হেজিংয়ের জন্য ডেরিভেটিভস কীভাবে ব্যবহার করবেন: অনেক ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি সাধারণ ভুল ধারণা রয়েছে যে ডেরিভেটিভস ইন্সট্রুমেন্টগুলি, যেমন ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ট্রেডিংয়ের উদ্দেশ্যে আরও উপযুক্ত এবং বিনিয়োগের জগতে তাদের একটি ন্যূনতম ভূমিকা রয়েছে।
কিন্তু আপনি জেনে আশ্চর্য হবেন যে, বেশিরভাগ বড় ফান্ড হাউস এবং ফান্ড ম্যানেজার এবং এমনকি ওয়ারেন বুফে (এবং আরও বেশি) এর মত বিনিয়োগকারীরা তাদের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি হেজ করতে এবং বাজারে তাদের প্রবেশ মূল্য উন্নত করতে ডেরিভেটিভ পণ্য ব্যবহার করেন।
এই লেখার মাধ্যমে, আমরা চেষ্টা করব এবং বোঝার চেষ্টা করব কীভাবে বিনিয়োগকারীরা হেজিংয়ের জন্য ডেরিভেটিভ ব্যবহার করতে পারেন?
ডেরিভেটিভস যেমন আমরা সবাই জানি আর্থিক উপকরণ যা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য থেকে তাদের মূল্য অর্জন করে। ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্টের দামের গতিবিধি অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের গতিবিধির উপর সম্পূর্ণ নির্ভরশীল। বাজারে ট্রেড করা ডেরিভেটিভ যন্ত্রের সবচেয়ে সাধারণ ফর্ম হল-
একটি ফিউচার চুক্তি হল একটি বাধ্যতামূলক চুক্তি যা ভবিষ্যতে একটি সম্মত মূল্যে অন্তর্নিহিত ক্রয় বা বিক্রয় করার জন্য। ফিউচার কন্ট্রাক্টের ডেল্টা হল 1 অর্থাৎ, অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যে এক টাকার পরিবর্তনের জন্য, সেই অন্তর্নিহিত সম্পদের সাথে সংযুক্ত ফিউচার চুক্তির মূল্যে এক টাকার পরিবর্তন হয়। এগুলিকে কখনও কখনও সত্য হেজিং যন্ত্র হিসাবেও উল্লেখ করা হয়।
অপশন হল ডেরিভেটিভ ইন্সট্রুমেন্ট যা বিকল্পের ক্রেতাকে মেয়াদ শেষ হওয়ার পর পূর্বনির্ধারিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়। এবং বিকল্পটির বিক্রেতা যদি আহ্বান করা হয় তবে মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে চুক্তির শর্তাবলী মেনে চলতে বাধ্য। এখানে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল 'ক্রেতার অধিকার' এবং 'বিক্রেতার বাধ্যবাধকতা'।
পার্থক্যটি প্রিমিয়াম ফ্যাক্টরের মধ্যে রয়েছে। ক্রেতার অধিকার রয়েছে, কারণ তিনি অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর অধিকার কেনার জন্য প্রিমিয়াম প্রদান করেন, এবং বিক্রেতা বাধ্য হন কারণ তিনি চুক্তিতে প্রবেশের সময় প্রিমিয়াম গ্রহণ করছেন।
বাজারে সাধারণত দুই ধরনের বিনিয়োগকারী থাকে - সক্রিয় এবং প্যাসিভ। প্যাসিভ ইনভেস্টর হল একজন যিনি বাজারে বিনিয়োগ করেন এবং বসে থাকেন এবং তার বিনিয়োগকে বাজারে খেলতে দেন।
অন্যদিকে, একজন সক্রিয় বিনিয়োগকারী হলেন একজন, যিনি তার বিনিয়োগের সাথে সম্পর্কিত অন্য কোন অবস্থান গ্রহণ করে বা তার বিদ্যমান বিনিয়োগের প্রবেশমূল্য উন্নত করার মাধ্যমে স্বল্পমেয়াদী সুবিধা অর্জনের সুযোগের জন্য অবিরাম খোঁজে থাকেন৷
ফিউচার কন্ট্রাক্টের ধারণাটি বোঝার পরে, আসুন আমরা চেষ্টা করি এবং বুঝতে পারি যে কীভাবে এটি বিনিয়োগের জগতে হেজিং উপকরণ হিসাবে ব্যবহার করা হয়।
