা কম খরচ করতে এবং কম খরচ করতে পছন্দ করে, যা ব্যবহার ব্যয় হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়। একইভাবে, ব্যবসায়িক আস্থা অর্থনৈতিক শক্তির বিষয়ে ব্যবসার আশাবাদ পরিমাপ করে।
ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (RBI) পরিবার এবং ব্যবসার সমীক্ষা পরিচালনার মাধ্যমে মাসিক ভোক্তা আস্থা সূচক এবং ত্রৈমাসিক ব্যবসায়িক প্রত্যাশা সূচক প্রকাশ করে৷
এছাড়াও পড়ুন
পিছিয়ে থাকা সূচকগুলি অর্থনীতিতে পরিবর্তনের সংকেত দেয়, সাধারণত পরিবর্তন হওয়ার পরে। এগুলি ভবিষ্যতের ফলাফলের ভবিষ্যদ্বাণীতে খুব বেশি কার্যকর নয় তবে চলমান পরিস্থিতির সাথে সামঞ্জস্য করার জন্য সংকেত হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
কখনও কখনও, একটি পিছিয়ে থাকা সূচকের অপ্রত্যাশিত মান বিনিয়োগকারীদের তাদের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করতে পারে এবং মূল্য সেই অনুযায়ী প্রতিক্রিয়া জানায়৷
অর্থনীতির আকারের জন্য সবচেয়ে জনপ্রিয় পরিমাপ হল গ্রস দেশীয় পণ্য (জিডিপি)। এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি দেশের মধ্যে উত্পাদিত সমস্ত পণ্য এবং পরিষেবার মোট মূল্য। জিডিপি বৃদ্ধির হার অর্থনীতির স্বাস্থ্য নির্দেশ করে।
ভারতের জন্য জিডিপি ডেটা ত্রৈমাসিক গণনা করা হয় এবং কেন্দ্রীয় পরিসংখ্যান অফিস দ্বারা প্রকাশিত হয়। জিডিপিতে উচ্চ প্রবৃদ্ধি আয়ের বৃদ্ধি এবং শক্তিশালী সামগ্রিক চাহিদাকে নির্দেশ করে এবং এই ধরনের পরিবেশে কর্পোরেটগুলি আরও ভাল পারফরম্যান্স করতে পারে।
যেহেতু জিডিপি শুধুমাত্র ত্রৈমাসিক প্রকাশ করা হয়, এটি বর্তমান পরিস্থিতিতে শুধুমাত্র একটি শক্তিশালীকরণ সংকেত হিসাবে কাজ করে; জিডিপি সংখ্যা ঘোষণা করার আগেই শেয়ারের দাম অর্থনৈতিক পরিবর্তনের সাথে খুব দ্রুত সামঞ্জস্য করে।
(চিত্র ক্রেডিট:স্ট্যাটিস্টা)
অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতার আরেকটি পরিমাপ হল বেকারত্বের হার, যা মোট শ্রমশক্তির শতাংশ হিসাবে বেকার লোকের সংখ্যা পরিমাপ করে। উচ্চ বেকারত্ব অর্থনীতির একটি দুর্বল অবস্থা নির্দেশ করে - কোম্পানিগুলি নিয়োগে কম ইচ্ছুক, সামগ্রিক চাহিদা হ্রাস এবং আরও ছাঁটাই। এটা দেখা গেছে যে বেকারত্বের হার নেতিবাচকভাবে শেয়ার বাজারে দামের সাথে সম্পর্কিত।
ভারতে, সেন্টার ফর মনিটরিং ইন্ডিয়ান ইকোনমি (CMIE), বেকারত্বের হারের জন্য মাসিক অনুমান প্রকাশ করে। বেকারত্বের তথ্য কিছু সময়ের ব্যবধানে রিপোর্ট করা হয়েছে, এবং একটি উচ্চ সংখ্যা ইতিমধ্যেই চলমান অর্থনৈতিক মন্দার ফলাফল হতে পারে। ভারতে, স্টকের দাম বেকারত্বের সূচকগুলিতে খুব বেশি প্রতিক্রিয়া দেখায় না কারণ ইতিমধ্যে প্রচুর তথ্য রয়েছে।
