খুচরা বিনিয়োগকারীদের আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া বোঝা: 2020 সাল ভারতীয় আইপিও-এর জন্য একটি মিশ্র বছর ছিল। গত বছর 14টির মতো জনপ্রিয় আইপিও বাজারে এসেছে। গত বছর তাদের প্রাথমিক পাবলিক অফার দেওয়া কয়েকটি বড় নাম হল Burger King, Happiest Minds, CAMS, Angel Broking, SBI কার্ড এবং আরও অনেক কিছু। (আপনি এখানে 2020-এর জন্য ভারতীয় IPO-এর পারফরম্যান্স পড়তে পারেন)।
এখন, পাকা বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই জানেন যে একটি আইপিও কী এবং এর বরাদ্দ প্রক্রিয়া কীভাবে কাজ করে। যাইহোক, নবাগত বিনিয়োগকারীদের জন্য, অনেক সময় বরাদ্দ প্রক্রিয়া একটি রহস্যের মতো দেখাতে পারে, বিশেষ করে যখন একাধিক IPO-এর জন্য আবেদন করলেও তাদের কোনো শেয়ার বরাদ্দ করা হয় না।
এই পোস্টে, আমরা খুচরা বিনিয়োগকারীদের অর্থাৎ সাধারণ বিনিয়োগকারীদের আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া নিয়ে আলোচনা করতে যাচ্ছি। চলুন শুরু করা যাক।
সূচিপত্র
আসুন প্রথমে একটি উদাহরণের সাহায্যে আইপিওর বিবরণ বুঝি। এখানে গত বছর বন্ধ হওয়া বার্গার কিং আইপিওর ইস্যু বিশদ রয়েছে।
যদিও উপরে উল্লিখিত বেশিরভাগ পয়েন্টগুলি যৌক্তিকভাবে বোঝা যায়, তবে আমি আইপিও ইস্যুতে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করি।
IPO তারিখ শব্দ থেকে (বা ইস্যু তারিখ), আপনি বুঝতে পারবেন যে শেয়ার পাওয়ার জন্য যোগ্য হওয়ার জন্য সেই সময়ের মধ্যে আপনাকে সেই আইপিওর জন্য আবেদন করতে হবে।
এরপরে, সর্বনিম্ন অর্ডারের পরিমাণ 250টি শেয়ার, যা মার্কেট লটের সমান। এর মানে হল যে আপনি এই আইপিওর জন্য 250টির কম শেয়ারের জন্য আবেদন করতে পারবেন না। আপনি যদি 30টি শেয়ারের জন্য আবেদন করেন, তাহলে আপনার আবেদন প্রত্যাখ্যান করা হবে। আরও, আপনি শুধুমাত্র 250 লটে শেয়ার কিনতে পারবেন। এর মানে হল যে আপনি 250, 500, 750, 1,000 নম্বরের শেয়ার কিনতে পারবেন... যা মূলত 1 লট, 2 লট, 3 লট, 4 লট... ইত্যাদি। .