বলুন, আপনি রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের শেয়ারে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী এবং আপনি মনে করেন যে পরবর্তী 5 বছরের মধ্যে আপনার বিনিয়োগের মূল্য দ্বিগুণ হতে পারে।
কিন্তু বাজারে এমন খবর চলছে যা রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজের শেয়ারের ঊর্ধ্বগতি (স্বল্প মেয়াদের জন্য) থামাতে পারে এবং 3-5% এর দামের সম্ভাব্য সংশোধন হতে পারে।
এখন, দামের এই পতন থেকে একজন বিনিয়োগকারী কীভাবে লাভবান হবেন? তিনি প্রাথমিক বিনিয়োগে লোকসান করছেন, তবে দামের পতন থেকে লাভ করা কি তার পক্ষে সম্ভব? এর সহজ উত্তর হল "হ্যাঁ"। আসুন জেনে নেই
বলুন
সক্রিয় বিনিয়োগকারী রুপিতে শর্ট ফিউচার চুক্তি করতে পারেন৷ 2200 (বলুন) এবং যদি দাম 3% কমে যায়, তাহলে সে লাভ করবে
=2200 এর 3%
=টাকা প্রতি ফিউচার লট 66
সুতরাং, তিনি রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিতে তার প্রাথমিক বিনিয়োগের মূল্য বাড়িয়ে Rs. 1934 (টাকা 2000 – 66 টাকা)। সুতরাং এটি হেজিংয়ের শক্তি যা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদেরও উপকার করতে পারে।
ফিউচার কন্ট্যাক্টের ক্ষেত্রে যেমন, আপনি যদি একটি বিদ্যমান বিনিয়োগের মূল্য হ্রাস পাওয়ার আশা করেন, তাহলে আপনি একটি পুট বিকল্প কিনে এটি হেজ করতে পারেন (মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার)।
তাই, যদি শেয়ারের দাম কমে যায় তাহলে আপনি পুট অপশন কিনে লাভবান হন এবং যদি দাম না কমে, তাহলে আপনি যে প্রিমিয়ামটি হারাবেন তা হল অপশন কন্ট্রাক্ট কেনার জন্য প্রিমিয়াম।
এখন, কখনও কখনও এমনও হয় যে আপনি পর্দা প্রাইস ব্যান্ডের মধ্যে নির্দিষ্ট শেয়ার কিনতে চান, কিন্তু সেই নির্দিষ্ট শেয়ারের দাম উপরে লেনদেন হচ্ছে (আপনার কেনার পছন্দসই স্তর), কিন্তু আপনি ভয় পাচ্ছেন যে দাম নাও আসতে পারে। আপনার ব্যান্ড এবং বর্তমান স্তর থেকে উপরে যেতে পারে এবং আপনি বিদ্যমান মূল্যে শেয়ার ক্রয় শেষ করতে পারেন. এখন বিকল্পগুলি ব্যবহার করে কীভাবে প্রবেশমূল্য উন্নত করা যায়, আসুন জেনে নেওয়া যাক কীভাবে:
বলুন, XYZ লিমিটেডের শেয়ারের ক্রয় মূল্য – টাকা। 510
বাজারের প্রত্যাশা:শক্তি
সুতরাং, কেউ পুট বিকল্পটি লিখে প্রিমিয়াম পকেট করতে পারে এবং প্রাথমিক এন্ট্রি উন্নত করতে পারে৷
পুট বিকল্প বিক্রি =480 PE
প্রিমিয়াম লাভ =Rs. 4
এবং, যদি Put Option-এর মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তাহলে প্রাপ্ত প্রিমিয়াম আমাদের আয়ে পরিণত হবে এবং XYZ Limited-এর শেয়ারের প্রবেশমূল্য হবে
=টাকা (510 – 4)
=টাকা 506.
ডেরিভেটিভস যন্ত্রগুলি শুধুমাত্র স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে লাভ করার সরঞ্জাম নয়। এটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা দামের পতন থেকে লাভ করতে এবং তাদের প্রবেশের পয়েন্ট উন্নত করতে ব্যবহার করতে পারে। এবং নতুন মার্জিন ট্রেডিং নিয়ম SEBI দ্বারা আরোপ করা হচ্ছে, হেজিং যন্ত্র হিসাবে ডেরিভেটিভগুলি অনেক মনোযোগ আকর্ষণ করেছে৷
আমরা আশা করি আপনি এই পোস্টটিকে আকর্ষণীয় মনে করেছেন এবং হেজিংয়ের জন্য ডেরিভেটিভস সম্পর্কে বেশ কিছুটা শিখেছেন। "হেজিংয়ের জন্য ডেরিভেটিভস কীভাবে ব্যবহার করবেন" নিবন্ধে আপনার মতামত শেয়ার করতে অনুগ্রহ করে নীচের মন্তব্য বাক্সটি ব্যবহার করুন৷
সুখী বিনিয়োগ এবং অর্থ উপার্জন!!