নেট রপ্তানিও বলা হয়, বাণিজ্যের ভারসাম্য বলতে একটি দেশের রপ্তানি এবং আমদানির মোট মূল্যের মধ্যে পার্থক্য বোঝায়। এটি আমাদের বলে যে দেশটি বাণিজ্য উদ্বৃত্ত (উচ্চ রপ্তানি) নাকি বাণিজ্য ঘাটতি (উচ্চ আমদানি)।
একটি উদ্বৃত্ত সাধারণত বাঞ্ছনীয় কারণ এটি দেশে আরও অর্থ প্রবাহিত হওয়ার ইঙ্গিত দেয়। যদি উদ্বৃত্ত উচ্চ রপ্তানির কারণে হয়, তবে এটি অন্যান্য দেশ থেকে দেশের রপ্তানির জন্য একটি শক্তিশালী চাহিদার ইঙ্গিত দেয়। একটি উচ্চ বাণিজ্য ঘাটতি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির একটি নেতিবাচক সূচক, এবং বাজারগুলি নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখায়৷
একটি উচ্চ বাণিজ্য ঘাটতি সহ একটি দেশ কম রপ্তানি করে এবং বেশি আমদানি করে, অর্থ দেশের বাইরে প্রবাহিত হয়, যা ঋণের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে। একটি উচ্চ ঘাটতিও দেশীয় মুদ্রার মূল্য হ্রাসের কারণ হয়৷
কখনও কখনও, খুব বেশি বাণিজ্য উদ্বৃত্তও উদ্বেগের কারণ হতে পারে। যদি বাণিজ্য উদ্বৃত্ত দুর্বল আমদানির ফলে হয়, তাহলে এটি দুর্বল অভ্যন্তরীণ চাহিদার ইঙ্গিত দিতে পারে। রপ্তানি ও আমদানির তথ্য ভারত সরকারের বাণিজ্য মন্ত্রণালয় দ্বারা প্রতি মাসে প্রকাশিত হয়।
অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে সাথে কাকতালীয় সূচকগুলি একই সাথে পরিবর্তিত হয়। এই সূচকগুলি বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থা বুঝতে সাহায্য করে কিন্তু একটি ভবিষ্যদ্বাণীমূলক মান নেই। কাকতালীয় সূচকগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য উপকারী কারণ এটি অর্থনীতি কীভাবে কাজ করছে তার রিয়েল-টাইম তথ্য প্রদান করে৷
শিল্প/উৎপাদন কার্যকলাপ সংবেদনশীল এবং দ্রুত বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতির সাথে সামঞ্জস্য করে। বর্ধিত শিল্প উত্পাদন নির্দেশ করে যে পণ্যগুলির একটি শক্তিশালী চাহিদা রয়েছে, এবং যেহেতু শিল্প খাতটি অর্থনীতির অন্যান্য খাতের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে যুক্ত, তাই উচ্চতর শিল্প কার্যকলাপ অন্যান্য খাতের বৃদ্ধির সাথে ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত।
একটি সূচক যা অর্থনীতিতে উত্পাদন কার্যকলাপের বৃদ্ধিকে ট্র্যাক করে তা হল ইন্ডেক্স অফ ইন্ডাস্ট্রিয়াল প্রোডাকশন (IIP)। IIP মাসিক গণনা করা হয় এবং কেন্দ্রীয় পরিসংখ্যান অফিস দ্বারা প্রকাশিত হয়। আইআইপিতে নিম্ন বা নেতিবাচক বৃদ্ধি কর্পোরেট বিক্রয় এবং লাভের জন্য খারাপ; সুতরাং, এর প্রতিক্রিয়ায় স্টকের দাম পড়ে।
শিল্প কার্যকলাপের আরেকটি দূরদর্শী পরিমাপ হল দি ক্রয় ব্যবস্থাপক সূচক (PMI)। PMI 0 থেকে 100 পর্যন্ত। 50-এর নিচের মান একটি সংকোচনের প্রতিনিধিত্ব করে, যেখানে 50-এর উপরে একটি মান পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় একটি সম্প্রসারণকে প্রতিনিধিত্ব করে। পরিষেবা খাতের জন্য একটি পৃথক PMI সূচকও গণনা করা হয়।