আরও, IPO প্রাইস ব্যান্ড থেকে , আপনি বুঝতে পারেন যে প্রতিটি শেয়ারের জন্য আপনাকে 59 থেকে 60 টাকার মধ্যে বিড করতে হবে। ইস্যু মূল্যের উপরের স্তরটিকে কাট-অফ প্রাইস বলা হয় (এখানে 60 টাকা)। শেয়ারে বরাদ্দ পাওয়ার সম্ভাবনা বাড়ানোর জন্য, IPO-এর কাট-অফ মূল্যে বিড করার সুপারিশ করা হয়৷
এই সমস্ত পয়েন্ট আপনি সহজেই IPO বিবরণ পড়ে বুঝতে পারবেন। কিন্তু বরাদ্দের কী হবে? খুচরা বিনিয়োগকারীদের আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া কী? কেন কেউ কেউ বরাদ্দ পায় আর কেউ পায় না? খুচরা বিনিয়োগকারীদের ঠিক কিভাবে স্টক বরাদ্দ করা হয়? এই নিবন্ধে আমরা পরবর্তীতে যা করতে যাচ্ছি।
তা সত্ত্বেও, খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া শেখার আগে, আরও কিছু জিনিস রয়েছে যা আপনাকে প্রথমে বুঝতে হবে।
একটি আইপিও-এর অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের অর্থ হল আইপিওর চাহিদা কোম্পানির দেওয়া মোট শেয়ারের সংখ্যাকে ছাড়িয়ে গেছে।
উদাহরণস্বরূপ, বার্গার কিং আইপিও (যা উপরে আলোচনা করা হয়েছে), 157 বার একটি বিশাল ওভারসাবস্ক্রিপশন তৈরি করেছে। বার্গার কিং আইপিও তার শেয়ারের জন্য 1,100 কোটির বেশি বিড পেয়েছে, যেখানে অফারে 7.45 কোটি শেয়ার রয়েছে, ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ দ্বারা সংকলিত ডেটা দেখায়৷
যেহেতু বার্গার কিং আইপিও-এর গ্রাহকরা খুচরা বিনিয়োগকারী, যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতা এবং অ-প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের নিয়ে গঠিত, তাই প্রতিটি বিভাগের জন্য সাবস্ক্রিপশন আলাদা ছিল। আইপিওর খুচরা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর অংশটি 68 বারের বেশি সদস্যতা পেয়েছে যখন যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের (কিউআইবি) অংশটি 87 বার এবং অ-প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের 354 বার সাবস্ক্রাইব করা হয়েছে।
আপনি যদি একজন সাধারণ বিনিয়োগকারী হন, তাহলে আপনাকে খুচরা সেগমেন্ট ওভার-সাবস্ক্রিপশনের দিকে নজর দিতে হবে, যা Burger King's IPO-এর ক্ষেত্রে 68 বার ছিল। ওভার-সাবস্ক্রিপশন যত বেশি হবে, সেই আইপিওর শেয়ারে বরাদ্দ পাওয়ার সম্ভাবনা তত কম।
আইপিও আবেদনগুলি তিনটি বিভাগে বিভক্ত:
প্রতিটি বিভাগে শেয়ার বরাদ্দের একটি নির্দিষ্ট বিভাগ রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, Burger King IPO হল 7,44,91,524 ইক্যুইটি শেয়ারের একটি পাবলিক ইস্যু . ইস্যুটি খুচরা ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জন্য 1,36,27,118 (18.29%) শেয়ার, যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের জন্য 4,04,23,729 (54.26%) শেয়ার, অ-প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের 2,04,40,677 (27.45%) শেয়ার অফার করে। /P>
এর মানে হল যে মোট শেয়ারের 54.26% QIB-এর জন্য সংরক্ষিত ছিল, মোট শেয়ারের 27.45% NII-এর জন্য সংরক্ষিত ছিল এবং মোট শেয়ারের 18.29% RII-এর জন্য সংরক্ষিত ছিল। এই ইস্যু স্ট্রাকচারটি বিভিন্ন আইপিওর জন্য পরিবর্তন হতে পারে। যাইহোক, কোম্পানিকে IPO বিবরণে ইস্যু বরাদ্দ উল্লেখ করতে হবে।
QIB-এর জন্য, আইপিও শেয়ার বরাদ্দের বিচক্ষণতা মার্চেন্ট ব্যাঙ্কারদের দ্বারা করা হয়। অধিকন্তু, অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে, শেয়ারগুলি QIB-এর সাথে আনুপাতিকভাবে বরাদ্দ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি QIB 10 লাখ শেয়ারের জন্য আবেদন করে এবং IPO 5 গুণ বেশি-সাবস্ক্রাইব করে, তাহলে এটি শুধুমাত্র 2 লাখ শেয়ার পাবে।
