বিকল্প ক্রয় বনাম বিক্রয়: বার্টার সিস্টেমের দিন থেকেই প্রতিটি লেনদেনের একটি প্রতিপক্ষ ছিল। প্রতিটি বিক্রেতার সরবরাহ গ্রাস করার জন্য একজন ক্রেতা থাকতে হবে। একইভাবে, বিকল্পগুলিতেও, প্রতিটি বিকল্প ক্রেতার একটি পাল্টা বিকল্প বিক্রেতা থাকা প্রয়োজন যা অন্তর্নিহিত সম্পদে তার অধিকার দিতে ইচ্ছুক।
একজন বিকল্প ক্রেতা হলেন যিনি মেয়াদ শেষ হওয়ার পর অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয়/বিক্রয় করার অধিকার (কল/পুটের উপর নির্ভর করে) থাকার জন্য অগ্রিম প্রিমিয়াম দিতে ইচ্ছুক। এবং একজন বিকল্প বিক্রেতা হলেন যিনি মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত সম্পদের উপর তার অধিকার সমর্পণের জন্য একটি ফি হিসাবে একটি প্রিমিয়াম পান৷
সূচিপত্র
এটি বোঝার জন্য, আসুন আমরা বুঝি যে পরিস্থিতির বিকল্প চুক্তিগুলি মেয়াদ শেষের দিকে চলে যায়:
সুতরাং, উপরে উল্লিখিত তিনটি পরিস্থিতি থেকে, বিকল্প ক্রেতা একটি পরিস্থিতিতে অর্থ উপার্জন করে এবং বিকল্প বিক্রেতা দুটি পরিস্থিতিতে অর্থ উপার্জন করে। আসুন একটি উদাহরণের সাহায্যে ক্রয় বনাম বিক্রির বিকল্পগুলি সম্পর্কে আরও বুঝতে পারি:
উদাহরণ স্বরূপ ধরুন যদি নিফটি স্পট 9325-এ লেনদেন হয় এবং বিকল্প ক্রেতা 120 এর প্রিমিয়াম দিয়ে 9400-এর সাপ্তাহিক কল অপশন কেনেন, তাহলে
এখানে, বিকল্প ক্রেতার জন্য ক্ষতি:(9275-9400-120)*75 =টাকা। 18375 ক্ষতি। কিন্তু একটি বিকল্প ক্রেতার জন্য সর্বাধিক ক্ষতি হল প্রিমিয়াম পরিশোধের সুরে। সুতরাং আউট অফ মানি কল অপশনে বিকল্প ক্রেতার সর্বাধিক ক্ষতি হল টাকা। 9000
বিকল্প ক্রেতা তার ট্রেডের ব্রেকইভেন পয়েন্টে পৌঁছানোর পর অর্থ উপার্জন শুরু করে। ব্রেকইভেন পয়েন্টটি নিম্নরূপ গণনা করা হয়:ব্রেকইভেন পয়েন্ট =স্ট্রাইক মূল্য + প্রিমিয়াম প্রদান করা হয়
একটি বিকল্প কিনতে কোন মার্জিন প্রয়োজন নেই. বিকল্প বিক্রেতাকে শুধু প্রিমিয়াম দিতে হবে। বলুন, একটি নিফটি কল অপশন কিনতে, প্রিমিয়াম দিতে হবে 40। তারপর, মোট প্রিমিয়াম দিতে হবে =40*75 =Rs। 3,000।
কিন্তু বিক্রির বিকল্পের ক্ষেত্রে, প্রতিদিনের অস্থিরতার হিসাব করার জন্য এক্সপোজার সহ মার্জিন ব্রোকারের কাছে রাখতে হবে। মার্জিন এখানে জমা করতে হবে কারণ একটি বিকল্পের বিক্রেতা সীমাহীন ঝুঁকির সম্মুখীন হয়।
বিক্রয় বিকল্পের জন্য মার্জিন =প্রাথমিক মার্জিন + এক্সপোজার মানি
কোনটি ভাল তার কোন সোজা উত্তর নেই:ক্রয় বা বিক্রয়। প্রত্যেকের নিজস্ব সুবিধা এবং নেতিবাচক দিক রয়েছে:
1. কেনার ক্ষেত্রে, ক্রেতার ঝুঁকি সীমাবদ্ধ প্রিমিয়াম প্রদেয় এবং বিনিময়ে, তিনি মেয়াদপূর্তী পর্যন্ত অন্তর্নিহিত সম্পদের অধিকার পান। কিন্তু বিক্রির আগে থেকে আয় (প্রিমিয়াম) পাওয়ার নিজস্ব সুবিধা আছে এবং স্পট প্রাইস স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে গেলেই কিছু দিতে হবে। এমনকি সেই ক্ষেত্রেও বিক্রেতার স্ট্রাইক মূল্যের বাইরে প্রিমিয়ামের সুরক্ষা রয়েছে। অতএব, বিক্রেতার প্রকৃত ক্ষতি ঘটে (কল বিকল্পের ক্ষেত্রে) যখন:(স্ট্রাইক মূল্য + প্রিমিয়াম) <স্পট মূল্য।
2. বিকল্প ক্রেতা সর্বদা অর্থ উপার্জনের জন্য গেমে থাকে, যতক্ষণ পর্যন্ত বিকল্পটির মেয়াদ শেষ না হয় তবে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি যাওয়ার সাথে সাথে তার সম্ভাবনা হ্রাস পায়। এবং বিকল্প বিক্রেতা সর্বদা সীমাহীন ঝুঁকির সম্মুখীন হয় তবে তার ঝুঁকি সময়ের সাথে হ্রাস পায় কারণ পৃথক সম্পদের জন্য একটি নির্দিষ্ট দিকে উল্লেখযোগ্যভাবে চলাচল করতে কম সময় থাকে।
3. উভয় বিকল্প ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে তাদের ব্যবসা থেকে বেরিয়ে যাওয়ার বিকল্প রয়েছে। বিকল্প ক্রেতা যদি দেখেন যে তার অবস্থানের প্রিমিয়াম তার প্রদান করা অর্থের চেয়ে বেশি এবং তিনি লাভ বুক করতে চান, তাহলে তিনি সহজেই অপশন মার্কেটের মাধ্যমে তা করতে পারেন। এবং একইভাবে, বিকল্প বিক্রেতা তার অবস্থান থেকে সরে যেতে পারেন যদি তিনি তার পক্ষে প্রিমিয়ামের একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ দেখেন বা তার বিপক্ষে অবস্থান দেখেন।
উপরোক্ত আলোচনা থেকে, আমরা সহজেই এই বলে উপসংহারে পৌঁছাতে পারি যে বিকল্প ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য কোন সঠিক কৌশল নেই। এবং ক্রয় বনাম বিক্রয় বিকল্পের পক্ষে এবং বিপক্ষে উভয়ই যুক্তি রয়েছে।
সঠিক কৌশল নির্বাচন করা একজন ব্যক্তির উদ্দেশ্য, যুক্তিযুক্ত এবং ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষুধার উপর নির্ভর করে।