স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বর্তমান অর্থনৈতিক অবস্থার জন্য অত্যন্ত সংবেদনশীল এবং ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক দ্বারা নির্ধারিত নীতিগত হার (রেপো রেট) দ্বারা দৃঢ়ভাবে প্রভাবিত হয়। স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বৃদ্ধি উচ্চ অর্থনৈতিক কার্যকলাপের ইঙ্গিত দেয় কারণ অর্থের চাহিদা বেশি।
একইভাবে, কম সুদের হার মানে অর্থনীতি দুর্বল, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক সামগ্রিক চাহিদা বাড়াতে তার রেপো রেট কমিয়ে দেয়। অনেক স্বল্পমেয়াদী সুদের হার রয়েছে যা মুদ্রা বাজারে বাজার শক্তি দ্বারা নির্ধারিত হয়। RBI-এর পলিসি রেট দ্বি-মাসিক ভিত্তিতে নির্ধারিত হয়।
এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে পণ্য এবং পরিষেবার দামের পরিবর্তনের একটি পরিমাপ। সামান্য ইতিবাচক মুদ্রাস্ফীতি শক্তিশালী চাহিদাকে বোঝায় যা অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে, যেখানে খুব কম বা নেতিবাচক মুদ্রাস্ফীতি দুর্বল চাহিদার সংকেত এবং সাধারণত অর্থনীতিতে নিম্ন প্রবৃদ্ধির সাথে মিলে যায়।
ভারতের মতো উন্নয়নশীল দেশে, উচ্চ মূল্যস্ফীতি উদ্বেগের কারণ হতে পারে কারণ এটি ভোক্তাদের প্রকৃত নিষ্পত্তিযোগ্য আয় হ্রাস করে এবং ইনপুট খরচ বৃদ্ধির কারণে ব্যবসাগুলি তাদের লাভের মার্জিন হ্রাসের সম্মুখীন হতে পারে। মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপ করতে বিভিন্ন সূচক ব্যবহার করা হয়। একটি সূচক পণ্য এবং পরিষেবার ঝুড়ির দামের পরিবর্তনগুলি ট্র্যাক করে৷
কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) হল প্রাথমিক সূচক যা খাদ্য, পরিবহন ইত্যাদির মতো পণ্য ও পরিষেবার খুচরা মূল্য পরিমাপ করে। আরেকটি সূচক হল পাইকারি মূল্য সূচক (ডব্লিউপিআই), যা পাইকারি পর্যায়ে দাম পরিমাপ করে। CPI এবং WPI উভয়ের জন্যই ডেটা কেন্দ্রীয় পরিসংখ্যান অফিস দ্বারা প্রকাশিত হয়।
(ভারত মুদ্রাস্ফীতি CPI | চিত্র ক্রেডিট:ট্রেডিং ইকোনমিক্স)
অর্থনৈতিক অবস্থা একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর যা স্টক মার্কেটে দামকে প্রভাবিত করে। অর্থনীতির বর্তমান এবং ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা বোঝার জন্য, বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় অনেক অর্থনৈতিক সূচক ব্যবহার করে।
সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হল নেতৃস্থানীয় সূচক, যা ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। পিছিয়ে থাকা সূচকগুলি অর্থনৈতিক প্রবণতাকে শক্তিশালী করে এবং কাকতালীয় সূচকগুলি বিনিয়োগকারীদের অর্থনীতি সম্পর্কে রিয়েল-টাইম তথ্য প্রদান করে৷