IPO আবেদনের জন্য, খুচরা বিনিয়োগকারীদের 12-18k থেকে 2 লক্ষ টাকার মধ্যে একটি ছোট মূল্যের সাথে আবেদন করার অনুমতি দেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, Burge King IPO
এর ক্ষেত্রেতাই, যদি একজন খুচরা বিনিয়োগকারী বার্গার কিং শেয়ারের জন্য 60 টাকা (কাট-অফ মূল্য) দর দিয়ে আবেদন করতে চান, তাহলে মোট আবেদনের পরিমাণ হবে=রুপি 60 * 250 =15,000 টাকা। এছাড়াও, তিনি সর্বাধিক 2 লক্ষ টাকার জন্য আবেদন করতে পারেন। এর মানে হল যে Burger King IPO-এর জন্য, RII সর্বোচ্চ 13টি লট (প্রতি লটে 250টি শেয়ার) পেতে পারে।
এখন, খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়াটি আসলে কীভাবে ঘটে তা আমরা বুঝতে পারি। প্রথমত, হোস্ট মোট চাহিদার সংখ্যা গণনা করে। চাহিদা গণনা করার পরে, এখানে দুটি সম্ভাব্য পরিস্থিতি রয়েছে:
1. চাহিদা অফার করা শেয়ারের চেয়ে কম বা সমান
যদি চাহিদা IPO শেয়ারের প্রস্তাবিত খুচরা অনুপাতের চেয়ে কম বা সমান হয়, তাহলে সমস্ত বৈধ বিডের জন্য RII-কে সম্পূর্ণ বরাদ্দ দেওয়া হবে।
২. অফার করা শেয়ারের চেয়ে চাহিদা বেশি
অফার করা শেয়ারের খুচরা অনুপাতের বরাদ্দের চেয়ে চাহিদা বেশি হলে, RII-এর সর্বাধিক সংখ্যক ন্যূনতম বিড লট বরাদ্দ করা হবে। এদেরকে সর্বোচ্চ RII বরাদ্দকারী বলা হয় এবং RII-কে বরাদ্দের জন্য উপলব্ধ ইক্যুইটি শেয়ারের মোট সংখ্যাকে সর্বনিম্ন বিড লট দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়৷
আসুন একটি সাধারণ উদাহরণের সাহায্যে এটি বুঝতে পারি:
ধরুন খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে 10 লাখ শেয়ার অফার করা হয়েছে এবং সর্বনিম্ন লটের আকার 50। তারপর, সর্বোচ্চ খুচরা বিনিয়োগকারীরা সর্বনিম্ন বিড লট =10 লাখ/50 =20,000 পাবেন। এর মানে হল 20,000 অংশগ্রহণকারী কমপক্ষে 1 লট পাবেন।
দ্রুত নোট:অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে, ন্যূনতম লটের চেয়ে কম বরাদ্দ করা সম্ভব নয়। ন্যূনতম লটের আকার 50 হলে, আপনাকে 30টি শেয়ার দেওয়া হবে না। যে কেউ শেয়ার বরাদ্দ করা হলে কমপক্ষে 50টি শেয়ার পাবেন।
অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে, আবার দুটি সম্ভাবনা রয়েছে:
ক) একটি ছোট অতিরিক্ত সদস্যতার ক্ষেত্রে, ন্যূনতম লট সমস্ত অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে বিতরণ করা হয়। তারপর, খুচরা অংশে অবশিষ্ট উপলব্ধ শেয়ারগুলি আনুপাতিকভাবে RII-দের মধ্যে বিতরণ করা হবে, যারা 1 লটের বেশি বিড করেছে৷
উপরের উদাহরণের জন্য বলা যাক, 18,000 জন লোক বরাদ্দের জন্য আবেদন করেছিলেন। যাইহোক, সমস্ত আবেদনকারীদের মধ্যে, 5000 জন 2টি লটের জন্য আবেদন করেছিলেন (1 লটে 50টি শেয়ার রয়েছে)।
সুতরাং, মোট শেয়ারের সংখ্যা =(13,000*1lot) + (5,000*2lot) =(13,000*50) + (5,000*100) =11.5 লক্ষ
এখানে, আমাদের ওভারসাবস্ক্রিপশন রয়েছে কারণ খুচরা বিনিয়োগকারীদের দেওয়া মোট শেয়ারের পরিমাণ হল 10 লাখ। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, 50টি শেয়ারের প্রথম 1টি লট সমস্ত 18,000 আবেদনকারীদের জন্য বরাদ্দ করা হবে। তারপর অবশিষ্ট 1 লক্ষ শেয়ার আনুপাতিকভাবে বরাদ্দ করা হয় যারা 1টির বেশি লটের জন্য আবেদন করেছেন৷
B) যদি RII অ্যাপ্লিকেশনগুলি সর্বাধিক RII বরাদ্দকারীদের (বড় ওভার-সাবস্ক্রিপশন) থেকে বেশি হয় , তারপর বরাদ্দকৃত বিড লট লটের ড্র অর্থাৎ লটারি এর ভিত্তিতে নির্ধারিত হবে। .
উপরে আলোচিত একই উদাহরণে বলা যাক, বরাদ্দের জন্য আবেদন করেছিলেন ১ লাখ মানুষ। এমন পরিস্থিতিতে কে বরাদ্দ পাবেন তা লটারির মাধ্যমে নির্ধারণ করা হবে। তা সত্ত্বেও, লটের ড্র কম্পিউটারাইজড এবং তাই, প্রতারণা বা পক্ষপাতিত্বের কোনো বিধান নেই। প্রত্যেকেরই বরাদ্দ পাওয়ার সমান সুযোগ রয়েছে।
সামগ্রিকভাবে, অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে, বরাদ্দ সম্পূর্ণরূপে আপনার ভাগ্যের উপর নির্ভর করে।
উচ্চ নিট মূল্যের বিনিয়োগকারীরা হল সেই সমস্ত ব্যক্তি যারা একটি আইপিওতে বিপুল পরিমাণ অর্থ (2 লাখের বেশি) বিনিয়োগ করেন। অতিরিক্ত সাবস্ক্রিপশনের ক্ষেত্রে, এইচএনআইগুলিকেও আনুপাতিকভাবে শেয়ার বরাদ্দ করা হয়। অধিকন্তু, অনেক সময়, আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি HNIs-কে IPO-তে বিনিয়োগ করার জন্য তহবিল সরবরাহ করে।
এখানেই শেষ. এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের, QIB এবং HNIs-এর কাছে আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া৷
অনেক সময়, আপনি যে আইপিওর জন্য আবেদন করবেন সেটি ওভার-সাবস্ক্রাইব করা হবে। এই ধরনের ক্ষেত্রে, আপনি যদি 2 লাখ টাকার সম্পূর্ণ কোটার জন্য আবেদন করেন, তবুও, আপনি যে একটি লটও পাবেন তার কোনো নিশ্চয়তা নেই। এমনকি উপরে আলোচিত বার্গার কিং-এর একই উদাহরণে, এটি 157 বার ওভার-সাবস্ক্রাইব হয়েছে।
তাহলে এমন ক্ষেত্রে কী করবেন? খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে আইপিও শেয়ার বরাদ্দের সুযোগ সর্বাধিক করার জন্য এখানে দুটি মৌলিক উপদেশ রয়েছে। প্রথমত, আবেদনটি সঠিকভাবে পূরণ করুন এবং দ্বিতীয়ত, কাটঅফ মূল্যে আবেদন করুন।
এখানেই শেষ. আমি আশা করি খুচরা বিনিয়োগকারীদের, কিউআইবি এবং এইচএনআই-এর কাছে আইপিও শেয়ার বরাদ্দের প্রক্রিয়া সম্পর্কে এই পোস্টটি আপনার কাজে লাগবে। বরাদ্দ প্রক্রিয়া সম্পর্কে আপনার কোন প্রশ্ন থাকলে, অনুগ্রহ করে নীচে মন্তব্য করুন। আমি আপনাকে সাহায্য করতে খুশি হবে. শুভ বিনিয়োগ।